Arbitrage อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศโดยขึ้นอยู่กับวัฏจักรเศรษฐกิจในปัจจุบันซึ่งเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนต่างชาติ การซื้อสกุลเงินต่างประเทศด้วยสกุลเงินในประเทศทำให้นักลงทุนสามารถได้รับผลประโยชน์จากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ แม้ว่าการเดิมพันเหล่านี้จะไม่เป็นที่นิยมมากนัก แต่ก็ยังใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดการเงิน

ในบทความนี้เราจะดูที่การเก็งกำไรในอัตราดอกเบี้ยและกลยุทธ์ที่นักลงทุนต่างชาติใช้เพื่อหากำไร

ตัวอย่าง: การครอบงำความสนใจที่ครอบคลุม

ประเภทของ arbitrage อัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่า arbitrage โดยเรียกว่า arbitrage rate ซึ่งหมายความว่ามีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยสัญญา forward เนื่องจากการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนสามารถลบผลต่างใด ๆ ที่เกิดจากความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนนักลงทุนตกลงที่จะกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินในอนาคตเพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) 1% ในขณะที่อัตราของออสเตรเลีย (AUD) อยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับ 3. 5% โดยมีอัตราแลกเปลี่ยน 1. USD 5000 / AUD อัตรา การลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ 100 เหรียญสหรัฐฯต่อ 1 เหรียญต่อปีจะส่งผลให้มูลค่าในอนาคต 101,000 เหรียญสหรัฐฯอย่างไรก็ตามการแลกเปลี่ยนเหรียญสหรัฐกับ AUD และการลงทุนในออสเตรเลียจะส่งผลให้มูลค่าในอนาคต 103,500 เหรียญต่อปี

นักลงทุนยังสามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยการล็อคอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต สมมติว่าสัญญาล่วงหน้า 1 ปีสำหรับ USD / AUD จะเท่ากับ 1. 4800 - เป็นเบี้ยประกันภัยเล็กน้อยในตลาด

การแลกเปลี่ยนกลับไปที่ดอลลาร์จะส่งผลให้เกิดการสูญเสียเงิน $ 1, 334 จากอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งยังคงให้ผลกำไรโดยรวมอยู่ที่ $ 2, 169 และให้การป้องกันด้าน downside

การค้าประเวณีและการก่ออาชญากรรมอื่น ๆ

การค้าประเวณีเป็นรูปแบบหนึ่งของการเก็งกำไรในอัตราดอกเบี้ยซึ่งเกี่ยวข้องกับการยืมเงินจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและให้กู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

การค้าเหล่านี้สามารถปกปิดหรือปกปิดได้โดยธรรมชาติและถูกกล่าวหาว่ามีการเคลื่อนไหวของสกุลเงินอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางเดียวหรืออีกนัยหนึ่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศต่างๆเช่นญี่ปุ่น

ในอดีตเงินเยนของญี่ปุ่นได้รับการใช้อย่างกว้างขวางเพื่อการนี้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของประเทศอยู่ในระดับต่ำ ในความเป็นจริงภายในสิ้นปีพ. ศ. 2550 มีการคาดการณ์ว่าเงินเยนดำเนินการซื้อขายประมาณ 1 ล้านล้านเหรียญ ผู้ค้าจะขอยืมเยนและลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงเช่นดอลลาร์สหรัฐเงินกู้ซับไพรม์หนี้ในตลาดเกิดใหม่และสินทรัพย์ประเภทเดียวกันจนกว่าจะพังทลายลง

กุญแจสำคัญในการดำเนินการค้าคือการหาโอกาสที่ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อลดความเสี่ยงต่อการสูญเสียและสร้าง "carry"เมื่อนโยบายการเงินกลายเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นโอกาสเหล่านี้มีน้อยมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ความเสี่ยงกับการถ่วงดุลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

แม้จะมีเหตุผลที่ไร้ที่ติการเก็งกำไรในอัตราดอกเบี้ยก็ไม่ได้เป็นไปโดยปราศจากความเสี่ยง ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเต็มไปด้วยความเสี่ยงอันเนื่องมาจากการขาดระเบียบข้อบังคับและข้อตกลงด้านภาษี ในความเป็นจริงนักเศรษฐศาสตร์บางคนแย้งว่าการเก็งกำไรในอัตราดอกเบี้ยเป็นไปไม่ได้เป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้นอกจากว่าต้นทุนการทำธุรกรรมจะลดลงต่ำกว่าราคาตลาด

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ :

การรักษาภาษีที่แตกต่างกัน

การควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

• อุปสงค์หรืออุปสงค์ไม่ยืดหยุ่น
• ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม
• การลื่นไถลระหว่างการดำเนินการ
• ประเด็นสำคัญในการจดจำ
• อัตราดอกเบี้ยอาจแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศขึ้นอยู่กับสุขภาพทางเศรษฐกิจและปัจจัยอื่น ๆ ซึ่งจะสร้างโอกาสให้นักลงทุนได้รับผลกำไร

การเก็งกำไรในอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นบ่อยๆเรียกว่า arbitrage arbitrage อัตราดอกเบี้ยซึ่งหมายความว่ามีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยสัญญาล่วงหน้า

• การค้าประเวณีเป็นรูปแบบของ arbitrage อัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงินจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและให้กู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง
• การเก็งกำไรในอัตราดอกเบี้ยมีความเสี่ยงมากมาย ได้แก่ ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงการขาดระเบียบและนโยบายภาษีที่เหนียวแน่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