การถกเถียงด้านมูลค่ากับการเจริญเติบโตมีความเก่าเท่าการลงทุน ซึ่งเป็นค่าที่ดีที่สุดหรือการเติบโต? เมื่อไหร่ที่ดีที่สุดในการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นมูลค่า? เวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นเพื่อการเจริญเติบโต? มีวิธีที่ชาญฉลาดในการสร้างความสมดุลระหว่างมูลค่าและการเติบโตของกองทุนรวมหรือไม่? เกิดอะไรขึ้นกับการอภิปรายเมื่อเราเข้าสู่กองทุนดัชนีเพื่อเปรียบเทียบ?
คำนิยามของ Value, Growth & Index Stock Funds
- กองทุนหุ้นมูลค่าหุ้นส่วนใหญ่ลงทุนในหุ้นที่มีมูลค่าซึ่งเป็นหุ้นที่นักลงทุนเชื่อว่าขายในราคาที่ต่ำเมื่อเทียบกับกำไรหรือมาตรการมูลค่าพื้นฐานอื่น ๆ
- กองทุนหุ้นเพื่อการเจริญเติบโตส่วนใหญ่ลงทุนในหุ้นที่เติบโตซึ่งเป็นหุ้นของ บริษัท ที่คาดว่าจะเติบโตในอัตราที่เร็วขึ้นเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโดยรวม
- กองทุนหุ้นดัชนีพยายามเลียนแบบการเคลื่อนไหวของราคาดัชนีหนึ่ง ๆ ซึ่งเป็นการสุ่มตัวอย่างหุ้นหรือพันธบัตรซึ่งเป็นตัวแทนของกลุ่มตลาดเฉพาะในตลาดการเงินโดยรวม ตัวอย่างเช่น Standard & Poor's 500 (S & P 500) เป็นดัชนีที่แสดงถึงประมาณ 500 บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐ (หุ้นขนาดใหญ่) เช่น Wal-Mart, Microsoft และ Exxon Mobil บทความนี้จะวิเคราะห์ S & P Midcap 400 (หุ้นระดับกลาง) และ Russell 2000 (หุ้นขนาดเล็ก)
ทั้งสองฝ่ายต้องการผลลัพธ์ที่เหมือนกัน แต่พวกเขาไม่เห็นด้วยกับวิธีที่จะบรรลุผล (และพวกเขามักจะโต้แย้งด้านข้างของพวกเขาเช่นเดียวกับนักการเมืองที่อุ้มชัก)!
นักลงทุนที่ให้ความสำคัญเชื่อว่าทางเลือกที่ดีที่สุดในการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าคือการหาหุ้นที่ขายได้ในราคาลด พวกเขาต้องการอัตราส่วน P / E ต่ำและอัตราเงินปันผลตอบแทนสูง
นักลงทุนที่มีการเติบโตเชื่อว่าเส้นทางที่ดีที่สุดในการสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้น ได้แก่ การหาหุ้นที่มีแรงขับเคลื่อนญาติที่แข็งแกร่ง พวกเขาต้องการอัตราการเติบโตของรายได้ที่สูงและเงินปันผลเพียงเล็กน้อยเท่านั้นมูลค่ากับการเจริญเติบโต: มุมมองเกี่ยวกับผลตอบแทน
เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าผลตอบแทนรวมของหุ้นที่มีมูลค่ารวมทั้งการเพิ่มทุนในราคาหุ้น
และ
เงินปันผลในขณะที่นักลงทุนหุ้นที่มีการเติบโตจะต้องพึ่งพา จากการเพิ่มทุน (การแข็งค่าของราคา) เนื่องจากการเติบโตของหุ้นมักจะไม่ก่อให้เกิดการจ่ายเงินปันผล นักลงทุนที่มีมูลค่าจะได้รับความชื่นชมจาก "เชื่อถือได้" ในระดับหนึ่งเนื่องจากการจ่ายเงินปันผลมีความน่าเชื่อถือเป็นธรรมในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่มักทนต่อความผันผวนมากขึ้น
นอกจากนี้นักลงทุนต้องทราบด้วยว่าธรรมชาติหุ้นทางการเงินเช่นธนาคารและ บริษัท ประกันภัยเป็นส่วนใหญ่ของกองทุนรวมที่มีค่าเฉลี่ยมากกว่ากองทุนรวมการเติบโตโดยเฉลี่ย การเปิดโปงที่มีขนาดใหญ่นี้อาจทำให้ความเสี่ยงด้านตลาดสูงกว่าหุ้นที่มีการเติบโตในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย ตัวอย่างเช่นในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่และเมื่อเร็ว ๆ นี้ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ของปีพ. ศ. 2550 และปีพ. ศ. 2551 เงินทุนส่วนใหญ่มีความเสียหายกับราคามากกว่าภาคอื่น ๆ กองทุนดัชนีหุ้นเปรียบเทียบกับมูลค่าและการเจริญเติบโต กองทุนหุ้นดัชนีจะถูกจัดกลุ่มเป็นหมวดหมู่ "กลุ่มใหญ่ผสม" หรือหมวดหมู่ของกองทุนรวมเพราะประกอบด้วยการผสมผสาน
ของทั้งมูลค่าและการเติบโตของหุ้น .
