พันธบัตรองค์กร: ความหมายประเภทและขนาดของตลาด

หุ้นกู้มีการออกโดย บริษัท เพื่อเพิ่มทุน เงินที่ใช้ในการลงทุนในการดำเนินงานของพวกเขาซื้อ บริษัท อื่น ๆ หรือแม้กระทั่งจ่ายเงินให้กู้ยืมที่มีอายุมากกว่าและมีราคาแพงกว่า

บริษัท ออกมากกว่า 1 เหรียญ 4 ล้านล้านในปีพ. ศ. 2569 เมื่อเดือนพฤศจิกายน บริษัท ต้องการออกตราสารหนี้ที่อัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ด้วยนโยบายการคลังแบบขยายตัวจากธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยรวมแล้ว บริษัท มีหนี้ค้างชำระมากกว่า 8 ล้านล้านดอลลาร์

(ที่มา: Sifma Statistics, December 9, 2016)

ทางเลือกสำหรับ บริษัท คือการเข้าร่วมในการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนและการเพิ่มทุนโดยการขายหุ้น นี่เป็นขั้นตอนที่ยาวและมีราคาแพง การขายพันธบัตรในขณะที่ยังคงมีความซับซ้อนค่อนข้างง่ายและเป็นวิธีที่รวดเร็วในการระดมทุนเพื่อการขยายกิจการ

คุณสามารถซื้อพันธบัตรของ บริษัท ได้ทีละรายหรือผ่านกองทุนพันธบัตรจากที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ พวกเขามีความปลอดภัยน้อยกว่าพันธบัตรรัฐบาล นั่นเป็นเพราะมีโอกาสมากที่ บริษัท สามารถล้มละลายและผิดนัดชำระหนี้ได้ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขามักถูกจัดอันดับว่าเป็นความเสี่ยงโดย Moody's หรือ Standard & Poor's ยิ่งความเสี่ยงสูงเท่าไหร่ผลตอบแทนที่ บริษัท จะต้องให้ก็ยิ่งสูงเท่านั้น

หุ้นกู้เช่นเดียวกับพันธบัตรอื่น ๆ ทั้งหมดจะเสนออัตราดอกเบี้ยคงที่แก่ผู้ซื้อพันธบัตร หากคุณถือพันธบัตรครบกำหนดคุณจะได้รับเงินต้นบวกผลรวมของดอกเบี้ยที่จ่ายทั้งหมด

นี่คือผลตอบแทนหรือผลตอบแทนทั้งหมดของคุณ

อย่างไรก็ตามหากคุณขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดคุณอาจไม่ได้รับราคาเท่าเดิมที่คุณจ่ายเงิน มูลค่าของพันธบัตรของคุณจะลดลงถ้าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอื่น ๆ ขึ้น ทำไมคนจะจ่ายเงินให้คุณเหมือนกันถ้าพันธบัตรของคุณมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าที่อื่น ๆ ที่มีอยู่?

ในกรณีนี้ผลตอบแทนหรือผลตอบแทนทั้งหมดของคุณจะลดลง นั่นเป็นเหตุผลที่พวกเขามักกล่าวว่าผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ประเภทของพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ

พันธบัตรของ บริษัท มีหลายประเภทขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและผลตอบแทนของ บริษัท

หมวดหมู่แรกคือระยะเวลาหรือระยะเวลาที่พันธบัตรจะครบกำหนด มีระยะเวลาสามระยะ:

1. ระยะสั้น (สามปีหรือน้อยกว่า) - เหล่านี้เคยถูกพิจารณาว่าปลอดภัยที่สุดเนื่องจากถูกจัดขึ้นเป็นระยะเวลาน้อยกว่า อย่างไรก็ตามเนื่องจากเฟดได้ประกาศว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีพ. ศ. 2558 อัตราดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้น
2. ระยะปานกลาง (4 ถึง 10 ปี) - อัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นในพันธบัตรดังกล่าวในปีหน้าเนื่องจากเฟดปรับลดการซื้อตั๋วธนารักษ์ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
3. ระยะยาว (มากกว่า 10 ปี) พันธบัตรระยะยาวมักจะเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพราะพวกเขาผูกเงินให้กู้เงินสำหรับทศวรรษหรือมากกว่าทำให้ผลตอบแทนหรือผลตอบแทนโดยรวมมีความไวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย โดยปกติพันธบัตรเหล่านี้มักจะขายพร้อมกับการเรียกหรือการไถ่ถอนหุ้นกู้ซึ่งช่วยให้ บริษัท ที่ออกหุ้นกู้ไถ่ถอนหุ้นกู้ได้หลังจาก 10 ปีแรก (สำหรับตราสารหนี้ระยะยาว) หากอัตราดอกเบี้ยลดลง ที่ช่วยให้พวกเขาสามารถไถ่ถอนพันธบัตรของคุณด้วยเงินจากพันธบัตรใหม่ราคาถูกกว่า (ที่มา: WSJ, More Ways Bond Bite You, 5 พฤษภาคม 2014)

