ภาพรวมการควบรวมและการซื้อกิจการ

การควบรวมและการเข้าซื้อกิจการทั้งหมดมีแรงจูงใจที่สำคัญ: เพื่อปกป้องหรือปรับปรุงความแข็งแรงและ / หรือความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่โดดเด่น - กล่าวคือเพื่อเพิ่มความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นสูงสุด

อย่างน้อยนั่นก็คือทฤษฎี อย่างไรก็ตามในบางครั้งแรงจูงใจอาจไม่ค่อยชื่นชมมากนักตัวอย่างเช่นเพื่อปกป้องคณะกรรมการผู้บริหารจากการควบกิจการที่แตกต่างกันซึ่งอาจทำให้งานของพวกเขามีความเสี่ยงหรือเพื่อลดความริเริ่มในการปฏิรูปหุ้น

เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ผลลัพธ์อาจจะน้อยลง การควบรวมกิจการทั้งหมดไม่ใช่การเพิ่มความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นและในบางกรณีตรงกันข้ามถือเป็นจริง

ด้านล่างนี้เป็นเหตุผลที่ บริษัท จดทะเบียนอาจตัดสินใจเกี่ยวกับการควบกิจการหรือซื้อกิจการ

การกระจายการลงทุนผลิตภัณฑ์และการลงทุน

การควบรวมกิจการบางครั้งเกิดขึ้นเนื่องจาก บริษัท ธุรกิจต้องการกระจายความเสี่ยงเช่นการเสนอขายผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้นเป็นต้น หาก บริษัท ขนาดใหญ่รายใหญ่คิดว่า บริษัท มีความเสี่ยงมากเกินไปเนื่องจากมีธุรกิจที่ลงทุนในอุตสาหกรรมใดธุรกิจหนึ่งมากเกินไปอาจซื้อธุรกิจในอุตสาหกรรมอื่นได้ นั่นจะเป็นการวัดความหลากหลายของ บริษัท ที่ได้มา กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท ที่ซื้อมาไม่ได้มีไข่ทั้งหมดในตะกร้าอีกต่อไป ในกรณีเหล่านี้แรงจูงใจที่พบบ่อยคือการลดความเสี่ยง หาก บริษัท ที่มีสายการผลิตเครื่องเขียนซีดีที่แข็งแกร่งเห็นว่าตลาดมีการขยับไปสู่การดาวน์โหลดแบบดิจิตอลและสตรีมมิ่งอาจมี บริษัท อื่นอยู่ในกลุ่มตลาดดังกล่าว

การควบรวมกิจการและการควบรวมกิจการในต่างประเทศ

ความพยายามในการกระจายความเสี่ยงอีกรูปแบบหนึ่งเพื่อลดความเสี่ยงโดยการผสานกับ บริษัท ในประเทศอื่น ๆ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและอันตรายที่เกิดจากการถดถอยในท้องถิ่น Fiat ซึ่งเป็น บริษัท ข้ามชาติของอิตาลีควบรวมกิจการกับ Chrysler Corporation ซึ่งทำให้พวกเขามีความสามารถในการแข่งขันในตลาดอเมริกาและลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

การเข้าซื้อกิจการและการควบรวมกิจการเพื่อปรับปรุงฐานะทางการเงิน

การจัดหาเงินทุนที่ดีขึ้นเป็นอีกแรงจูงใจในการควบรวมและซื้อกิจการ บริษัท ธุรกิจขนาดใหญ่อาจเข้าถึงแหล่งเงินทุนในตลาดทุนได้ดีกว่า บริษัท ขนาดเล็ก การขยายตัวที่เกิดขึ้นเนื่องจากการควบรวมกิจการอาจช่วยให้ บริษัท ที่ขยายตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้สามารถเข้าถึงตราสารหนี้และการระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับการเข้าถึงแล้ว

แอปเปิลซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ออกพันธบัตรเรียบร้อยแล้วประมาณ 60,000 ล้านดอลลาร์แม้ว่าจะมีทุนจดทะเบียนเป็นประวัติการณ์ บริษัท ขนาดเล็กเช่น Dell จะไม่ประสบความสำเร็จกับการออกพันธบัตรในขนาดนี้

ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2557 บริษัท ไครส์เลอร์ของไครสเลอร์ไครส์เลอร์ (Fiat Chrysler) ได้ควบรวมกิจการกับ บริษัท ยักษ์ใหญ่แห่งหนึ่งของ บริษัท รายที่สามเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดและฐานเงินทุน

หาก บริษัท ใดประสบปัญหาทางการเงินในทางกลับกันอาจมองหา บริษัท อื่นเพื่อหาซื้อได้ ทางเลือกอาจจะออกไปนอกธุรกิจหรือล้มละลาย

