การกำหนดจังหวะเวลาการประเมินและการลงทุนสูตร

ในขณะที่คุณเริ่มต้นการเดินทางการลงทุนของคุณคุณจะเจอข้อตักเตือนหลายอย่างเพื่อหลีกเลี่ยงเวลาในการทำตลาด คำเตือนขอเตือนคุณเกี่ยวกับอันตรายความไร้ประสิทธิภาพทางภาษีและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอย่างรุนแรง ใส่ใจกับสิ่งเหล่านี้ได้ดีถ้าคุณต้องการสร้างความมั่งคั่งและหลีกเลี่ยงการสูญเสียเงินทุนถาวรหรือความหายนะ เพื่อช่วยให้คุณทำแบบนั้นได้ฉันต้องการใช้เวลาในการพูดคุยเกี่ยวกับเวลาในการทำตลาดเพื่อให้คุณเข้าใจได้ดียิ่งขึ้นรู้วิธีจดจำเวลาในการทำตลาดเมื่อคุณเห็นโฆษณา (แม้ว่าจะเป็นพฤติกรรมของคุณเอง) และวิธีแยกแยะ อื่น ๆ กลยุทธ์ฉลาดมากขึ้น

ก่อนที่เราจะสามารถเริ่มต้นได้เราต้องตั้งคำถามง่ายๆว่า "เวลาตลาดคืออะไร?" ในการค้นพบคำตอบคุณจำเป็นต้องเข้าใจว่าในเกือบทุกกรณีมีจริงๆสามวิธีเท่านั้นที่บุคคลหรือสถาบันสามารถใช้เพื่อรับสินทรัพย์ใด ๆ ไม่ว่าจะเป็นหุ้นพันธบัตรกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ธุรกิจส่วนตัวหรือทางปัญญา คุณสมบัติ ลองขยายดูพวกเขาที่นี่

การประเมินค่า:

1. เมื่อใช้วิธีการประเมินมูลค่าแล้วบุคคลหนึ่งจะตรวจสอบมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดที่ลดลงและใช้เทคนิคอื่น ๆ เพื่อให้ได้สิ่งที่เรียกว่า "มูลค่าที่แท้จริง" "ถ้าฉันเป็นเจ้าของทรัพย์สินนี้ 'ตั้งแต่บัดนี้ถึงวันสิ้นโลก' ในฐานะนักลงทุนรายหนึ่งที่มีชื่อเสียงและอยากจะได้รับผลตอบแทนจาก [x]% ต่อปีฉันจะต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าไร ความเป็นไปได้สูงในการสร้างอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ? " อาจต้องใช้เวลานานหลายสิบปีในด้านบัญชีการเงินและการปฏิบัติเพื่อให้สามารถใช้ประโยชน์ได้อย่างเต็มที่จากแนวทางนี้เพราะต้องรู้ว่าองค์ประกอบเหล่านี้พอดีและรักษาหลักทรัพย์เช่นหุ้นราวกับว่าพวกเขาเป็นวิสาหกิจเอกชน อี ก. ไม่ว่าจะเป็นรายได้สุทธิที่ "มีคุณภาพสูง" หรือเกิดจากการไม่ได้รับรู้รายได้ตามเกณฑ์ที่กำหนดซึ่งแสดงถึงกระแสเงินสดไม่เป็นไปตามที่เป็นจริงหรือไม่ จำกัด อย่างที่เราคาดหวังไว้ ไม่ว่าแฟชั่นหรือแฟชั่นจะเกิดขึ้นและในที่สุดความเป็นจริงจะชนะและการประเมินค่าเช่นแรงโน้มถ่วงที่มีอิทธิพล การประเมินค่าได้แม่นยำคือ: ความเป็นจริงตามที่ทุกสิ่งทุกอย่างอาศัยอยู่ไม่ว่าคนหรือสถาบันจะละเลยก็ตาม มันชนะเสมอในที่สุด การได้รับสูตรหรือการได้มาอย่างเป็นระบบ:

