ในบทความที่ฉันเขียนเกี่ยวกับกองทุนดัชนีฉันย้ำว่าสิ่งที่ต้องตอนนี้เป็นเวลาสิบพัน:
ในช่วงหลายปีที่ฉันเขียนเกี่ยวกับการลงทุนฉันเคยทุบ บ้านที่หลักฐานทางวิชาการเป็นที่ชัดเจนมาก: สำหรับนักลงทุนทั่วไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ยังใหม่กับการลงทุนในสิ่งอื่นใดนอกเหนือจากบัตรเงินฝากวิธีที่ปลอดภัยที่สุดและยาวนานที่สุดในการสร้างความมั่งคั่งผ่านตราสารทุนคือการทำตามสูตรง่ายๆโดยไม่ต้องล้มเหลว ผ่านฟองสบู่และรูปปั้นเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืด:
เงินลงทุนในกองทุนดัชนีแบบพาสซีฟที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านล่างให้ความหลากหลายและมีการหมุนเวียนต่ำจะไม่
- ปฏิบัติตามค่าเงินดอลล่าที่มีระเบียบวินัยเพื่อให้คุณใช้ประโยชน์จากราคาตลาดตามช่วงเวลา
- หากคุณสามารถที่จะละทิ้งการบริโภคให้ผสมเงินได้มากขึ้นโดยการลงทุนใหม่เพื่อรับเงินปันผล
- ใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์ด้านภาษีและที่พักอาศัยรวมทั้งตำแหน่งสินทรัพย์หรือการวางตำแหน่งสินทรัพย์
- คำถามที่พบบ่อยๆจากผู้คนคือ "ทำไมถึง
คนที่ลงทุนผ่านกองทุนดัชนีถ้าเป็นข้อเสนอสุดพิเศษ?" เพื่อให้เข้าใจเหตุผลคุณต้องเข้าใจว่ามีนักลงทุนกองทุนดัชนีอยู่ 3 ประเภทคือ ผู้ที่ทำดัชนีเนื่องจากเข้าใจประโยชน์และชอบแม้จะมีข้อ จำกัด และข้อบกพร่องโดยธรรมชาติเพื่อประโยชน์ในการเรียบง่าย , สันติภาพ, ไม่มีทางเลือกที่เหมาะสม (เช่นต้องเลือกกองทุนรวมภายในแผน 401 (k)) หรือไม่สนใจในการวิเคราะห์หลักทรัพย์แต่ละประเภท คนที่ไม่ค่อยคิดถึงเรื่องนี้และดัชนีเพราะนั่นคือสิ่งที่พวกเขาได้ยินคุณควรจะทำ
- บรรดาผู้ที่มีความคิดครอบงำทางอุดมการณ์ด้วยการยึดมั่นในการจัดทำดัชนีเช่นเดียวกับพวกฟาริสีในยุคเก่าที่ยึดมั่นในกฎหมายโดยมี "รูปแบบของความชอบธรรม แต่ไม่ยอมรับอำนาจของตน" พวกเขารู้ว่าการจัดทำดัชนีมีความต้องการให้ดัชนีคนอื่น ๆ แต่ค่อนข้างบ่อยไม่เข้าใจกลศาสตร์พื้นฐานหรือเหตุผลที่มันทำงานแม้จะเชื่อว่าตัวเองเป็นผู้เชี่ยวชาญ
- กลุ่มแรกประกอบด้วยผู้ชายที่ชอบแจ็คบิจเปิลนักบุญอุปถัมภ์ของการลงทุนในกองทุนดัชนีและผู้ก่อตั้งกองหน้า ฉันเคยแนะนำหนังสือที่ยอดเยี่ยมของเขาในอดีตและพูดถึงว่าฉันชื่นชมทั้งภารกิจข้อความและอาชีพของเขาในการทำให้โลกนี้ดีขึ้นและเป็นธรรมสำหรับนักลงทุนรายย่อย