นักลงทุนดัชนีมักชอบวิธีการลงทุนแบบพาสซีฟซึ่งกล่าวได้ว่าพวกเขาไม่เชื่อว่าการวิจัยและการวิเคราะห์ที่จำเป็นสำหรับการลงทุนที่ใช้งานอยู่ (ไม่ว่าจะเป็นมูลค่าหรือการเติบโตอย่างอิสระ) จะทำให้เกิดผลตอบแทนที่เหนือกว่าที่สูงกว่าอย่างสม่ำเสมอ ง่ายดัชนีต้นทุนต่ำ นักลงทุนดัชนีอาจเชื่อว่าการผสมผสานของมูลค่าและลักษณะการเติบโตสามารถรวมกันเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่มากขึ้น - ผลบวกหนึ่งบวกสามเท่ากับหรือมากกว่าครึ่งหนึ่ง ความพยายามน้อยลง)
ประเด็นสำคัญจากผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนมูลค่าการเจริญเติบโตและดัชนี ประเด็นเหล่านี้น่าสังเกตจากผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนมูลค่ากองทุนเพื่อการเติบโตและกองทุนดัชนี การเติบโตของหุ้นมีแนวโน้มที่จะดีที่สุดในรอบปีสุดท้ายของรอบการดำเนินธุรกิจก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มขึ้น
การเติบโตมีแนวโน้มที่จะสูญเสียทั้งในแง่ของมูลค่าและดัชนีเมื่อตลาดหมีอยู่ในภาวะที่เต็มไปด้วยความผันผวน
ฉันไม่แนะนำให้เวลาตลาด แต่เวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโตมักเป็นช่วงเวลาที่ดีในช่วงหลัง (ระยะยาว) ของวัฏจักรเศรษฐกิจ
กองทุนดัชนีมักไม่ค่อยมีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานหนึ่งปี แต่พวกเขามีแนวโน้มที่จะทำให้การเติบโตและมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลานานเช่นเฟรมเวลา 10 ปี
- เมื่อดัชนีชนะจะชนะโดยแคบขอบแคบสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ แต่เป็นส่วนต่างระหว่างหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นขนาดเล็ก อย่างน้อยก็ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความจริงที่ว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น (และทำให้รายได้ลดลง) สำหรับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งแสดงถึงการเติบโตและมูลค่า ดัชนีชี้วัดประสิทธิภาพการลงทุนสำหรับกลุ่มธุรกิจขนาดกลางและฝาขนาดเล็กมีความสำคัญเนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าสิ่งที่ตรงกันข้ามคือกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันไม่ใช่ดัชนีที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นขนาดกลางและเล็ก แต่เป็นการลงทุนแบบพาสซีฟ ) เหมาะสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในจุดนี้ดูสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH)
- นักลงทุนที่เติบโตและไม่มีคุณค่าสามารถเรียกร้องชัยชนะได้ในประวัติศาสตร์การปฏิบัติงานในอดีต อย่างไรก็ตามนักลงทุนดัชนีสามารถอ้างว่าพวกเขาอาจไม่ค่อยเป็นนักแสดงชั้นนำ แต่ก็มักไม่ค่อยมีนักแสดงที่แย่ที่สุดในช่วงเวลาดังกล่าว ดังนั้นจึงสามารถมั่นใจได้ว่าจะได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยอย่างน้อยปานกลางถึงระดับความเสี่ยงด้านตลาดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเนื่องจากความหลากหลายและต้นทุนต่ำ
- ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์