ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนหรือ RIA คืออะไร?

ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนหรือ RIA เป็น "บุคคลหรือ บริษัท ที่ให้การชดเชยมีส่วนร่วมในการให้คำแนะนำแนะนำข้อเสนอแนะการออกรายงานหรือการวิเคราะห์หลักทรัพย์อย่างใดอย่างหนึ่งโดยตรง หรือผ่านสิ่งตีพิมพ์ "ตามพระราชบัญญัติการให้คำปรึกษาการลงทุนของปีพ. ศ. 2483 โดยทั่วไป RIA คือ บริษัท รับผิด จำกัด ห้างหุ้นส่วนจำกัดหรือนิติบุคคลอื่น ๆ ที่จดทะเบียนผ่านช่องทางที่เหมาะสมส่งแบบฟอร์มที่จำเป็นและได้รับการอนุมัติโดย หน่วยงานกำกับดูแลที่จะดูแลเรื่องนี้ ทั้งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์หรือรัฐใดรัฐหนึ่งในหลายรัฐขึ้นอยู่กับเงื่อนไขและสถานการณ์เฉพาะของธุรกิจซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารและจำนวนเขตอำนาจศาลที่ดำเนินการอยู่

ผู้ให้คำปรึกษาด้านการลงทุนที่ลงทะเบียนแล้วแต่ละรายจะเป็นตัวแทนจากชายและหญิงแต่ละรายที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดในการออกใบอนุญาตหรือการตรวจสอบที่บังคับใช้โดยหน่วยงานกำกับดูแลที่ดูแล บริษัท เองซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นซีรีส์ 65

หรือ < Series 66 + the Series 7. บางครั้งข้อกำหนดเหล่านี้สามารถยกเว้นได้เมื่อบุคคลดังกล่าวมีใบรับรองระดับมืออาชีพขั้นสูงเช่น Chartered Financial Analyst หรือ CFA ในกรณีของ RIAs ที่เป็นอิสระตัวแทนมักเป็นเจ้าของหรือหุ้นส่วนของ บริษัท เอง สำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ RIA น่าจะเป็น บริษัท ย่อยของ บริษัท ผู้ถือหุ้นใหญ่

หนึ่งในสิ่งที่ทำให้ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่จดทะเบียนแตกต่างจาก บริษัท อื่น ๆ ก็คือว่ามันผูกพันตามหน้าที่ที่ได้รับความไว้วางใจ นี่เป็นมาตรฐานสูงสุดในการดูแลภายใต้ระบบกฎหมายอเมริกันและกำหนดให้ RIA ต้องให้ความสนใจกับลูกค้าเสมอไป

นี่เป็นกฎที่เข้มงวดกว่ามาตรฐาน "ความเหมาะสม" ที่นายหน้าหุ้นจะถือครองไว้ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี

ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ลงทะเบียนทำหน้าที่อย่างไรในโลกแห่งความเป็นจริง?

ในสมัยก่อนที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่จดทะเบียนจะมีพนักงานที่มีทักษะสูงที่สามารถลงทุนเงินของลูกค้าในหุ้นหุ้นพันธบัตร REITs และหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยไม่ต้อง outsource งานให้กับบุคคลที่สาม เป็นชายหรือหญิงที่มีความรู้และประสบการณ์เพียงพอที่จะนั่งอยู่หลังโต๊ะทุกวันและวิเคราะห์งบดุลงบกำไรขาดทุนรายงานประจำปีและแบบฟอร์ม 10-K หนังสือมอบฉันทะและข้อมูลอื่น ๆ เพื่อพิจารณาว่าโอกาสใดที่แสดงถึงความเสี่ยงระยะยาวที่ดีที่สุด ปรับความน่าจะเป็นของการให้ผลตอบแทนที่ดีแก่ลูกค้า

วันนี้การสำรวจอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมดูเหมือนว่าจะเผยให้เห็นว่ามีเพียงส่วนน้อยของ RIAs เท่านั้นที่ตกอยู่ในบทบาทดังกล่าว ในความเป็นจริงในหัวของฉันเองฉันแบ่งที่ปรึกษาการลงทุนลงทะเบียนในหลายประเภทตามหน้าที่หลักที่พวกเขาให้กับสองที่สำคัญที่สุด บริษัท บริหารสินทรัพย์และที่ปรึกษาการลงทุนแบบดั้งเดิมหรือนักวางแผนทางการเงิน