- ชีวิตของเขามีชีวิตที่ดี ผู้เกษียณอายุนับล้านเป็นหนี้ความสำเร็จทางการเงินของพวกเขาต่อการสร้างสรรค์นวัตกรรมและการทำงานของเขาและฉันคิดว่ามีผู้คนจำนวนมากในโลกที่ไม่สนใจคำแนะนำของเขาและสามารถพบผลลัพธ์ที่ร่ำรวยมากขึ้นหากพวกเขาจะนำงานเขียนของเขาไปสู่ใจ
การหมุนเวียนต่ำเพื่อเก็บค่าใช้จ่ายเช่นค่าคอมมิชชั่นค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนผลกระทบของตลาดและการเสนอราคา / ขอสเปรดที่
ค่าธรรมเนียมการจัดการขนาดเล็กที่ไม่มีอยู่จริงเพื่อให้เงินของนักลงทุนสามารถสะสมได้มากขึ้น
การกระจายความหลากหลายอย่างกว้างขวางเพื่อไม่ให้ บริษัท หรือภาคแต่ละรายมีส่วนสำคัญในผลงาน
- การยึดสูตรอย่างเป็นรูปแบบของการมีส่วนร่วมตามปกติซึ่งมีผลโดยเฉลี่ยโดยเฉลี่ยและต่ำสุดของตลาดโดยไม่คำนึงว่าจะมีใครคิดว่าจะเพิ่มขึ้นหรือไม่ หรือลดลงในสิบสองเดือนถัดไป
- ความเชื่อมั่นในการเพิ่มประสิทธิภาพภาษีอย่างสูงสุดทุกครั้งรวมถึงการใช้ประโยชน์จากภาษีที่รอตัดบัญชีและที่พักพิงทางภาษีเช่น SEP-IRA เพียงเพื่อให้เป็นตัวอย่าง
- กองทุนดัชนีซึ่งเป็นหนึ่งใน การมีส่วนร่วมของ Bogle กับโลกเป็นกลไกที่เขากำหนดไว้เพื่อควบคุมพลังเหล่านี้ให้กับนักลงทุนทั่วไป
- ไม่มีอะไรเป็นความมหัศจรรย์โดยเนื้อแท้เกี่ยวกับกองทุนดัชนี - มันเป็นเพียงกองทุนสำรองเลี้ยงชีพปกติที่ซื้อหุ้นตามกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด - เว้นแต่จะเป็นการลบความจำเป็นในการตัดสินของนักลงทุนรายย่อยว่า เกี่ยวกับการเลือกหลักทรัพย์แต่ละประเภท นอกจากนี้ยังเป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาระหว่างนักลงทุนทางอารมณ์ซึ่งหลายคนอาจรู้สึกแปลกแยกจากการขาดประสบการณ์หลังจากเห็นหุ้นของ Google หรือ Procter & Gamble ลดลง 30% (เป็นเรื่องน่าตกใจ แต่คนจำนวนมากที่เป็นเจ้าของกองทุนดัชนีดูเหมือนจะไม่สนใจ บริษัท จริงที่พวกเขาเป็นเจ้าของ
- ใน
กองทุนดัชนีนั้น - ถ้าคุณสงสัยจะไปถามคนที่มีมูลค่าสุทธิทั้งหมดในดัชนี S & P 500 กองทุนหุ้น 20 อันดับแรกของพวกเขาเป็นเท่าไรพวกเขาไม่สามารถบอกคุณได้ว่าหุ้น 20 หุ้นและ 20 หุ้นนั้นเป็นสัดส่วนเกือบ 30% ของสินทรัพย์ของพวกเขา!)
