คอร์ปอเรชั่นอนุญาตให้ซื้อหุ้นคืนหรือที่เรียกว่าโปรแกรมซื้อคืน นี่ไม่ใช่เรื่องใหม่และน่าแปลกใจสำหรับนักลงทุนรายใหม่ ๆ เช่นเดียวกับโปรแกรมการจ่ายเงินปันผลเหตุการณ์เหล่านี้เป็นเรื่องธรรมดาที่แม้ว่าคุณจะไม่ทราบว่าตนมีสิ่งใดหรือทำงานอย่างไร แต่อย่างน้อยคุณก็อาจเข้าใจว่าทำไมในสถานการณ์ส่วนใหญ่จึงเป็นสิ่งที่ดี นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องทราบด้วยว่าในบางกรณีตามที่อธิบายไว้ในแผนการซื้อหุ้นคืนอาจมีอันตรายที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อหุ้นคืน
สำหรับบรรดาผู้ที่ไม่ทราบว่าโปรแกรมการซื้อหุ้นเป็นอย่างไรหรือถ้าคุณต้องการหลักสูตรการฟื้นฟูผลประโยชน์ของโปรแกรมการซื้อหุ้นคืนต่อไปนี้เป็นความจริงที่สำคัญสามประการที่ควรจดจำเกี่ยวกับโปรแกรมเหล่านี้ และที่สำคัญที่สุดคือสิ่งที่ทำให้ผลงานของคุณเติบโตขึ้นหลักการที่ 1: การเติบโตโดยรวมไม่สำคัญเท่าการเติบโตต่อหุ้น
ตัวอย่างง่ายๆอาจช่วยได้ ลองดูที่ บริษัท สมมุติ:
Eggshell Candies, Inc.
50 เหรียญต่อหุ้น
100,000 หุ้นที่โดดเด่น
------------------ -------------------------
การใช้อักษรตัวใหญ่ในตลาด: $ 5, 000, 000 ($ 50 ต่อหุ้น X 100, 000 หุ้นคงค้าง)
ในปีนี้ บริษัท มีกำไร 1 ล้านดอลลาร์
ในตัวอย่างนี้หุ้นแต่ละหุ้นมีค่าเท่ากับ 001% ของความเป็นเจ้าของใน บริษัท (100% แบ่งเป็น 100,000 หุ้น)
ผู้บริหารไม่พอใจผลการดำเนินงานของ บริษัท เนื่องจากขายลูกอมในปริมาณเท่ากันในปีที่ผ่านมา นั่นหมายถึงอัตราการเติบโตเป็น 0%! ผู้บริหารต้องการทำอะไรบางอย่างเพื่อทำให้ผู้ถือหุ้นมีเงินเนื่องจากผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวังในปีนี้ดังนั้นหนึ่งในนั้นจึงแนะนำโครงการซื้อหุ้นคืน
คนอื่น ๆ เห็นด้วยทันที บริษัท จะใช้กำไร 1 ล้านดอลลาร์ในปีนี้เพื่อซื้อหุ้นในตัวเอง
ในวันรุ่งขึ้นซีอีโอจะเอาเงิน 1 ล้านดอลลาร์ออกจากธนาคารและซื้อหุ้นใน บริษัท ของเขาจำนวน 20,000 หุ้น (โปรดจำไว้ว่าราคาซื้อขายอยู่ที่ 50 เหรียญต่อหุ้นตามข้อมูลข้างต้น) ทันทีที่เขานำหุ้นเข้าสู่คณะกรรมการและพวกเขาก็ลงคะแนนเพื่อทำลายพวกเขาเพื่อไม่ให้มีอยู่ ซึ่งหมายความว่าขณะนี้มีเพียง 80,000 หุ้นของไข่เจียวในการดำรงอยู่แทนเดิม 100, 000
คุณหมายถึงอะไร? หุ้นที่คุณเป็นเจ้าของไม่ถือเป็นอีกต่อไป 001% ของ บริษัท แทนมันหมายถึง00125%; นั่นคือการเพิ่มมูลค่า 25% ต่อหุ้น! วันรุ่งขึ้นคุณตื่นขึ้นมาและพบว่าสต็อกของคุณใน Eggshell มีมูลค่า $ 62 50 บาทต่อหุ้นแทน 50 บาท แม้ว่า บริษัท จะไม่เติบโตในปีนี้ แต่คุณยังมีรายได้เพิ่มขึ้นอีกยี่สิบห้าเปอร์เซ็นต์! นี้นำไปสู่หลักการที่สอง
หลักการที่ 2: เมื่อ บริษัท ลดจำนวนหุ้นที่ค้างชำระด้วยการประกาศโครงการซื้อคืนหุ้นหุ้นแต่ละหุ้นจะมีมูลค่ามากขึ้นและเป็นสัดส่วนที่มากขึ้นของส่วนได้เสียใน บริษัท
หากการจัดการที่เป็นมิตรกับผู้ถือหุ้นอย่างเช่นนี้อาจมีอยู่เป็นเวลาหลายปีหรือหลายสิบปีอาจเป็นไปได้ว่าสักวันหนึ่งอาจมีหุ้นของ บริษัท เหลือเพียง 5 หุ้นซึ่งแต่ละหุ้นมีมูลค่า $ 1,000,000 เมื่อวางร่วมกันผลงานของคุณคุณควรหาธุรกิจที่มีส่วนร่วมในการปฏิบัติเหล่านี้ pro-shareholders และยึดมั่นในพวกเขาตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานของพวกเขายังคงเสียง หนึ่งในตัวอย่างที่ดีที่สุดคือวอชิงตันโพสต์ซึ่งเป็นครั้งเดียว $ 5 ถึง $ 10 ต่อหุ้น หลังจากที่เริ่มซื้อหุ้นของตนเองแล้วจะมีการซื้อขายสูงถึง 650 เหรียญภายในไม่กี่เดือนนับจากที่ฉันเขียนบทความนี้ในปี 2003 ซึ่งเป็นมูลค่าระยะยาว!
หลักการที่ 3: โปรแกรมการซื้อหุ้นคืนจะไม่ดีถ้า บริษัท จ่ายเงินมากเกินไปสำหรับหุ้นของตัวเอง!
แม้ว่าการซื้อคืนอาจเป็นแหล่งกำไรระยะยาวสำหรับนักลงทุน แต่ก็เป็นเรื่องที่เป็นอันตรายหาก บริษัท จ่ายเงินเพิ่มมากกว่าหุ้นที่มีมูลค่า ในตลาดที่มีราคาแพงเกินไปจะเป็นเรื่องโง่เขลาสำหรับผู้บริหารที่จะซื้อหุ้นทั้งหมดแม้แต่ในตัวเอง
แทน บริษัท ควรนำเงินเข้าเป็นสินทรัพย์ที่สามารถเปลี่ยนกลับเป็นเงินสดได้ง่ายๆ ด้วยวิธีนี้เมื่อตลาดหมุนไปในทิศทางอื่นและซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงหุ้นของ บริษัท สามารถซื้อคืนได้โดยมีส่วนลดเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ถือหุ้นในปัจจุบันจะได้รับประโยชน์สูงสุด โปรดจำไว้ว่าการลงทุนที่ดีที่สุดในโลกไม่ใช่การลงทุนที่ดีถ้าคุณจ่ายเงินให้มากเกินไป