อัตราเงินเฟ้อ, ประกันภัยและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

ในบทความอื่นผมให้ภาพรวมของหัวข้อความเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในส่วนนั้นผมได้อธิบายถึงความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงที่ได้รับการประเมินและไม่ได้ประเมิน ชิ้นส่วนที่ให้มุมมองจาก 30, 000 ฟุต ข้อเสนอนี้เป็นความต่อเนื่องของซีรี่ส์ที่ตรวจสอบความเสี่ยงในแบบละเอียด สามความเสี่ยงที่มีความสำคัญมากสำหรับการซื้อขายในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อการประกันภัยและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

อัตราเงินเฟ้อเป็นอัตราที่ระดับราคาสินค้าและบริการปรับตัวสูงขึ้นตามการใช้กำลังซื้อ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีความอ่อนไหวต่ออัตราเงินเฟ้อ เมื่ออัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะดีขึ้น ในปลายปี พ.ศ. 2513 อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯสูงขึ้นอย่างมากซึ่งส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นตลอดเวลา เมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ธนาคารกลางทั่วโลกได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยและใช้เครื่องมือนโยบายการเงินอื่น ๆ รวมถึงการกำหนดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้ในอดีตอัตราดอกเบี้ยต่ำหรือเงินราคาถูกทั่วโลก นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่านโยบายการเงินประเภทนี้จะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากการไล่ล่าเงินจำนวนมากขึ้นกับสินค้าหรือสินค้าโภคภัณฑ์

ดังนั้นความเสี่ยงด้านความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์หรือความเสี่ยงที่ราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้นเป็นหน้าที่ของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ความเสี่ยงด้านประกันภัยคือความเสี่ยงที่คู่สัญญาของธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์จะมีความคุ้มครองไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการทำธุรกรรมในส่วนของเงินต้นหรือคู่สัญญาในการทำธุรกรรม

ตัวอย่างของความเสี่ยงด้านการประกันคือผู้บริโภคซึ่งเป็นผู้ประกันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในราคาปัจจุบันและต้องเรียกร้องค่าเสียหายจากการไม่ปฏิบัติหรือขาดทุนในภายหลังเมื่อราคามีการเคลื่อนไหวสูงขึ้น ในกรณีนี้ความตั้งใจของการซื้อประกันคือการครอบคลุมราคาของสินค้าและแทนที่ในกรณีของเหตุการณ์ที่สามารถประกันได้ อย่างไรก็ตามหากราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้นอย่างมากประกันอาจไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนทดแทน ในช่วงปี 1980 เมื่อฉันจัดการสินค้าทางกายภาพฉันมักจะประกันสินค้าให้มีมูลค่าถึง 110% เพื่อให้ครอบคลุมศักยภาพนี้ เนื่องจากความผันผวนที่รุนแรงเป็นครั้งคราวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์แม้จำนวนเงินเพิ่มนี้อาจไม่เพียงพอในบางครั้งก็ตาม หากพิจารณาว่าราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 100% ในเวลาไม่กี่นาทีในปี 1990 เมื่ออิรักเข้าสู่คูเวตคุณจะเห็นได้ว่าไม่สามารถครอบคลุมความเสี่ยงทั้งหมดของการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ได้เนื่องจากอาจมีความผันผวนของราคามาก .

ความเสี่ยงอันดับหนึ่งที่ทุกธุรกิจต้องเผชิญคือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย นี่คือความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเกินขีด จำกัด ที่ยอมรับได้ อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อหลายด้านของการค้าสินค้าโภคภัณฑ์

ราคาในอนาคตหรืออนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์บางส่วนเป็นหน้าที่ของอัตราดอกเบี้ย เมื่อพิจารณาโครงสร้างการส่งต่อหรือระยะยาวสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์การรวมกันของปัจจัยการผลิตอุปสงค์และปัจจัยอัตราดอกเบี้ยจะเป็นตัวกำหนดระดับของโครงสร้างระยะยาวของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในแง่ของภาวะโลกร้อนหรือย้อนหลัง สินค้าต้องแข่งขันกับสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหลายแห่งให้ผลตอบแทนหรือเงินปันผล เมื่อพูดถึงการทำธุรกรรมทางกายภาพหรือเงินสดสินค้าเจ้าของวัตถุดิบต้องพิจารณาอัตราดอกเบี้ยด้วยว่าค่าใช้จ่ายในการเก็บสินค้าคงคลังหรือวัสดุสิ้นเปลืองเป็นเรื่องที่มีความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ย ทุนที่จัดสรรให้กับสินค้าโภคภัณฑ์คือทางเลือกทางเศรษฐกิจ ต้องพิจารณายานพาหนะทางการเงินอื่นที่มีการแข่งขันกันเพื่อการลงทุนในด้านการเพิ่มประสิทธิภาพและการใช้ทุนนั้น

มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง พวกเขารวมกันเพื่อสร้างอัตราดอกเบี้ยรวมทั้งหมด ดังนั้นในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นก็เป็นรั้นสำหรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้นก็เป็นหยาบคาย ภายหลังการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการเก็บหรือจัดเก็บสินค้า ยานพาหนะอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาวการค้าในตลาดและสามารถใช้เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงประเภทนี้

อัตราเงินเฟ้อประกันและอัตราดอกเบี้ยเป็นความเสี่ยงที่ผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์เผชิญไม่ว่าจะซื้อขายในตลาดทางกายภาพหรืออนุพันธ์