ประสิทธิภาพด้านภาษีและการดำเนินงานข้อดีของการควบรวมกิจการ

มีข้อดีหลายประการที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมและซื้อกิจการเช่นการสูญเสียภาษีที่เกิดขึ้น

ถ้าหนึ่งใน บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการได้สูญเสียผลกำไรสุทธิไว้ก่อนหน้านี้ขาดทุนเหล่านั้นสามารถชดเชยกับผลกำไรของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการซึ่งเป็นผลประโยชน์ที่สำคัญกับนิติบุคคลที่ควบกิจการใหม่ สิ่งนี้มีค่ามากหากการคาดการณ์ทางการเงินสำหรับ บริษัท ที่ได้มาซึ่งระบุว่าจะมีผลกำไรจากการดำเนินงานในอนาคตซึ่งจะทำให้โล่ภาษีนี้คุ้มค่า

โครงการควบรวมกิจการ / ควบรวมกิจการที่ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์กันมักเกี่ยวข้องกับ บริษัท ในประเทศที่มีภาษีนิติบุคคลสูงซึ่งรวมกับ บริษัท อื่นในประเทศที่มีอัตราภาษีนิติบุคคลต่ำ บางครั้ง บริษัท ในสภาพแวดล้อมที่มีภาษีต่ำมีขนาดเล็กมากและโดยปกติจะไม่เป็นผู้สมัครสำหรับการรวมกิจการของ บริษัท รายใหญ่ ด้วยการควบกิจการอย่างไรก็ตาม บริษัท ใหม่ตั้งอยู่ในประเทศที่มีภาษีต่ำและหลีกเลี่ยงการเสียภาษีนับล้าน ๆ และบางครั้งก็นับพันล้านในภาษีนิติบุคคล

หาก บริษัท ทั้งสองรวมกันอยู่ในสายธุรกิจและอุตสาหกรรมเดียวกัน เศรษฐกิจอาจเกิดจากการควบกิจการ การทำสำเนาของฟังก์ชันภายในแต่ละ บริษัท อาจถูกตัดออกเพื่อประโยชน์ของ บริษัท ที่รวมกัน ฟังก์ชั่นต่างๆเช่นการบัญชีการจัดซื้อและการตลาดโดยทันที นี่เป็นบางครั้งเป็นประโยชน์เมื่อ บริษัท ขนาดเล็กสองแห่งรวมเข้าด้วยกัน ธุรกิจมีราคาแพงสำหรับ บริษัท ธุรกิจขนาดเล็ก บริษัท ที่รวมกันจะสามารถรองรับกิจกรรมที่จำเป็นต่อไปได้ดีขึ้น แต่เศรษฐกิจการดำเนินงานสามารถทำได้โดยการควบรวมและซื้อกิจการที่มีขนาดใหญ่เช่นกัน

การประหยัดจากขนาด

การประหยัดจากขนาดเป็นวิธีที่ใช้บ่อยในการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจโดยทั่วไปลดลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมการผลิตเมื่อมีการปรับขนาดวัสดุและการซื้ออื่น ๆ

ความเสี่ยงจากการควบรวมกิจการ

แม้ว่าประธานเจ้าหน้าที่บริหารและคณะกรรมการ บริษัท จะมีความตั้งใจที่จะผสานรวมหรือเข้าซื้อ บริษัท อื่นเพื่อปรับปรุงฐานะการเงินของ บริษัท ในทางใดทางหนึ่งสิ่งต่างๆมักไม่เป็นไปตามที่ตั้งใจไว้ เอโอแอลและ บริษัท Time Warner ได้รับความเสียหายจากการควบรวมกิจการกับ บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านการสื่อสาร AOL ซึ่งเป็น บริษัท ที่ได้มาซึ่งได้รับความเสียหายเกือบ 100 ล้านดอลลาร์ซึ่งทำให้ Time-Warner ตกอยู่ในอันตรายทางการเงินและนำไปสู่ปัญหาที่ผู้บริหารระดับสูงของทั้งสอง บริษัท รับผิดชอบต่อภัยพิบัติทางการเงิน ในบางกรณีสาเหตุพื้นฐานเป็นเพียงช่วงเวลาที่ไม่ดีเนื่องจากการควบรวมกิจการใกล้เคียงกับการล่มสลายทางการเงินของ dot-com ที่กำลังเติบโต

ในบางครั้งการควบรวมล้มเหลวเนื่องจากวัฒนธรรมองค์กรของทั้งสอง บริษัท ไม่เข้ากัน ในเวลาอื่นการควบรวมกิจการสามารถบรรลุเป้าหมายทางการเงินที่ต้องการ แต่ใช้งานได้เพื่อประโยชน์ของสาธารณชนและสร้างการผูกขาดด้านการต่อต้านการแข่งขัน