เมื่อผู้คนไม่รู้ว่าจะใช้ประโยชน์จากการประเมินค่าหรือไม่สนใจเวลาที่ต้องทำก็อาจมีส่วนร่วมในสิ่งที่เป็น หรือที่เรียกว่าสูตรหรือวิธีการที่เป็นระบบในการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอ โดยทั่วไปจะมีการใช้เงินเป็นจำนวนมากหรือมีการกำหนดอัตราร้อยละของกระแสเงินสดเพื่อรับสินทรัพย์อย่างสม่ำเสมอโดยไม่คำนึงถึงระดับตลาดหรือสินทรัพย์โดยหวังว่าจะให้ความสมดุลและความสมดุลระหว่างกันเป็นระยะ ๆ ตลอดหลายทศวรรษ เทคนิคเช่นค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลลาร์หรือการระดมทุน 401 (k) ผ่านการหักเงินเดือนเป็นตัวอย่างจริงในโลกการใช้แผนการซื้อหุ้นโดยตรงและแผนการลงทุนใหม่เป็นอีกตัวอย่างหนึ่ง มักมีเงินออกจากบัญชีเช็คหรือบัญชีออมทรัพย์ของคุณเพื่อรับกรรมสิทธิ์ในธุรกิจที่คุณต้องการถือเป็นระยะยาว

1. การกำหนดจังหวะเวลาในตลาด: การกำหนดเวลาในตลาดผู้จัดการลงทุนหรือนักลงทุนคาดเดาว่า
2. ราคา แทนที่จะ (ทั้งสองสามารถแตกต่างกันไปชั่วคราว ของเวลาที่กินเวลานานหลายปี) จะเพิ่มขึ้นหรือลดลง เขาหรือเธอพยายามที่จะทำกำไรโดยทำนายสิ่งที่คนอื่นจะทำแทนที่จะอิงกับกระแสเงินสดและตัวแปรที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ที่คุณเห็นในแนวทางการประเมินค่า ระยะเวลาในการทำตลาดสามารถใช้ควบคู่ไปกับการใช้ประโยชน์ได้ทั้งในรูปแบบของเงินที่ยืมเช่นตราสารหนี้ที่มีหลักประกันหรือตัวเลือกหุ้นเช่นการซื้อสาย การอุทธรณ์หลักของการกำหนดเวลาในตลาดคือแม้ว่าจะมีความเป็นไปได้ที่จะทำอย่างไม่หยุดหย่อนกับระดับความสำเร็จใด ๆ ก็ตาม แต่หนึ่งหรือสองสายที่ถูกต้องควบคู่ไปกับความเสี่ยงที่เพียงพออาจหมายถึงการสร้างความร่ำรวยข้ามคืนแทนที่จะบรรลุอิสรภาพทางการเงินในช่วงเวลาหลายสิบปี อาจต้องใช้แนวทาง การส่งเสียงเรียกเข้าดังกล่าวส่งผลให้ความหวังและความฝันมากมายเกิดขึ้นบนหินผิดพลาดการเก็งกำไรและความไม่อดทน เพื่อให้เข้าใจถึงความแตกต่างระหว่างการประเมินค่าสูตรหรือการได้มาอย่างเป็นระบบและการกำหนดจังหวะเวลาในตลาดให้ย้อนกลับไปในอดีตเพื่อศึกษากรณีทางประวัติศาสตร์ที่ยิ่งใหญ่: การเติบโตของตลาดหุ้นในปีพ. ศ. เมื่อถึงเดือนมีนาคม 2543 การประเมินมูลค่าหุ้นได้กลายเป็นเรื่องวิกลจริตอย่างแท้จริงในบางส่วนของตลาด กำไรของหุ้นขนาดใหญ่เช่น Wal-Mart ซึ่งมีโอกาสน้อยที่จะเติบโตในอัตราที่ผ่านมาเนื่องจากขนาดที่แท้จริงคือน้อย 2. 54% เทียบกับ 5. 49% ที่คุณจะได้รับถือครองระยะยาว Treasury พันธบัตร ระบุอีกนัยหนึ่งประสิทธิภาพของตลาดได้พังทลายลงไปจนถึงจุดที่คุณจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวโดยการจอดเงินของคุณในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดในโลกมากกว่าการเป็นเจ้าของร้านค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดของประเทศ นักลงทุนประเภทต่างๆจะเข้ามาใกล้สิ่งนี้ได้อย่างไร?

