อันตรายจากการกระจายการลงทุนที่มากเกินไป

คุณธรรมของการกระจายความเสี่ยงได้รับการเจาะเข้าสู่หัวของผู้เชี่ยวชาญทางการเงินและสามเณรในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา แต่ไม่ค่อยมีการพูดถึงเรื่องความหลากหลายมากนัก บางทีนี่อาจเป็นที่เข้าใจได้

ในบางกรณีนักลงทุนได้รับแจ้งว่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งพวกเขาเป็นเจ้าของชั้นสินทรัพย์ที่เหมาะสม สำหรับนักลงทุนรายใดที่มีสามัญสำนึกนี้เป็นความโง่เขลาที่บริสุทธิ์ ในท้ายที่สุดก็คือแต่ละตำแหน่งที่สำคัญและแม้จะมีอะไรบ้างนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงบางท่านเชื่อว่าคุณภาพโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอที่ระบุจะไม่สามารถเพิ่มคุณภาพขององค์ประกอบเฉพาะได้อย่างมากหากคุณกำลังนั่งอยู่บนกองขยะให้มากขึ้น ขยะมากขึ้นจะไม่ทำให้คุณมีความหมายมากกว่า

หากต้องการพูดอย่างอื่นเป็นเรื่องไร้สาระแบบเดียวกับที่นำไปสู่ตะกร้าของพันธบัตรที่มีหลักประกันซึ่งประกอบด้วยสินทรัพย์ที่มีส่วนย่อยซึ่งได้รับคะแนนการลงทุน! หากประวัติศาสตร์ได้รับคำแนะนำใด ๆ ขาดการจัดโครงสร้างอุตสาหกรรมหรือการปรับเปลี่ยนกรอบภาคคุณจะต้องดีกว่าการเป็นเจ้าของการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ที่มีปานกลางมากกว่าหุ้นของ American Airlines ในช่วงไตรมาสต่อ ๆ ไปแม้ว่าหุ้นสามัญจะเป็นประเภทเดียวกัน มักนำไปสู่อัตราการเติบโตของสารประกอบที่สูงกว่าในช่วงเวลานาน

โปรดอย่าเข้าใจฉันเลย การกระจายการลงทุนเป็นสิ่งที่ยอดเยี่ยมและแนวความคิด "อย่าใส่ไข่ทั้งหมดในตะกร้าหนึ่งอัน" เป็นคำที่ฉลาดสำหรับผู้ที่ไม่สามารถหรือไม่เต็มใจในการประเมินความน่าดึงดูดใจของโอกาสในการลงทุน เคล็ดลับไม่ได้ที่จะใช้มันมากเกินไป; ให้ความสำคัญกับการลงทุนอย่างชาญฉลาดในขณะที่วัดการค้า - offs

การกระจายการลงทุนมากน้อยเท่าใดในตราสารทุนของคุณ?

มีอันตรายหลายอย่างในการได้รับหุ้นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น ๆ ที่ไม่สามารถตรวจสอบได้ตามสมควร

ความหลากหลายมากน้อยแค่ไหน? โดยทั่วไปนักลงทุนทั่วไปควรจะถือครองหุ้นสามัญทั่วไปไม่น้อยกว่ายี่สิบหรือสามสิบที่มีคุณสมบัติเหมาะสมซึ่งสอดคล้องกับน้ำหนักองค์ประกอบแต่ละส่วนตั้งแต่ 3. 33% ถึง 5.00% เกือบจะแน่นอนเขาหรือเธอควรมีหุ้นที่น้อยกว่า 100 หุ้น

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้และเจาะลึกเกี่ยวกับคณิตศาสตร์อ่าน การกระจายความเสี่ยงเท่าใด? .