ประเภทที่สองคือความเสี่ยง

1. พันธบัตรการลงทุนมีการออกโดย บริษัท ที่ไม่น่าจะผิดนัด หุ้นกู้ส่วนใหญ่เป็นอันดับแรกของการลงทุน น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนมากกว่าที่จะได้รับจากธนารักษ์และยังคงปลอดภัยมาก เหล่านี้ได้รับการจัดอันดับโดย Moody's อย่างน้อย Baa3 และอย่างน้อย BBB โดย Standard & Poor's และ Fitch Ratings
2. พันธบัตรที่ให้ผลผลิตสูงหรือที่เรียกว่าพันธบัตรขยะมีผลตอบแทนสูงสุด อย่างไรก็ตามนั่นเป็นเพราะพวกเขาเป็นคนที่เสี่ยงภัยที่สุด ในความเป็นจริงการให้คะแนนของพวกเขาควรทำให้คุณตกใจ - " ไม่ใช่ระดับการลงทุน " นั่นหมายความว่าพวกเขาได้รับการพิจารณาอย่างจริงจัง พวกเขาได้รับการจัดอันดับเป็น B หรือต่ำกว่า (ที่มา: "ประเภทของพันธบัตรองค์กร" HJ Sims.)

ประเภทที่สามคือประเภทของการจ่ายดอกเบี้ย

1. อัตราคงที่เรียกอีกอย่างว่าวานิลลาธรรมดาเป็นส่วนใหญ่ คุณจะได้รับการชำระเงินเหมือนกันทุกเดือนจนกว่าจะครบกำหนด เหล่านี้เรียกว่าการชำระเงินคูปองและอัตราดอกเบี้ยเรียกว่าอัตราคูปอง ย้อนกลับไปในสมัยก่อนนักลงทุนก็ต้องตัดคูปองในตราสารหนี้และส่งมาเพื่อรับเงิน ตอนนี้แน่นอนมันทำด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมด
2. พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะรีเซ็ตการชำระเงินเป็นระยะซึ่งโดยปกติจะเป็นทุก ๆ 6 เดือน การชำระเงินจะเปลี่ยนไปตามอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันของธนบัตรของ U. S.
3. ตราสารหนี้คูปอง Zero couhold ระงับการจ่ายดอกเบี้ยจนกว่าจะครบกำหนด อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องจ่ายภาษีจากดอกเบี้ยค้างชำระเช่นเดียวกับที่ได้รับชำระเงิน พันธบัตรแปลงสภาพเป็นเหมือนพันธบัตรวานิลลาธรรมดา แต่ช่วยให้คุณสามารถแปลงหุ้นเหล่านั้นเป็นหุ้นได้หากราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นจะทำให้มูลค่าของพันธบัตรเพิ่มขึ้นหากราคาหุ้นร่วงลง คุณยังคงมีคูปองพันธบัตรและมูลค่าพันธบัตรเดิมหากคุณถือจนครบกำหนดเนื่องจากมีความได้เปรียบเพิ่มเติมเหล่านี้มักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรวานิลลาธรรมดา
4. อะไรเกี่ยวกับพันธบัตรอื่น ๆ หรือไม่?

อะไรคือตั๋วเงินคลัง ตั๋วสัญญาใช้เงินและพันธบัตร

• พันธบัตรออมทรัพย์คืออะไร
• พันธบัตรรัฐบาลคืออะไร
• พันธบัตรเทศบาลคืออะไร