ความหมาย: วิกฤตหนี้สาธารณะคือเมื่อประเทศไม่สามารถจ่ายค่าของตนได้ แต่ไม่ได้เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืนเนื่องจากมีสัญญาณเตือนมากมาย มักจะกลายเป็นวิกฤติเมื่อผู้นำประเทศละเว้นตัวชี้วัดเหล่านี้ด้วยเหตุผลทางการเมือง
สัญญาณแรกคือเมื่อประเทศพบว่าไม่สามารถรับอัตราดอกเบี้ยต่ำจากผู้ให้กู้ได้ ทำไม? นักลงทุนรู้สึกกังวลว่าประเทศเหล่านี้ไม่สามารถจ่ายหนี้ได้และจะเข้าสู่การผิดนัดชำระหนี้
เมื่อผู้ให้กู้เริ่มกังวลพวกเขาต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง ยิ่งให้ผลผลิตสูงเท่าใดประเทศต่างๆจะต้องรีไฟแนนซ์หนี้แผ่นดินของตนมากขึ้น ในเวลาที่มันไม่สามารถที่จะให้กลิ้งหนี้และค่าเริ่มต้น ความกลัวของนักลงทุนกลายเป็นคำทำนายด้วยตนเอง
เกิดขึ้นกับกรีซอิตาลีและสเปนซึ่งนำไปสู่วิกฤตหนี้ยุโรป นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นเมื่อไอซ์แลนด์เข้าครอบงำหนี้ธนาคารของประเทศซึ่งทำให้มูลค่าของสกุลเงินดิ่งลง แต่ก็ไม่ได้เกิดขึ้นในสหรัฐฯในปี 2554 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตามวิกฤติหนี้เกิดจากเหตุผลที่แตกต่างกันมาก
วิกฤติหนี้กรีก
วิกฤติหนี้เริ่มต้นขึ้นเมื่อปีพ. ศ. 2552 เมื่อกรีซประกาศการขาดดุลงบประมาณที่แท้จริงคือ 12.9% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศมากกว่า 4 เท่าตามข้อบังคับของสหภาพยุโรป (EU) หน่วยงานจัดอันดับเครดิตได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของกรีซและทำให้อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น
ในทางกลับกันสหภาพยุโรปได้กำหนดมาตรการความเข้มงวด นักลงทุนที่กังวล (ธนาคารส่วนใหญ่ในเยอรมัน) เรียกร้องให้กรีซลดค่าใช้จ่ายเพื่อป้องกันการลงทุนของตน
อย่างไรก็ตามมาตรการเหล่านี้ช่วยลดการเติบโตทางเศรษฐกิจและรายได้จากภาษี ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องกรีซเตือนว่าในปี 2553 อาจถูกบังคับให้ผิดนัดชำระหนี้ สหภาพยุโรปและ IMF เห็นด้วยที่จะประกันตัวกรีซ แต่ต้องกลับมาลดงบประมาณอีกครั้ง ที่สร้างเกลียวลง
ในปี 2555 อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของกรีซอยู่ที่ 175% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในโลก หลังจากผู้ถือหุ้นกู้กังวลเกี่ยวกับการสูญเสียการลงทุนทั้งหมดของพวกเขาได้รับการยอมรับ 25 เซนต์ต่อดอลลาร์ ขณะนี้กรีซอยู่ในภาวะถดถอยแบบภาวะเศรษฐกิจตกต่ำโดยมีอัตราการว่างงาน 25% ความวุ่นวายทางการเมืองและระบบธนาคารพาณิชย์ที่แทบไม่สะดุด สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่วิกฤตหนี้ของกรีซคืออะไร?