นักลงทุนที่ได้รับการประเมินค่า

ได้จัดสรรส่วนแบ่งที่สำคัญจากส่วนของสินทรัพย์ให้เป็นสินทรัพย์อื่น ๆ และไม่เต็มใจที่จะจัดการกับความวิกลจริตอีกต่อไป John Bogle นักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับการศึกษาจากพรินซ์ตันซึ่งก่อตั้งกลุ่มแนวหน้าและทำดัชนีกองทุนเป็นแนวคิดในครัวเรือนหลังจากที่เขาได้เปิดตัวกองทุน S & P 500 แห่งแรกในทศวรรษที่ 1970 โดยได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้ถือครองหุ้นส่วนบุคคลส่วนใหญ่ของเขาและย้ายไปเป็นพันธบัตร เป็นที่น่าสนใจมากขึ้นในขณะที่เขาไม่สามารถปรับการประเมินมูลค่าหุ้นของหุ้น Warren Buffett มี บริษัท ผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ของเขาผสานกับกลุ่ม บริษัท ประกันภัยรายใหญ่ที่รู้จักกันทั่วไปว่า General Re ซึ่งมีผลต่อการปรับเปลี่ยนสัดส่วนของหุ้นในหุ้นของ บริษัท ในรูปแบบของตราสารหนี้ในขณะที่อนุญาตให้เขารักษาไว้ หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจากส่วนที่เป็นที่นิยมของโคคา - โคลายิลเลตต์และเดอะวอชิงตันโพสต์ดร. เจเรมีซีเกลที่ Wharton Business School เขียนหนังสือสหกรณ์ในหนังสือพิมพ์รายใหญ่ที่เตือนว่าระดับการประเมินค่าได้กลายเป็นสิ่งที่ไม่เคยขาดหายไปจากความเป็นจริง ว่ามันเป็นธุรกิจความเชื่อมั่นทางคณิตศาสตร์ไม่อาจจะคุ้มค่าที่นักลงทุนราคาถูกจ่ายเงินตามประมาณการกำไรของ บริษัท ใด ๆ ที่เหมาะสม