ข้อดีอื่น ๆ ของกองทุนดัชนีคือ: เพราะมันไม่จำเป็นต้องมีการตัดสินก็ไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินให้ใครบางคนที่จะใช้เงิน (ในหลาย ๆ กรณีกองทุนรวมที่จัดการอย่างแข็งขันทำได้ดีเมื่อเทียบกับเงินทุนดัชนีเท่านั้นที่จะลดลงเมื่อคุณคิดค่าธรรมเนียมที่ใช้ในการชดเชยผู้จัดการลงทุน) นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากมายตลอดประวัติศาสตร์สร้างขึ้นเป็นจำนวนมาก ของความมั่งคั่งโดยใช้หลักการพื้นฐานเดียวกันกับที่ Bogle ระบุผ่านงานวิจัยของเขาด้วยข้อยกเว้น: พวกเขาแทน การประเมินมูลค่า
แต่ละหลักทรัพย์ด้วยการซื้อตามปกติโดยใช้ชุดทักษะในการบัญชีเพื่อทำมูลค่าหุ้นเช่นเดียวกับธุรกิจเอกชนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ หรือพันธบัตร คนเหล่านี้ไม่ใช่ผู้ค้าหุ้น พวกเขาไม่กระตือรือร้นไล่ตามหุ้นร้อนที่เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับภาพตายตัวจากภาพยนตร์ในปี 1980 พวกเขาเป็น Scheibers Anne ของโลกทิ้งไว้เบื้องหลัง 22 ล้านเหรียญ พวกเขาเป็น Jack MacDonald's จากทั่วโลกทิ้งไว้ 188 ล้านเหรียญ เหล่านี้คือเกษตรกรผู้เลี้ยงโคนมของโลกที่มีมูลค่าสุทธิแปดตัวที่เก็บความมั่งคั่งไว้เป็นความลับแม้กระทั่งลูก ๆเหล่านี้คือ William Ruanes ของโลก; ชาร์ลี Mungers ของโลก
คนเช่นนี้ใช้เวลาหลายปีในการรวบรวมพอร์ตการลงทุนของ บริษัท ที่พวกเขาถือหุ้นในสัดส่วนการถือหุ้นรักษาหุ้นสาธารณะเนื่องจากสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ได้มาจากครอบครัวของพวกเขา โดยปกตินักลงทุนเหล่านี้มีการศึกษาดีร่ำรวยและในหลาย ๆ กรณีผู้ประกอบการเองไม่ลังเลที่จะเริ่มต้นธุรกิจหากเห็นโอกาสที่จะทำเงิน (มีข้อยกเว้นอยู่เสมอประวัติความเป็นมาได้เปิดเผยครูโรงเรียนภารโรงและช่างประปาที่ตกอยู่ในประเภทนี้หลังจากที่ได้พัฒนาความรักทางด้านการเงินซึ่งนำไปสู่ความเข้าใจในงบกำไรขาดทุนและงบดุลและ / หรือ ความดื้อรั้นต่อการซื้อสัดส่วนการถือครองหุ้นใน บริษัท ที่ดีที่พวกเขาเข้าใจ) สำหรับประเภทของนักลงทุนที่มีความซับซ้อนที่ใช้ประโยชน์จากกองทุนดัชนีประโยชน์เดียวกันโดยไม่ได้ใช้วิธีการในการทำดัชนีกองทุนการซื้อกองทุนดัชนีเป็นเรื่องของหลักสูตรและ เป็นเหตุผลด้วยเหตุผลหลายประการ 1 นักลงทุนที่มีความรอบคอบอาจไม่ต้องการซื้อกองทุน Index เนื่องจากเขาหรือเธออาจไม่ต้องการซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเกินกว่า
