การจัดการ Portfolio การเขียนแบบ Covered-Call

คำถามจากผู้อ่าน :

"ฉันใช้กลยุทธ์สำหรับบัญชีซื้อขาย (ไม่ใช่การเกษียณอายุ) ของฉันที่เริ่มต้นด้วยการขาย เงินสด - ปลอดภัยทำให้ จากนั้น หากได้รับการแจ้งเตือนการออกกำลังกายในสิ่งเหล่านั้นฉันเขียน ครอบคลุมสาย ฉันรู้ว่ากลยุทธ์เหล่านี้มีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีตลาดหมีเป็นเวลานานฉัน buoyed โดยความรู้ว่ากลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงน้อย มากกว่าความเป็นเจ้าของสต็อกที่เรียบง่าย

"ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของฉันเกิดขึ้นถ้าฉันถูกกำหนดให้สั้นและตลาดยังคงลดลง

ตัวอย่างเช่นถ้าฉันสั้น SPY 190 วางกำหนดให้มีการแจ้งการออกกำลังกายและตลาดร่วงลงมาที่ 140: ซึ่งฉันควรโทรหา?
แผนเดิม (เขียนการโทรด้วยราคาประท้วงใกล้ 190) แผนดังกล่าวมีโอกาสที่จะกู้คืนความสูญเสียทั้งหมดหากและเมื่อตลาดหุ้นเคลื่อนไหว สูงกว่าและฉันอยู่ในบรรดา 190 สาย แต่ที่ 190 สายจะไม่ดำเนินการพรีเมี่ยมมากเมื่อ SPY ซื้อขายใกล้ 140 และแม้เลวร้ายยิ่งถ้าตลาดหุ้นดำเนินการไม่ดีเป็นระยะเวลานานฉันจะไม่เก็บเบี้ยประกันภัยมาก ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา (ปี)

"เมื่อไม่นานที่ผ่านมาฉันมีโอกาสได้ดูตาราง SPY ตั้งแต่ปี 1992 ถึงปี 2014 ฉันเคยเห็นแผนภูมินี้มาก่อนแล้ว แต่คราวนี้มันปลุกความรู้สึกของการเคลื่อนไหวในตลาดเชิงลบอย่างไม่หยุดยั้ง SPY เดินขึ้นและลงขึ้นและลง มันอยู่ในระดับ 140/150 ในช่วงต้นถึงกลางปี ​​2000 แล้วดิ่งไป 100 ในช่วงปลายปี 2000 และ 2001

มันยังคงเป็น 90s ในปี 2002 และย้ายไป 80s ในปี 2003 ในปี 2008 ความผิดพลาดของตลาด เลวร้ายยิ่งกว่านั้น ใช่ตลาดฟื้นตัวและย้ายไปอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แต่ฉันรู้ว่าการฟื้นตัวอาจใช้เวลานานกว่านี้

"ฉันรู้มาก: ฉันแน่ใจว่าความผันผวนของตลาดนี้จะเกิดขึ้นอีกในอนาคต

" วันนี้ฉันโทร SPY 202 สายสั้น ถ้า SPY กำลังจะดำน้ำอีก 150 ครั้งฉันจะอยู่ที่สนามนี้ได้หรือไม่และยังคงเขียนข้อความโทรศัพท์ที่เข้ามาใกล้ 202?

"ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วใช้เวลานานในการทำ SPY เพื่อทำจุดสูงสุดใหม่ฉันมีความอดทนรอหรือไม่และถึงแม้ว่าฉันจะรอกลยุทธ์ที่ดีที่สุด

ความเห็นชอบ

:

คำถามที่ดีความอดทนเป็นหนึ่งในกลยุทธ์มันเป็นวิธีเดียวกับที่ใช้โดยการซื้อและถือครองนักลงทุนพวกเขาซื้อหุ้นและไม่เคยขายหุ้นของพวกเขาที่สูญเสียให้ฉันที่ไม่มีประสิทธิภาพเพราะผลงานของนักลงทุนควร มีเฉพาะหุ้นที่เขา / เธอต้องการเป็นเจ้าของตอนนี้ ขณะที่ฉันพูดก็เป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะช่วยให้การค้าของฉันเป็นที่ยอมรับว่าตลาดได้ลดลงแล้วและ SPY อยู่ในช่วง 150 (สถานการณ์ของคุณ)ความจริงที่ฉันซื้อหุ้น SPY ของฉันที่ 200 ไม่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ปัจจุบันของฉันอีกต่อไป ฉันเสียเงินและไม่มีอะไรที่ฉันสามารถทำได้เกี่ยวกับเรื่องนี้

