ธนาคารเพื่อการลงทุนคืออะไร?

เมื่อวิกฤติสินเชื่อคลี่คลายผมได้ยินว่านักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามว่า "ธนาคารเพื่อการลงทุนคืออะไรและแตกต่างจากธนาคารพาณิชย์ทั่วไปอย่างไร?" คำว่า "ธนาคารเพื่อการลงทุน" อาจไม่ได้นำเสนอในชีวิตประจำวันของคุณจนกว่าจะมีการล่มสลายทั่วโลกในปีพ. ศ. 2551-2552 หากคุณพบตัวเองของคุณถามคำถามเดียวกันในบทความนี้ผมจะอธิบายความหมายพื้นฐานสำหรับคุณให้ภาพรวมคร่าวๆของสิ่งที่ธนาคารเพื่อการลงทุนไม่ช่วยให้คุณเข้าใจเหตุผลที่ธนาคารเพื่อการลงทุนมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจสอน คุณทำอย่างไรธนาคารเพื่อการลงทุนทำเงินของพวกเขาและบอกคุณว่าทำไมพวกเขาช่วยทำให้หนึ่งในการล่มสลายทางการเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ความหมายของธนาคารเพื่อการลงทุนคืออะไร?

การใส่เพียงอย่างเดียวธนาคารเพื่อการลงทุนไม่ใช่เหมือนสถาบันที่คุณเคยใช้ในการทำธุรกิจเพื่อขอสินเชื่อธุรกิจหรือฝากเงินค่าจ้างของคุณไว้ ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันการเงินประเภทพิเศษที่ทำงานด้านการเงินระดับสูงโดยช่วยให้ บริษัท สามารถเข้าถึงตลาดทุน (เช่นตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้เป็นต้น) เพื่อหาเงินเพื่อการขยายหรือความต้องการอื่น ๆ ถ้า Coca-Cola Enterprises ต้องการขายพันธบัตรมูลค่า 10 พันล้านเหรียญเพื่อสร้างโรงงานบรรจุขวดใหม่ในเอเชียธนาคารเพื่อการลงทุนจะช่วยหาแหล่งซื้อพันธบัตรและจัดการเอกสารพร้อมกับทีมทนายความและนักบัญชี

บางครั้งธนาคารเพื่อการลงทุนมีแนวทางแก้ไขปัญหาที่ยากลำบาก หลายทศวรรษที่ผ่านมาการถือครองหุ้น บริษัท Berkshire Hathaway มีเพียงหุ้นประเภทเดียวเท่านั้น เนื่องจากผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมของตนมหาเศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตต์จึงปฏิเสธที่จะแบ่งหุ้นออกหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 8 เหรียญเป็น 35 เหรียญสหรัฐ 400 ไกลเกินจากนักลงทุนทั่วไป

ผู้จัดการกองทุนมีการสร้างโครงสร้างกองทุนแบบเดียวกันเพื่อซื้อหุ้นเหล่านี้และจากนั้นจะออกหุ้นในตัวเองโดยเสียค่าธรรมเนียมเพื่อให้ บริษัท สามารถเข้าถึงครอบครัวธรรมดาได้ Buffett ไม่ชอบพ่อค้าคนกลางเหล่านี้ทำให้สัญญาป่าเกี่ยวกับผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นที่เขาสามารถสร้างขึ้นเมื่อเขาไม่มีอะไรจะทำอย่างไรกับมันเพื่อที่จะไปธุรกิจของพวกเขาเขาทำงานร่วมกับธนาคารเพื่อการลงทุนของเขาเพื่อสร้างโครงสร้างทุนสองชั้น

ในเดือนพฤษภาคม 1996 Berkshire Hathaway มีการเสนอขายหุ้นประเภท B ซึ่งซื้อขายกันในราคาหุ้นละ 1/30 ของหุ้น Class A (หุ้นเดิม) แต่มีเพียง 1 / 200th เท่านั้น สิทธิในการออกเสียง หุ้นของ Class A สามารถแปลงเป็นหุ้น Class B ได้ตลอดเวลา แต่คุณไม่สามารถแปลงหุ้น Class B เป็นหุ้นของ Class A ได้ ทำให้ผู้ลงทุนได้รับผลกระทบจากการแบ่งส่วนแบ่งการตลาดด้วยตัวเอง

