Leverage คืออะไร? ความเสี่ยงจากการดำเนินงานและการเงิน

การใช้ประโยชน์จากฐานะทางธุรกิจหมายถึงตราสารหนี้หรือการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อสินค้าคงคลังอุปกรณ์และสินทรัพย์ของ บริษัท อื่น เจ้าของธุรกิจสามารถใช้ตราสารหนี้หรือตราสารทุนเพื่อหาเงินทุนหรือซื้อสินทรัพย์ของ บริษัท ได้ การใช้หนี้หรือใช้ประโยชน์เพิ่มขึ้นจะทำให้ บริษัท มีความเสี่ยงต่อการล้มละลาย นอกจากนี้ยังเพิ่มผลตอบแทนของ บริษัท โดยเฉพาะผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น นี่เป็นความจริงเพราะถ้าใช้เงินทุนหมุนเวียนมากกว่าการได้รับทุนแล้วส่วนของเจ้าของจะไม่เจือจางด้วยการออกหุ้นเพิ่มขึ้น

ด้วยการชำระหนี้โดยไม่คำนึงว่าดอกเบี้ยจะเรียกเก็บจากเงินกู้หรือเครดิตวงเงินกู้หรือไม่ก็ตามการจ่ายดอกเบี้ยจะสามารถหักลดหย่อนภาษีได้ นอกจากนี้โดยการชำระเงินทันเวลา บริษัท จะสร้างประวัติศาสตร์การชำระเงินที่เป็นบวกและการจัดอันดับเครดิตธุรกิจ

นักลงทุนในธุรกิจชอบธุรกิจมากขึ้นในการใช้เงินทุนหมุนเวียน แต่เพียงอย่างเดียวเท่านั้น เกินกว่าจุดหนึ่งนักลงทุนรู้สึกกังวลเกี่ยวกับการจัดหาเงินกู้มากเกินไปเนื่องจากมีความเสี่ยงเริ่มต้นของ บริษัท

มีสามประเภทของการใช้ประโยชน์:

Leverage การดำเนินงานคืออะไร?

การวิเคราะห์ Breakeven แสดงให้เราเห็นว่าต้นทุนในโครงสร้างต้นทุนของ บริษัท มีอยู่ 2 ประเภทคือต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหมายถึงเปอร์เซ็นต์ของต้นทุนคงที่ที่ บริษัท มี กล่าวอีกนัยหนึ่งการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานคืออัตราส่วนของต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปร หาก บริษัท ธุรกิจมีค่าใช้จ่ายคงที่มากเมื่อเทียบกับต้นทุนผันแปรแล้ว บริษัท จะมีส่วนช่วยในการดำเนินงานที่สูง

บริษัท เหล่านี้ใช้ต้นทุนคงที่เป็นจำนวนมากในธุรกิจของตนและเป็น บริษัท ที่ใช้เงินทุนมาก

ตัวอย่างที่ดีของ บริษัท ธุรกิจที่ใช้เงินทุนเป็น บริษัท ผู้ผลิตรถยนต์ พวกเขามีอุปกรณ์จำนวนมากที่จำเป็นสำหรับการผลิตผลิตภัณฑ์ - รถยนต์ของพวกเขา เมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวลงและมีผู้ซื้อรถใหม่น้อยลง บริษัท รถยนต์ยังคงต้องเสียค่าใช้จ่ายคงที่เช่นค่าโสหุ้ยในโรงงานที่ใช้อุปกรณ์ค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์และค่าใช้จ่ายคงที่อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ใช้เงินทุนมาก

การชะลอตัวของเศรษฐกิจจะส่งผลกระทบต่อ บริษัท ที่ใช้เงินทุนมากเกินกว่า บริษัท ที่ไม่ค่อยเข้มข้นนัก

คุณสามารถเปรียบเทียบการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานของ บริษัท ที่ใช้เงินทุนซึ่งจะสูงมากไปจนถึงการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสำหรับ บริษัท ที่ใช้แรงงานมากซึ่งจะลดลง บริษัท ที่ใช้แรงงานมากเป็นที่ต้องการเงินทุนมนุษย์มากขึ้นในกระบวนการผลิต การทำเหมืองแร่ถือเป็นแรงงานที่เข้มข้นเนื่องจากมีเงินจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการทำเหมืองแร่ไปจ่ายให้กับคนงาน บริษัท ที่ให้บริการทางเศรษฐกิจของเราเช่นร้านอาหารหรือโรงแรมเป็นแรงงานที่เข้มข้นเช่นกัน พวกเขาทั้งหมดต้องใช้แรงงานมากขึ้นในกระบวนการผลิตมากกว่าต้นทุนทุน

ในภาวะเศรษฐกิจที่ยากลำบาก บริษัท ที่มีแรงงานเข้มข้นมักจะมีช่วงเวลาที่รอดชีวิตได้ง่ายกว่า บริษัท ที่ใช้เงินทุนมาก

การยกระดับปฏิบัติการหมายถึงอะไร? หมายความว่าหาก บริษัท มีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพสูงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในปริมาณยอดขายส่งผลให้ EBIT และ ROIC มีการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ผลตอบแทนจากการลงทุน กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท ที่มีส่วนช่วยดำเนินงานสูงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในยอดขายและส่งผลต่อกำไรของพวกเขาได้อย่างรวดเร็ว

