หากคุณดูข่าวการเงินหรือวารสารพร้อมทางธุรกิจและการวิจัยเกี่ยวกับตลาดสินทรัพย์ต่างๆคุณอาจได้ยินคำว่า "เสี่ยงต่อ" และ "เสี่ยงภัย" "ผู้ค้าและนักลงทุนทั่วโลกเข้าใจว่าเหตุการณ์ความเสี่ยงหรือความเสี่ยงอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นพันธบัตรสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และยานพาหนะในตลาดอื่น ๆ ทั้งหมดที่เคลื่อนขึ้นและลงในราคา
เมื่อตลาดอยู่ภายใต้สภาวะปกติการแสวงหาของผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมดคือการเพิ่มปริมาณเงินทุนที่เหลืออยู่ในการกำจัดของพวกเขาผู้จัดการกองทุนและผู้ค้าและนักลงทุนแต่ละรายจะซื้อหรือขายทรัพย์สินเพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาดหรือการเคลื่อนไหวของราคา ผู้เข้าร่วมตลาดเหล่านี้จะใช้การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานและทางเทคนิคเพื่อพิจารณาว่าพวกเขาเชื่อหรือไม่ว่าราคาของสินทรัพย์จะปรับขึ้นหรือลดลง จากนั้นพวกเขาจะเข้าสู่ตลาดเพื่อซื้อหรือขาย ในบางครั้งผู้บริหารและผู้บริหารเงินที่ซับซ้อนและผู้ค้าจะระบุว่ามีการซื้อขายผิดพลาดหรือมีการแพร่กระจายโดยที่พวกเขาซื้อสินทรัพย์และขายสินทรัพย์อื่น
เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายหันมาใช้เครื่องมืออนุพันธ์แบบใช้ประโยชน์อย่างเช่นฟิวเจอร์สตัวเลือกในผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส ETF และ ETN และยานพาหนะอื่น ๆ เพื่อขยายผลตอบแทน ผลิตภัณฑ์ที่ใช้ประโยชน์มีความเสี่ยงมากกว่า แต่มีศักยภาพในการให้รางวัลมากขึ้น
ในช่วงที่มีความเสี่ยงในช่วงเวลาการใช้ประโยชน์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในตลาดเนื่องจากผู้เชี่ยวชาญและนักลงทุนส่วนใหญ่เห็นว่าเป็นไปได้ว่าความเสี่ยงของตลาดและความเสี่ยงจากภายนอกจะลดลง
สภาพคล่องสูงมีแนวโน้มที่จะบ่งบอกถึงความเสี่ยงในช่วงเวลา ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นและส่วนต่างราคาเสนอลดลง ในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงจะกลายเป็นเรื่องง่ายที่จะซื้อและขายหรือเข้าออกจากตำแหน่งความเสี่ยง ส่วนใหญ่ของเวลาความเสี่ยงในระยะเวลาครองการดำเนินการตลาด
Risk-Off
บางครั้งตลาดจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวหรืออีกนัยหนึ่งเนื่องจากเหตุการณ์ที่เกิดจากตลาดหรือเหตุการณ์ภายนอกผู้ค้าบางรายเรียกช่วงเวลาเหล่านี้ว่าเป็นเหตุการณ์หงส์ดำ ผู้ค้ามืออาชีพจำนวนมากใช้เครื่องมือทางสถิติที่วัดความไวของพอร์ตการลงทุนกับความผันผวนของตลาด หนึ่งในเครื่องมือเหล่านี้ที่เป็นที่นิยมตั้งแต่ปี 1990 เป็น VAR หรือมูลค่าที่มีความเสี่ยง ธนาคารสถาบันการเงินและแหล่งเงินทุนเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนรวมมีแนวโน้มที่จะใช้เครื่องมือนี้เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอในช่วงที่เกิดเหตุการณ์รุนแรงหรือเหตุการณ์หงส์ดำ VAR จะทดสอบผลกำไรและขาดทุนของพอร์ทโฟลิโอตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดหลายรูปแบบ เมตริกสถิตินี้เป็นตัวชี้วัดการกระจายตัวของราคาจากราคาเฉลี่ยหรือเฉลี่ยในตลาดที่ผันผวนจุดข้อมูลอยู่ไกลจากค่าเฉลี่ยและในตลาดที่มีความแปรปรวนน้อยกว่า พวกเขาอยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ย