ประเภทพันธบัตรรัฐบาล - ตั๋วเงินตราสารหนี้พันธบัตร

นักลงทุนที่ให้ความสนใจกับสื่อทางการเงินมักจะได้ยินคำศัพท์ที่แตกต่างกันสามข้อเนื่องจากเกี่ยวข้องกับพันธบัตรรัฐบาลตั๋วเงินคลังธนบัตรธนบัตรและพันธบัตรตั๋วเงินคลัง หลักทรัพย์ดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกันเนื่องจากตราสารหนี้ทั้งหมดที่ออกโดยสหรัฐอเมริกาเพื่อใช้เป็นเงินทุนและทั้งหมดได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อมั่นและเครดิตอย่างเต็มที่ของรัฐบาลสหรัฐฯ มีข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างสามประเภทของ U. S. Treasuries อย่างไรก็ตามวันที่ครบกำหนดและวิธีที่พวกเขาจ่ายดอกเบี้ย

วิธีการทำงานของ Treasury Securities

ขั้นแรกให้ดูความแตกต่างในการครบกำหนดของตราสาร Treasury สามประเภท ตั๋วเงินคลัง (หรือตั๋วเงินคลัง) เป็นตั๋วสัญญาใช้เงินระยะสั้นที่มีระยะเวลาครบกำหนดภายในหนึ่งปีหรือน้อยกว่านับจากวันที่ออก ตั๋วเงินมีการขายพร้อมระยะเวลาครบกำหนด 4, 13, 26 และ 52 สัปดาห์ซึ่งเรียกว่าตั๋วเงิน 1, 3, 6 และ 12 เดือนตามลำดับ ตั๋วเงินหนึ่ง, สามและหกเดือนมีการประมูลสัปดาห์ละครั้งในขณะที่ตั๋วเงิน 52 สัปดาห์มีการประมูลทุกสี่สัปดาห์ เนื่องจากตั๋วสัญญาใช้เงินมีระยะเวลาสั้นมากจึงมักให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตั๋วเงินคลังหรือพันธบัตรตั๋วเงินคลัง

ตั๋วเงินคลังเป็นตราสารหนี้ที่มีอายุ 1, 3, 5, 7 และ 10 ปีในขณะที่พันธบัตรตั๋วเงินคลัง (เรียกว่า "พันธบัตรระยะยาว") มีระยะเวลาครบกำหนด 20 ถึง 30 ปี ในกรณีนี้ข้อแตกต่างระหว่างธนบัตรและพันธบัตรคือระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนด

10 ปีเป็นไปตามที่ครบถ้วนที่สุดของครบกำหนดทั้งหมด; มันถูกใช้เป็นทั้งเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตลาดตั๋วเงินคลังและเป็นเกณฑ์ในการคำนวณอัตราดอกเบี้ยจำนองของธนาคาร โดยปกติระยะห่างของวันที่ครบกำหนดจะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ความแตกต่างที่สำคัญประการอื่นคือวิธีที่ธนารักษ์จ่ายดอกเบี้ย

เช่นพันธบัตร zero-coupon, T-bills จะขายในราคาที่ต่ำกว่า ส่วนลดนี้จะถูกกำหนดในการประมูล "พาร์" คือ 100 ดอลลาร์หรือมูลค่าที่ครบถ้วนตั๋วสัญญาใชเงินทั้งหมด ตัวอย่างเช่นนักลงทุนสามารถจ่ายเงินจำนวน 98 เหรียญสำหรับการเรียกเก็บเงินซึ่งจะมีการเติบโตที่ 100 ดอลลาร์ ความแตกต่าง 2 บาทระหว่างราคาประมูลและราคาที่ครบกำหนดหมายถึงดอกเบี้ยในตั๋วแลกเงิน เว็บไซต์ธนาคารแห่งชาติของธนาคารกลางสหรัฐ (New York Federal Reserve Bank) จะให้คำอธิบายสั้น ๆ เกี่ยวกับวิธีคำนวณผลตอบแทนของ T-bill ที่มีประสิทธิภาพตามราคาและเวลาของการลงทุน

ในทางตรงกันข้ามตั๋วเงินคลังและพันธบัตรตั๋วเงินจ่าย "คูปอง" แบบดั้งเดิมหรือการจ่ายดอกเบี้ยทุกๆ 6 เดือน เมื่อหลักทรัพย์เหล่านี้ได้รับการประมูลพวกเขาอาจขายในราคาที่แปลว่าให้ผลผลิตสูงกว่าหรือต่ำกว่าของคูปอง

TreasuryDirect ซึ่งเป็นเว็บไซต์ที่เสนอโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐฯเพื่อให้นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้โดยตรงอธิบายถึงวิธีการทำงานของกระบวนการนี้

ความผันผวนของราคาที่คุณคาดหวัง?

เมื่อ T-notes และ T-bond ออกราคาของพวกเขาจะผันผวนดังนั้นผลผลิตของพวกเขายังคงเชื่อมโยงกับราคาในตลาด ตัวอย่างเช่นสมมติว่ารัฐบาลออกพันธบัตรอายุ 30 ปีที่มีอัตราผลตอบแทน 10% เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง ในช่วง 15 ปีถัดไปอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงอย่างมากและมีการออกพันธบัตรระยะยาวใหม่ 5%

นักลงทุนจะไม่สามารถซื้อพันธบัตรที่มีอายุมากกว่าและยังคงได้รับผลตอบแทน 10% แทนอัตราผลตอบแทนที่จะครบกำหนดจะลดลงและราคาของมันจะเพิ่มขึ้น โดยทั่วไประยะเวลาที่มีอยู่จนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนดความผันผวนของราคาจะมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามตั๋วเงินมีประสบการณ์เพียงเล็กน้อยในรูปแบบของความผันผวนของราคาเนื่องจากพวกเขาเติบโตเต็มที่ในระยะเวลาอันสั้น

ในระยะสั้นมีความแตกต่างเพียงเล็กน้อยระหว่างหลักทรัพย์ธนารักษ์ประเภทต่างๆ ยังคงเป็นความแตกต่างที่สำคัญที่จะต้องจ่ายให้กับผู้ที่พิจารณาลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล

การใช้ทรัพย์สมบัติในการกระจายการลงทุน

ความเสี่ยงของขุมคลัง

ประวัติความเป็นมาของการเคลื่อนไหวผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