บางทีคุณอาจจะตะลุยหุ้นโดยการอ่านส่วนธุรกิจของหนังสือพิมพ์ท้องถิ่นของคุณ คุณได้เริ่มคิดเกี่ยวกับการจัดการเงินทุนบางส่วนของคุณเองผ่านทางบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยตัวคุณเอง นี่เป็นการย้ายที่ชาญฉลาดหรือไม่? ต่อไปนี้คือคำถามที่คุณควรถามก่อนทำการตัดสินใจที่สำคัญมาก
คุณมีกรอบแนวคิดด้านการลงทุนสำหรับการลงทุนหรือไม่?
ด่วน! ก่อนที่คุณจะมีเวลาคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ให้คว้ากระดาษแผ่นหนึ่งและเขียนหลักการการลงทุนโดยที่คุณใช้งานพอร์ตโฟลิโอและลักษณะที่คุณมองหาในหุ้นที่คุณซื้อ
จุดของการออกกำลังกายนี้คืออะไร? หากคุณต้องคิดถึงคำตอบของคุณคุณอาจทำผิดพลาดโดยการจัดการการลงทุนของคุณเอง อาจบ่งชี้ว่าคุณขาดกรอบโครงสร้างที่ช่วยให้คุณสามารถหลุดพ้นจากการลงทุนของคุณได้ซึ่งเป็นส่วนสำคัญหากคุณตัดสินใจอย่างชาญฉลาดขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์เชิงเหตุผลของธุรกิจแทนที่จะเป็นปฏิกิริยาทางอารมณ์ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาด
ในทางกลับกันถ้าคุณเป็นนักลงทุนอย่างแท้จริงการออกกำลังกายนี้ควรใช้ความพยายามหรือเวลา นั่นเป็นเพราะคุณคิดว่ามาจากมุมมองทางธุรกิจ ในฐานะที่เป็นคนหนึ่งของโรงเรียน Graham and Dodd ในการลงทุนด้านมูลค่าตัวอย่างเช่นฉันรู้ว่าหุ้นที่มีลักษณะเฉพาะเช่นอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้นต่ำราคาต่อมูลค่าทางบัญชีผลตอบแทนสูงจากเงินทุนที่มีตัวตนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ และนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่มีเสถียรภาพมีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดในช่วงเวลาที่ยาวนาน
สิ่งเหล่านี้คือสิ่งที่ฉันค้นหาเมื่อหาแหล่งลงทุนใหม่ ๆ รายการอาจแตกต่างกันไปตามพื้นที่พิเศษและพื้นที่ที่คุณสนใจ - การหยุดเคลื่อนไหวเริ่มต้น บริษัท น้ำมัน ฯลฯ
คุณสามารถประเมินกระแสเงินสดได้หรือไม่?
ธุรกิจจะคุ้มค่ากับกระแสเงินสดที่จะเกิดขึ้นตั้งแต่บัดนี้จนถึงวันโลกาวินาศลดราคาปัจจุบันลงในอัตราที่เหมาะสม (โดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวบวกกับเงินเฟ้อ)
หากคุณไม่เข้าใจประโยคนั้นและไม่ได้มีทักษะในการลดเบี้ยปรับอาจเป็นความคิดที่ไม่ดีสำหรับคุณในการเลือกการลงทุนแต่ละรายการสำหรับผลงานของคุณ หากไม่มีความสามารถในการหามูลค่าที่เหมาะสมและเป็นอิสระคุณจะพบว่าตัวเองเสี่ยงต่อการก่อการจลาจลที่ผิดจรรยาบรรณซึ่งจะผลักดันให้เกิดการเสนอขายหลักทรัพย์เบื้องต้นหรือน่าสนใจที่ดูเหมือนน่าสนใจ (มักมีราคาแพง)
คุณสามารถมองเห็นการบริหารจัดการเชิงรุกได้หรือไม่?
นักลงทุนรายใหม่หลายคนไม่ทราบว่ารายได้สุทธิและกำไรต่อหุ้นที่รายงานในรายงานประจำปีของ บริษัท เป็นอย่างดีที่สุดคือประมาณการที่คร่าวๆ นั่นเป็นเพราะธุรกิจที่เรียบง่ายและมีงบดุลที่สะอาดมีการคาดการณ์และข้อสมมติฐานหลายอย่างที่ผู้บริหารต้องทำให้ - เปอร์เซ็นต์ของลูกค้าที่ไม่น่าจะเสียค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาที่เหมาะสมกับอาคารและเครื่องจักรระดับผลิตภัณฑ์โดยประมาณ ผลตอบแทนผลตอบแทนในอนาคตเกี่ยวกับสินทรัพย์บำเหน็จบำนาญ … และนั่นเป็นเพียงไม่กี่ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด!
