ผลกระทบจากเงินเฟ้อต่อเงินลงทุนทั่วโลก

นักลงทุนต่างชาติเผชิญกับความเสี่ยงที่เป็นเอกลักษณ์เช่นความเสี่ยงทางการเมืองต่อความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน อัตราเงินเฟ้อเป็นอีกความเสี่ยงที่สำคัญมากสำหรับการทำความเข้าใจเนื่องจากอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจ นี่เป็นความจริงไม่เพียง แต่ในประเทศที่ไม่เสถียรเช่นประเทศซิมบับเวที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นจากการควบคุม แต่ก็มีการพัฒนาตลาดทั่วโลก

อัตราเงินเฟ้อมักวัดโดยใช้ตัวบ่งชี้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งคำนวณกำลังซื้อของสกุลเงินเทียบกับตะกร้าสินค้าอุปโภคบริโภคที่หลากหลาย

CPI แบ่งออกเป็นดัชนีย่อยและ sub-sub-index เพื่อลบค่าผิดปกติบางอย่างเช่นราคาพลังงานที่อาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อื่น ๆ และอาจไม่สะท้อนถึงอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง

ผลกระทบจากเงินเฟ้อเกี่ยวกับพันธบัตร

อัตราเงินเฟ้ออาจจะเด่นชัดมากที่สุดในราคาพันธบัตร ราคาเหล่านี้มีแนวโน้มผกผันกับอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลให้ราคาตราสารหนี้ลดลง นอกจากนี้เงินเฟ้อที่กำลังลดลงจะทำให้มูลค่าของการชำระคืนเงินต้น (หลัก) ลดลงเนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินนั้นกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น

ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในพันธบัตรสามารถมองเห็นได้ในความแตกต่างระหว่าง "ระบุ" และ "จริง" ผลตอบแทน ผลตอบแทนที่แท้จริงคืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในขณะที่ผลตอบแทนที่แท้จริงหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อที่จ่ายโดยผู้กู้ต่อผู้ให้กู้ เนื่องจากสารประกอบอัตราเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไปความแตกต่างเหล่านี้สามารถเพิ่มจำนวนเงินที่มีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป

สำหรับนักลงทุนต่างชาติหนี้แผ่นดินและ ETF ที่เกี่ยวข้องซึ่งถือครองตราสารหนี้ทั่วโลกอาจอ่อนแอต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการดูตัวเลข CPI (หรือรายงานส่วนตัวที่ไม่เป็นทางการสำหรับประเทศเหล่านี้โดยไม่มีการรายงานที่น่าเชื่อถือ) สำหรับสัญญาณการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากอาจเป็นปัญหาในอนาคตสำหรับผู้ถือหุ้นกู้

อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นสัญญาณที่ไม่ดีอย่างสิ้นเชิงสำหรับตลาดตราสารหนี้ แต่ผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยลง เงินทุนส่วนเกินสามารถให้ บริษัท ที่มีเงินกู้ราคาถูกซึ่งสามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลักดันรายได้ที่เพิ่มขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถควบคุมได้อาจส่งผลต่อปัญหาทั้งระบบเศรษฐกิจรวมถึงตลาดท้ายที่กลุ่มเป้าหมายตั้งเป้าไว้ นักเศรษฐศาสตร์หลายคนให้เหตุผลว่าอัตราเงินเฟ้อในระดับปานกลางระหว่าง 1% ถึง 3% ทำให้เกิดผลตอบแทนที่ดีสำหรับหุ้นในขณะที่ช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าถึง 6% จะทำให้เกิดผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับหุ้น แน่นอนว่ามีคนอื่น ๆ ที่อ้างว่าไม่มีอัตราเงินเฟ้อเพิ่มผลตอบแทนจากส่วนได้เสียใน บริษัท มหาชนเนื่องจากเป็นการยากที่จะแสดงให้เห็นถึงสาเหตุและผลโดยตรง

สำหรับนักลงทุนต่างชาติธนาคารกลางที่ให้การสนับสนุนสภาพคล่องในช่วงวิกฤตสามารถช่วยกระตุ้นตลาดหุ้นโดยการสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจแต่อัตราเงินเฟ้อที่ดูเหมือนจะไม่อยู่ในการควบคุมอาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนในตราสารทุนลดลง อีกครั้งสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการดูตัวเลข CPI (หรือรายงานส่วนตัวที่ไม่เป็นทางการ) และวัดความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์

การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อโดยใช้วิธีการต่างๆ

วิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อคือการซื้อสินทรัพย์ที่แข็งเช่น gold, oil, farmland, gas หรือ lesser degree อสังหาริมทรัพย์ โดยทั่วไปสินทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ในทางลบกับทั้งหุ้นและพันธบัตร

บางประเทศที่พัฒนาแล้วยังมีรูปแบบอื่น ๆ ของการป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่น U. S. Treasury มีหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อโดยอิงตามตัวเลข CPI อย่างเป็นทางการ ในทำนองเดียวกันพันธบัตรรัฐบาลที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อในยุโรปยังได้รับความสนใจจากนักลงทุนบางราย

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลักทรัพย์ที่ปรับขึ้นอัตราเงินเฟ้อเหล่านี้สามารถเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในรัฐบาลได้ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบของนโยบายเงินเฟ้ออาจเลือกที่จะซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อแทนหลักทรัพย์ที่ไม่มีการป้องกันซึ่งจะก่อให้เกิดการขยายตัวที่เพิ่มขึ้นระหว่างสองช่วงเวลา - สัญญาณเตือนที่ชัดเจน

ประเด็นสำคัญสำหรับการรับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่สำคัญในการพิจารณานักลงทุนต่างชาติโดยเฉพาะในตลาดพันธบัตรและตลาดตราสารหนี้

เงินเฟ้อทั่วไปมีผลกระทบทั้งด้านพันธบัตรและตราสารทุน แต่ความพยายามในการเพิ่มสภาพคล่องในช่วงวิกฤตสามารถช่วยให้ตลาดหุ้น

นักลงทุนสามารถป้องกันตัวเองจากภาวะเงินเฟ้อโดยการซื้อสินทรัพย์ที่แข็งค่าหรือหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อ