สิ่งที่นักลงทุนทุกคนควรทราบเกี่ยวกับ Spread ผลผลิต

คำว่า "yield spread" คือคำที่คุณอาจเห็นใช้บ่อยๆและมีเหตุผลที่ดี การกระจายผลตอบแทนถือเป็นหนึ่งในเมตริกที่สำคัญที่นักลงทุนพันธบัตรสามารถใช้เพื่อประเมินราคาพันธบัตรหรือกลุ่มพันธบัตรที่มีราคาแพงหรือราคาถูกซึ่งอาจเป็นได้

ง่ายมากการกระจายผลตอบแทนคือความแตกต่างของผลผลิตระหว่างพันธบัตรทั้งสอง หากพันธบัตรตัวใดตัวหนึ่งมีอัตราผลตอบแทน 5. 0% และผลตอบแทนอื่น ๆ 4. 0% "การแพร่กระจาย" คือหนึ่งเปอร์เซ็นต์

โดยทั่วไปแล้วการกระจายจะแสดงเป็น "จุดพื้นฐาน" ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์หนึ่งร้อยเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นการแพร่กระจายร้อยละหนึ่งเปอร์เซ็นต์โดยทั่วไปจะกล่าวว่าเป็น "100 คะแนนพื้นฐาน" "พันธบัตรที่ไม่ใช่ตั๋วเงินคลังจะได้รับการประเมินโดยทั่วไปขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างผลผลิตและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐที่มีระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอน

Yield Spread - ผู้ลงทุนจ่ายความเสี่ยง

โดยทั่วไปความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรหรือสินทรัพย์มีมากขึ้น มากเพียงเหตุผลของความแตกต่างนี้คือนักลงทุนต้องได้รับเงินเพื่อรับความเสี่ยง หากการลงทุนถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่ำนักลงทุนไม่จำเป็นต้องมีผลตอบแทนมหาศาลในการผูกเงินสดของพวกเขา แต่หากการลงทุนเห็นว่ามีความเสี่ยงสูงผู้เข้าร่วมตลาดจะเรียกร้องค่าชดเชยที่เพียงพอซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าเพื่อหาโอกาสที่จะลดเงินต้นลง

ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ที่มีขนาดใหญ่มีเสถียรภาพและมีสุขภาพทางการเงินโดยปกติแล้วจะซื้อขายที่ระดับค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับเงินฝากของ U. S.

ตรงกันข้ามพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีฐานะทางการเงินที่อ่อนแอกว่าจะซื้อขายที่ Spread ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ Treasuries นี่คือข้อดีของพันธบัตรที่ไม่ลงทุน (yield) สูงกว่าพันธบัตรที่มีการลงทุนสูงกว่า นอกจากนี้ยังอธิบายถึงช่องว่างระหว่างตลาดเกิดใหม่ที่มีความเสี่ยงสูงและพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าในตลาดที่พัฒนาแล้ว

การแพร่กระจายยังใช้เพื่อคำนวณผลประโยชน์ของหลักทรัพย์ที่คล้ายคลึงกันที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่ต่างกัน การใช้กันอย่างแพร่หลายคือการแพร่กระจายระหว่างเทรเชอร์สองและสิบปีซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนเพิ่มเท่าใดก็ได้โดยการเพิ่มความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้นกู้ระยะยาว

การกระจายการถดถอยของอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย

อัตราผลตอบแทนจากการขายไม่คงที่แน่นอน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่เสมอในการเคลื่อนไหวดังนั้นก็จะกระจาย ทิศทางของการกระจายผลตอบแทนสามารถเพิ่มขึ้นหรือ "ขยาย" ซึ่งหมายความว่าผลผลิตแตกต่างระหว่างพันธบัตรหรือภาคสองเพิ่มขึ้น เมื่อกระจายตัวแคบหมายถึงผลต่างของผลผลิตจะลดลง

โปรดจำไว้ว่าพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาลดลงและในทางกลับกันการแพร่กระจายที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่าภาคธุรกิจหนึ่งมีผลงานดีกว่าอีกตัวอย่างเช่นสมมติว่าผลผลิตพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงจะเปลี่ยนแปลงจาก 7.0% เป็น 7.5% ขณะที่อัตราผลตอบแทนของ U. S. Treasury อยู่ที่ 2 0% การแพร่กระจายได้เปลี่ยนจาก 5. 0 คะแนนร้อยละ (500 จุดพื้นฐาน) เป็น 5. 5 คะแนนร้อยละ (550 คะแนนพื้นฐาน) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงในขณะนี้มีประสิทธิภาพต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาลในช่วงเวลานี้

บรรทัดล่าง: ไม่มีอะไรเป็น "อาหารกลางวันฟรี" ในตลาดการเงิน

ถ้าพันธบัตรหรือพันธบัตรมีการจ่ายผลตอบแทนที่สูงเป็นพิเศษมีเหตุผล: ทุกคนที่ถือครองเงินลงทุนนั้นมีความเสี่ยงมากกว่า ดังนั้นนักลงทุนควรตระหนักว่าการเลือกรับเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดอาจส่งผลให้เกิดความเสี่ยงหลักมากกว่าการต่อรองราคา