ตามที่ได้อธิบายไว้ครั้งเดียวในบล็อกส่วนตัวของฉันลองจินตนาการว่าปีนี้เป็นปีพ. ศ. 2544 ในเวลานั้นคุณอาจต้องจอดเงินของคุณไว้ ในพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 30 ปีซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอำนาจการเก็บภาษีอธิบดีของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาและได้รับดอกเบี้ย 5. เงิน 46% ในแต่ละปี นักลงทุนอัจฉริยะจะต้องมีความต้องการที่ระดับ
น้อยกว่า 5. 46% + ส่วนเกินมูลค่าความเสี่ยง + ปัจจัยการปรับอัตราเงินเฟ้อเพื่อให้เหตุผลในการพิจารณาว่าเป็นสิ่งที่ปลอดภัยที่สุดในด้านการลงทุน โลก. นั่นหมายความว่าอัตราการกีดขวางไม่น้อยกว่า 11. 5% เมื่อเทียบกับการเติบโตก่อนที่จะแยกทางกันด้วยเงินสดสำหรับสินทรัพย์ทางเลือก
ขณะนี้ Wal-Mart Stores, Inc. ซื้อขายในราคา $ 58 75 บาทต่อหุ้น ได้รับ $ 1 49 บาทต่อหุ้นหลังหักภาษี นั่นหมายความว่านักลงทุนกำลัง "ซื้อ" กำไรเพียง 2. 54% หลังหักภาษีและไม่รวมภาษีเงินปันผลที่จะต้องเป็นของรัฐบาลกลางรัฐและในบางกรณีรัฐบาลท้องถิ่นก็มี รายได้ถูกแจกจ่ายให้กับเจ้าของ! การประเมินมูลค่าที่วิกลจริตดังกล่าวอาจทำให้รู้สึกได้ว่าวอลมาร์ทเป็น บริษัท ที่เริ่มเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วในประเทศต่างๆ แต่เป็น บริษัท ที่เป็นร้านค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในโลกในเวลานั้น เจ้าของมีส่วนร่วมทั้งหมด แต่มั่นใจว่าจะได้รับเพียง 2. 54% + อัตราการเติบโตของผลกำไรซึ่งปรับตามการเปลี่ยนแปลงของการประเมินมูลค่า (Bogle หมายถึงปัจจัยการเก็งกำไร) แม้ว่าจะไม่ได้รับผลตอบแทนที่ดีแม้อัตราเงินเฟ้อจะยังคงเป็นไปอย่างยากลำบากก็ตาม
ภายใต้เงื่อนไข ไม่ นักธุรกิจอัจฉริยะหรือนักธุรกิจที่มีภูมิหลังทางการบัญชีต้องการซื้อหุ้นของ Wal-Mart ในเวลานั้นในราคานั้น เรื่องนี้ไม่มีอะไรที่จะเกี่ยวข้องกับเวลาในตลาด - เขาหรือเธอจะไม่ได้คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นของ Wal - Mart จะสูงหรือต่ำกว่าในวันพรุ่งนี้สัปดาห์หน้าหรือแม้แต่ปีหน้าเนื่องจากสิ่งนั้นไม่สามารถทราบได้ - มันขึ้นอยู่ แต่เพียงผู้เดียวในวิชาคณิตศาสตร์ของการเป็นเจ้าของเอกชนในหลายวิธีเช่นเดียวกับวิธี restauranteur กำหนดว่าเขาต้องการที่จะเสี่ยงเงินของเขาเพื่อเปิดร้านอาหารอื่นในสถานที่ที่กำหนดหรือนักลงทุนอสังหาริมทรัพย์ตัดสินใจว่าเธอควรจะได้รับอาคารที่บาง ราคาตามที่คาดว่าจะเป็นค่าเช่าในอนาคต