วิกฤตหนี้ในยูโรโซน
วิกฤติหนี้กรีซได้แพร่กระจายไปยังส่วนที่เหลือของยูโรโซนเนื่องจากธนาคารในยุโรปจำนวนมากลงทุนลงทุนในธุรกิจของกรีกและหนี้สาธารณะประเทศอื่น ๆ เช่นไอร์แลนด์โปรตุเกสและอิตาลีก็พังทลายลงโดยใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นสมาชิกยูโรโซน วิกฤติการเงินในปี 2551 ส่งผลกระทบต่อประเทศเหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เป็นผลให้พวกเขาต้องการการช่วยเหลือทางการเงินเพื่อไม่ให้ผิดนัดในหนี้อธิปไตยของตน
สเปนแตกต่างกันนิดหน่อย รัฐบาลมีความรับผิดชอบทางการเงิน แต่วิกฤติการเงินในปีพ. ศ. 2551 ส่งผลกระทบรุนแรงต่อธนาคาร พวกเขาลงทุนอย่างมากในฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ของประเทศ เมื่อราคายุบลงธนาคารเหล่านี้พยายามที่จะอยู่ลอยตัว รัฐบาลสเปนของสเปนได้ช่วยเหลือพวกเขาให้ทำงาน เมื่อเวลาผ่านไปสเปนเองเริ่มมีปัญหาในการรีไฟแนนซ์หนี้ ในที่สุดก็หันไปขอความช่วยเหลือจากสหภาพยุโรป
ที่เน้นโครงสร้างของสหภาพยุโรปเอง เยอรมนีและผู้นำคนอื่น ๆ พยายามที่จะเห็นด้วยกับวิธีแก้ปัญหาวิกฤติ เยอรมนีต้องการที่จะบังคับใช้ความเข้มงวดในความเชื่อที่ว่ามันจะเสริมสร้างความเข้มแข็งของประเทศในสหภาพยุโรปที่อ่อนแอเช่นเดียวกับประเทศเยอรมนีตะวันออก อย่างไรก็ตามมาตรการความเข้มงวดแบบเดียวกันนี้ทำให้ประเทศต่างๆสามารถเติบโตได้มากพอที่จะชำระหนี้และสร้างวงจรที่เลวร้าย
ในความเป็นจริงมากของยูโรโซนเข้าสู่ภาวะถดถอยเป็นผล สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่วิกฤตยูโรโซน
U วิกฤตหนี้ภาครัฐ
หลายคนเตือนว่าสหรัฐจะปิดตัวลงเช่นกรีซและไม่สามารถจ่ายค่าตั๋วได้ อย่างไรก็ตามที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้จากสามเหตุผล:
ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินของโลกที่ยังคงมีเสถียรภาพแม้ว่า U. จะพิมพ์เงินต่อไป
- Federal Reserve สามารถให้อัตราดอกเบี้ยต่ำสุดผ่านมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
- อำนาจของเศรษฐกิจสหรัฐฯหมายถึงหนี้ของ U. S. เป็นเงินลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัย
- ในปีพ. ศ. 2556 U. S. ได้ใกล้เคียงกับการผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากเหตุผลทางการเมือง สาขาพรรคน้ำชาของพรรครีพับลิกันปฏิเสธที่จะระดมเงินเพดานหนี้หรือระดมทุนให้กับรัฐบาลเว้นเสียแต่ว่า Obamacare ได้รับความช่วยเหลือ จะนำไปสู่การปิดภาครัฐ 16 วันจนกว่าจะมีการกดดันพรรครีพับลิเพิ่มขึ้นเพื่อกลับไปสู่ขั้นตอนการงบประมาณเพิ่มเพดานหนี้และระดมทุนของรัฐบาล วันที่การปิดระบบสิ้นสุดลงตราสารหนี้สาธารณะของประเทศสหรัฐฯมีมูลค่าสูงถึง 17,000 ล้านล้านดอลลาร์และอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อยู่ที่มากกว่า 100%