ต่อมาเมื่อ Berkshire Hathaway ซื้อทางรถไฟเบอร์ลิงตันตอนเหนือของ Santa Fe คณะกรรมการบริหารจะแยกหุ้น Class B เพื่อให้เป็นหุ้นประเภท 1/1, 500th ของหุ้น Class Aส่งผลให้ บริษัท ถูกเพิ่มเข้าสู่ S & P 500

ไม่มีธนาคารใดที่ไม่ได้ใช้เวทมนตร์ เมื่อมีการควบคุมอย่างดีและมีการจัดการอย่างรอบคอบพวกเขาจะเพิ่มคุณค่าให้กับอารยธรรมมาก

สองฝั่งของธนาคารเพื่อการลงทุน: การซื้อและขาย

ธนาคารเพื่อการลงทุนมักแบ่งออกเป็นสองค่ายคือฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งเสนอทั้งด้านการซื้อและการขาย ด้านขายโดยทั่วไปหมายถึงการขายหุ้นไอโอโอที่ออกใหม่การวางเงินพันธบัตรใหม่การมีส่วนร่วมในการทำตลาดหรือการช่วยเหลือลูกค้าในการทำธุรกรรม

ด้านผู้ซื้อตรงกันข้ามทำงานร่วมกับกองทุนบำเหน็จบำนาญกองทุนรวมกองทุนป้องกันความเสี่ยงและการลงทุนของประชาชนเพื่อช่วยให้พวกเขาได้ผลตอบแทนสูงสุดเมื่อซื้อขายหรือลงทุนในหลักทรัพย์เช่นหุ้นและพันธบัตร

สำนักงานหลักสามแห่งของธนาคารเพื่อการลงทุน

ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งแบ่งออกเป็น 3 ประเภท ได้แก่ สำนักงานด้านหน้าสำนักงานกลางหรือสำนักงานบริการหลังการขาย

บริการ Front Office Investment Bank Services

• : บริการ Front Office ประกอบด้วยธนาคารเพื่อการลงทุนเช่นการช่วย บริษัท ในการควบรวมและซื้อกิจการการเงินของ บริษัท (เช่นการออกพันล้านดอลลาร์ในกระดาษเพื่อช่วยในการดำเนินธุรกิจประจำวัน การจัดการการลงทุนแบบมืออาชีพสำหรับสถาบันหรือบุคคลที่มีรายได้สูงธนาคารร้านค้า (ซึ่งเป็นเพียงคำแฟนซีสำหรับหุ้นเอกชนที่ธนาคารนำเงินไปลงทุนใน บริษัท ต่างๆที่ไม่ใช่การซื้อขายเพื่อแลกกับความเป็นเจ้าของ) การลงทุนและรายงานการวิจัยตลาดทุนที่จัดทำโดย นักวิเคราะห์มืออาชีพทั้งสำหรับการใช้งานภายในองค์กรหรือเพื่อใช้สำหรับกลุ่มลูกค้าที่ได้รับการคัดเลือกสูงและการกำหนดกลยุทธ์รวมถึงพารามิเตอร์เช่นการจัดสรรสินทรัพย์และวงเงินความเสี่ยง สำนักงานการธนาคารเพื่อการลงทุนของสำนักงานกลาง
• : สำนักงานบริการวาณิชธนกิจกลาง การปฏิบัติตามกฎระเบียบของรัฐบาลและข้อ จำกัด สำหรับลูกค้ามืออาชีพเช่นธนาคาร บริษัท ประกันภัย divi การเงิน sions ฯลฯ นี่คือบางครั้งถือว่าเป็นฟังก์ชันสำนักงานกลับ นอกจากนี้ยังรวมถึงกระแสเงินทุน คนเหล่านี้คือผู้ที่ดูเงินเข้าและออกจาก บริษัท เพื่อหาปริมาณสภาพคล่องที่ บริษัท ต้องการเพื่อให้อยู่ในมือเพื่อไม่ให้เกิดปัญหาทางการเงิน ทีมผู้รับผิดชอบการไหลของเงินทุนสามารถใช้ข้อมูลดังกล่าวเพื่อ จำกัด การค้าโดยการลดกำลังซื้อ / การซื้อขายที่มีให้สำหรับหน่วยงานอื่น ๆ Back Office Investment Bank Services
• : บริการด้านหลังสำนักงานประกอบด้วยถั่วและสลักเกลียวของธนาคารเพื่อการลงทุน จะจัดการกับสิ่งต่าง ๆ เช่นการยืนยันการค้าเพื่อให้แน่ใจว่าหลักทรัพย์ถูกต้องถูกซื้อขายและชำระบัญชีสำหรับจำนวนเงินที่ถูกต้องแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีที่อนุญาตให้ผู้ค้าทำผลงานของพวกเขาเป็นของที่ทันสมัยและการทำงานการสร้าง ของขั้นตอนการซื้อขายใหม่และอื่น ๆ งานในสำนักงานกลับถือเป็นการทุจริตและธนาคารเพื่อการลงทุนบางแห่งมีการ outsource ให้กับร้านพิเศษเช่น บริษัท คุมขังอย่างไรก็ตามพวกเขาอนุญาตให้สิ่งทั้งปวงทำงาน ถ้าไม่มีพวกเขาไม่มีอะไรที่จะเป็นไปได้ ธนาคารเพื่อการลงทุนทั่วไป

