ความแข็งแกร่งหรือจุดอ่อนของดอลล่ามีผลต่อผลงานของคุณ

มีกฎระเบียบที่ไม่ได้พูดระหว่างบรรดาประมุขแห่งรัฐรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและธนาคารกลางกล่าวว่าพวกเขาไม่ได้ตั้งเป้าหมายและกล่าวถึงมูลค่าของสกุลเงินโดยเฉพาะ นั่นเป็นเหตุผลที่ทำให้เป็นเรื่องที่น่าแปลกใจในเดือนมกราคม 2560 เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมพ์กล่าวว่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและโทษว่าขาดความสามารถในการแข่งขันกับจีน ที่น่าแปลกใจก็คือ Trump เลือกเลขานุการตั๋วเงิน - Steven Mnuchin - ผู้ที่ดูเหมือนจะถือมุมมองตรงกันข้าม

ในบทความนี้เราจะดูว่าเงินดอลลาร์อาจมีทิศทางอย่างไรเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายถึงผลกระทบต่อนักลงทุนและสิ่งที่นักลงทุนสามารถทำได้เพื่อลดความเสี่ยงในสถานการณ์ใด ๆ

ดอลลาร์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอ่อน

การค้าสกุลเงินทั่วโลกสัมพันธ์กันมากกว่าที่ค่าสัมบูรณ์ ตัวอย่างเช่นคุณไม่สามารถ 'ซื้อ' ยูโรโดยไม่ต้อง 'ขาย' ดอลลาร์ ราคาของสกุลเงินดอลลาร์ในสกุลเงินดอลลาร์เรียกว่าอัตราแลกเปลี่ยนและขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจแต่ละประเทศและปัจจัยอื่น ๆ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายความว่าแต่ละดอลล่าซื้อหน่วยเงินตราต่างประเทศมากขึ้นในขณะที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าหมายความว่าเงินดอลลาร์จะซื้อหน่วยเงินตราต่างประเทศน้อยลง

สหรัฐฯมีนโยบายดอลล่าร์ที่เข้มแข็งนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2538 ซึ่งหมายความว่าจีนไม่ได้ตั้งใจที่จะลดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ โดยการทำเช่นนี้สหรัฐอเมริกาได้สนับสนุนผู้ถือตราสารหนี้ต่างชาติในการซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์เงินเฟ้อถูกเก็บไว้ในเช็คและสกุลเงินได้กลายเป็นแก่นของระบบการเงินโลกเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากเศรษฐกิจที่ใหญ่และยืดหยุ่นที่สุดในโลก

ประโยชน์ของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าคือเงินดอลลาร์ซื้อสินค้าเป็นจำนวนมากในรูปสกุลเงินต่างประเทศ แต่การค้าขายก็คือสินค้าภายในประเทศมีราคาแพงกว่าสำหรับผู้บริโภคชาวต่างชาติ ในกรณีของจีนนั่นหมายความว่าสหรัฐฯใช้เงิน 483 เหรียญสหรัฐฯ 9 พันล้านขณะส่งออกเพียง 116 เหรียญ 2 พันล้านดอลลาร์จากจีนในปี 2015

ซึ่งสร้างการขาดดุลการค้ามูลค่า $ 367,000,000 ล้านซึ่งกลายเป็นเป้าหมายทางการเมืองที่เป็นที่นิยมในหมู่นักการเมืองเชิงประชานิยม

ผลกระทบต่อการลงทุน

การประเมินค่าเงินดอลลาร์มีผลกระทบอย่างสำคัญต่อการลงทุนในประเทศของสหรัฐอเมริกาและการลงทุนจากต่างประเทศ

เงินดอลลาร์แข็งค่าช่วยสร้างภาวะเงินเฟ้อในช่วงปี 1990 แต่เนื่องจากเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2008 เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นได้ทำให้งานของธนาคารกลางสหรัฐหนักขึ้น ธนาคารกลางต้องการเห็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเพื่อสนับสนุนการกู้ยืมและการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเป็นไปไม่ได้ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจทำให้ความต้องการในประเทศลดลงและส่งผลให้การส่งออกสุทธิลดลงตามที่เจเน็ตเยลเลนประธานธนาคารกลางสหรัฐเปิดเผย

สถานะเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกหมายความว่าประเทศอื่น ๆ ยังพึ่งพาความมั่นคงธนาคารเพื่อการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ (Bank for International Settlements) กล่าวว่าเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงนักกู้ที่ไม่ใช่ธนาคารเกิดใหม่จึงได้สะสมหนี้สกุลดอลลาร์มากกว่า 3 ล้านล้านเหรียญ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ที่อ่อนค่าลงอาจสร้างปัญหาได้โดยการทำให้หนี้สกุลดอลลาร์มีราคาแพงเพื่อชำระคืนรายได้ในสกุลเงินท้องถิ่น

Hedging a Portfolio

มีหลายวิธีที่นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินได้ แต่เป็นที่นิยมมากที่สุดคือกองทุน ETF

กองทุนเหล่านี้ทำดัชนีดัชนีพื้นฐานเช่นเดียวกับกองทุนทั่วไป แต่เพิ่มสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้นที่ช่วยให้พวกเขาสามารถแปลงสกุลเงินต่างประเทศเป็นดอลลาร์ได้ในอัตราแลกเปลี่ยนที่ตกลงล่วงหน้า เป้าหมายคือการลดผลกระทบของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินต่อผลตอบแทนของตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงความผันผวน:

การป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินมีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนน้อยกว่าพอร์ตการลงทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันตามข้อมูลเปรียบเทียบดัชนี MSCI EAFE ระหว่างปี 2512 ถึง พ.ศ. 2560 < ระยะยาวกับระยะสั้น:

กองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมีประสิทธิภาพดีกว่าในระยะสั้นเนื่องจากเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ แต่มีผลประโยชน์ระยะยาวเพียงเล็กน้อย

ค่าใช้จ่าย:

• กองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่ากองทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงขณะที่นักลงทุนต้องจ่ายค่าขนส่งและราคาเสนอซื้อ การกระจายการลงทุน:
• ETFs ระหว่างประเทศได้รับการออกแบบมาเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนให้หลากหลาย แต่การยกเว้นผลกระทบจากการประเมินค่าสกุลเงินสามารถลดความหลากหลายลงได้ โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนระยะยาวส่วนใหญ่ควรยึดติดกับกองทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันเนื่องจากมีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำลงและการกระจายการลงทุนที่มากขึ้น นักลงทุนระยะสั้นและนักลงทุนที่ต้องการหาผลกำไรจากสถานการณ์เฉพาะ แต่อาจต้องการพิจารณาเงินที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อลดความเสี่ยงหรือใช้ประโยชน์จากสถานการณ์บางอย่าง
• The Bottom Line สหรัฐอเมริกามีนโยบายดอลล่าร์ที่แข็งแกร่งในอดีต แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจเปลี่ยนไปเมื่อประธานาธิบดีมุ่งเน้นไปที่การผลิตและการส่งออกในประเทศ ขณะที่นโยบายอาจยังไม่ชัดเจนในขณะนี้นักลงทุนควรระลึกถึงความผันผวนของเงินลงทุนที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์อ่อนค่า ในเวลาเดียวกันสิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่านักลงทุนระยะยาวอาจต้องการละเลยความเสี่ยงเหล่านี้และยึดติดกับกองทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันเพื่อให้ได้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงดีที่สุด