การกระจายความเสี่ยงที่มากไปกว่าจุดนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ไม่ใช่มืออาชีพที่ขาดทรัพยากรและเวลาที่จำเป็นในการติดตามผลการดำเนินงานของธุรกิจอย่างสม่ำเสมอโดยการอ่านรายงานประจำปีและการยื่นแบบ 10-K ที่มีปัญหาดังต่อไปนี้ ไม่สามารถใช้กับผู้ที่มีความเสี่ยงในการเก็งกำไรหรือซื้อหุ้นทุนการย่อย):

• การกระจายความเสี่ยงที่มากเกินไปอาจทำให้คุณลดมาตรฐานการลงทุนของคุณ - เมื่อคุณสามารถเพิ่มทุกอย่างลงในผลงานของคุณได้ มากขึ้นแนวโน้มที่จะคลายมาตรฐานที่ดีขึ้นและอนุรักษ์นิยมของคุณจึงยอมรับความเสี่ยงของ บริษัท หรือราคามากขึ้นนี่เป็นส่วนหนึ่งเนื่องจากแต่ละตำแหน่งแสดงถึงความมุ่งมั่นทางการเงินที่เล็กลง นักลงทุนมหาเศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตต์แนะนำเคล็ดลับทางจิตเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ เขาบอกนักลงทุนให้จินตนาการว่าพวกเขามีบัตรชกเพียง 20 ช่องเท่านั้น ทุกครั้งที่มีการลงทุนพวกเขาต้องเจาะสล็อตหนึ่งครั้ง เมื่อพวกเขาวิ่งออกจากช่องที่พวกเขาไม่สามารถซื้อการลงทุนอื่นสำหรับส่วนที่เหลือของชีวิตของพวกเขา บัฟเฟตต์แย้งว่าการเลือกสรรนี้จะทำให้เกิดพฤติกรรมที่ชาญฉลาดมากขึ้นเพราะผู้คนจะได้เรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขากำลังจะนำเงินมาใช้ในการทำงานซึ่งจะนำไปสู่การตัดสินใจเสี่ยงและตัดสินใจได้ง่ายขึ้น
• การกระจายความเสี่ยงที่มากเกินไปอาจทำให้คุณละเลยสิ่งที่คุณทำเอง - ถ้าคุณใช้วิธีการจัดส่งพัสดุไปรษณีย์ซึ่งมีการดำเนินการที่ไม่รุนแรงเป็นจำนวนมากคุณอาจไม่มีเวลาให้ความสนใจกับการลงทุนแต่ละครั้ง ; เพื่อสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในธุรกิจการดำเนินธุรกิจที่อยู่เบื้องบนเช่นการลดลงของอัตรากำไรหรือตำแหน่งในการแข่งขันที่มีนัยสำคัญจนกว่าจะมีการทำลายคุณค่าที่แท้จริงแล้ว
• การกระจายความเสี่ยงที่มากเกินไปอาจทำให้คุณสามารถลดความคิดที่ดีที่สุดของคุณได้เนื่องจากแต่ละตำแหน่งมีอิทธิพลน้อยลงเมื่อผลงาน - เมื่อคุณมีความหลากหลายมากเกินไปเงินทุนของคุณจะเบาบางจนแม้แต่การลงทุนที่ดีเยี่ยมมีอิทธิพลเพียงน้อยนิด มูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุน ตัวอย่างเช่นในช่วงวิกฤตการธนาคารพบว่ามีสถาบันหลายแห่งหลายแห่งที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่งหลายเท่า งบดุลที่แข็งแกร่งของหินมาตรฐานการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่งสูญเสียน้อยที่สุด บริษัท เหล่านี้ถูกทำลายลงพร้อมกับธนาคารที่ติดอันดับต่ำและธนาคารล้มละลาย ทำไมคนที่เหมาะสมต้องการซื้อธนาคารทั้งหมดอย่างเท่าเทียมกันหรือกับกลยุทธ์การสะสมเงินรายอื่น ๆ ? ทำไมพวกเขาต้องการที่จะนำเงินที่ยากได้ของพวกเขาเป็นที่สี่ของพวกเขาหรือความคิดที่ดีที่สุดที่สิบเจ็ดเมื่อพวกเขายังคงสามารถเพิ่มความคิดแรกของพวกเขาที่ดีที่สุดโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงมากเกินไป?
• การเพิ่มความหลากหลายที่มากเกินไปอาจทำให้ต้นทุนของคุณเพิ่มขึ้น แม้ว่าเรื่องนี้ไม่น่าเป็นห่วงนักลงทุนจะมีมูลค่าสูงกว่า 500,000 เหรียญเมื่อลงทุนในสินทรัพย์และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ แม้ค่าคอมมิชชั่น "ถูก" ของ $ 10 หรือน้อยกว่าต่อการค้าสามารถเพิ่มขึ้นถ้าคุณกำลังจัดการกับหลายสิบและหลายสิบของแต่ละตำแหน่ง