บริษัท จัดการกองทุนที่จัดเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน

นักลงทุนเหล่านี้เป็นนักลงทุนที่ซื่อสัตย์ต่อพระเจ้าซึ่งจะทุ่มเงินเพื่อทำงานในหลักทรัพย์ที่สิ้นสุดเช่นหุ้นและพันธบัตร คนอ่านเอกสาร 10-K และจ้องมองที่เครื่อง Bloomberg พวกเขาสามารถจัดการพอร์ตการลงทุนโดยตรงสำหรับลูกค้าในบัญชีส่วนตัวเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมหรือค่าชดเชยบางอย่างพวกเขาสามารถสปอนเซอร์หรือจัดการกองทุนรวมกองทุนดัชนีและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสามารถจัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง โดยทั่วไปพวกเขาไม่ได้มีส่วนร่วมในการวางแผนทางการเงินหรือการจัดการความมั่งคั่งต่อ se งานของพวกเขาคือการใช้กองเงินและทำให้มันทำงานในหลักทรัพย์ที่สิ้นสุดที่ดีที่สุดตามอาณัติการลงทุน

ไม่ได้มีการจัดตั้ง บริษัท จัดการทั้งหมดเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนไว้ แต่เป็นที่เคารพนับถือมากที่สุด

บริษัท Kennon-Green & Co. ของฉันเป็น บริษัท บริหารสินทรัพย์ที่ออกแบบสร้างและดูแลรักษาพอร์ตการลงทุนสำหรับบุคคลครอบครัวและสถาบันที่มีรายได้สูงอย่างน้อย 500,000 เหรียญสหรัฐ สินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ที่ต้องการนำทรัพย์สินของตนไปทำงานร่วมกับทุนของครอบครัวของตัวเอง เราคาดว่าลูกค้าจะถือพอร์ตการลงทุนที่กำหนดเองเหล่านี้ของหุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ ในบัญชีการดูแลตัวเอง บริษัท บริหารสินทรัพย์อื่น ๆ ได้แก่ Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO และ BlackRock เป็นต้น

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่านบทความเกี่ยวกับ บริษัท บริหารสินทรัพย์

ที่ปรึกษาด้านการลงทุนแบบดั้งเดิมและนักวางแผนทางการเงินที่จัดเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน

ส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรม RIA คือ บริษัท ที่มีชายและหญิงนั่งอยู่กับบุคคลและครอบครัว การจัดสรรสินทรัพย์

ที่ปรึกษาด้านการลงทุนพยายามที่จะเป็นศูนย์กลางในการวางแผนความมั่งคั่งของลูกค้าโดยเน้นที่สิ่งต่างๆเช่นช่วยในการจัดการข้อกำหนดการแจกจ่ายที่จำเป็นในบัญชีการเกษียณอายุหรือการค้นหาแผนออมทรัพย์วิทยาลัยที่เหมาะสม 529 พวกเขาอยู่ที่นั่นเพื่อจับมือของลูกค้าในช่วงที่ตลาดหุ้นล่ม ที่ปรึกษาด้านการลงทุนบางส่วนในแม่พิมพ์นี้อาจมีความสัมพันธ์กับผู้เชี่ยวชาญคนอื่น ๆ เช่นทนายความด้านภาษีและนักบัญชีภาษีซึ่งสามารถช่วยลูกค้าสร้างโครงสร้างความไว้วางใจของครอบครัวหรือลดภาระภาษีอสังหาริมทรัพย์ผ่านการวางแผนอย่างรอบคอบ

ที่ปรึกษาด้านการลงทุนประเภทนี้มักมีการตัดสินใจในการลงทุนสินทรัพย์ของลูกค้า แต่แทนที่จะจัดการสินทรัพย์เองพวกเขาจ้าง บริษัท จัดหางานให้กับ บริษัท จัดการโดยให้ลูกค้าซื้อกองทุนรวมกองทุนดัชนีและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือ ในกรณีของลูกค้ารายใหญ่ที่มีมูลค่าสูงเปิดบัญชีที่มีการจัดการแยกกันกับ บริษัท บริหารสินทรัพย์ผ่านทางแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ของบุคคลที่สามที่ผู้ดูแลทั่วโลก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาที่ปรึกษาด้านการลงทุนหลายรายที่เข้าร่วมในธุรกิจประเภทนี้ได้เริ่มมองว่าการบริหารจัดการสินทรัพย์เป็น "แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด" เพื่อให้พวกเขาสามารถมุ่งเน้นไปที่ความต้องการของลูกค้าและไม่ใช้เงิน ไม่ว่าจะเป็นค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมของชั้นเรียนหรือไม่ก็ตามก็ขึ้นอยู่กับลูกค้าที่จะตัดสินใจ

