พันธบัตรโอกาสในตลาดหมี

ในขณะที่ไม่มีใครรู้แน่ว่าอนาคตจะนำมาสู่ตลาดการเงินผลตอบแทนต่ำในปัจจุบันและความต้องการ US Federal Reserve จะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในบางจุด อนาคตอันไกลไกล - บ่งบอกว่าพันธบัตรมีเป้าหมายเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ต่ำกว่าในหลายปีข้างหน้า

หากในอีกห้าถึงสิบปีข้างหน้าจะนำไปสู่ยุคของผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดตราสารหนี้ในระดับต่ำถึงขนาดนักลงทุนจำนวนมากจะต้องหาวิธีป้องกันพอร์ตการลงทุนของตนจากผลกระทบของภาวะตกต่ำ

ด้วยเหตุนี้คุณจึงมีคำแนะนำสั้น ๆ เพื่อให้คำแนะนำในสิ่งที่อาจและอาจไม่ทำงานได้ดีหากพันธบัตรเข้าสู่ตลาดหมี

มุ่งเน้นไปที่การออกตราสารหนี้ระยะสั้นและหลีกเลี่ยงพันธบัตรระยะยาว

พันธบัตรระยะสั้นไม่น่าตื่นเต้นและไม่มีผลตอบแทนมากนัก อย่างไรก็ตามพวกเขายังเป็นเงินลงทุนที่ระมัดระวังมากที่ไม่น่าจะเห็นการสูญเสียที่สำคัญในตลาดหมี ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรระยะยาวมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอาจมีผลต่อผลการดำเนินงานของ บริษัท

ในช่วงวันที่ 1 พฤษภาคม - 31 กรกฎาคม 2556 ตลาดตราสารหนี้ได้รับผลกระทบอย่างหนักเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 1. 64% เป็น 2. 59% . ในช่วงเวลานั้น Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV) ถูกกดขาดทุน 10. 1% ในขณะที่ Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV) ลดลง 5. 0%

ในช่วงระยะเวลาเดียวกันอย่างไรก็ตามกองทุนสำรองเลี้ยงชีพระยะสั้น ETF (BSV) ลดลงเพียง 0. 6%

ซึ่งจะช่วยอธิบายว่าในขณะที่พันธบัตรระยะสั้นไม่จำเป็นต้อง

ให้คุณ

เงินในตลาดหมีพวกเขามีโอกาสน้อยที่จะต้องสูญเสียมากกว่าระยะยาวของพวกเขา ลูกน้อง ใส่เพียง: ถ้าคุณต้องการที่จะอยู่อย่างปลอดภัยให้อยู่ในระยะสั้น หลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง บางส่วนของตลาดพันธบัตรไม่ตอบสนองในลักษณะเดียวกันกับสิ่งเร้าอื่น ๆ เมื่อเวลาผ่านไปตัวอย่างเช่นภาคที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตสูงเช่นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรได้ดีกว่าเมื่ออัตราผลตอบแทนในระยะยาวสูงขึ้น มีปัจจัยอื่นที่สามารถเข้ามาเล่นได้อย่างไรก็ตาม:

ความเร็ว

ที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น หากการปรับลดลงของราคาตราสารหนี้ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานมากอาจเป็นไปได้ว่าประเภทสินทรัพย์เหล่านี้อาจมีผลประกอบการที่ดีกว่าเนื่องจากส่วนใหญ่เป็นผลมาจากผลตอบแทนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามหากตลาดตราสารหนี้มีการขายที่รวดเร็วขึ้นเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงต้นทศวรรษที่ 80, 1994 และไตรมาสที่สองของปี 2013 - แล้วพื้นที่เหล่านี้น่าจะได้รับผลกระทบต่ำกว่ามาก นักลงทุนควรเข้าใกล้ตลาดด้วยกลยุทธ์ที่เหมาะสมกับสถานการณ์ใดกรณีหนึ่งพิจารณากองทุนในพื้นที่เหล่านี้ แต่หาทางเลือกที่ระมัดระวังมากขึ้นซึ่งรวมถึงกองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงในระยะสั้นซึ่งมีการรวมกันของผลตอบแทนที่ดีและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหรือกองทุนที่ครบกำหนดซึ่งได้รับการคุ้มครองโดยบางส่วน วันที่ครบกำหนดคงที่

