สามารถใช้ตัวเลือก OTM ได้หรือไม่?

คำถามจากพ่อค้าตัวเลือกที่เป็นมือใหม่:

"โปรดยกโทษให้กับคำถามพื้นฐานพื้นฐานของคำถามของฉัน - ตัวเลือกการค้าขายอาชีพของฉันอยู่ในวัยเด็กของตัวเองเมื่อตัวเลือกเป็น OTM (out of money) เมื่อหมดอายุมันจะหมดอายุหมดเปล่าหรือเปล่า? มีสถานการณ์ที่เจ้าของตัวเลือกต้องการจะใช้ตัวเลือก OTM หรือไม่ "

ขอขอบคุณสำหรับคำถาม นี่คือหนึ่งในแนวคิดเบื้องต้นที่ผู้ค้าใหม่ส่วนใหญ่จะถือว่าพวกเขารู้จักคำตอบและไม่ต้องกังวล

- <->

การทำความเข้าใจ แนวความคิดทางเลือกขั้นพื้นฐานที่สุด เป็นสิ่งสำคัญก่อนที่คุณจะคาดหวังว่าจะสามารถเลือกการซื้อขายด้วยเงินจริงได้

ตอบ

เจ้าของตัวเลือกมีสิทธิที่จะออกกำลังกาย สิทธิดังกล่าวจะไม่ถูกเพิกถอนเนื่องจากตัวเลือกนี้ไม่มีอยู่ในเงิน ดังนั้นตัวเลือก OTM มักจะหมดอายุไร้ค่า อย่างไรก็ตามมีสถานการณ์ที่เจ้าของสายเรียกเข้าใช้การออกกำลังกาย

ตัวอย่างที่ 1 เมื่อ OTM เป็นตัวเลือกหนึ่งหรือสอง pennies ก็เป็นไปได้ - ไม่น่าเป็นไปได้ แต่อาจเป็นไปได้ว่าเจ้าของสิทธิเลือกที่จะออกกำลังกาย ลูกค้ารายย่อยทั่วไปที่ซื้อตัวเลือกเป็นเก็งกำไรจะไม่ออกกำลังกาย เมื่อตัวเลือกนี้หมดเงินและหมดอายุแล้วนักลงทุนแต่ละรายจะยอมรับการสูญเสีย 100% ของราคาซื้อของตนและปล่อยให้ตัวเลือกหมดอายุ

อย่างไรก็ตามหากพิจารณาสถานการณ์จากมุมมองของผู้ประกอบวิชาชีพหรือ ผู้ทำตลาด จะมีบางกรณีที่ผู้ค้าใช้ตัวเลือก OTM (เมื่อหมดอายุ)

เหตุผลหลักคือการลดความเสี่ยง ผู้ค้ามืออาชีพได้รับเงินของพวกเขาโดยพยายามหาขอบกับการค้าแต่ละ พวกเขาไม่ได้ "เล่นตลาด" และพวกเขาไม่ได้ใช้ความเสี่ยงมาก ดังนั้นพวกเขาต้องการที่จะป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งและลดโอกาสในการสูญเสียเงิน

ตัวอย่างที่ 1 ผู้ประกอบการค้าสั้น 2, 000 หุ้นของหุ้นที่ระบุ (XYZ) และเป็นเจ้าของ 20 ของ XYZ 50 หมดอายุการโทรเป็นป้องกันความเสี่ยง

เขาต้องการปกปิดสต็อกสั้น ๆ ก่อนที่จะหมดอายุและเข้าประมูลด้วยราคา $ 49 98 สำหรับหุ้นทั้งหมด 2, 000 หุ้น พิจารณาสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อหุ้นปิดที่ $ 49 99. ตัวเลือกนี้ใช้เงินไม่เกินหนึ่งเหรียญ แต่ผู้ผลิตรายนั้นไม่สามารถซื้อหุ้นของตนได้ แน่ใจว่าคนที่ไม่สามารถทำอะไรและมาทำงานในเช้าวันจันทร์ยังคงสั้นที่ 2, 000 หุ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากการป้องกันความสูญเสียที่มีขนาดใหญ่ (การเรียกเก็บเงิน 20 XYZ 50 ครั้ง) หมดอายุลงความเสี่ยงในการถือครองหุ้นสั้น ๆ ที่สั้นไม่ต้องการให้ผู้ทำการตลาดต้องการทำ ดังนั้นจึงมีการเรียกใช้สาย แทนที่จะจ่ายเงิน $ 49 98, MM ถูกบังคับให้จ่าย $ 50 ( ตีราคา ) แต่นั่นเป็นที่ยอมรับได้และดีกว่าการแบกรับความเสี่ยงในช่วงสุดสัปดาห์

ตัวอย่างที่ 2 แม้ว่าตัวเลือกคือ OTM โดยหนึ่งหรือสองดอลลาร์ก็สามารถใช้สิทธินี้ยังหายากมาก แต่มันจะเกิดขึ้น ลองนึกถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อมีข่าวออกมาในวันศุกร์หลังจากตลาดปิดทำการ เมื่อเห็นว่าข่าวดีหรือไม่ดีมากทำให้มีโอกาสสูงที่ราคาเปิดในวันจันทร์ของหุ้นจะไม่ใกล้เคียงกับราคาปิดของวันศุกร์ - จากนั้นโทร / วางเจ้าของที่เรียนรู้ข่าวก่อนการตัดจำหน่าย เวลาสำหรับการออกกำลังกายตัวเลือก (ประมาณ 4:30 น. ET) จะดำเนินการ

เจ้าของตัวเลือกการโทร OTM เล็กน้อยแจ้งนายหน้า do exercssie ตัวเลือกเหล่านั้น นอกจากนี้เจ้าของ ITM เล็กน้อย (ในเงิน) จะสั่งให้โบรกเกอร์ของตน: อย่าออกกำลังกาย หมายเหตุ: การย้ายทั้งสองแบบนี้ไม่เป็นไปโดยอัตโนมัติ ในการใช้สิทธิและตัวเลือก OTM หรืออนุญาตให้ตัวเลือกในสกุลเงินหมดอายุไร้ค่า) คุณต้องแจ้งนายหน้าของคุณก่อนเวลาตัดบัญชีนายหน้า

เมื่อเช้าวันจันทร์มาถึงและหุ้นเปิดทำการซื้อขายความเข้าใจ (หรือโง่เขลา) ของการออกกำลังกายในวันศุกร์ / ไม่ใช้การตัดสินใจจะเป็นที่ชัดเจน

นี่เป็นเหตุการณ์ที่ไม่ค่อยพบและมีการกล่าวถึงเพื่อจุดประสงค์ด้านการศึกษาเพื่อให้คุณเข้าใจว่าเหตุใดจึงมีการใช้ตัวเลือก OTM เป็นครั้งคราว