วิธีการสร้างโอกาสในตลาดเกิดใหม่

ตลาดเกิดใหม่ถือเป็นส่วนสำคัญของการเติบโตของนักลงทุนต่างชาติที่ต้องการสร้างผลงานที่หลากหลาย แต่ก็มีความเสี่ยงและความผันผวนมากกว่าตลาดที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐฯหรือยุโรป ความผันผวนนี้เกิดจากวัฏจักรธุรกิจของตลาดเกิดใหม่ซึ่งมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่าตลาดที่พัฒนาแล้วด้วยเหตุผลหลายประการ โดยการทำความเข้าใจวงจรเหล่านี้นักลงทุนสามารถเพิ่มอัตราต่อรองในการประสบความสำเร็จในตลาดเหล่านี้ได้

ในบทความนี้เราจะศึกษาเกี่ยวกับวัฏจักรของตลาดเกิดใหม่และวิธีการที่นักลงทุนต่างชาติสามารถใช้โอกาสนี้ในการหาโอกาสเช่นเดียวกับตัวอย่างของวงจรธุรกิจเหล่านี้ในที่ทำงาน

วงจรธุรกิจคืออะไร?

วัฏจักรธุรกิจ - หรือวัฏจักรเศรษฐกิจ - หมายถึงการเคลื่อนไหวของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่เพิ่มขึ้นและลดลงตลอดระยะยาว รอบเหล่านี้ประกอบด้วยการขยายตัววิกฤตภาวะถดถอยและระยะเวลาการกู้คืนที่ทำซ้ำตลอดเวลา

การขยายตัวมีลักษณะการผลิตที่เพิ่มขึ้นอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยต่ำ วิกฤตการณ์ที่เกิดจากความล่มสลายของหุ้นและการล้มละลาย ภาวะถดถอยเป็นลักษณะการลดลงของราคาและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการฟื้นตัวมีลักษณะการฟื้นตัวของหุ้นและการลดลงของราคาและรายได้ กระบวนการนี้จะเกิดขึ้นซ้ำ ๆ เมื่อราคาตกต่ำนำไปสู่การบริโภคที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะนำไปสู่รายได้ที่สูงขึ้นและในที่สุดกลับไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและการผลิตที่เพิ่มขึ้น

ตัวอย่างเช่นสหรัฐอเมริกามีประสบการณ์การขยายตัวที่นำไปสู่ปีพ. ศ. 2550 เมื่อวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ ภาวะถดถอยเป็นไปตามวิกฤติและเกิดขึ้นจนถึงต้นปีพ. ศ. 2553 เมื่อเริ่มฟื้นตัว นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาเศรษฐกิจของสหรัฐฯเริ่มมีการขยายตัวครั้งใหม่ กระบวนการเดียวกันนี้ซ้ำแล้วซ้ำอีกหลายครั้งในประวัติศาสตร์ของประเทศรวมถึงความผิดพลาดของ dot-com ในต้นปี 2000 และเนื่องจากปัญหาทางการเมืองในทศวรรษที่ 1970 และ 1980

รอบการตลาดเกิดใหม่

วงจรการตลาดในตลาดเกิดใหม่มีลักษณะเป็นอย่างมากกับกระแสรายได้หมุนเวียนซึ่งแปรผันจากความผันผวนของการบริโภคที่สูงกว่าความผันผวนของรายได้และ "การหยุดชะงักอย่างกะทันหัน" ของเงินทุนหมุนเวียนตามที่ Mark Aguiar จาก University of Rochester ลักษณะเหล่านี้มาจากการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองบ่อยครั้งซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อนโยบายการคลังการเงินและการค้าซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ

เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ยังมีปัจจัยภายนอกมากกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วซึ่งอาศัยการบริโภคภายใน ตัวอย่างเช่นตลาดเกิดใหม่หลายแห่งพึ่งพาการส่งออกเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ มูลค่าของการส่งออกเหล่านี้ได้รับอิทธิพลจากการรวมกันของอุปสงค์จากภายนอกและการประเมินค่าสกุลเงินเหตุผลนี้อธิบายได้ว่าทำไมประเทศต่างๆเช่นจีนสนใจในการควบคุมค่าเงินของตนอย่างรอบคอบ

โอกาสในการพบเห็น

ความผันผวนของวัฏจักรธุรกิจในตลาดที่พัฒนาแล้วได้ลดลงในทศวรรษที่ผ่านมา แต่ตลาดเกิดใหม่ได้รับความผันผวนอย่างมาก แนวโน้มเหล่านี้ได้รับการแปลเพื่อเพิ่มความผันผวนของตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่ ตัวอย่างเช่น IShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE: EEM) มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเท่ากับ 1. 26 นับจากมิถุนายน 2017 ซึ่งหมายความว่าดัชนีมีความผันผวนมากขึ้นประมาณ 26 เปอร์เซ็นต์กว่าดัชนี U. S & P 500

ในฐานะที่เป็นผู้ที่ซื้อหุ้นของยูเอสเอในปีพ. ศ. 2551 ความผันผวนนี้ทำให้นักลงทุนต่างชาติมีโอกาสซื้อต่ำและขายได้สูง ปัญหาคือการระบุเวลาที่จะซื้อหรือขายตราสารทุนตลาดเกิดใหม่ตามประเทศที่อยู่ในวงจรธุรกิจ

สามปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการชม ได้แก่

U S. อัตราดอกเบี้ย:

ตลาดเกิดใหม่หลายแห่งมีหนี้อธิปไตยและหนี้สินของ บริษัท ที่มีสกุลเงินดอลลาร์ซึ่งหมายความว่า "ต้นทุน" ของหนี้ขึ้นอยู่กับการประเมินค่าเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินท้องถิ่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นซึ่งทำให้หนี้สกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงมากขึ้นและในทางกลับกัน

• การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง: รอบการดำเนินธุรกิจในตลาดเกิดใหม่มีสาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงระบอบการเมืองที่อาจส่งผลต่อนโยบายการเงินนโยบายการคลังและความเสี่ยงทางการเมือง ดังนั้นนักลงทุนต่างชาติควรใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับวงจรธุรกิจ
• ปัจจัยภายนอก: วัฏจักรธุรกิจของตลาดเกิดใหม่ยังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยภายนอกหลายอย่างเช่นความต้องการในการส่งออกและความขัดแย้งทางการเมือง นักลงทุนต่างชาติควรคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้เนื่องจากอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
• อาร์เจนตินา: การเลือกตั้ง Mauricio Macri ในอาร์เจนตินาถือเป็นการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองที่สำคัญซึ่งช่วยเพิ่มตลาดตราสารทุนของประเทศได้อย่างมาก

เม็กซิโก:

• การเลือกตั้งโดนัลด์ทรัมพ์ในสหรัฐอเมริกาเป็นปัจจัยภายนอกที่กระทบต่อตลาดตราสารทุนของเม็กซิโกเนื่องจากคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบาย ตลาดเกิดใหม่กว้าง:
• โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเวลานั้นนำไปสู่กระแสเงินทุนลบสำหรับตลาดเกิดใหม่ในปี 2015 บรรทัดล่าง
• ตลาดเกิดใหม่เป็นโอกาสที่ดีสำหรับ นักลงทุนต่างชาติสร้างผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าค่าเฉลี่ย ทำได้ดีที่สุดโดยการอ่านวงจรธุรกิจของตลาดเกิดใหม่และการซื้อและขายในเวลาที่เหมาะสม วงจรเหล่านี้เกิดจากการรวมกันของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและปัจจัยภายนอกต่างๆซึ่งนักลงทุนต่างชาติควรติดตามโอกาสที่จะทำกำไร