พันธบัตรระหว่างประเทศ ETFs ดีกว่า Treasuries?

การตัดสินใจของ Federal Reserve ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 25 จุดพื้นฐานพร้อมกับแผนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในช่วงปีพ. ศ. 2562 สามารถสะกดจุดสิ้นสุดของการชุมนุมในตลาดตราสารหนี้สหรัฐได้ ในขณะที่พันธบัตรเทศบาลที่มีคุณภาพสูงยังคงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจนักลงทุนอาจต้องการมองไปที่พันธบัตรระหว่างประเทศเพื่อเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด การเติบโตที่ไม่แข็งแรงและแรงกดดันด้านเงินฝืดในส่วนที่เหลือของโลกอาจช่วยเพิ่มแรงกดดันต่อไปได้

ในบทความนี้เราจะมาดูว่าพันธบัตรรัฐบาลและองค์กรระหว่างประเทศมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ดีกว่าพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรรัฐวิสาหกิจของสหรัฐฯหรือไม่

แรงกระตุ้นทั่วโลกน่าจะเป็นในปี 2016

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ในปีพ. ศ. 2560 เพื่อต่อสู้กับการเจริญเติบโตและความกดดันจากภาวะโลกร้อน ในปี 2015 ธนาคารกลางตั้งนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบและโปรแกรมซื้อพันธบัตรที่นำไปสู่การชุมนุมในพันธบัตรในยุโรป ดัชนี S & P Eurozone Sovereign Bond เพิ่มขึ้น 5. 32% ระหว่าง 2012 และ 2015 เทียบกับ 0. 72% สำหรับดัชนี S & P / BGCantor US Treasury Bond

ด้วยอัตราเงินเฟ้อเพียง 0. 2% ในช่วงไตรมาสที่สามของปี 2015 ECB มีแนวโน้มที่จะมีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมในปี 2016 เพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่อัตรา 2% มาตรการกระตุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ผลผลิตลดลงไปในแดนลบซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของราคาพันธบัตรได้ โปรแกรมการซื้อพันธบัตรที่กำลังดำเนินการอยู่จะช่วยเพิ่มราคาของอธิปไตยโดยการลดปริมาณการจัดหาพันธบัตรและเพิ่มความต้องการด้านสมการ

ญี่ปุ่นและประเทศที่พัฒนาอื่น ๆ นอก U. S. ยังมีแนวโน้มที่จะขยายโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจของตัวเองในความพยายามที่จะต่อสู้กับการชะลอตัวของการเจริญเติบโตและความกดดันลดน้อยลง ยกตัวอย่างเช่นธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ได้ลงมติเห็นชอบให้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในช่วงปลายปีพ. ศ. 2558 แต่อัตราเงินเฟ้อของประเทศอยู่ที่ระดับต่ำถึงร้อยละ 3

การเปิดรับอาคารสู่พันธบัตรของโลก

วิธีที่ง่ายที่สุดในการได้รับพันธบัตรของยุโรปคือการแลกเปลี่ยนเงินทุน (ETFs) ซึ่งเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการได้รับพันธบัตรของยุโรป ที่ถือพอร์ตการลงทุนในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น SPDR Barclays International Treasury Bond ETF (NYSE ARCA: BWX) มีการสัมผัสกับฝรั่งเศสและอิตาลีประมาณ 7% รวมถึงการสัมผัสกับเนเธอร์แลนด์, เยอรมัน, เบลเยียมและสเปนประมาณ 5% ETF อื่น ๆ เช่น Vanguard Total International Bond ETF (NYSE ARCA: BNDX) ถือหุ้นประมาณ 57% ในยุโรป

ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรยุโรป ETF คือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตั้งแต่ ETFs เหล่านี้เป็นสกุลเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นในค่าของ U.ค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับสกุลเงินยูโรอาจส่งผลให้เกิดขาดทุนเมื่อแปลงสภาพ ความเสี่ยงเหล่านี้สามารถหลีกเลี่ยงได้โดยการป้องกันความเสี่ยงหรือซื้อ ETFs ที่มีการป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินเช่น ETF (NYSE ARCA: HHYX)

ผู้ที่ซื้อพันธบัตรโดยตรงแทนที่จะลงทุนในกองทุนที่หลากหลายควรคำนึงถึงความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์การเมืองที่เกี่ยวข้องกับบางประเทศ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรของชาวกรีกจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเนื่องจากมีโอกาสสูงกว่าเงินทุนของเยอรมัน

ประเทศเช่นญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะมีการตัดสินใจทางการเงินที่ไม่อาจคาดการณ์ได้มากขึ้นซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนในตลาดได้เมื่อมีการตัดสินใจอย่างกะทันหันจากธนาคารกลาง

ประเด็นสำคัญ Takeaway Points

คลังข่มขู่อยู่ในภาวะถดถอยในระยะยาวหาก Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2556 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มเพิ่มผลตอบแทนพันธบัตรและลดราคาพันธบัตรตลอดช่วงเวลา

วิธีที่ดีที่สุดในการสร้างความหลากหลายในการรับพันธบัตรระหว่างประเทศคือการใช้ ETF พันธบัตรระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงความเสี่ยงของสกุลเงินในบัญชีเมื่อลงทุนในกองทุนพันธบัตรต่างประเทศ