เป้าหมายของฉันคือการทำสิ่งที่ดีที่สุดเท่าที่จะทำได้ตอนนี้และในอนาคตด้วยการถือครองของฉัน

ถ้าฉันทำงานได้ดีการสูญเสียอาจจะกลับกันได้ แต่รายได้เป็นเป้าหมายของฉัน การทำลายแม้กระทั่ง ไม่ได้อยู่ในใจฉัน สิ่งหนึ่งที่ยังคงเป็นจริง: ฉันเลือกเขียนการโทรแบบครอบคลุมเป็นกลยุทธ์ของฉัน ดังนั้นฉันต้องการเก็บเบี้ยประกันภัยทุกเดือนและต้องเขียนการเรียกหลังจากหมดอายุทุกครั้ง อาจเป็นเงิน (นัดหยุดงาน 149-151) เล็กน้อยในเงิน (นัดหยุดงาน ~ 146-8) หรือตัวเลือกที่ไม่มากจนเกินไป (152-155) เราแต่ละคนมีวิธีการเลือกราคานัดหยุดงาน แต่ในสถานการณ์สมมติที่คุณแนะนำผมขอแนะนำให้คุณอย่าคิดถึงความสำคัญของการโทร OTM ที่ยาวไกลและให้ความสนใจกับตัวเลือกที่มีเบี้ยประกันภัยสูงกว่า อี , สายที่จ่ายการป้องกันข้อเสียบางอย่าง กล่าวคืออย่าขายสายราคา 0 บาท 25 เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงอยู่ที่ 150 เหรียญต่อหุ้น

ฉันรู้ว่าตลาดจะมีการชุมนุมในบางจุดในอนาคตและฉันจะเสียใจที่ฉันขายเฉพาะสายที่ฉันขายไป แต่ไม่ได้เป็น prognosticator ตลาดที่มีทักษะฉันไม่มีความคิดเมื่อที่จะเกิดขึ้น ฉันรู้ว่าถ้าฉันเขียนสายใหม่ ๆ ในราคาปัจจุบัน SPY ฉันจะเก็บเบี้ยประกันภัยที่ดีในแต่ละเดือน ใครจะรู้ว่าต้องใช้เวลานานเท่าไรในการกู้คืนความสูญเสียของฉันโดยการรอคอย? ฉันต้องการรวบรวมพรีเมี่ยมตัวเลือกสำหรับทุกเดือนที่ตลาดไม่

ไม่

ชุมนุม หากคุณเห็นด้วยกับปรัชญานี้และหากคุณกระตุ้นให้เกิดการกระตุ้นยอดขายโทร - รู้ว่าการสูญเสียในปัจจุบันจะเปลี่ยนจากที่ยังไม่ได้รับรู้ไปสู่ความสำเร็จ (เมื่อคุณขายหุ้น SPY ผ่านการโอนสิทธิ์) ในบางช่วงเวลา ผลระยะยาวควรดีกว่า เห็นได้ชัดว่าผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ตลาดต้องกู้คืน ในเวลานี้

บรรทัดล่าง: เราหวังว่าจะได้รับเงินและหลีกเลี่ยงความสูญเสีย เมื่อเน้นการลดความสูญเสียมากกว่าการฟื้นตัวจากพวกเขามีโอกาสสูงที่พอร์ตการลงทุนการลงทุน / การลงทุนในปัจจุบันของคุณจะทำให้คุณ สะดวกสบายในการเป็นเจ้าของ

กล่าวอีกนัยหนึ่งความเสี่ยงและผลตอบแทนได้รับการพิจารณาเมื่อตัดสินใจว่าตำแหน่งใดอยู่ในพอร์ตนั้น