ก่อนที่เราจะดำเนินการเรื่องการลงทุนต่อไปนี้มีปัจจัยอีกอย่างหนึ่งที่เกิดขึ้นค่อนข้างบ่อยและสามารถย้ายหุ้นไปยังระดับที่ต่ำมาก โดยทั่วไปจะเป็นเช่นนี้: บริษัท ที่ประสบปัญหาชั่วคราวซึ่งไม่เป็นอันตรายต่อชีวิตหรือคุกคามการทำกำไรในระยะยาว วอลล์สตรีทกระนั้นดำเนินการมากเกินไปในลักษณะเฉพาะของตนและลงโทษ บริษัท โดยการขับรถหุ้นลดลง
นักลงทุนประณามการตายของ บริษัท และไม่ต้องการให้มีส่วนเกี่ยวข้องกับเรื่องนี้
กรณีนี้เกิดขึ้นกับ American Express ในปีพ. ศ. 2506 บริษัท ได้ปฏิวัติวงการท่องเที่ยวด้วยการแนะนำเช็คเดินทางและประสบความสำเร็จอย่างมากกับการเปิดตัวบัตรอเมริกันเอ็กซ์เพรส ธุรกิจประสบปัญหาเมื่อหนึ่งใน บริษัท ย่อยคลังสินค้าใน Bayonne มลรัฐนิวเจอร์ซีย์เป็นเรื่องหลอกลวงใหญ่ บริษัท ที่รู้จักกันในชื่อ Allied Crude Vegetable Oil Refined ถังบรรจุน้ำมันพืชในคลังสินค้าเพื่อแลกกับใบเสร็จรับเงินซึ่งรับประกันว่าถังบรรจุนั้นมีอยู่และบรรจุในสิ่งที่พวกเขากล่าวว่ามีอยู่ (อย่างมีประสิทธิภาพนี่คือการรักษาความปลอดภัยแบบเดียวกับที่ผู้ดูแลสามารถเรียกเก็บเงินจากนักลงทุนเพื่อความปลอดภัย หุ้น) พันธมิตรใช้ใบเสร็จเหล่านี้เป็นหลักประกันในการกู้ยืม
ปัญหาเริ่มต้นขึ้นเมื่อ Allied ผิดนัดหนี้ของตน เจ้าหนี้ได้เข้ามาครอบครองน้ำมันพืชที่เก็บไว้ในคลังสินค้าของ American Express
เมื่อพวกเขาไปเปิดถังพวกเขาพบว่าพวกเขาไม่มีน้ำมันพืชเช่นเดียวกับที่อเมริกันเอ็กซ์เพรสรับประกันและได้รับใบเสร็จรับเงิน แต่น้ำทะเลซึ่งมีค่าน้อยกว่าน้ำมันสลัด การวางหลักประกันนั้นหลักประกันของเจ้าหนี้น่าจะมีมูลค่าต่ำกว่า 150,000 เหรียญซึ่งน้อยกว่าที่ได้รับความเชื่อมั่นและ บริษัท ในเครือของอเมริกันก็ถูกกล่าวหาว่าเป็นผู้ออกใบรับประกัน
แม้ว่า บริษัท อาจไม่ได้ถูกบังคับให้จ่ายเงินเพราะผิดพลาดจาก บริษัท ย่อยและไม่ใช่ บริษัท แม่ แต่ บริษัท อาจใช้โครงสร้างของ บริษัท ที่ถือหุ้นอยู่เสมอ บริษัท ย่อยเข้าสู่ภาวะล้มละลาย - แล้ว - ซีอีโอโฮเวิร์ดคลาร์กรู้สึกว่าธุรกิจคือ "ผูกพันทางศีลธรรม" เพื่อพยายามสร้างความแตกต่าง เขาให้เงิน 60,000 เหรียญ 000 แก่เจ้าหนี้ฝ่ายสัมพันธมิตร หุ้นได้รับแรงหนุนจาก 60 เหรียญต่อหุ้นเป็น 49 เหรียญสหรัฐต่อหุ้นส่วนหนึ่งเป็นเพราะสต็อกสินค้าของ American Express ในช่วงเวลาดังกล่าวไม่ได้เป็น "การชำระเงินเต็มจำนวนและไม่สามารถประเมินได้" หาก บริษัท จำเป็นต้องระดมทุนคณะกรรมการ บริษัท อาจมีผู้ถือหุ้นต้องการให้เงินเพิ่มเพื่อบังคับให้พวกเขาเอาเงินเพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนงบดุลแม้ว่าการสูญเสียหกหมื่นล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นสิ่งที่ต้องถูกเยาะเย้ย แต่อย่างใดแน่นอนมันจะไม่ทำให้ บริษัท เสียหายวอลล์สตรีทมีการดำเนินการเกินและลงโทษหุ้นมากเกินกว่าที่จะเป็นที่ชอบธรรมโดยการวิเคราะห์เหตุผลที่เย็นและมีเหตุมีผล สต็อกในที่สุดจะกลับไปที่ระดับก่อนหน้านี้และในปีที่ตามมาไต่มากขึ้นทำให้ผลกำไรมากสำหรับนักลงทุนที่ฉลาดพอที่จะรับรู้ว่า 1) บริษัท ไม่ได้อยู่ในอันตรายร้ายแรงและ 2) เขาหรือ เธอสามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ชั่วคราวและความโง่เขลาของ Wall Street ในการลงโทษธุรกิจและรับหุ้นราคาถูก
ในความเป็นจริงนักลงทุนรายหนึ่งที่ทำอย่างแม่นยำนั่นคือ Warren Buffett ด้วยความร่วมมือด้านการลงทุนของเขาบัฟเฟตต์อาจเสี่ยงกับเงินที่พันธมิตรของเขาได้รับอย่างเหลือเชื่อถึง 40% จากการเปลี่ยนแปลงของอเมริกันเอ็กซ์เพรสและสร้างรายได้มหาศาลให้กับทั้งตัวเขาเองและนักลงทุนของเขาเมื่อสิ่งที่เกิดขึ้นในเกณฑ์ดี มันเป็นความสำเร็จที่สำคัญในช่วงต้นอาชีพของเขาที่ช่วยให้ทุนที่เขาจะภายหลังการลงทุนในการซื้อ บริษัท ผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ของเขา
เรื่องนี้ทำให้เราไปถึงจุดสุดท้ายของบทเรียนนี้: Mr. Market ขณะนี้เราได้สร้างเหตุผลว่าราคาหุ้นมีการปรับตัวสูงขึ้นบ้างหรือไม่ ตอนนี้เราจะไปอีกขั้นหนึ่งแล้วอธิบายว่านักลงทุนควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับการแกว่งตัวของราคาในตลาด
หน้านี้เป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนในบทที่ 2 - อะไรที่ทำให้หุ้นของคุณสูงหรือต่ำกว่าราคาได้