อีกครั้งการเล่นอย่างระมัดระวัง - แทนที่จะเสี่ยงต่อความพยายามในการรับผลตอบแทนพิเศษ - จะเป็นชื่อของเกมในตลาดหมี

อย่าตกเป็นบ่อดักฟังพร็อกซี

การดำเนินการที่เป็นที่นิยมในยุคของอัตราที่ต่ำคือการมองหาโอกาสในการจ่ายเงินปันผลและการลงทุนแบบไฮบริดเช่นหุ้นที่ต้องการและหุ้นกู้แปลงสภาพ การลงทุนเหล่านี้ในความเป็นจริงทำได้ดีในช่วงปี 2553-2555 แต่ก็ไม่มีข้อผิดพลาด: "ผู้รับมอบฉันทะจากตราสารหนี้" ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้และน่าจะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริงนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2013 นักลงทุนที่มองนอกตลาดตราสารหนี้เพื่อหารายได้จะไม่จำเป็นต้องพบความปลอดภัยในพื้นที่เหล่านี้

ทางออกที่ดีที่สุด: อย่าเสี่ยงต่อการลงทุนในตลาดหุ้น - แม้ในการลงทุนแบบ "อนุรักษ์นิยม" - เว้นแต่คุณจะมีความอดทนในการทนต่อความสูญเสียในระยะสั้น

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงของผู้รับมอบฉันทะในตราสารหนี้ที่นี่

นักลงทุนจำนวนมากต้องการเงินทุนดัชนีสำหรับค่าใช้จ่ายที่ต่ำและความสามารถในการคาดเดาได้ แต่ตลาดหมีเป็นเหตุผลในการพิจารณาการลงทุนดังต่อไปนี้

การจัดการกองทุนอย่างแข็งขัน

: ผู้จัดการที่ใช้งานอยู่มักเรียกเก็บเงิน มากขึ้นในค่าใช้จ่ายกว่าคู่ค้าของพวกเขาที่มีการจัดการแบบ passive แต่พวกเขายังมีความสามารถในการเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเพื่อลดความเสี่ยงและการจับภาพค่าเป็นโอกาสที่ได้รับอนุญาต ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงมีประโยชน์ในการเป็นผู้จัดการมืออาชีพในการชดเชยผลกระทบของตลาดหมี ทางออกที่ดีที่สุด: มุ่งเน้นกองทุนที่มีต้นทุนต่ำโดยมีผู้จัดการที่มีระยะเวลานานและมีประวัติที่แข็งแกร่ง

