Real Return, Real Yield และตลาดตราสารหนี้

นักลงทุนมักมองไปที่ผลตอบแทนและผลตอบแทนโดยไม่คำนึงถึงผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อ "ผลตอบแทนที่แท้จริง" ของตราสารหนี้จะเป็นตัวบ่งชี้ถึงอัตราเงินเฟ้อและจะอธิบายถึงผลกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนของคุณได้เป็นอย่างดีเมื่อเวลาผ่านไป

ผลตอบแทนที่แท้จริง

เป็นเพียงผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับ หลังจาก อัตราเงินเฟ้อถูกนำเข้าบัญชี. การคำนวณอัตราผลตอบแทนจริงและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง คณิตศาสตร์ตรงไปตรงมา: ถ้าผลตอบแทนพันธบัตร 4% ในปีที่กำหนดและอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันเท่ากับ 2% แล้วผลตอบแทนที่แท้จริงจะเท่ากับ 2%

Real Return = Nominal Return - Inflation

การคำนวณเช่นเดียวกับกองทุนตราสารหนี้หรือประเภทการลงทุนประเภทอื่น ๆ

ในทำนองเดียวกัน ผลผลิตที่แท้จริง คือผลผลิตที่ระบุของพันธบัตรลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 5% และอัตราเงินเฟ้อกำลังวิ่งอยู่ที่ 2% อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือ 3%

ทำไมนักลงทุนมองผลตอบแทนที่แท้จริงและผลตอบแทนที่แท้จริง

เหตุผลที่การคำนวณเหล่านี้มีอยู่คืออัตราเงินเฟ้อช่วยลดกำลังซื้อของเงินดอลลาร์ที่คุณถืออยู่ . หากคุณเก็บเงินไว้ในที่ปลอดภัยค่าที่ระบุก็ยังคงเหมือนเดิม แต่ค่าเงินที่แท้จริงของเงินดอลลาร์จะลดลงตามอัตราเงินเฟ้อ

คิดแบบนี้: สมมติว่าในปีนี้จะใช้เวลา 200 ดอลลาร์เพื่อเลี้ยงครอบครัวเป็นเวลา 1 สัปดาห์ หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% ในปีถัดไปที่รถเข็นสินค้าประเภทเดียวกันนี้จะมีราคา 204 เหรียญ หากผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณเท่ากับ 1% คุณจะมีเพียง $ 202 เมื่อสิ้นปี - กำลังซื้อของคุณลดลงด้วยความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากการลงทุน 1% และอัตราเงินเฟ้อ 2% และผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณ เป็นลบ 1%

เพื่อที่จะจัดการการลงทุนได้อย่างถูกต้องคุณต้องให้ความสนใจกับผลตอบแทนที่แท้จริง

วิธีการประยุกต์ใช้แนวคิดเหล่านี้กับการตัดสินใจลงทุน

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญในการลงทุน แต่ไม่ได้หมายความว่าอะไรคือสิ่งเดียวเท่านั้น บางครั้งนักลงทุนต้องยอมรับผลผลิตต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อเพื่อแลกกับความปลอดภัย

โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนรายเก่าซึ่งการลงทุนที่ปลอดภัยอาจรวมถึงใบรับรองเงินฝาก (CD) กองทุนตลาดเงินพันธบัตรออมทรัพย์และตั๋วเงินคลังของ U. คุณธรรมของการลงทุนเหล่านี้คืออันตรายจากการผิดนัดน้อยที่สุด ตัวอย่างเช่นยูเอสเอสธนารักษ์ไม่เคยผิดนัดชำระดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาในตราสารหนี้ อย่างไรก็ตามปัญหาการชดเชยคือการลงทุนเหล่านี้มีอัตราผลตอบแทนไม่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อหรือแย่ลงแม้จะลดลง สถานการณ์นี้เรียกว่าผลผลิตที่เป็นลบ

ผลตอบแทนจากการลงทุนที่เป็นลบ

"Negative Real Yields" คือคำที่ใช้เพื่ออธิบายว่าผลผลิตของเงินลงทุนต่ำกว่าหรือต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของยุทธศาสตร์การฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ถดถอยหลังจากที่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างร้ายแรงซึ่งเริ่มขึ้นในปีพ. ศ. 2550 ธนาคารกลางสหรัฐฯได้ลดอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางให้อยู่ใกล้ศูนย์ การทำเช่นนั้นทำให้พวกเขาเสียค่าใช้จ่ายน้อยลงสำหรับธุรกิจในการยืมเงินเพื่อการลงทุนและการขยายตัวซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เรียกว่า "มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ" ข้อดีอย่างหนึ่งของยุทธศาสตร์นี้คือมีแนวโน้มที่จะลดอัตราการว่างงานที่แท้จริงซึ่งสถาบันประมาณการนโยบายทางเศรษฐกิจได้เพิ่มขึ้นในปีพ. ศ. 2552 เป็นกว่า 10 เปอร์เซ็นต์

แต่อันเป็นผลมาจากกลยุทธ์เดียวกันนี้การลงทุนที่ปลอดภัยเช่นเดียวกับที่ชุมชนการลงทุนทางการเงินมักแนะนำให้เกษียณและผู้ที่เกษียณอายุใกล้เกษียณลดลงต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ

นี่เป็นสถานการณ์ที่ผิดปกติ ตลอดประวัติศาสตร์ขุมคลังมักให้ผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นบวก แต่หลังจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่นักลงทุนยังคงซื้อคลังเนื่องจากสถานะของพวกเขาเป็น "ท่าเทียบเรือปลอดภัย" แม้ว่าผลตอบแทนที่แท้จริงของการลงทุนเหล่านี้จะเป็นลบ

บรรทัดล่าง

ผลตอบแทนที่แท้จริงของการลงทุนไม่ได้เป็นการพิจารณาเพียงอย่างเดียวหรือบางครั้งก็เป็นเรื่องที่ต้องพิจารณาเบื้องต้น นักลงทุนยังต้องให้ความสำคัญกับข้อควรพิจารณาอื่น ๆ เช่นเป้าหมายระยะยาวระยะเวลาในการลงทุนและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ในทุกกรณีคุณควรตระหนักถึงอัตราเงินเฟ้อที่ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนการลงทุนของคุณ เมื่อพิจารณาการลงทุนให้แน่ใจว่าได้คำนึงถึงผลตอบแทนที่แท้จริงและผลตอบแทนที่แท้จริงไม่ใช่แค่มองหาผลตอบแทนหรือผลตอบแทนเพียงเล็กน้อยเท่านั้นการเก็บรักษาในใจจะช่วยให้คุณสามารถจัดการกำลังซื้อของเงินออมของคุณได้