ความเสี่ยง - ความเสี่ยงด้านเงินตราต่างประเทศและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์

ในบทความล่าสุดผมให้ภาพรวมของหัวข้อความเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในส่วนนั้นผมได้อธิบายถึงความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงที่ได้รับการประเมินและไม่ได้ประเมิน ชิ้นส่วนที่ให้มุมมองจาก 30, 000 ฟุต ข้อเสนอนี้เป็นความต่อเนื่องของซีรี่ส์ที่ตรวจสอบความเสี่ยงในแบบละเอียด ความเสี่ยงสองประการที่มีความสำคัญมากสำหรับการซื้อขายในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์คือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหมายถึงความเสี่ยงที่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะเปลี่ยนแปลงไป เมื่อพูดถึงสินค้าโภคภัณฑ์เงินดอลลาร์ถือเป็นกลไกการกำหนดราคาทั่วโลกสำหรับวัตถุดิบหลายชนิดหากไม่ใช่วัตถุดิบมากที่สุด นั่นเป็นเพราะเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองของโลก การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ มักจะแปลความหมายไปสู่การซื้อหรือขายความดันในราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่ามักจะสนับสนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ นั่นเป็นเพราะเมื่อเงินดอลลาร์เคลื่อนตัวลงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในสกุลเงินอื่น ๆ จะลดลง เนื่องจากราคาตกสองสิ่งเกิดขึ้นความต้องการมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและวัสดุมีแนวโน้มลดลงเนื่องจากสินค้าคงเหลือร่วงลง ในทางตรงกันข้ามเมื่อค่าเงินแข็งค่าขึ้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในสกุลเงินอื่น ๆ จะช่วยกระตุ้นยอดขายของผู้ผลิตที่เพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ความต้องการต้องทนทุกข์ทรมานจากราคาในประเทศที่สูงขึ้น ดอลลาร์แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะเป็นลบสำหรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์

เมื่อเทียบกับผู้ผลิตเงินดอลลาร์ที่สูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนการผลิตลดลงสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผลิตในประเทศที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์ ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นทำให้ผลผลิตลดลงในที่สุดและบางครั้งก็หยุดลง เมื่อต้นทุนการผลิตสูงกว่าราคาตลาดและอยู่ที่นั่นเป็นเวลานานผู้ผลิตที่มีต้นทุนสูงมักจะหยุดผลิต

ที่คุณเห็นมีสัมพันธภาพตรงกันข้ามระหว่างค่าเงินดอลลาร์กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ตัวอย่างของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจมีผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์คือการชุมนุมล่าสุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์บราซิลที่แท้จริง บราซิลเป็นประเทศผู้ผลิตและส่งออกอ้อยอันดับหนึ่งของโลก เมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงระหว่างเดือนพฤษภาคม 2014 ถึงเดือนมีนาคม 2015 ราคาของน้ำตาลลดลงจาก 18 เซนต์ไปที่ต่ำกว่า 13 เซนต์ต่อปอนด์ ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 27% ในช่วงนี้และราคาน้ำตาลลดลงเกือบเท่าตัว ในช่วงเวลาดังกล่าวสกุลเงินของบราซิลลดลงกว่า 30% ดังนั้นน้ำตาลจึงไม่ลดลงตามเงื่อนไขจริงของบราซิลและการขายจากผู้ผลิตอันดับหนึ่งของโลกยังคงบังคับให้ราคาดอลล่าลดลง นี่เป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งของราคาสินค้าในท้องถิ่นที่กระตุ้นให้เกิดการขายระหว่างการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ต้นทุนการผลิตน้ำตาลลดลงจริงสำหรับชาวบราซิลเนื่องจากต้นทุนแรงงานลดลงในแง่ของสกุลเงินท้องถิ่นในแง่ของราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์

ระดับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับทั้งการผลิตและการบริโภคสินค้าโภคภัณฑ์

เมื่อการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์เกิดขึ้นในที่เดียวและการบริโภคอยู่ในอีกรูปแบบหนึ่งความแตกต่างของสกุลเงินมักส่งผลต่อราคา ผู้ผลิตและผู้บริโภคหลายรายจึงหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งอาจมีผลต่อธุรกิจของพวกเขา

ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์

ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์เป็นสิ่งที่สำคัญมากสำหรับค่าโภคภัณฑ์ สถานที่ต่าง ๆ ทั่วโลกมีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ความเสี่ยงเหล่านี้แตกต่างกันไปอย่างมาก ในระดับหนึ่งความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์อาจเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางการเมือง แต่ละประเทศมีภูมิศาสตร์และชุดของกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างของรัฐบาลที่เปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อราคาเช่นเดียวกับการระบาดของสงครามหรือเหตุการณ์อื่น ๆ ในภูมิภาคที่กำหนด ในอีกระดับหนึ่งความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์มักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในการมุ่งความสนใจไปที่สินทรัพย์ทางกายภาพในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์เดียวกันโดยขึ้นอยู่กับศักยภาพในการเกิดเหตุการณ์ธรรมชาติในภูมิภาคดังกล่าว

เหตุการณ์ธรรมชาติอาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากสภาพอากาศหรือการกระทำอื่น ๆ ตามธรรมชาติ นี่คือเหตุผลที่หลายประเทศหรือ บริษัท ที่เก็บสินค้าโภคภัณฑ์กระจายการถือครองของพวกเขาในภูมิภาคต่างๆ

ตัวอย่างเช่นการถือครองทองคำของธนาคารกลาง ธนาคารกลางทั่วโลกถือทองไว้เป็นทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ในขณะที่บางประเทศมีการเก็บรักษาทองคำไว้ในพรมแดนของตนเอง แต่คนอื่น ๆ ต่างกระจายโดยการจัดเก็บเหรียญทองคำในประเทศอื่น ๆ ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐอังกฤษธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในนิวยอร์กธนาคารกลางแห่งประเทศออสเตรเลียถือหุ้นในนามของประเทศอื่น ๆ ที่ต้องการกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์

การพัฒนาล่าสุด

ในปี 2016 ความผันผวนในตลาดสกุลเงินทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมาก ราคาโลหะมีค่าแข็งค่าขึ้นในทุกสกุลเงินซึ่งหมายความว่ามูลค่าของเงินกระดาษที่ออกโดยรัฐบาลลดลง เราได้รับการฝึกฝนเพื่อให้ค่าเงินเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศวัดมูลค่าของสกุลเงินหนึ่งเทียบกับสกุลเงินอื่นเช่นดอลลาร์เทียบกับเงินยูโรหรือปอนด์สำหรับเงินเยน อย่างไรก็ตามเมื่อราคาโลหะมีค่าเช่นทองและเงินเพิ่มขึ้นในทุกสกุลเงินนี้บอกเราว่ามูลค่าของตราสารแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกระดาษได้ลดลง

ตลาดสกุลเงินกลายเป็นความผันผวนอย่างมากหลังจากที่อังกฤษออกจากสหภาพยุโรปเมื่อปลายเดือนมิถุนายน 2016 ในปีพ. ศ. 2549 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเมื่อมีความผันผวนมากขึ้นในตลาดสกุลเงิน