กองทุนพันธบัตรที่ไม่ จำกัด

• : "ไม่ จำกัด " เป็นชื่อที่ค่อนข้างใหม่สำหรับกองทุนที่ผู้จัดการเป็นความสามารถในการ "ไปที่ใดก็ได้" ในแง่ของคุณภาพเครดิตการครบกำหนดหรือภูมิศาสตร์ นี่คือขั้นตอนต่อไปจากการจัดการที่มีการใช้งานเนื่องจากกองทุนที่ใช้งานอาจถูก จำกัด ให้อยู่ในพื้นที่เฉพาะของตลาดในขณะที่กองทุนที่ไม่มีข้อ จำกัด มีข้อ จำกัด ดังกล่าว ช่วงกว้างของโอกาสอย่างน้อยที่สุดก็ในทางทฤษฎีควรให้ความสำคัญกับวิธีการหลีกเลี่ยงการชะลอตัวของตลาดเป็นจำนวนมาก พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
• : แทนที่จะให้อัตราดอกเบี้ยคงที่พันธบัตรดังกล่าวมีอัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน แม้ว่าจะไม่สามารถปกป้องผลการดำเนินงานของตลาดได้อย่างสมบูรณ์ แต่พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถคาดหวังได้ว่าจะมีอัตราการเติบโตที่ดีกว่าการลงทุนในอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยทั่วไปในตลาดที่ลดลง พันธบัตรระหว่างประเทศ
• : เนื่องจากประเทศเศรษฐกิจระหว่างประเทศอาจไม่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์เช่นเดียวกับสหรัฐฯ แต่อาจไม่จำเป็นต้องทำในตลาดหมีน้อย อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าคำที่ใช้ในการดำเนินการคือ "อาจ"ในเศรษฐกิจโลกที่มีการเชื่อมต่อกันมากขึ้นพันธบัตรต่างประเทศอาจเป็นแรงกดดันที่เลวร้ายยิ่งกว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดสหรัฐ แนวทางที่ดีที่สุดคือตอนนี้ต้องตรวจสอบว่าตลาดต่างประเทศทำผลงานได้ดีเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกาอย่างไร พันธบัตรองค์กรที่พัฒนาแล้วในตลาดซึ่งดีขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยในเดือนเมษายนถึงเดือนกรกฎาคมน่าจะน่าจะเป็นแหล่งที่มาของศักยภาพที่มีศักยภาพในช่วงหลายปีข้างหน้า พันธบัตรส่วนบุคคลเป็นเดิมพันที่ดีกว่าเงินทุนในตลาดที่ลดลง
• ไม่เหมือนกองทุนตราสารหนี้พันธบัตรแต่ละประเภทมีกำหนดระยะเวลาครบกำหนด ซึ่งหมายความว่าไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในตลาดตราสารหนี้นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากเงินต้นเว้นแต่ผู้ออกตราสารหนี้จะผิดนัดชำระหนี้ Daniel Putnam จาก InvestorPlace เขียนไว้ในบทความสิงหาคม 2013 ของเขา "วิธีที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรระหว่างการเกษียณอายุ": "พันธบัตรบุคคล … มีข้อดีสองข้อ ประการแรกนักลงทุนที่เน้นพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงที่มีโอกาสเกิดการผิดนัดต่ำสามารถลดหรือขจัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกับกองทุนพันธบัตรได้ แม้ว่าผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนักลงทุนสามารถนอนในเวลากลางคืนได้โดยรู้ว่าความผันผวนของตลาดจะไม่ส่งผลต่อการออมที่หนักหนาสาหัส ประการที่สองอัตราที่เพิ่มขึ้นสามารถทำงานได้จริงเพื่อประโยชน์ของนักลงทุนในหุ้นกู้แต่ละประเภทโดยการอนุญาตให้พวกเขาซื้อหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นเนื่องจากการถือครองหลักทรัพย์ในปัจจุบัน ในสภาวะแวดล้อมที่เป็นลบส่งผลให้ค่าของแอตทริบิวต์ทั้งสองไม่สามารถพูดเกินจริงได้ “

เป็นวิธีการพิจารณา แต่พร้อมที่จะมอบเวลาที่จำเป็นในการทำวิจัยที่เหมาะสม

บรรทัดล่าง

ในขณะที่ตลาดหมีไม่แน่นอนก็เป็นที่ชัดเจนว่าอัตราผลตอบแทนของผลตอบแทนในอนาคตที่อ่อนแอเกินกว่าอัตราต่อรองของการกลับไปที่ชนิดของสภาพแวดล้อมผลตอบแทนสูงที่มีลักษณะ 2010-2012 นักลงทุน - โดยเฉพาะผู้ที่อยู่ในวัยเกษียณหรืออยู่ใกล้ - ควรพิจารณาวิธีการปกป้องพอร์ตการลงทุนของตนจากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิด

: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการสนทนาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีทุกครั้งก่อนตัดสินใจลงทุน