คำนิยามของพันธบัตรและกองทุนรวมตราสารหนี้
ก่อนที่เราจะสังเกตุความ ความแตกต่าง ระหว่างพันธบัตรและกองทุนรวมตราสารหนี้โปรดดูคำจำกัดความง่ายๆจาก:
พันธบัตรเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยนิติบุคคลเช่น บริษัท หรือรัฐบาล เมื่อคุณซื้อพันธบัตรแต่ละครั้งคุณจะให้เงินแก่นิติบุคคลเป็นระยะเวลาที่ระบุไว้ ในการแลกเปลี่ยนสำหรับเงินกู้ของคุณนิติบุคคลจะจ่ายดอกเบี้ยจนกว่าจะสิ้นสุดระยะเวลา (วันที่ครบกำหนด) เมื่อคุณจะได้รับเงินลงทุนหรือเงินกู้เดิม (เงินต้น)
ประเภทของพันธบัตรถูกจัดประเภทโดยนิติบุคคลที่ออกตราสารดังกล่าว หน่วยงานดังกล่าว ได้แก่ บริษัท สาธารณูปโภคที่สาธารณชนเป็นเจ้าของและรัฐรัฐบาลท้องถิ่นและรัฐบาลกลาง
พันธบัตรเป็นกองทุนรวมที่ลงทุนในพันธบัตร อีกวิธีหนึ่งกองทุนพันธบัตรหนึ่งสามารถถือเป็นตะกร้าของโหลหรือร้อยพันธบัตรอ้างอิง (holdings) ภายในพอร์ตการลงทุนพันธบัตรหนึ่ง กองทุนตราสารหนี้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยพันธบัตรบางประเภทเช่น บริษัท หรือรัฐบาลและกำหนดโดยช่วงเวลาที่ครบกำหนดเช่นระยะสั้น (น้อยกว่า 3 ปี) ระยะปานกลาง (3 ถึง 10 ปี) และระยะยาว อายุ (10 ปีขึ้นไป)
ความแตกต่างของราคาอัตราดอกเบี้ยและมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ
ตราสารหนี้แต่ละประเภทมีไว้สำหรับนักลงทุนทั่วไปจนกระทั่งครบกำหนด นักลงทุนได้รับดอกเบี้ย (รายได้คงที่) ในช่วงเวลาที่กำหนดเช่น 3 เดือน 1 ปี 5 ปี 10 ปีหรือ 20 ปีขึ้นไป ราคาของพันธบัตรอาจผันผวนในขณะที่นักลงทุนถือครองพันธบัตร แต่นักลงทุนสามารถได้รับ 100% ของเงินลงทุนเริ่มแรกของเขา (เงินต้น) ในขณะที่ครบกำหนด
ดังนั้นจะไม่มีการสูญเสียเงินต้นตราบเท่าที่นักลงทุนถือครองพันธบัตรไว้จนกว่าจะครบกำหนด (และผู้ออกไม่ได้เป็นนิติบุคคลเนื่องจากสถานการณ์ที่รุนแรงเช่นการล้มละลาย)
นี่ไม่เหมือนกับการทำงานของกองทุนรวมพันธบัตร ผู้ลงทุนมีส่วนร่วมในการจ่ายดอกเบี้ยโดยตราสารหนี้ที่อยู่ในกองทุนรวม
อย่างไรก็ตามกองทุนรวมไม่ได้รับการประเมินโดยราคา แต่เป็นมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของการถือครองหลักในพอร์ตการลงทุน หากราคาพันธบัตรร่วงลงนักลงทุนในกองทุนตราสารหนี้อาจสูญเสียเงินลงทุนหลักบางส่วน (ค่า NAV ของกองทุนลดลง)
ดังนั้นกองทุนพันธบัตรจึงมีความเสี่ยงด้านตลาดสูงกว่าพันธบัตรเนื่องจากนักลงทุนในกองทุนพันธบัตรได้รับความเสี่ยงจากความเป็นไปได้ที่ราคาจะลดลงขณะที่นักลงทุนพันธบัตรสามารถถือพันธบัตรของตนจนครบกำหนดได้รับดอกเบี้ยและรับเงินคืนเมื่อครบกำหนด สมมติว่านิติบุคคลออกไม่ได้เป็นค่าเริ่มต้น นักลงทุนในกองทุนตราสารหนี้สามารถเข้าร่วมในราคาที่สูงขึ้นในขณะที่นักลงทุนรายย่อยจะไม่ได้รับเงินลงทุนมากกว่าเงินลงทุนหลัก (ยกเว้นกรณีที่พวกเขาขายพันธบัตรในตลาดเปิดก่อนวันครบกำหนดไถ่ถอนในราคาที่สูงกว่าที่ซื้อ)