การสร้างความสับสนให้กับนักลงทุนรายใหม่มากขึ้นก็คือ บริษัท จัดการบางแห่งมีธุรกิจที่ปรึกษาที่เกี่ยวข้องในแม่พิมพ์นี้ด้วยซึ่งจะนำลูกค้าเข้าสู่ผลิตภัณฑ์และบริการด้านการจัดการสินทรัพย์ของ บริษัท หน่วยปฏิบัติการที่แตกต่างกันสองหน่วย Vanguard, J. P. Morgan และ UBS เป็นตัวอย่างของเรื่องนี้ การเพิ่มความสับสนเพิ่มเติมคือความจริงที่ว่าบางครั้งก็สามารถมีลักษณะเช่นนี้เป็นกรณีเมื่อมันไม่ได้ ตัวอย่างเช่นที่ปรึกษาด้านการลงทุนใน East Coast ที่มีชื่อเสียงซึ่งให้บริการแก่คนรวยสุด เป็น บริษัท บริหารสินทรัพย์จริงๆ โดยทั่วไปจะเรียกเก็บเงินจากแฟลต 1. คิดเป็นร้อยละ 50 ของเงินลงทุนสำหรับยอดคงเหลือทั้งหมดของลูกค้าภายใต้การบริหารและต้องมีการลงทุนขั้นต่ำตั้งแต่ 5 ล้านถึง 10 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างบัญชี นอกจากนี้ยังสนับสนุนเงินทุนสองสามกองทุนที่เปิดให้ประชาชนทั่วไปหรือซื้อโดยที่ปรึกษาการลงทุนอื่น ๆ ในนามของลูกค้าของตน เงินเหล่านั้นซึ่งทำผลงานได้ดีในช่วงเวลาที่ยาวนานจ่ายค่าบริหารจัดการ 1.25% ให้กับ บริษัท บริษัท นี้บางครั้งจะมีลูกค้ารายย่อยของตนเองซื้อหุ้นของกองทุนรวม ความแตกต่างที่เกิดขึ้นเนื่องจากกองทุนรวมจะดำเนินการโดยบุคคลเดียวกันที่ดำเนินการบัญชีส่วนตัวซึ่งเป็นวิธีที่พวกเขาจะช่วยลูกค้าประหยัดเงินและลดค่าใช้จ่ายลง 0.2% ต่อปีในขณะที่ บริษัท ปฏิเสธ 1. 50% ค่าธรรมเนียมในส่วนของบัญชีส่วนตัวที่ลงทุนในกองทุนที่เป็นกรรมสิทธิ์

นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่ได้เป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุน

นักลงทุนรายใหม่ที่เข้าใจผิดอย่างหนึ่งซึ่งบางครั้งเข้าใจผิดว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในภูมิภาคเช่น Edward Jones เป็นตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่ใช่ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่จดทะเบียน ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าคุณจะอ้างถึงนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณเป็นที่ปรึกษาการลงทุน แต่ก็ไม่ใช่เรื่องเดียวกัน ตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์เหล่านี้ไม่ได้อยู่ใน RIAs ที่ได้รับความไว้วางใจแบบเดียวกันอยู่ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี นอกจากนี้ RIA จำนวนมากยังมีรูปแบบการคิดค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียวซึ่งหมายความว่ารายได้ของพวกเขาจะถูกสร้างขึ้นจากค่าธรรมเนียมในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการค่าธรรมเนียมแบบเรียบค่าธรรมเนียมรายชั่วโมงหรือค่าธรรมเนียมอื่น ๆ (อ่านเพิ่มเติมอ่าน

ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ลงทะเบียน >) ตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ทำรายได้จากกำไรจากค่าคอมมิชชั่นทำให้ลูกค้าซื้อกองทุนรวมที่มียอดขายเพิ่มขึ้นรายได้ค่าสินไหมที่จ่ายให้กับลูกค้าสามารถโน้มน้าวให้ลูกค้าซื้อ ฯลฯ

สิ่งที่ฉันควรมองหา If ฉันต้องการจ้าง RIA เพื่อจัดการเงินของครอบครัวของฉัน

ถ้าฉันไม่ได้เป็นกรรมการผู้จัดการของ Kennon-Green & Co. ฉันควรมองหาอะไรถ้าฉันกำลังหาที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนเพื่อจัดการการลงทุนของครอบครัวของฉัน? ฉันได้สัมผัสเรื่องนี้ในสิ่งที่ต้องค้นหาในการค้นหาที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ลงทะเบียน แต่คำตอบส่วนตัวของฉันมีดังต่อไปนี้ ฉันต้องการหา RIA ที่ทำงานโดยใช้ค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียวเท่านั้นเพราะฉันเชื่อว่า ลดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้อย่างมาก ฉันต้องการให้พวกเขาเลือกการลงทุนตามสิ่งที่เหมาะกับฉันไม่ใช่เพราะพวกเขาได้รับเงินเพื่อผลักดันกองทุนหรือผลิตภัณฑ์บางอย่างให้กับฉัน ฉันต้องการหา RIA ที่เป็น บริษัท จัดการสินทรัพย์ที่แท้จริงดังนั้นฉันจึงเป็นตัวแทนของ บริษัท ที่โต๊ะโดยไม่มีตัวกลางและไม่มีค่าธรรมเนียมสองชั้นยกเว้นกรณีที่หายาก (e.ก. , บัญชีขนาดเล็กที่ไม่ได้มีขนาดสำหรับแต่ละหุ้นหรือพันธบัตรหรือการใช้เป็นครั้งคราวของวิธีการตะกร้าในอุตสาหกรรมบางอย่างเช่นยาเมื่ออุตสาหกรรมจะถูกมองอย่างมากเท่าไหร่)

