สัญญาส่งต่อ ETF คืออะไร? อนุพันธ์

ตราสารอนุพันธ์มักใช้ใน ETFs ตัวเลือกฟิวเจอร์สสัญญาแลกเปลี่ยนและส่งต่อ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่ต้องเข้าใจอนุพันธ์แต่ละประเภทเพื่อให้คุณทราบว่ามีอะไรอยู่ใน ETF ของคุณ ดังนั้นในเรื่องนี้เราจะใช้เวลามองใกล้ที่สัญญาล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคืออะไร?

Forward คือสัญญาระหว่างนักลงทุน 2 รายที่จะซื้อและขายทรัพย์สิน (หุ้นอนุพันธ์ ฯลฯ ) ในราคาที่ตกลงกันไว้ในวันที่ตกลงกันไว้ในอนาคต

ราคาของสินทรัพย์และวันที่ของการทำธุรกรรมในอนาคตจะกำหนดขึ้นเมื่อมีการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ไม่มีการแลกเปลี่ยนเงินในช่วงเริ่มต้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใด ๆ เงินทั้งหมดจะเปลี่ยนมือในวันที่ดำเนินการที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า

ใครใช้สัญญาฉบับต่อ ๆ ไป?

การส่งต่อสามารถทำโดยคู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง แต่โดยทั่วไปจะใช้โดยรัฐบาลรัฐบาลองค์กรและสถาบันการเงิน

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสิ้นสุดลง?

มีการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ตามราคาที่ตกลงกันไว้

• สามารถแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มีตัวตนเทียบเท่าเงินสดได้
• สามารถทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าได้ < ตราบเท่าที่คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะยินยอมให้เทียบเท่าเงินสดตัวเลือกดังกล่าวสามารถใช้ประโยชน์ได้ ถ้าไม่ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าจะต้องได้รับการยกเว้นเว้นแต่จะมีการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าทั้งหมด

อะไรคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการฟอร์เวิร์ด?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความเสี่ยงเริ่มต้นอยู่เสมอ - ความเสี่ยงที่คู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงที่ได้ตกลงไว้

และเนื่องจากสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าไม่ได้มีการกำหนดไว้เสมอความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ล่วงหน้ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเภทอื่น ๆ

นอกจากนี้บางครั้งพรรคอาจต้องการยกเลิกสัญญาก่อนหมดอายุ ในตอนนั้นคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายสามารถตกลงกันในเรื่องการส่งมอบให้กับเงินสดหรือเทียบเท่ากับการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าล่วงหน้า

อะไรคือความแตกต่างระหว่างฟอร์เวิร์ดและฟิวเจอร์ส?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศมีลักษณะคล้ายกัน แต่มีความแตกต่างกันค่อนข้างน้อย ดังที่ข้าพเจ้าได้กล่าวมาข้างต้นการส่งต่อจะไม่ได้รับการควบคุมโดยองค์กรกำกับดูแลใด ๆ แต่ทว่าฟิวเจอร์สได้รับการกำหนดโดยสำนักงาน ก.ล.ต. (Securities Exchange Commission) เป็นอย่างมาก นั่นเป็นเหตุผลที่ส่งต่อมีความเสี่ยงเริ่มต้น

นอกจากนี้การส่งต่อเป็นสัญญาเอกชนระหว่างสองฝ่ายในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาสาธารณะและสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนทุติยภูมิ และนับตั้งแต่ที่ฟิวเจอร์สซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะจะมีสภาพคล่องมากขึ้นสำหรับสัญญา นักลงทุนมีทางเลือกมากขึ้นในการเข้าและออกจากตำแหน่งฟิวเจอร์ส ดังนั้นสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าจึงมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงในการผิดนัดมากขึ้น

อะไรคือสินทรัพย์ที่ใช้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า?

การส่งต่อด้านเทคนิคสามารถทำสัญญากับสินทรัพย์ใดก็ได้ แต่โดยปกติแล้ว (ในโลกทางการเงิน) สินทรัพย์คือหุ้นพันธบัตรสกุลเงินหลักทรัพย์ต่างประเทศดัชนีและอัตราดอกเบี้ย แต่อีกครั้งการส่งต่ออาจเป็นไปได้สำหรับสินทรัพย์ใด ๆ ไม่ใช่เฉพาะสิ่งที่ฉันระบุเท่านั้น

เป็น Forwards ที่ใช้ใน ETFs ทั้งหมดหรือไม่?

ไม่ไม่ใช่ทุก ETF มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือแม้กระทั่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับเรื่องนั้น ETF บางประเภทสามารถมีหุ้นและเงินสดหรือแม้แต่ ETFs อื่น ๆ ได้

อย่างไรก็ตามมี ETF มากมายที่ใช้อนุพันธ์เพื่อช่วยในการติดตามเกณฑ์มาตรฐาน ETFs ผกผันและใช้ประโยชน์เป็นตัวอย่างของเงินที่ใช้ส่งต่อและอนุพันธ์อื่น ๆ

ดังนั้นหากมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ใน ETF ที่คุณกำลังพิจารณาสำหรับผลงานของคุณ (หรือเป็นของตัวเองอยู่แล้ว) ให้แน่ใจว่าคุณได้ตระหนักถึงวิธีการทำงานและผลกระทบที่เกิดขึ้นกับกองทุนของคุณ หากคุณมีคำถามใด ๆ โปรดอย่าลังเลที่จะติดต่อที่ปรึกษาทางการเงินโบรกเกอร์หรือผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินของคุณ

+ Mark Kennedy