นักลงทุนกองทุนดัชนีในขณะที่จะได้เห็นจุดหลายเปอร์เซ็นต์ของการซื้อกองทุนดัชนีของเขาที่จัดสรรให้กับหุ้นของ Wal-Mart สำหรับคนงานทั่วไปที่ไม่มีประวัติการทำบัญชีหรือคนที่ไม่ค่อยสนใจเท่าที่คิดจะทำงานได้ในระยะยาวนั่นก็เป็นได้ ทำไม? มีเวลามากพอที่ค่าเงินเฉลี่ยต่อดอลลาร์เงินปันผลที่ได้รับกลับมาลงทุนใหม่และที่พักพิงที่เสียภาษีก็น่าจะเป็นผลดีเพราะราคาที่บ้าในระดับบนสุดถูกสร้างขึ้นจากความตกต่ำในช่วงที่ยุบลง สำหรับเจ้าของโรงงานผลิตที่ประสบความสำเร็จโดยมีมูลค่าสุทธิหลายล้านดอลลาร์ที่ประเมินฐานะทางการเงินอยู่ตลอดเวลาหรือเป็นทนายความภาษีที่สามารถปรับเปลี่ยน GAAP และกำหนดจำนวนเงินที่องค์กรมีรายได้จริงๆก็ไม่จำเป็นอย่างยิ่ง
นักลงทุนที่มีความรู้เหล่านี้ควรจะหลอกลวงหรือไม่? พวกเขาควรจะเต็มใจที่จะซื้อสินทรัพย์ที่พวกเขาไม่ต้องการที่จะเป็นเจ้าของในราคาที่พวกเขาคิดว่าเป็นโง่อย่างเด็ดขาด (และพวกเขาจะไม่จ่ายเงินสำหรับธุรกิจเอกชน) เพียงเพราะทุกคนบอกว่าพวกเขาควร? พวกเขาควรจะจ่ายค่าใช้จ่ายกองทุนรวมที่กำลังดำเนินการอยู่หรือไม่แม้ว่าจะเป็นต้นทุนที่ต่ำเกินไป แต่ก็ยังคงเป็นศูนย์ - ถือเป็นสินทรัพย์หรือไม่? สำหรับกลุ่มนักลงทุนในดัชนีที่สามซึ่งเป็นผู้หลงใหลในลัทธิความคิดคำตอบที่พวกเขาเรียกร้องคือเหตุผลที่ว่าด้วยเหตุผลทั้งหมดและสามัญสำนึกคือ "ใช่" เนื่องจากหลายคนไม่มีความคิดว่ากองทุนดัชนีจริง คือ พวกเขาปฏิบัติตามนั้นด้วยความร้อนที่จะทำให้ศาสนายุคเก่าตัวเองภาคภูมิใจแสดงรูปแบบของ reductionism ตะกละ; คลิกวนวนตอบโดยไม่คิด นี่ไม่ใช่สิ่งที่ไม่ดี ตรงไปตรงมานักลงทุนที่มีความซับซ้อนควรส่งเสริมพฤติกรรมนี้เนื่องจากประเภทของบุคคลที่มีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดความผิดพลาดดังกล่าวเนื่องจากการขาดความคิดคือบุคคลที่ต้องการสร้างดัชนีมากที่สุด มันสร้างความขัดแย้งนี้ที่พยายามจะแจ้งให้ทราบถึงความเข้าใจผิดของพวกเขาทั้งงานของ Bogle และคณิตศาสตร์ที่เกี่ยวข้องอาจก่อให้เกิดความเสียหายทางการเงินอย่างมาก (เพราะเห็นแก่สวรรค์ส่วนสำคัญของการโต้เถียงของ Bogle ขึ้นอยู่กับการมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงกว่าปกติซึ่งไม่มีผลใด ๆ กับนักลงทุนที่มีความสามารถในการตัดสินใจในการจัดสรรของตัวเองซึ่งบรรดาคนหัวนอนไม่ยอมรับ) แต่ควรจะเป็น การสนับสนุนและความเชื่อมั่นในการจัดทำดัชนีเสริม นี่คือเหตุผลที่ฉันเองทำซ้ำได้บ่อยๆและจากธรรมาสน์ทุกครั้งที่ฉันมี: ถ้าคุณไม่ทราบว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่ให้ซื้อกองทุนดัชนี ถ้าคุณรู้ว่าคุณกำลังทำอะไร แต่คุณไม่ต้องการใส่ใจซื้อกองทุนดัชนี หากคุณต้องถามว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่ให้ซื้อกองทุนดัชนี