ปีก่อนหน้านี้หนี้เป็นปัญหาระหว่างการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2012 อีกครั้งพรรครีพับลิกันเลี้ยงน้ำชาต่อสู้เพื่อผลักดัน U. S. เหนือหน้าผาการคลังเว้นแต่การใช้จ่ายถูกตัด หน้าผาถูกมองข้าม แต่ก็หมายความว่างบประมาณจะถูกตัด 10% ทั่วกระดานผ่านการอายัด
วิกฤติหนี้สหรัฐฯเริ่มขึ้นในปี 2553 พรรคเดโมแครตซึ่งสนับสนุนการเพิ่มภาษีให้กับบรรดาผู้มั่งคั่งและพรรครีพับลิกันซึ่งเป็นที่ชื่นชอบการลดค่าใช้จ่ายพยายามต่อสู้เพื่อกีดกันหนี้ ในเดือนเมษายน 2554 รัฐสภาชะลอการอนุมัติงบประมาณปีงบประมาณ 2554 เพื่อบังคับใช้มาตรการลดค่าใช้จ่าย ซึ่งเกือบจะปิดรัฐบาลในเดือนเมษายน ในเดือนกรกฎาคมสภาคองเกรสได้ระงับการเพดานหนี้ขึ้นอีกครั้งเพื่อลดการใช้จ่าย
สภาคองเกรสในที่สุดยกเพดานหนี้ในเดือนสิงหาคมโดยผ่านพระราชบัญญัติควบคุมงบประมาณ มันจำเป็นต้องมีเพศสัมพันธ์เพื่อตกลงเกี่ยวกับวิธีการลดหนี้โดย $ 15 ล้านล้านโดยสิ้นปี 2012 เมื่อมันไม่ได้ก็จะเรียกการอายัด นั่นคือการลดงบประมาณ 10% ของ FY 2013 ที่บังคับใช้ซึ่งเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม 2013
สภาคองเกรสรอจนกระทั่งผลของแคมเปญประธานาธิบดีปี 2012 ในการแก้ไขปัญหาความแตกต่าง การยึดทรัพย์รวมกับการปรับขึ้นภาษีทำให้เกิดหน้าผาการคลังที่ขู่ว่าจะทำให้เกิดภาวะถดถอยในปี 2556 ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลของการเจรจาทำให้ธุรกิจต่างๆจากการลงทุนเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์และการเติบโตทางเศรษฐกิจลดลง ดังนั้นแม้จะไม่มีความเสี่ยงที่แท้จริงของสหประชาชาติที่ไม่สามารถบรรลุพันธกรณีได้ แต่ปัญหาวิกฤตหนี้ของยูเอสเอก็ส่งผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
กระแทกแดกดันวิกฤติไม่ได้ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้กังวลนักลงทุนที่ยังคงเรียกร้อง US Treasuries ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 200 ปีในปี 2555
ไอซ์แลนด์วิกฤตหนี้
ในปี 2552 รัฐบาลไอซ์แลนด์ทรุดตัวลง ผู้นำลาออกเนื่องจากความเครียดที่เกิดขึ้นจากการล้มละลายของประเทศ ไอซ์แลนด์เอาเงิน 62 พันล้านดอลลาร์จากหนี้ธนาคารเมื่อกลางของธนาคารขนาดใหญ่สามแห่ง GDP ของไอซ์แลนด์มีมูลค่าเพียง 14 พันล้านเหรียญ เป็นผลให้สกุลเงินของตนลดลง 50% ในสัปดาห์หน้าทำให้อัตราเงินเฟ้อทะยานขึ้น
ธนาคารมีการลงทุนจากต่างชาติจำนวนมากที่ล้มละลายในปีงบประมาณ 2551 ไอซ์แลนด์เป็นของกลางธนาคารเพื่อป้องกันการล่มสลายของพวกเขาซึ่งจะนำเรื่องการตายของรัฐบาลเอง สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่เศรษฐกิจของไอซ์แลนด์ฟื้นตัวจากการล้มละลาย