ข้อเสียของเรื่องนี้ก็คือการที่ผู้บริหารไร้ยางอายสามารถเล่นเกมให้ดูดีกว่าตัวเลขโดยการใช้เทคนิคการบัญชีเชิงรุก การรู้ว่าจุดนี้มีความสำคัญอย่างไรในการปกป้องตัวคุณเอง
อีกครั้งถ้าคุณไม่สามารถทำได้คุณไม่ควรลงทุนเงินทุนของคุณเองโดยปราศจากความช่วยเหลือจากผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรอง
คุณเข้าใจธุรกิจพื้นฐานหรือไม่?
คุณอาจจะแปลกใจว่ามีกี่คนที่รู้จริงว่า บริษัท ของพวกเขาทำเงินได้อย่างไร เช่น Coca-Cola ไม่ได้สร้างผลกำไรมากที่สุดจากการขายเครื่องดื่มที่คุณเก็บในร้านขายของชำ แต่จะขายน้ำเชื่อมเข้มข้นให้แก่ผู้จัดจำหน่ายทั่วโลกที่สร้างเครื่องดื่มสำเร็จรูปแล้วขายให้ร้านค้าปลีก เป็นไปได้ว่านักลงทุน Enron จำนวนมากไม่เข้าใจว่า บริษัท ทำเงินได้อย่างไร
คุณเข้าใจถึงความสัมพันธ์ความเสี่ยง?
มีกี่ประเภทที่จะกระจายความหลากหลาย? ฟิลิปฟิชเชอร์ได้พูดถึงแนวความคิดนี้ในตำราที่มีชื่อเสียงของเขา หุ้นสามัญและผลกำไรที่ไม่เหมือนกัน หลายสิบปีมาแล้ว ผลงานใดที่คุณพิจารณาว่ามีความหลากหลายมากขึ้นหรือไม่?
"Portfolio A" ซึ่งมีหุ้นทั้งหมด 10 หุ้นประกอบด้วยธนาคาร 3 แห่ง บริษัท ประกัน 2 แห่งและกองทุนอสังหาริมทรัพย์ 5 แห่งหรือ "Portfolio B" 5 แห่งประกอบด้วยกองทุนอสังหาริมทรัพย์ 1 แห่งการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ , หนึ่งธนาคารและหนึ่งกองทุนรวมระหว่างประเทศ?
ในกรณีนี้คำตอบที่น่าแปลกใจก็คือคุณอาจจะมีความหลากหลายมากขึ้นในการเป็นเจ้าของหุ้นที่ไม่ใช่ความเกี่ยวโยงกันมากกว่าหุ้นที่เป็นสองเท่าของอุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกันมากกว่าห้าเท่า นั่นเป็นเพราะเมื่อปัญหามาพวกเขามักจะส่งผลกระทบต่อทั้งภาคของตลาด; เป็นพยานถึงวิกฤตการธนาคารในช่วงปลายทศวรรษ 1980 หรือการล่มสลายของอสังหาริมทรัพย์ในช่วงเวลาเดียวกันคุณมีอารมณ์อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดหรือไม่? วอร์เรนบัฟเฟตต์มักสับสนกับความจริงที่ว่าหุ้นคือสิ่งหนึ่งที่คนต้องการน้อยลงเมื่อได้ราคาถูกกว่า ในพื้นที่อื่น ๆ ของชีวิตเรามักจะชื่นชมยินดีในการขายไม่ว่าจะเป็นบนแฮมเบอร์เกอร์หรือผ้าผูกไหมหรือรถยนต์ แม้ในขณะที่หุ้นมีค่าใช้จ่ายน้อย แต่เรามักหนีจากพวกเขามักพูดเรื่องโง่ ๆ เช่น "ฉันจะรอจนกว่าราคาจะปรับตัวและเริ่มขึ้นอีกครั้ง "เรื่องนี้ไม่มีเหตุผล หากคุณไม่สามารถดูการถือครองของคุณลดลง 50% หรือมากกว่าโดยไม่ต้องตกใจหรือทำลายตำแหน่งของคุณคุณไม่ควรจัดการการลงทุนของคุณเองโดยไม่ได้รับความช่วยเหลือจากผู้เชี่ยวชาญ