การลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ

หุ้นบุริมสิทธิเป็นไฮบริดระหว่างหุ้นสามัญและพันธบัตร (หุ้นสามัญจะไม่ได้รับเงินปันผลจนกว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นเต็มจำนวน) และได้รับเงินปันผลจากผู้ถือหุ้นทั่วไป แต่หากเป็นหุ้นของนักลงทุนในพันธบัตรถ้า บริษัท ต้องการที่จะเลิกกิจการสินทรัพย์ในการดำเนินการล้มละลาย

การแลกหุ้นเพื่อรับผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงกว่าปกติที่ได้รับจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิคือความสามารถในการขยายการลงทุนได้อย่างมากเนื่องจากองค์กรขยายตัว เว้นแต่จะมีบทบัญญัติพิเศษอื่น ๆ ที่มีอิทธิพลมากขึ้นราคาหุ้นที่ต้องการมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนของการลงทุนที่แข่งขันกัน ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นรายอื่น ๆ ยินดีที่จะรับผลตอบแทนจากเงินปันผลต่ำกว่าที่ได้รับจากเจ้าของก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยและ / หรือการเพิ่มความน่าเชื่อถือของ บริษัท

ข้อกำหนดของประเด็นหุ้นที่ต้องการอาจแตกต่างกันออกไปได้แม้ในกลุ่ม บริษัท เดียวกันซึ่งอาจออกชุด "ชุดสินค้า" ที่มีหลายหุ้นตามที่มักเรียก เนื้อหาที่สำคัญที่สุดของหุ้นบุริมสิทธิคือว่าเงินปันผลจะสะสมหรือไม่สะสม

ในประเด็นสะสมเงินปันผลที่ต้องการซึ่งไม่ได้ชำระ (เรียกว่า "ค้างชำระ") สร้างขึ้น ก่อนที่จะมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่หุ้นสามัญให้ทั้งจำนวนที่ค้างอยู่ต้องจ่ายให้แก่ผู้ลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิครบถ้วน หากปัญหาที่ต้องการไม่สะสมและการจ่ายเงินปันผลจะพลาดผู้ถือหุ้นที่ต้องการจะโชคดีเนื่องจากพวกเขาจะไม่เคยได้รับเงินจาก บริษัท แม้ว่าและเมื่อ บริษัท มีโชคดีพอที่จะกลับไปยังเวลาที่เจริญรุ่งเรืองมากขึ้น

บทบัญญัติที่อาจมีผลต่อมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิ

มีบทบัญญัติเพิ่มเติมซึ่งอาจมีผลต่อมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิ นี่คือเพียงไม่กี่:

การออกเสียงและไม่ใช่การออกเสียงลงคะแนน

: เจ้าของหุ้นบุริมสิทธิอาจมีหรือไม่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนน มีกรณีต่างๆตลอดประวัติศาสตร์ที่หุ้นบุริมสิทธิได้รับสิทธิในการออกเสียงในกรณีที่เงินปันผลยังไม่ได้รับชำระตามระยะเวลาที่กําหนดและมีประสิทธิภาพในการโอนสิทธิในการลงคะแนนเสียงให้แก่ผู้ลงทุนที่มีนัยสำคัญ บทบัญญัติดังกล่าวมีผลทำให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสถานะเป็นผู้ถือครองตราสารหนี้จำนองรายแรกโดยการให้อำนาจร่วมกันในการบังคับชำระเงินค่าสินไหม นี้มักจะทำในข้อตกลงส่วนตัวบางอย่างข้อตกลงการจัดหาเงินทุนพิเศษกับ บริษัท มหาชนหรือสถานการณ์ที่ไม่ได้มาตรฐานอื่น ๆ ที่ผู้ให้กู้แบบพฤตินัยไม่ต้องการจ่ายภาษีที่สูงกว่ามากที่จะเป็นหนี้ที่ค้างชำระกับรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับการออกพันธบัตร หุ้นบุริมสิทธิที่ปรับได้อัตราดอกเบี้ย
: ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเงินปันผลที่แตกต่างจากจำนวนปัจจัยที่ บริษัท กำหนดในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาหุ้นของหุ้นบุริมสิทธิใหม่ ๆ มีแนวโน้มที่จะมีการจ่ายเงินปันผลแบบลอยตัวเพื่อลดความไวของอัตราดอกเบี้ยและทำให้สามารถแข่งขันในตลาดได้มากขึ้น หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ
: ผู้ถือหลักทรัพย์ประเภทนี้มีสิทธิที่จะแปลงหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นสามัญได้ ทำให้นักลงทุนสามารถระงับการจ่ายเงินปันผลและอาจมีกำไรจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นสามัญในขณะที่ได้รับความคุ้มครองจากการลดลง ภายใต้เงื่อนไขที่ถูกต้องนักธุรกิจอัจฉริยะสามารถสร้างรายได้ได้มากในขณะที่มีรายได้เพิ่มขึ้นและลดความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพก่อนก็ได้ หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการนี้โปรดอ่าน หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพสำหรับผู้เริ่มต้น หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิ
หุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิประเภทนี้จะได้รับเงินปันผลที่กำหนดและเงินปันผลเพิ่มเติมตามอัตราร้อยละที่กำหนดไว้สำหรับกำไรสุทธิหรือเงินปันผลที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ รูปแบบสำหรับหุ้นที่ต้องการอาจไม่มีที่สิ้นสุด เป็นไปได้มากที่นักลงทุนอาจเจอปัญหาที่ต้องการซึ่งเป็นข้อเสนอพิเศษที่แปลงสภาพโดยไม่มีการออกเสียงลงคะแนน เนื่องจากความแตกต่างกันของสต็อกสินค้าที่ต้องการเราจำเป็นต้องยึดติดกับการ generalizations