ธนาคารเพื่อการลงทุนทั่วไปจะมีส่วนร่วมในกิจกรรมบางอย่างหรือทั้งหมดต่อไปนี้:

เพิ่มทุน (เช่นการเปิดตัวการเสนอขายหุ้นหรือการสร้างหุ้นบุริมสิทธิ์พิเศษซึ่งสามารถวางได้ กับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนเช่น บริษัท ประกันภัยหรือธนาคาร)

• เพิ่มเงินทุนหมุนเวียน (เช่นการออกพันธบัตรเพื่อช่วยหาเงินเพื่อขยายโรงงาน)
• ประกันพันธบัตรหรือเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ (เช่นสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น) > มีส่วนร่วมในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งทีมนักลงทุนภายในของ บริษัท ลงทุนหรือซื้อเงินของตัวเองจากบัญชีส่วนตัวของตน (เช่นธนาคารเพื่อการลงทุนเชื่อว่าทองคำจะเพิ่มขึ้นเพื่อให้พวกเขาเก็งกำไรในฟิวเจอร์สทองคำซื้อตัวเลือกการโทรให้กับ บริษัท เหมืองแร่ทองคำหรือ ซื้อทองคำแท่งทันทีสำหรับเก็บรักษาในห้องใต้ดินที่ปลอดภัย) ธนาคารพาณิชย์ในสหรัฐฯไม่อนุญาตให้เข้าเป็นส่วนหนึ่งของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่เนื่องจากกิจกรรมแม้ว่าผลกำไรจะดีมากหากทำได้ดีมีความเสี่ยงมากกว่าการปล่อยกู้แบบดั้งเดิมของธนาคารพาณิชย์ . นี่ไม่ใช่กรณีในส่วนที่เหลือของโลก ประเทศต่างๆเช่นสวิตเซอร์แลนด์มักมีบัญชีการจัดการสินทรัพย์ที่อนุญาตให้นักลงทุนสามารถจัดการชีวิตทางการเงินทั้งหมดได้จากบัญชีเดียวที่รวมการธนาคารการจัดการด้านเงินสดการจัดการเงินสดและความต้องการสินเชื่อ
• ปัญหาส่วนใหญ่ที่คุณได้อ่านเกี่ยวกับวิกฤติสินเชื่อและความล้มเหลวของธนาคารขนาดใหญ่เกิดจากการที่ธนาคารเพื่อการลงทุนภายในคาดการณ์ว่าจะมีภาระหนี้ค้ำประกัน (CDOs) ความสูญเสียเหล่านี้ต้องถูกครอบงำโดย บริษัท ผู้ถือหุ้นของธนาคารแม่ซึ่งเป็นเหตุให้เกิดข้อผิดพลาดในการตัดหนี้สูญและความจำเป็นในการออกตราสารหนี้ที่มีการปรับลดในบางกรณีเกือบจะลบล้างผู้ถือหุ้นรายใหญ่ออกไป ตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบคือยูเนี่ยนธนาคารแห่งประเทศสวิตเซอร์แลนด์หรือ UBS ซึ่งรายงานความเสียหายเกินกว่า 21 พันล้าน CHF (ฟรังก์สวิส) ซึ่งส่วนใหญ่มาจากธนาคารเพื่อการลงทุน สถาบันในตำนานถูกบีบบังคับให้ออกหุ้นและหลักทรัพย์แปลงสภาพที่มีข้อบังคับให้ลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมเพื่อแทนที่ผู้ถือหุ้นกว่าร้อยละ 60 ของทุนที่ถูกระงับไว้ในระหว่างการล่มสลาย