1. สูตรหรือนักลงทุนอย่างเป็นระบบ ยังคงดำเนินต่อไปในสิ่งที่พวกเขากำลังทำและจ่ายราคาที่ไร้สาระให้กับสินทรัพย์ซึ่งนับจากเวลาที่ซื้อมาใช้เวลามากกว่าหนึ่งทศวรรษในการเผาผลาญการตีราคาของพวกเขา แต่กลับฟื้นตัวได้เร็วขึ้นเนื่องจากการลดลงอย่างมาก ในราคาหุ้นที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2543-2545 เมื่อล้อหลุดออกจากฟองสบู่ นี่เป็นผลมาจากการใช้ราคาเฉลี่ยโดยเฉลี่ยเพื่อให้ประสบการณ์โดยรวมยังคงเป็นที่น่าพอใจบ้าง
2. การจับเวลาตลาด วางเดิมพันในทิศทางใดและทุกอย่างโดยอิงตามสมมติฐานส่วนบุคคลเกี่ยวกับสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้น บางคนก็ล้มละลายเนื่องจากนักลงทุนตระหนักว่าไม่มีพื้นฐานการประเมินมูลค่าซึ่งหุ้นที่พวกเขาซื้อมาจะทำให้เหลือ 90%, 95% และในบางกรณี 100% ก่อนหักล้างขาดทุน บางคนก็รวยลัดเลาะไปหมดด้วยการทำนายระยะเวลาของการล่มสลายอย่างแม่นยำ บางคนยากจน สถาบันบริหารสินทรัพย์หลายแห่งและกองทุนที่เชี่ยวชาญด้านการซื้อขายหุ้นของ บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้รวมเข้าไว้ในกิจการที่ไม่มีอยู่หรือเลิกกิจการหลังจากที่นักลงทุนละทิ้งพวกเขาตามการสูญเสียการเปลี่ยนแปลงชีวิตอันน่าสยดสยอง
3. นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์หรือนักลงทุนมือสมัครเล่นบางครั้งอาจสับสนกับการตัดสินใจที่มีการประเมินด้วยมูลค่าด้วยการกำหนดเวลาในตลาดเมื่อพวกเขาไม่มีอะไรในรูปแบบทั่วไป นักลงทุนสูตรหรือนักลงทุนที่มีระบบซึ่งไม่ค่อยมีประสบการณ์และไม่เข้าใจอะไรมากกว่าพื้นฐานพื้นฐานของการจัดการพอร์ตโฟลิโอบ่อยๆ สับสนกับวิธีการประเมินมูลค่าด้วยจังหวะตลาดแม้ว่าจะไม่มีอะไรที่เหมือนกันระหว่างสอง ขณะที่คุณพูดว่า "ฉันจะซื้อความเป็นเจ้าของใน [ใส่สินทรัพย์ที่นี่] เพราะฉันคิดว่ามันมีราคาถูกเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงและวางแผนที่จะถือครองไว้ในช่วงสองสามทศวรรษต่อมาซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของผลงานที่หลากหลาย" พวกเขากรีดร้อง , "จังหวะการตลาด!" หยุดฟังเพราะสิ่งที่ออกมาจากปากของพวกเขาจากจุดนั้นอาจเป็นเรื่องไร้สาระ

ภาพประกอบโลกแห่งความเป็นจริงอาจช่วยได้ John Bogle ที่ Vanguard ไม่ได้มีส่วนร่วมในการกำหนดเวลาการตลาดเมื่อเขามองไปที่ผลตอบแทนของหุ้นเทียบกับผลตอบแทนของพันธบัตรในช่วงฟองสบู่ดอทคอมและตัดสินใจว่านักลงทุนกำลังเผชิญกับเหตุการณ์ mispricing ครั้งหนึ่งในชีวิต เขาไม่ได้เป็นเหตุผลหรือคาดเดาเมื่อเขาเอาคอมโพเนนต์พันธบัตรของเขาลงไป 25% หรือน้อยกว่าในขณะที่เขาบอกหนึ่งการประชุม Morningstar ในเวลานั้น เขาไม่ได้มีความเห็นใด ๆ ว่าจะมีหุ้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงหนึ่งเดือนหรือแม้แต่หนึ่งปีนับ แต่วันที่เขาแสดงความคิดเห็นและเปลี่ยนระดับความเป็นส่วนตัวของตัวเอง เขาเพียงแค่รู้ว่าระดับการประเมินมูลค่านั้นไม่ยั่งยืนและแสดงถึงพฤติกรรมที่มีเหตุผลอย่างไม่สมควร ไม่มีเนื้อสัตว์ (กำไรและสินทรัพย์) อยู่ในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น (ราคาหุ้น)

วิธีที่ดีที่สุดในการแยกความแตกต่างระหว่างวิธีการประเมินค่าและวิธีการกำหนดจังหวะเวลาในตลาดคือการถาม: "เหตุใดจึงทำเช่นนี้?" ถ้าคำตอบคือเนื่องจากสินทรัพย์มีหรือไม่มีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับกระแสเงินสดและสินทรัพย์การประเมินของ บริษัท ถ้าเป็นเพราะมีความกลัวหรือหวังว่าสินทรัพย์จะเพิ่ม / ลดราคาด้วยเหตุผลอื่น ๆ - เศรษฐกิจมหภาคการเมืองอารมณ์ - เป็นช่วงเวลาของตลาด