ผลตอบแทนจากการลงทุนคืออะไร?

เมื่อคุณลงทุนในธุรกิจไม่ว่าจะเป็นหลักของ บริษัท ขนาดเล็กหรือเป็นผู้ถือหุ้นใน บริษัท ต่างชาติคำถามที่สำคัญและพื้นฐานที่ต้องถามก็คือผลตอบแทนการลงทุนของฉันเป็นประจำทุกปี?

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) คืออัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรหรือประสิทธิภาพซึ่งจะวัดว่านักลงทุนในธุรกิจมีรายได้จากการลงทุนมากน้อยเพียงใด เป็นตัวอย่างของการวิเคราะห์ทางการเงินผลตอบแทนจากเงินลงทุนยังเป็นตัววัดมูลค่าที่มีค่า ตลาดหุ้นเช่นกลับมาประมาณร้อยละ 9 ต่อปีมานานกว่า 100 ปี

นี่เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่เป็นประโยชน์ - หากคุณได้รับผลตอบแทนจากอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง (ตัวเลข 9 เปอร์เซ็นต์ไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ) โดยการกลับมาอีก 5 ถึง 7 เปอร์เซ็นต์นั่นก็คือ ไม่เลวเลย หากในทางกลับกันผลตอบแทนจากการลงทุนแทบจะไม่ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อหรือแม้แต่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ ROI จะน้อยกว่าที่น่าพอใจ

คุณต้องดูงบการเงินของ บริษัท เพื่อให้เข้าใจถึงผลตอบแทนจากการลงทุน ดูงบกำไรขาดทุน คุณจะเห็นบรรทัดรายการสำหรับรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) หากคุณมี EBIT จำนวนมากโดย (อัตราภาษี 1) คุณจะได้รับผลกำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีหรือ NOPAT NOPAT เป็นตัวเศษในสมการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน บางครั้ง EBIT จะถูกแทนที่เป็นเศษ

เรามีตัวเลขในสมการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนดังนั้นตอนนี้เราต้องใช้ตัวหาร (NOPAT = EBIT (1 - rate tax)) = เลข (999)

ตัวหารคือทุนจดทะเบียน เรามองไปที่งบดุลสำหรับข้อมูลนี้เนื่องจากบัญชีที่ทำขึ้นทุนมีอยู่

เงินทุนหมุนเวียนประกอบด้วยตั๋วเงินจ่ายหุ้นกู้ระยะยาวหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ ที่นี่เราจะถือว่าเป็นงบดุลที่เรียบง่ายซึ่งมีเพียงบันทึกย่อที่ต้องชำระ (รายการเงินกู้ระยะยาวของธนาคาร) และบัญชีตราสารทุนทั่วไป

งบดุลที่ซับซ้อนมากขึ้นอาจมีพันธบัตรและหุ้นที่ต้องการอยู่เช่นกัน เงินทุนหมุนเวียนตัวหารคำนวณโดยการเพิ่มหนี้สินเฉลี่ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย:

เงินทุนหมุนเวียน = หนี้สินหนี้สินเฉลี่ย + ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย = ตัวหาร

ด้วยข้อมูลนี้เป็นสูตรของ Return on Invested ทุน:

ROIC หรือ ROCE = NOPAT / ทุนจดทะเบียน

คุณตีความผลตอบแทนจากการลงทุนในทุน

อย่างไร?

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัวบ่งชี้ถึงผลตอบแทนที่เกิดจากเงินลงทุนแต่ละสกุลเงิน หาก ROIC สูงกว่าต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท ธุรกิจจะเพิ่มมูลค่า

การคำนวณหาต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ไม่ใช่เรื่องยาก แต่การรวบรวมข้อมูลที่จำเป็นเพื่อให้การคำนวณเป็นภาระหนัก (ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของหนี้สินอัตราภาษีเงินได้ต้นทุนทางการเงินและอื่น ๆ ) แต่โชคดีที่มันไม่จำเป็นด้วยเช่นกัน นายหน้ารายใหญ่ใด ๆ รวมถึงโบรกเกอร์ออนไลน์ส่วนใหญ่จะมีรายงานการวิเคราะห์ของตนเองสำหรับ บริษัท ที่สำคัญแต่ละแห่งและแต่ละรายงานจะรวมถึง WACC

เมื่อคุณมี WACC แล้วคุณจะมีเครื่องมือในการตัดสินใจที่มีค่า ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท มี ROIC 15% และ WACC 8% ซึ่งหมายความว่า บริษัท จะคืนเงินให้กับนักลงทุนสุทธิ 7% ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโดยทั่วไปนี่อาจเป็นสิ่งที่ดีหรือไม่ดีอาจอยู่ตรงกลาง หาก ROIC ของ บริษัท อยู่ที่ 8% และ WACC เท่ากับ 9% ถือว่าไม่ดีและการตัดสินใจที่เหมาะสมของคุณก็คือไม่ต้องซื้อหุ้นของ บริษัท ดังกล่าว