หากคุณต้องการถือพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายโดยไม่ต้องยุ่งยากหรือต้นทุนเสียดสีในการเลือกการลงทุนแต่ละประเภทคุณอาจต้องการพิจารณา HOLDRs, Diamonds, Spiders, หรือเงินลงทุนหรือกองทุนดัชนีอื่น ๆ การค้าหลักทรัพย์หลายประเภทเช่นเดียวกับหุ้นในตลาดเปิดและเป็นกองทุน ETF ความแตกต่างก็คือเมื่อคุณซื้อ HOLDR ตัวอย่างเช่นคุณกำลังซื้อหุ้นในหลายสิบ บริษัท ในอุตสาหกรรมหรือภาคอุตสาหกรรมโดยเฉพาะนักลงทุนที่ซื้อเพชรเป็นตัวอักษรซื้อเศษของแต่ละ 30 หุ้นที่ทำขึ้นเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ดังนั้นด้วยการค้าหนึ่งคุณจะซื้อดาวโจนส์ เหล่านี้อาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการค้นหาของคุณในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในทันทีโดยช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

หมายเหตุเกี่ยวกับการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน

โดยทั่วไปคุณไม่ควรขายหุ้นเพียงเพราะราคาเพิ่มขึ้น แนวคิดเรื่อง "การปรับสมดุล" ในโลกของการกระจายความเสี่ยงได้รับความสนใจมากเกินไป หากปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจ (อัตรากำไรการเติบโตตำแหน่งการแข่งขันการบริหาร ฯลฯ ) ไม่เปลี่ยนแปลงและราคายังคงเป็นไปอย่างสมเหตุสมผลก็เป็นเรื่องโง่ที่จะขายหุ้นของ บริษัท อื่นที่ไม่มีคุณสมบัติน่าสนใจเช่นเดียวกัน หากเป็นส่วนสำคัญของมูลค่าโดยรวมของผลงานของคุณ Peter Lynch ผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียงชื่อว่า "ตัดดอกและรดน้ำวัชพืช" เศรษฐีมหาเศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตต์บอกเราว่า "คำพูดที่โง่เขลาที่สุดในวอลล์สตรีทคือ" คุณไม่สามารถไปแย่งกำไร ""

แท้จริงนักลงทุนที่ซื้อหุ้นของ Microsoft หรือ Coca-Cola ในช่วงต้นเป็นส่วนหนึ่ง ของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายจะทำให้เศรษฐีหลายต่อหลายครั้งหากพวกเขาเพิ่งออกจากธุรกิจที่ยอดเยี่ยมเหล่านี้เพียงอย่างเดียวมีเพียงกฎหลักในการลงทุนคือในระยะยาวปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจจะเป็นตัวกำหนดความสำเร็จของการถือครองของคุณหากมีการซื้อหลักทรัพย์ ในราคาที่สมเหตุสมผล

ข้อยกเว้นเดียวกับกฎนี้ที่ข้าพเจ้าเห็นสมควรคือเมื่อท่านตัดสินใจว่าท่านไม่เต็มใจที่จะเสี่ยงกับจำนวนเงินทุนที่แน่นอนไม่ว่าธุรกิจที่ดีจะกลายเป็นอย่างไรท่านอาจไม่สบายใจ มีมากกว่า 10%, 20% หรือ 50% ของมูลค่าสุทธิของคุณในกรณีเช่นนี้การลดความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าผลตอบแทนที่แน่นอน