การทำความเข้าใจความเสี่ยงและผลตอบแทนของพันธบัตรที่สามารถเรียกเก็บได้

หากคุณเคยมีสินเชื่อจำนองหรือสินเชื่อรถยนต์คุณอาจมีทางเลือกในการจ่ายเงินกู้ก่อน

สำหรับผู้ยืมมีข้อดีบางประการที่จะต้องจ่ายเงินกู้ก่อน แต่สำหรับผู้ชายที่เป็นหนี้เงินการชำระเงินเริ่มต้นไม่ดี

ในโลกของพันธบัตรสมการจะเหมือนกัน

การชำระเงินล่วงหน้าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ออกตราสารหนี้ (ผู้กู้) แต่ไม่ดีสำหรับผู้ซื้อพันธบัตร (ผู้ให้ยืม)

เมื่อคุณซื้อพันธบัตรคุณจะระงับเงินของคุณเพื่อแลกกับอัตราผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจง ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับจาก Aaa ที่ปลอดภัยและเป็นที่น่าพอใจอายุ 15 ปีซึ่งมีอัตราดอกเบี้ย 4% จากนั้นคุณคาดว่าจะเก็บเงินได้ 4% ในอีก 15 ปีข้างหน้า

ส่วนใหญ่ บริษัท ที่ขายพันธบัตรได้ตกลงที่จะจ่ายเงินให้คุณที่ 4% สำหรับ 15 ปีถัดไป แต่บางครั้งผู้ขายพันธบัตรสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงจิตใจและ "เรียก" พันธบัตรก่อน - จ่ายเงินต้นและสิ้นสุดเงินกู้ก่อนครบกำหนด

พันธบัตรดังกล่าวเรียกว่า "callable" "พวกเขาค่อนข้างเป็นที่นิยมในตลาดองค์กรและเป็นที่นิยมมากในตลาดพันธบัตรตราสารหนี้

ความเสี่ยงของพันธบัตร callable

ได้อย่างรวดเร็วก่อนซื้อพันธบัตร callable ไม่ปรากฏความเสี่ยงใด ๆ มากกว่าการซื้อพันธบัตรอื่น ๆ แต่มีเหตุผลที่จะต้องระมัดระวัง

ตอนแรก

พันธบัตรที่เรียกได้จะทำให้นักลงทุนเกิดความเสี่ยงในการลงทุนใหม่ "

• ผู้ออกตราสารหนี้มักเรียกพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง นั่นอาจเป็นความหายนะสำหรับนักลงทุนที่คิดว่าเขาได้ล็อคอัตราดอกเบี้ยและระดับของความปลอดภัย

  ลองดูอีกครั้งว่าพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับจาก Aaa ที่ดีและปลอดภัยซึ่งจ่าย 4% ต่อปี ลองนึกภาพว่า Federal Reserve Bank เริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ทันใดนั้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรอายุ Aaa ที่มีอายุ 15 ปีลดลง 2% ผู้ออกตราสารหนี้ของคุณมองไปที่ตลาดและตัดสินใจว่าจะจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรเก่าที่ดีที่สุดและยืมอีกครั้งในอัตรา 2%

  คุณเป็นนักลงทุนจะได้รับเงินต้นเดิมของพันธบัตร - $ 1, 000 แต่คุณจะไม่สามารถรีไฟแนนซ์เงินต้นและตรงกับผลตอบแทนที่คุณได้รับ ตอนนี้คุณจะต้องซื้อพันธบัตรที่ต่ำกว่าเพื่อรับผลตอบแทน 4% หรือซื้อพันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ Aaa และรับผลตอบแทน 2%

  ผู้ใช้ภายในตลาดพันธบัตรทราบว่าหนึ่งในข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดที่นักลงทุนสามเณรทำคือซื้อพันธบัตรที่สามารถเรียกเก็บได้ในตลาดรองหรือตลาดที่ไม่สามารถขายได้เนื่องจากอัตราดังกล่าวลดลงและเป็น " วันที่ "- วันที่ผู้ออกมีสิทธิเรียกคืนพันธบัตร - วิธี

  ในสถานการณ์เช่นนี้นักลงทุนสามารถเบิกเงินได้มากกว่า 1 000 เหรียญของเขาจ่ายค่าคอมมิชชันและทันทีที่พบว่ามีการเรียกคืนพันธบัตรดังกล่าว เขาจะยังคงได้เงิน 1,000 เหรียญ แต่เขาจะจ่ายเงินค่าคอมมิชชั่นให้กับอะไร

• ฉันควรจะซื้อพันธบัตรที่เรียกเก็บได้หรือไม่? การซื้อการลงทุนใด ๆ ต้องการให้คุณชั่งน้ำหนักผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

  และความจริงก็คือสำหรับนักลงทุนระดับเริ่มต้นพันธบัตรที่เรียกเก็บได้อาจจะซับซ้อนเกินไปที่จะต้องพิจารณา ตัวอย่างเช่นราคาของพันธบัตรที่สามารถเรียกเก็บได้ในตลาดรองจะแตกต่างจากราคาของพันธบัตรอื่น ๆ เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรส่วนใหญ่จะเพิ่มขึ้น แต่ราคาพันธบัตร callable จริงตกเมื่ออัตราตก - ปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "การบีบอัดราคา. "

แต่แม้จะมีความไม่ชอบมาพากลเช่นนี้พันธบัตรที่เรียกเก็บได้จะมีคุณสมบัติที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์

ถ้าคุณกำลังพิจารณาพันธบัตร callable คุณจะต้องดูสองปัจจัยสำคัญ

คุณคาดหวังอะไรที่จะเกิดขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยระหว่างวันนี้และวันที่รับสาย? หากคุณคิดว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นหรือคงที่อย่างต่อเนื่องคุณไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับพันธบัตรที่ถูกเรียก

แต่ถ้าคุณคิดว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงคุณจะต้องได้รับการจ่ายเงินสำหรับความเสี่ยงเพิ่มเติมในตราสารหนี้ที่เรียกเก็บได้ ร้านค้ารอบ ๆ

พันธบัตรที่เรียกเก็บได้จ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าเล็กน้อยเพื่อชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติม พันธบัตรที่เรียกเก็บได้บางชนิดก็มีคุณสมบัติที่จะทำให้มูลค่าที่ตราไว้สูงกว่าเมื่อเรียกว่า i. อี นักลงทุนอาจได้รับเงินคืน $ 1, 050 มากกว่า 1 000 เหรียญหากมีการเรียกเก็บเงินจากพันธบัตรดังกล่าว

1. เพื่อให้แน่ใจว่าพันธบัตรที่คุณซื้อมีผลตอบแทนเพียงพอที่จะครอบคลุมความเสี่ยงเพิ่มเติม