พันธบัตรอยู่ในคอก
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่ผ่านมาทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามว่าพันธบัตรยังคงมีอยู่ในพอร์ตการลงทุนหรือไม่ เป็นคำถามที่ถูกต้อง อัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลง ความเป็นจริงนี้มีแม้กระทั่งนักลงทุนที่ระมัดระวังมากที่สุดที่สงสัยว่าถึงเวลาที่จะ adios พันธบัตรของพวกเขา
แต่ส่วนใหญ่ในแง่ของการลงทุนคำตอบสำหรับคำถามนั้นไม่ได้ถูกตัดและแห้ง
ให้ฉันทำคดีต่อไปในการลงทุนในพันธบัตร อาร์กิวเมนต์ของฉันมีสามขา:
อัตราดอกเบี้ยยากที่จะคาดเดาได้ แม้จะมีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์อัตราอาจอยู่ใกล้ระดับปัจจุบันของพวกเขาเป็นระยะเวลาหนึ่ง
พันธบัตรทั้งหมดไม่เท่ากัน มีพันธบัตรประมาณโหลซึ่งทั้งหมดมีการตอบสนองที่แตกต่างกันไปขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
พันธบัตรมีเสถียรภาพ เมื่อเทียบกับหุ้นและสินทรัพย์เพื่อการลงทุนอื่น ๆ พันธบัตรให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคา
ก่อนที่ฉันจะวางเคสของฉันให้เราทบทวนพื้นฐานของพันธบัตร พันธบัตรเป็นเพียง IOU ที่ออกโดย บริษัท หรือรัฐบาล เมื่อคุณซื้อพันธบัตรอายุ 5 ปีมูลค่า 10,000 เหรียญผู้ขายกำลังใช้เงินจำนวน 10,000 ดอลล่าร์สำหรับเงื่อนไขเฉพาะนั้นในขณะที่จ่ายเงินให้คุณเป็นอัตราดอกเบี้ยรายปี ในตอนท้ายของคำว่า a. k, ครบกำหนดไถ่ถอนตราสารหนี้คุณจะได้รับเงินคืนจำนวน 10,000 ดอลล่าร์สหรัฐ ตลอดระยะเวลาทั้งหมดคุณได้เก็บเงิน 500 เหรียญต่อปี (5 เปอร์เซ็นต์เมื่อวันที่ 10,000 เหรียญสหรัฐฯ) และได้คืนเงินต้นคืนให้กับคุณ
แน่นอนถ้านิติบุคคลที่ออกพันธบัตรได้รับความเสียหายหรือถูกล้มล้างโดยปฎิวัติคุณจะเสียเงินลงทุน
ค่าเริ่มต้นของพันธบัตรจะเป็นอย่างไร ขึ้นอยู่กับชนิดของพันธบัตร พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นมาตรฐานทองคำของเครดิต ตามที่ Carmen Reinhart จากโรงเรียน Kennedy ของ Harvard รัฐบาลสหรัฐไม่ได้ผิดนัดตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1700 เป็นต้นไป
ทำให้หนี้ของสหรัฐฯ "ไม่มีความเสี่ยง" "อย่างไรก็ตามรัฐบาลอื่น ๆ อีกมากมายได้ผิดนัดชำระหนี้เช่นกรีซและอาร์เจนตินา
พันธบัตรองค์กรมีความเป็นไปได้ในการผิดนัดชำระหนี้ต่ำด้วยอัตราการผิดนัดเฉลี่ยที่น้อยกว่า½ของ 1 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนสูงหรือพันธบัตรขยะวาดภาพที่แตกต่างกันเล็กน้อยโดยมีอัตราการผิดนัดเฉลี่ย 20 ปีเริ่มต้นที่ 3. 9 เปอร์เซ็นต์
ตอนนี้คุณสุภาพสตรีและสุภาพบุรุษของคณะลูกขุนคดีของฉันสำหรับพันธบัตรที่น่าเชื่อถือ …
อัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ได้
ในช่วงต้นปี 2014 67 ใน 67 นักเศรษฐศาสตร์ที่อ้างถึงในรายงาน Bloomberg News คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯจะเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยวัดจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี เมื่อสิ้นปีที่ 67 นักเศรษฐศาสตร์เหล่านี้ผิด ในเดือนมกราคมปี 2014 10YT ตี 3 เปอร์เซ็นต์ เมื่อถึงปลายปีใกล้เคียงกับ 2 เปอร์เซ็นต์อุ่ย
การคาดการณ์ที่คล้ายคลึงกันได้แพร่หลายไปแล้ว (และไม่ถูกต้องเท่ากัน) ตั้งแต่ปี 2553 ดังนั้นถ้าคุณไม่อยู่ในตลาดตราสารหนี้ในช่วง 7 ปีที่ผ่านมาอัตราการคิดจะสูงขึ้น เงินสดคุณจะได้รับประมาณ 0. 7 เปอร์เซ็นต์ (0. 1 เปอร์เซ็นต์ / ปี X 7 ปี) เปรียบเทียบกับดัชนีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ETF (AGG) ซึ่งมีผลตอบแทนรวม 27 เปอร์เซ็นต์หรือ 3. 5 เปอร์เซ็นต์ต่อปี
อย่าทำให้ฉันผิด ฉันไม่ได้พูดว่าอัตราจะไม่เพิ่มขึ้นจากระดับปัจจุบันของพวกเขา - ธนารักษ์ 10 ปีขณะนี้โฉบประมาณ 2 5 เปอร์เซ็นต์ ฉันแค่บอกว่าการคาดการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและชะตากรรมของตลาดตราสารหนี้ที่เป็นเรื่องยากแม้สำหรับผู้เชี่ยวชาญ - เป็นยากเป็นที่คาดการณ์เสียงสูงและต่ำของตลาดหุ้น
พันธบัตรทั้งหมดไม่เหมือนกัน
พันธบัตรต่างกันตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ระยะเวลาไถ่ถอนตราสารหนี้หรือระยะเวลา ช่วยคาดการณ์ว่าราคาจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างไร พันธบัตรระยะยาวจำนวนมาก (พันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี) จะร่วงลง 17. 7% เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% ขณะที่พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวทรงตัว โปรดทราบว่านี่ไม่ใช่รายได้ที่คุณได้รับจากพันธบัตรในปีที่กำหนด ดังนั้นในกรณีของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหุ้นกู้แปลงสภาพและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯรายได้ (ดอกเบี้ย) โดยเฉลี่ยที่จ่ายไปมักจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่เป็นบวกแม้ว่าจะเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก็ตาม