ฉันต้องการให้เจ้าของและพนักงาน RIA มีเงินเป็นจำนวนมากของครอบครัวของพวกเขาที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่คล้ายกันและในบางกรณีมีหลักทรัพย์และกลยุทธ์เดียวกันกับทุนของฉัน

ฉันต้องการให้เจ้าของและพนักงานของ RIA เป็นผู้มั่งคั่งที่เป็นอิสระมีเหตุผลในการทำธุรกิจหรือการเงิน

• ฉันต้องการให้ RIA มีค่าธรรมเนียมที่เหมาะสม สำหรับฉันนั่นหมายความว่าในตอนจบที่สูงที่สุดเท่าที่ฉันจะยินดีที่จะจ่ายภายใต้สถานการณ์ปกติจะเป็น 1. 50% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการต่อปีเว้นแต่จัดการกับบัญชีขนาดเล็กที่ไม่สามารถปรับตัวได้อย่างง่ายดาย สำหรับกลยุทธ์บางอย่างเช่นบัญชีดัชนีส่วนตัวที่มีการจัดการแบบพาสซีฟฉันต้องการลดค่าธรรมเนียมลงเหลือน้อยมากอาจต่ำถึงร้อยละ 25 แต่ 1 50% จะเป็นวงเงินสูงสุดของฉันหากวางเกินครึ่งล้าน ดอลลาร์ในการทำงานยกเว้นในกรณีที่ RIA ยินดีที่จะจัดการกับผลการปฏิบัติงานโดยไม่ได้รับเงินใด ๆ เว้นแต่ฉันจะทำเงินด้วยเช่นกัน แต่จะได้รับผลกำไรลดลงหากสร้างผลกำไรขึ้น
• ฉันต้องการจดหมายรายไตรมาสจากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ RIA รายละเอียดเกี่ยวกับความคิดในปัจจุบันของพวกเขา
• ฉันต้องการให้ RIA ยินดีที่จะปิดประตูให้กับลูกค้ารายใหม่เมื่อราคาถูกขาดแคลนหากสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารของพวกเขามีขนาดใหญ่พอสมควรซึ่งเป็นปัญหาในการค้นหาและใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ ๆ
• ฉันต้องการที่จะปรับแต่งผลงานของฉันให้เข้ากับสถานการณ์ของฉันเอง
• ฉันต้องการให้สินทรัพย์ของฉันที่ถือโดยบุคคลที่สามเช่นแผนกความน่าเชื่อถือของธนาคารซึ่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการดูแลที่เหมาะสมและมีงบดุลที่แข็งแกร่ง
• ฉันจะจัดการกับทนาย, ผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีของฉันและความต้องการด้านการวางแผนอื่น ๆ แยกกันโดยให้ทีมของฉันทำงานร่วมกัน
• อย่าลืมที่จะดึงฟอร์ม ADV ลงในที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่จดทะเบียนไว้คุณกำลังพิจารณา
• คุณจะต้องการดึงฟอร์ม ADV ของ RIA ซึ่งจะเปิดเผยข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจของ บริษัท การศึกษา (เช่นการล้มละลายหรือการคว่ำบาตรสำหรับการฉ้อโกง) การจัดเตรียมค่าธรรมเนียมทั่วไปจุดพักสำหรับส่วนลดค่าธรรมเนียมข้อกำหนดในการเรียกเก็บเงินและอื่น ๆ อีกมากมาย ตัวอย่างเช่น บริษัท บางแห่งอาจเสนอลดอัตราค่าเผยแพร่สำหรับมหาวิทยาลัยหรือสถาบันศาสนาได้อย่างมาก หนึ่ง RIA อาจเรียกเก็บเงินจากลูกค้าเป็นรายไตรมาสล่วงหน้าจากข้อมูลการชำระบัญชีสุทธิของบัญชีของพวกเขาในวันแรกของไตรมาสขณะที่อีกรายอาจเรียกเก็บเงินค่าบริการแล้วในตอนท้ายของทุกไตรมาสโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักทุกวัน วิธีสมดุล