ดังนั้นส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะทำให้เกิดความผันผวนทางประวัติศาสตร์ VAR เป็นวิธีการวัดศักยภาพของความผันผวนในอนาคตโดยการดูประวัติความแปรปรวนของเนื้อหาที่เป็นปัญหา สินทรัพย์ที่ผันผวนจะมีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงกว่ากลุ่มที่ซื้อขายในช่วงราคาที่แคบ การคำนวณ VAR ไม่ใช่การออกกำลังกายที่ยากลำบากเมื่อพูดถึงเนื้อหาเดี่ยว อย่างไรก็ตามเมื่อพยายามเข้าใจ VAR ในพอร์ทฟอลิโอที่มีเครื่องมือที่มีความหลากหลายมาก ๆ จะกลายเป็นเรื่องที่ซับซ้อนมากขึ้น
เหตุการณ์หงส์ดำเป็นเหตุการณ์หนึ่งที่ทำให้ตลาดสามารถเคลื่อนย้ายส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานได้ 10 รูปแบบขึ้นไปในระยะเวลาอันสั้น วิกฤตหนี้ทั่วโลกที่เกิดขึ้นในปี 2540 และวิกฤติด้านหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อจำนองในปีพ. ศ. 2551 ได้แก่ เหตุการณ์หงส์ดำที่ตลาดปรับตัวลงอย่างมาก ในช่วงเวลาเหล่านี้ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากจะปิดตำแหน่งทั้งหมดเมื่อลบตำแหน่งความเสี่ยง สถานการณ์ความเสี่ยงนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและการเคลื่อนไหวของราคาอาจเป็นเรื่องที่น่าทึ่งเพราะหลายคนจะทำหน้าที่ในเวลาเดียวกัน ในช่วงระยะเวลาที่มีความเสี่ยงราคาอาจเพิ่มขึ้นได้มากกว่าเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเนื่องจากการลดลงของสภาพคล่องและการกระจายการเสนอราคาเพิ่มขึ้น ในตลาดที่มีสภาพคล่องน้อยจะกลายเป็นเรื่องยากและมีราคาแพงในการซื้อและขายหรือเข้าหรือออกจากตำแหน่ง
ในโลกของสินค้าโภคภัณฑ์สถานการณ์ความเสี่ยงอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างมากเนื่องจากสินค้ามีแนวโน้มที่จะมีความแปรปรวนในระดับที่สูงกว่าหุ้นพันธบัตรสกุลเงินและยานพาหนะในตลาดอื่น ๆ
สินค้ามักจะมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงกว่าในช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงดังนั้นเมื่อภูมิทัศน์เปลี่ยนไปเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดอาจทำให้เกิดความป่าเถื่อน ตัวอย่างเช่นวิกฤตที่อยู่อาศัยในสหรัฐทำให้ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าลดลงจาก 147 เหรียญสหรัฐ 27 เหรียญต่อบาร์เรลในเดือนกรกฎาคม 2551 เป็น 32 เหรียญต่อบาร์เรล 48 ภายในเดือนธันวาคมของปีนั้น การลดลงของเกือบร้อยละ 78 ในเวลาเพียงหกเดือนเป็นตัวอย่างของความผันผวนที่เป็นไปได้ในช่วงระยะเวลาความเสี่ยง สถานการณ์ความเสี่ยงเป็นเรื่องที่หายาก แต่น่าจดจำเนื่องจากความสูญเสียอันยิ่งใหญ่อันเป็นผลมาจากเหตุการณ์หงส์ดำเหล่านี้ สงครามช่วงวิกฤติภัยพิบัติทางธรรมชาติและเหตุการณ์ภายนอกอื่น ๆ อาจเป็นสาเหตุหลักของช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงหลายอย่างผ่านทางประวัติศาสตร์ เป็นเหตุการณ์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะแปลกใจตลาดมันเป็นเรื่องยากที่จะเตรียมความพร้อมสำหรับพวกเขา แต่เมื่อพวกเขาเกิดขึ้นราคาย้ายอย่างรวดเร็ว
สถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งใช้เวลาทำความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงและเตรียมพร้อมรับมือกับความเสี่ยง นักลงทุนรายย่อยควรมีแผนการปกป้องทรัพย์สินจากหงส์ดำซึ่งสามารถทำลายทุนจำนวนมหาศาลได้อย่างรวดเร็ว