2 นักลงทุนที่มีความซับซ้อนอาจไม่ต้องการซื้อกองทุน Index เพราะเขาหรือเธออาจไม่ต้องการเปิดเผยพื้นที่เศรษฐกิจบางประเภทที่ความมั่งคั่งของเขาหรือเธอถูกผูกติดกันไว้
ธุรกิจส่วนตัวของครอบครัวของฉันสองคนเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีจำนวนมาก หากมีการโจมตีทางไซเบอร์ในสหรัฐอเมริกาหรือมีเหตุการณ์ที่น่าสยดสยองอื่น ๆ ที่ทำให้โครงสร้างพื้นฐานด้านโทรคมนาคมเสียหายโครงสร้างพื้นฐานด้านการสื่อสารโทรคมนาคมกระแสเงินสดจะลดลงอาจเป็นสัปดาห์หรือเป็นเดือน ๆในการกระจายความเสี่ยงให้พ้นจากความเป็นไปได้นั้นผมเองไม่ต้องการเป็นเจ้าของ บริษัท เทคโนโลยีจำนวนมากซึ่งทั้งหมดนี้น่าจะได้รับผลกระทบอย่างหนักในสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ดังกล่าว จาก บริษัท ของเราไปยังบัญชีการเกษียณอายุส่วนบุคคลของเราไปยังบัญชีคุมขังที่เราให้ของขวัญแก่เยาวชนรุ่นหลังของครอบครัวของเราทั้งสามีหรือฉันไม่ได้อยู่ในระหว่างการดำเนินการในการโหลดซอฟต์แวร์หรือ บริษัท ฮาร์ดแวร์ มีความเสี่ยงมากเกินไปเกี่ยวกับความสัมพันธ์ สถานการณ์ส่วนบุคคลของเราแตกต่างจากครอบครัวโดยเฉลี่ย ที่ต้องนำมาพิจารณาเมื่อจัดสรรความมั่งคั่งของเรา ไม่มีใครเหมาะสำหรับทุกคนเมื่อจัดการเรื่องเงิน ผลงานของเราแทบจะไม่มี บริษัท ด้านเทคโนโลยี แม้ว่าจะหมายความว่าเราต้องผสมด้วยอัตราที่ต่ำกว่า (แน่นอนว่ายังไม่ได้เกิดขึ้นตลอดช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา แต่เพื่อประโยชน์ในการโต้แย้งสมมติว่ามันเกิดขึ้น) เราต้องการ ยังคง
เลือกที่จะประพฤติในลักษณะเช่นนี้เพราะมันช่วยให้เรานอนหลับได้ดีขึ้นในเวลากลางคืน ถ้าฉันพบ บริษัท ด้านเทคโนโลยีเฉพาะที่สนใจฉันฉันอาจซื้อหุ้น แต่จะเป็นข้อยกเว้นของกฎ
นี่คือการจัดการความเสี่ยงขั้นพื้นฐาน สิ่งที่คุณต้องเรียนรู้ที่จะทำเมื่อที่ดินของคุณถึงขนาดที่แน่นอนหากคุณต้องการหลีกเลี่ยงการตื่นขึ้นมาเพื่อหาครอบครัวของคุณที่ถูกทำลาย บางทีฉันอาจอ่านหนังสือชาร์ลส์ดิคเก้นส์หรือนวนิยายเจนออสเตนในโรงเรียน แต่ก็ไม่ใช่เรื่องที่น่าจะเป็นที่พึงพอใจ เป็นคำพูดไป "คุณจะต้องรวยเพียงครั้งเดียว" หลังจากที่คุณมีมูลค่าสุทธิขั้นพื้นฐานแล้วการปกป้องจะมีความสำคัญมากกว่าอัตราผลตอบแทนที่แน่นอนที่คุณได้รับจากสินทรัพย์ของคุณ