การทำความเข้าใจว่าราคาหุ้นที่ต้องการได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในหุ้นสามัญ

หาก บริษัท ยารายใหญ่รายหนึ่งค้นพบการรักษาโรคไข้หวัดใหญ่หุ้นสามัญจะไปถึงหลังคาด้วยความคาดหวังถึงหมื่นล้านดอลลาร์ คาดว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับในอนาคต ในขณะเดียวกันหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท อาจไม่ได้รับผลกระทบมากนักในราคายกเว้นในกรณีที่เงินปันผลที่ต้องการอยู่ในขณะนี้ปลอดภัยมากขึ้นเนื่องจากความคุ้มครองของผลกำไรที่สูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงของเหตุการณ์ที่อาจนำไปสู่มูลค่าตลาดของการเพิ่มขึ้นที่ต้องการและผลผลิตลดลง อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะไม่ได้รับผลตอบแทนจากเงินทุนมากนักแม้ว่าจะมีการเก็บเงินปันผลก็ตาม ถ้าสองสัปดาห์ต่อมา บริษัท ประกาศว่าการรักษาไม่ได้ผลหุ้นสามัญจะลดลง เกิดอะไรขึ้นกับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท ? ไม่นานเท่าที่ธุรกิจยังคงมีการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิตามลำดับ

อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนได้เป็นเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพในสถานการณ์นี้ราคาของ "percs" ที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามที่พวกเขารู้จักจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากและลดลงจากผลกำไรที่คาดว่าจะได้รับจากนักลงทุน แปลงหุ้นของเขาเป็นหุ้นสามัญ ตราบเท่าที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิไม่ได้แปลงหุ้นของตนหรือได้รับความนิยมมากขึ้นในราคาที่สูงขึ้นเขาจะไม่สูญเสียเงินต้น (บางทีตอนนี้ถึงเวลาที่จะต้องใช้หลักคำสอนของ Wall Street ที่เก่าแก่ซึ่งน่าสงสัยที่ดีที่สุด แต่ยังคงมีชื่อเสียงในหมู่คนรุ่นเก่า "อย่าเปลี่ยนหุ้นที่แปลงสภาพได้")

ใครควรลงทุนหุ้นบุริมสิทธิ?

ในหลายรูปแบบฉนวนกันความร้อนที่ต้องการหุ้นดูเหมือนจะให้ผู้ถือหุ้นสามารถดูน่าสนใจ ความจริงก็คือสต็อกที่ต้องการอาจไม่ค่อยมีความหมายสำหรับนักลงทุนรายย่อย

ในทางกลับกันการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิอาจเป็น goldmine สำหรับพอร์ตการลงทุนขององค์กร ทำไม? กฎหมายภาษีของรัฐบาลกลางกำหนดให้ บริษัท ต้องจ่ายภาษีเงินได้ในอัตราร้อยละ 30 ของเงินปันผลที่ต้องการซึ่งหมายถึง 70% เต็มเปาเป็นหลักปลอดภาษี! การยกเว้นนี้ไม่สามารถใช้ได้กับนักลงทุนรายย่อย ผลงานของคุณอาจได้รับผลตอบแทนหลังการเสียภาษีสูงขึ้นโดยการลงทุนในหุ้นกู้เมื่ออัตราดอกเบี้ยน่าสนใจหรือพันธบัตรเทศบาลถ้าคุณอยู่ในวงเล็บภาษีที่สูงขึ้น (เพื่อกำหนดว่าคุณต้องคำนวณสิ่งที่เรียกว่าผลตอบแทนที่ต้องเสียภาษี) ความสำคัญเท่า ๆ กันคือการเป็นนักลงทุนในพันธบัตรคุณอาจได้รับการอ้างสิทธิ์ระดับสูงในการลงทุนเช่นเดียวกับตำแหน่งรองที่เสนอโดยหุ้นที่ต้องการมากที่สุด

ไม่ว่าคุณจะทำอะไรก็ตามก็อาจเป็นการฉลาดที่จะจำความสุภาพของนักลงทุนครูและผู้จัดการเงินเบนจามินเกรแฮมผู้ซึ่งระบุอย่างเด่นชัดว่าเกือบจะเป็นความผิดพลาดสำหรับนักลงทุนในการซื้อหุ้นที่ต้องการในหรือใกล้เคียง มูลค่าที่ตราไว้ตามประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำอีกถ้าเขาหรือเธอมีความอดทนพอโอกาสที่จะเป็นเจ้าของด้วยค่านิยมที่ลดลงอย่างมากมักจะเป็นตัวของตัวเอง

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นหรือพันธบัตร

การลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ

มีบทบัญญัติเพิ่มเติมซึ่งอาจมีผลต่อมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิ นี่คือเพียงไม่กี่:

ตัวเลือกของบรรณาธิการ