ความเสี่ยงทางธุรกิจ

ความเสี่ยงทางธุรกิจเป็นเพียงส่วนหนึ่งของความเสี่ยงที่กำหนดผลตอบแทนของ บริษัท ในอนาคตในส่วนของผู้ถือหุ้น

ความเสี่ยงทางธุรกิจคือความเสี่ยงที่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท จะเผชิญหาก บริษัท ไม่มีหนี้สิน เป็นความเสี่ยงในการดำเนินงานของ บริษัท มันเพิ่มขึ้นจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่นำไปสู่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกำไรในอนาคตและความต้องการเงินทุน

ส่วนหนึ่งของความเสี่ยงทางธุรกิจคือความแปรปรวนของความต้องการสินค้า ลูกค้าต้องมีอาหารอยู่เสมอดังนั้นในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจยากห่วงโซ่ร้านขายของชำ Publix จะมีความแปรปรวนผลิตภัณฑ์น้อยกว่า บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์ ลูกค้าไม่จำเป็นต้องซื้อรถยนต์ใหม่ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน บริษัท ธุรกิจส่วนใหญ่มีความผันแปรในราคาขายผลิตภัณฑ์และค่าใช้จ่ายในการป้อนข้อมูล บริษัท ที่ช้ากว่าที่จะนำผลิตภัณฑ์ใหม่เข้าสู่ตลาดทำให้ บริษัท มีความเสี่ยงทางธุรกิจมากขึ้น คิดถึง บริษัท รถยนต์อเมริกัน บริษัท รถยนต์ต่างชาตินำรถยนต์ที่มีประสิทธิภาพด้านเชื้อเพลิงเข้าสู่ตลาดได้เร็วกว่า บริษัท รถยนต์อเมริกันทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการดำเนินธุรกิจมากขึ้น

หาก บริษัท ธุรกิจมีต้นทุนคงที่ที่สูงและต้นทุนของ บริษัท ไม่ลดลงเนื่องจากความต้องการลดลง บริษัท มีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพสูงซึ่งหมายถึงความเสี่ยงทางธุรกิจสูง

Leverage ทางการเงินคืออะไร?

การยกระดับทางการเงินหมายถึงจำนวนหนี้ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ธุรกิจ หากคุณสามารถมองเห็นงบดุลการใช้ประโยชน์ทางการเงินหมายถึงด้านขวาของงบดุล การยกระดับการดำเนินงานหมายถึงด้านซ้ายมือของงบดุล - ด้านโรงงานและอุปกรณ์ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเป็นตัวกำหนดส่วนผสมของสินทรัพย์ถาวรหรือโรงงานและอุปกรณ์ที่ บริษัท ธุรกิจใช้ การยกระดับทางการเงินหมายถึงว่า บริษัท จะจ่ายเงินค่าใช้จ่ายหรือวิธีการดำเนินงานจะได้รับการสนับสนุน

ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้าในบทความนี้การใช้แรงจูงใจทางการเงินหรือหนี้สินในการจัดหาเงินทุนในการดำเนินงานของ บริษัท สามารถปรับปรุงผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นและรายได้ต่อหุ้นได้อย่างแท้จริง เนื่องจาก บริษัท ไม่ได้ลดรายได้ของเจ้าของโดยการใช้แหล่งเงินทุน การใช้ประโยชน์ทางการเงินมากเกินไปอาจนำไปสู่ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้และการล้มละลาย

อัตราส่วนทางการเงินที่เราใช้ในการกำหนดจำนวนเงินที่เรามีใน บริษัท ธุรกิจคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นแสดงอัตราส่วนหนี้สินในส่วนของผู้ถือหุ้น

สิ่งที่รวมหรือรวม Leverage

การรวมกันหรือการใช้ประโยชน์โดยรวมคือความเสี่ยงทั้งหมดที่ บริษัท ธุรกิจต้องเผชิญ นอกจากนี้ยังสามารถดูได้ด้วยวิธีอื่น เป็นยอดรวมของการใช้ประโยชน์ที่เราสามารถใช้เพื่อขยายผลตอบแทนจากธุรกิจของเราleverage การดำเนินงานขยายผลตอบแทนจากโรงงานและอุปกรณ์หรือสินทรัพย์ถาวรของเรา การยกระดับทางการเงินจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากการจัดหาเงินกู้ของเรา ยกระดับการรวมเป็นทั้งสองประเภทของการยกระดับหรือการขยายผลรวมของผลตอบแทน นี่คือการใช้ประโยชน์จากมุมมองของงบดุล

นอกจากนี้ยังเป็นประโยชน์และสำคัญที่จะต้องคำนึงถึงการใช้ประโยชน์จากมุมมองของงบกำไรขาดทุน การดำเนินงานมีอิทธิพลต่อครึ่งบนของงบกำไรขาดทุนและรายได้จากการดำเนินงานการคำนวณผลตอบแทนจากการดำเนินงาน การใช้ประโยชน์จากงบการเงินมีผลต่อครึ่งหลังของงบกำไรขาดทุนและกำไรต่อหุ้นของผู้ถือหุ้น

แนวคิดเกี่ยวกับการยกระดับโดยทั่วไปจะใช้ในการวิเคราะห์ breakeven และในการพัฒนาโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ธุรกิจ