3 นักลงทุนที่มีความรอบคอบอาจไม่ต้องการซื้อกองทุน Index เพราะเขาหรือเธออาจต้องการประสิทธิภาพด้านภาษีที่ดีขึ้น
ลองจินตนาการว่าคุณต้องการเลียนแบบดัชนี S & P 500 หรือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ แทนที่จะซื้อกองทุนรวมในดัชนีคำสั่งใครก็ตามที่มีพอร์ทขนาดพอเหมาะสามารถสร้างดัชนีได้โดยตรงเพียงอย่างเดียวด้วยการซื้อหุ้นพื้นฐานที่มีอยู่ในดัชนีที่สร้างขึ้น นี้จะช่วยให้เทคนิคการเก็บภาษีขั้นสูงทำให้เงินมากขึ้นในกระเป๋าของคุณมา 15 เมษายนเมื่อตั๋วเงินไป IRS เนื่องจาก John Bogle เองอธิบายเรื่องนี้ในหนังสือของเขาเกี่ยวกับการจัดทำดัชนีการเขียนว่า "การถือครองหุ้นรายตัวในระยะยาวอาจไม่เพียง แต่เป็นเรื่องที่ชาญฉลาด แต่จะต้องมีประสิทธิภาพมากขึ้นในด้านภาษี" ฉันเคยให้ผลงานแบบจำลองสำหรับสิ่งที่ปรากฏในโลกแห่งความเป็นจริงโดยใช้ DJIA เป็นเทมเพลต
4 นักลงทุนที่มีความซับซ้อนอาจไม่ชอบวิธีการของกองทุนดัชนีหลัก เมื่อคุณซื้อกองทุนดัชนีคุณจะเอาต์ซอร์สการคิดของคุณให้คนอื่น ในกรณีที่เป็นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เป็นบรรณาธิการของนิตยสาร Wall Street Journal ฉบับ ซึ่งเป็นตัวกำหนดส่วนประกอบในดัชนีตลาดหุ้นที่มีชื่อเสียงที่สุดในโลก ในกรณีของ S & P 500 ผู้ลงทุนรายอื่น ๆ ซึ่งเป็นผู้กำหนดราคาหุ้นสามัญโดยการซื้อหรือขายหุ้นนั้นโดยตรงกำหนดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของแต่ละ บริษัททั้งสองยังคงเกี่ยวข้องกับการตัดสินของมนุษย์ไม่ใช่ของคุณ
สิ่งที่ทำให้นักลงทุนที่มีความสามารถนี้ไม่สามารถป้องกันได้คือกองทุนดัชนีที่จัดอันดับตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (เช่น S & P 500) มีโครงสร้างที่เป็นไปได้แบบโง่ที่สุด หมายความว่าคุณจะซื้อหุ้นเพิ่มทุนจำนวนหนึ่งในราคาที่สูงกว่าและขายหุ้นในราคาที่ถูกกว่า แท้จริงซื้อสูงและต่ำขายหรือตรงข้ามแน่นอนว่าควรดำเนินการลงทุนของตนหรือไม่ แต่น่าเสียดายที่เป็นกลไกที่เป็นไปได้เพียงอย่างเดียวเนื่องจากสินทรัพย์ที่ลงทุนในกองทุนดัชนีมีขนาดใหญ่มากจึงทำให้การถ่วงน้ำหนักพื้นฐานหรือเท่ากันไม่สามารถบรรลุได้ ไม่มีทางที่แนวหน้าอาจมีกองทุนดัชนี S & P 500 เท่ากันซึ่งมีฐานสินทรัพย์ปัจจุบัน มันเป็นไปไม่ได้. นักลงทุนที่มีความซับซ้อนสามารถสร้างสิ่งนี้ได้โดยตรง
มีหลายเหตุผลที่นักลงทุนที่มีความรอบคอบอาจใช้ดัชนีกองทุน
