Fed ปรับเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไร?

Federal Reserve ยกหรือลดอัตราดอกเบี้ยผ่านทาง Federal Open Market Committee ที่มีกำหนดเป็นประจำ นั่นคือนโยบายการเงินของ Federal Reserve Banking System

FOMC กำหนดเป้าหมายสำหรับอัตราเงินเฟ้อหลังการตรวจสอบข้อมูลทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากกันสำหรับเงินให้กู้ยืมข้ามคืน เงินให้กู้ยืมเหล่านี้เรียกว่า fed fed ธนาคารใช้เงินเหล่านี้เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของรัฐบาลกลางในแต่ละคืน

หากไม่มีเงินสำรองเพียงพอพวกเขาจะยืมเงินเลี้ยงสัตว์ที่ต้องทำจากแต่ละอื่น ๆ

เนื่องจากธนาคารตั้งอัตราดอกเบี้ยไว้ FED จึงกำหนดเป้าหมาย สำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญนี้ ตามกฎหมายแล้วธนาคารสามารถกำหนดอัตราตามที่ต้องการได้จริง แต่นี้ไม่ค่อยมีปัญหา พวกเขามักจะบรรลุเป้าหมายของเฟดเพราะเฟดให้แรงจูงใจที่ดีในการทำเช่นนี้

แรงจูงใจที่ใหญ่ที่สุดคือการดำเนินงานของตลาดแบบเปิด นั่นคือตอนที่เฟดซื้อหรือขายหลักทรัพย์ซึ่งโดยปกติจะเป็น U. S. Treasurys จากธนาคารสมาชิก ในทางกลับกันจะเพิ่มหรือหักล้างเครดิตไปยังเงินสำรองของธนาคาร

หากเฟดต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อให้นำหลักทรัพย์ออกจากเงินสำรองของธนาคารและแทนที่ด้วยเครดิต (เช่นเดียวกับเงินสดแก่ธนาคาร) ขณะนี้ธนาคารมีเงินทุนสำรองเพียงพอสำหรับการปฏิบัติตามข้อกำหนด ซึ่งจะช่วยลดอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อให้เงินกู้แก่ธนาคารอื่น ๆ มันจะลดอัตราที่ต่ำที่สุดเท่าที่จำเป็นเพื่อกำจัดปริมาณสำรองส่วนเกิน

มันค่อนข้างจะทำให้ไม่กี่เซ็นต์ยืมมันกว่าไม่มีอะไรเลย

เฟดไม่ตรงข้ามเมื่อต้องการเพิ่มอัตรา จะเพิ่มหลักทรัพย์ในการสำรองของธนาคารและจะไปเครดิต ตอนนี้ธนาคารต้องยืมเงินเลี้ยงเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินเพียงพอที่จะใช้คืนเงินได้ หากพอเงินกู้เพียงพอผู้ที่สามารถให้ยืมเงินเพิ่มจะทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

Federal Reserve Bank of New York มีโต๊ะการค้าที่ทำสิ่งนี้ทุกวัน ผู้ค้าและนักวิเคราะห์ทั้งสองชั้นติดตามอัตราดอกเบี้ยทุกวัน ในช่วง 30 นาทีแรกของทุกเช้าพวกเขาจะปรับระดับหลักทรัพย์และเครดิตในเงินสำรองของธนาคารเพื่อรักษาอัตราเฟดเรทในช่วงที่กำหนดไว้

เฟดกำหนดเพดานอัตราเงินเฟ้อโดยใช้อัตราคิดลด นั่นคือสิ่งที่เฟดเรียกเก็บจากธนาคารที่ยืมโดยตรงจากหน้าต่างส่วนลด เฟดกำหนดอัตราคิดลดที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ มันจะชอบธนาคารกู้ยืมเงินจากกันและกัน อัตราคิดลดกำหนดวงเงินสูงสุดสำหรับอัตราเงินเฟ้อ ไม่มีธนาคารใดสามารถเรียกเก็บเงินได้ในอัตราที่สูงขึ้นหรือธนาคารจะกู้เงินจากเฟดโดยตรง

เฟดต้องใช้มาตรการพิเศษในการฟื้นฟูสภาพคล่องในวิกฤตการธนาคารปี 2550ปลายปีพ. ศ. 2551 เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินให้เป็นศูนย์ไป 25 เปอร์เซ็นต์ ในเดือนธันวาคมปี 2015 เพิ่มขึ้น 1/4 จุดเป็น 0 5 เปอร์เซ็นต์ ปีต่อมาเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 75 อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันอยู่ที่ 1.25%

วิกฤติในปี 2551 มีความร้ายแรงจนต้องขยายการดำเนินงานในตลาดเปิดเพื่อเพิ่มสภาพคล่องมากขึ้น ในช่วง 6 ปีข้างหน้าการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้เพิ่มขึ้นเป็น 2 บาท 6 ล้านล้านเหรียญเพื่อขอสงวนธนาคาร '

ธนาคารไม่จำเป็นต้องยืมจากกันเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการสำรอง ทุกคนมีเงินมากมาย อัตรานี้อยู่ที่ประมาณร้อยละ 13 ซึ่งอยู่ในเป้าหมายของเฟด (The Wall Street Journal, November 24, 2015.)

เนื่องจากธนาคารมีเงินเป็นจำนวนมากจึงไม่มีแรงจูงใจในการกู้ยืมเงินจากกันและกันเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการสำรอง ดังนั้นเฟดจะทำสองอย่างอื่นเพื่อเพิ่มอัตรา

ประการแรกมันจะเป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับปริมาณสำรองที่ต้องการและส่วนเกิน ธนาคารพาณิชย์จะไม่ให้กู้ยืมเงินแก่กันและกันสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่พวกเขาได้รับสำหรับเงินสำรองของพวกเขาแล้ว ที่กำหนดระดับอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางแห่งซานฟรานซิสโก)

สภาคองเกรสให้เฟดมีอำนาจในพระราชบัญญัติบรรเทาสาธารณภัยในปีพ. ศ. 2549 ธนาคารพาณิชย์บ่นว่าพวกเขาถูกลงโทษเนื่องจาก พวกเขาไม่ได้รับดอกเบี้ยสำหรับเงินสำรองของพวกเขา เริ่มมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 ตุลาคม 2554 อย่างไรก็ตามพระราชบัญญัติการทำให้เสถียรภาพทางเศรษฐกิจในปีพ. ศ. 2551 เลื่อนขึ้นจนถึงวันที่ 1 ตุลาคม พ.ศ. 2551 เพื่อรองรับวิกฤตการเงิน (ที่มา: "ดอกเบี้ยต่อยอดคงเหลือที่ต้องการและส่วนเกินทุนสำรอง" คณะกรรมการผู้ว่าการระบบสำรองของรัฐบาลกลาง)

ประการที่สองเฟดจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการรับซื้อย้อนหลัง นั่นเป็นเครื่องมือใหม่ที่เฟดสร้างเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เฟด "ยืม" เงินจากธนาคารสมาชิกของธนาคารข้ามคืน มันใช้ Treasurys มันมีในมือเป็นหลักประกัน ไม่ใช่เงินกู้จริงเพราะไม่มีเงินสดหรือ Treasurys เปลี่ยนมือ แต่เฟดจะฝากดอกเบี้ยเข้าบัญชีของธนาคารในวันถัดไป นี้จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อ fed เพราะธนาคารจะไม่ให้ยืมกับแต่ละอื่น ๆ ในอัตราที่ต่ำกว่าสิ่งที่พวกเขากำลังได้รับการ repos reverse