เมื่อไรที่จะซื้อพันธบัตรเมื่อไรที่จะซื้อพันธบัตรกองทุนรวม
เช่นเคยนักลงทุนส่วนใหญ่ควรหลีกเลี่ยงจังหวะตลาด กับที่กล่าวว่านักลงทุนสามารถใช้ความเสี่ยงที่คำนวณจากการถือครองพอร์ตเงินลงทุนคงที่ของพวกเขาโดยการเฝ้าดูอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามตามอัตราดอกเบี้ย ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา (ในช่วงปี 1980 ถึงปี 2012 เมื่อเขียนบทความนี้) อัตราดอกเบี้ยลดลงโดยทั่วไปทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เป็นบวกสำหรับกองทุนรวมตราสารหนี้เพราะนักลงทุนกองทุนมีส่วนร่วมในการเพิ่มราคา
น่าจะเป็น "เงินง่าย" สำหรับนักลงทุนกองทุนรวมตราสารหนี้ที่จะสิ้นสุดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้น (และราคาเริ่มมีแนวโน้มลดลง)
ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นนักลงทุนอาจพิจารณาเพิ่มพันธบัตรแต่ละรายการในพอร์ตการลงทุน นี้จะช่วยให้เงินต้นมั่นคงในขณะที่พวกเขาได้รับดอกเบี้ยที่ได้รับ นักลงทุนอาจพิจารณาวิธีการบันไดพันธบัตรซึ่งจะประกอบด้วยการซื้อพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
เมื่ออัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะลดลง (และทำให้ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น) กองทุนรวมพันธบัตรเป็นทางเลือกที่ดีกว่า นักลงทุนตราสารหนี้บางรายยังต้องการรวมกองทุนตราสารหนี้เข้ากับพันธบัตรแต่ละประเภทภายในพอร์ตการลงทุนทั้งหมด นี้ทำหน้าที่เหมือนการป้องกันความเสี่ยงหรือกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงเพื่อป้องกันผลกระทบทางเศรษฐกิจหลาย
ข้อควรระวังในการลงทุนเกี่ยวกับพันธบัตรและกองทุนรวมตราสารหนี้
ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับพันธบัตรและกองทุนรวมพันธบัตรมักเป็นการลงทุนที่ "ปลอดภัย" ปลอดภัยเป็นคำที่สัมพันธ์กัน ความเสี่ยงหลักที่เกิดจากพันธบัตรคือโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ออกตราสารหนี้ นักลงทุนอาจได้รับความช่วยเหลือจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเช่น Standard & Poor's โดยการทบทวนการให้คะแนน (อันดับเครดิต AAA เป็นอันดับสูงสุด D เป็นคะแนนต่ำสุด) แต่การจัดอันดับเครดิตยังไม่สมบูรณ์และชัดเจนในด้านการเงินของนิติบุคคลผู้ออก นักลงทุนพันธบัตรควรระมัดระวังในการกระจายธุรกิจไปยังอุตสาหกรรมต่างๆและใช้ความระมัดระวังในการซื้อพันธบัตรที่มีการจัดอันดับเครดิตต่ำ (พันธบัตรขยะ)
พันธบัตรอาจสูญเสียเงินต้นและอาจเสี่ยงต่อความเสี่ยงด้านตลาดมากกว่าพันธบัตรแต่ละส่วนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพเศรษฐกิจที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น (และราคาจะลดลง)
คำแถลงสิทธิ์: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรถูกเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์