สถานการณ์หรือเหตุผลหรือสถานการณ์ต่างๆในหรือภายใต้ซึ่งนักลงทุนที่มีความซับซ้อนอาจเปลี่ยนเป็นกองทุนดัชนีได้ ในบางกรณีเขาหรือเธออาจจะมีข้อเสียอย่างมากในการทำความเข้าใจในบางภาค ตัวอย่างเช่นนายธนาคารที่มีส้นสูงอาจสามารถประเมินหุ้นธนาคารแต่ละรายและเลือกการลงทุนได้อย่างชาญฉลาดในอุตสาหกรรมของตนเอง แต่ไม่ทราบวิธีวิเคราะห์ บริษัท ยา ในกรณีเช่นนี้การซื้อกองทุนดัชนีเภสัชกรรมที่มีต้นทุนต่ำอาจกลายเป็นแนวทางที่ชาญฉลาดที่สุดในการดำเนินการ
ในบางกรณีเขาอาจไม่ต้องการจัดการกับสกุลเงินหลายรูปแบบเอกสารหรือมาตรฐานการบัญชีอื่นที่เกิดจากการลงทุนในต่างประเทศ วันอื่น ๆ บุคคลในบล็อกส่วนตัวของฉันเขียนเกี่ยวกับวิธีที่เขาได้ซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นของ Vanguard FTSE Europe ETF (สัญลักษณ์ VGK) สำหรับพลเมืองชาวอเมริกันที่พยายามจะเอามือถือหุ้นของ บริษัท ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของยุโรปเป็นหนึ่งในกองทุนดัชนีที่ดีที่สุดในโลก ด้วยการสั่งซื้อครั้งเดียวคุณจะซื้อตะกร้าของหุ้นบลูชิพจากบ่อรวมถึงชื่อที่น่าทึ่งเช่นเนสท์เล่โนวาร์ทิสรอยัลดัตช์เชลล์พีและรวม ถ้าฉันจะซื้อกองทุนดัชนียุโรปซึ่งต่างไปจากการประเมินมูลค่าและซื้อแต่ละ บริษัท เพื่อเป็นเจ้าของระยะยาวก็จะเป็นอันดับต้น ๆ ของรายการของฉัน
นักลงทุนที่มีความซับซ้อนอาจต้องการไม่ต้องห่วงเรื่องครอบครัวของเขาหลังจากที่เขาเสียชีวิตแล้ว วอร์เรนบัฟเฟตต์เองได้กล่าวว่าเมื่อผ่านไปภรรยาของเขาจะถูกทิ้งไว้กับกลุ่มของเธอที่ลงทุนในกองทุนดัชนี S & P 500 ถึง 90% และเงินสด 10% แม้จะมีข้อเท็จจริงที่ว่าตลอดชีวิตของเขาเขากล่าวว่าเขาไม่เคยเป็นเจ้าของคนเดียว กองทุนรวม. ไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในความเป็นจริงเลยว่าเงินทุนดัชนียังคงเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับคนส่วนใหญ่ในการใช้ประโยชน์จากความเป็นเจ้าของโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาไม่สนใจและไม่สามารถประเมินธุรกิจแต่ละอย่างที่พวกเขาอาจต้องการได้ นอกจากนี้ไม่มีอะไรที่จะหยุดคนจากการจัดทำดัชนีเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ของพวกเขาและรักษาบิตในด้านการซื้อใน บริษัท ที่พวกเขาต้องการของตัวเองใครบอกว่าคุณไม่สามารถถือครองหุ้น 90% ในกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำและซื้อหุ้นของ Coca-Cola, Diageo, General Mills หรือ บริษัท อื่น ๆ ที่คุณเชื่อใจได้? เป็นเงิน ของคุณ เงินทั้งหมด