Annuity ตัวแปรเมื่อเทียบกับดัชนีกองทุน

เป็นที่ปรึกษาค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียวฉันไม่ได้รับการชดเชยในการขายผลิตภัณฑ์ ฉันมีลูกค้าขอให้ฉันไปพบกับเขาและที่ปรึกษาคนอื่นซึ่งกำลังเสนอซื้อเงินงวดแบบเบ็ดเสร็จ ฉันแบ่งปันการวิเคราะห์ของฉัน เปลี่ยนชื่อทั้งหมดเพื่อปกป้องความเป็นส่วนตัว

เงินทดรองที่ผันแปรได้สำหรับภรรยาซึ่งเราจะเรียก Joan เธออายุ 66 ปีโดยจะเริ่มถอนเงินเมื่ออายุได้ 71 ปีและได้รับการเสนอให้เป็นแหล่งรายได้ที่ได้รับการค้ำประกันและเป็นวิธีที่จะให้ผลประโยชน์ในการเสียชีวิตแก่เด็กมากขึ้น

ตามข้อเสนอที่เสนอโครงสร้างค่าธรรมเนียมในสัญญาผันแปรรายปีดังนี้:

• ค่าเสียชีวิตและค่าใช้จ่าย: 1. 1%
• ค่าใช้จ่ายในการดูแลระบบ: 15%
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีของกองทุน: 57% - 1. 89% - ฉันใช้จุดกึ่งกลางของ 1. 23%
• ผู้ขับขี่ที่เสียชีวิต: 70%
• ผู้ขับขี่รายได้: 95%

ค่าธรรมเนียมรายปีรวม: 4

สัญญาระบุว่า "ค่าบริการรายปีรวมคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดค้ำประกันที่ได้รับการรับรอง (GWB) และหักรายไตรมาสตามตัวเลือกการลงทุนที่ผันแปรได้ และตัวเลือกบัญชีคงที่ "

ในผลิตภัณฑ์ประเภทนี้มีหม้อเงิน 3 ใบแยกต่างหาก:

มูลค่าสัญญาตามจริง:

• สิ่งที่คุณได้รับหากคุณมีนโยบายในการซื้อ ซึ่งแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพการลงทุนและประสิทธิภาพในการลงทุนต้องเอาชนะการลากค่าธรรมเนียมรายปีครั้งละ 13% ยอดคงเหลือที่ได้รับการค้ำประกัน (GWB):
• นี่เป็นยอดดุลที่ใช้ในการคำนวณรายได้ที่รับประกันรายปีที่คุณอาจถอน อัตรานี้รับประกันได้ว่าจะเพิ่มขึ้น 6% ต่อปีในปีที่คุณไม่ได้รับการถอนเงินหรือตามผลการดำเนินงานของตลาด ถ้า GWB เพิ่มขึ้นเนื่องจากผลการดำเนินงานของตลาดซึ่งเรียกว่า "step-up" เมื่อคุณเริ่มถอนเงินคุณจะได้รับการรับประกันว่าจะสามารถใช้ความสมดุลของ GWB นี้ได้ 5% ในชีวิต

ผลประโยชน์จากการเสียชีวิต:

• นี่คือสิ่งที่จ่ายให้กับความตาย จะเป็นค่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสูงกว่าค่าสัญญาที่เกิดขึ้นจริงหรือได้รับประโยชน์จากการเสียชีวิตเนื่องในโอกาสครบรอบ 7 ปี ฉันได้ทดสอบประสิทธิภาพของสัญญาดังกล่าวกับพอร์ตกองทุนดัชนีด้วยการจัดสรรหุ้น 80% / พันธบัตร 20% สัดส่วนการถือหุ้นได้รับการจัดสรรดังนี้

30% S & P 500

• 20% Russell 2000
• 15% EAFE
• 15% REITS
• ส่วนพันธบัตรได้รับการจัดสรร:

10% ที่กำหนด (CD like returns)

• พันธบัตรรัฐบาลระยะยาว 10%
• ฉันใช้การลากค่าใช้จ่าย 25% ไปที่ดัชนีกองทุนโดยสมมติว่าลูกค้ารายเดียวกันกำลังทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงินซึ่งคิดค่าบริการ 1% ต่อปีและ กองทุนดัชนีอ้างอิงมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น25% ต่อปีหรือน้อยกว่า

ประสิทธิภาพของตลาดเริ่มต้นในปี 1973 คุณเริ่มต้นด้วยสองปีอันน่าสยดสยองของประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นแล้วการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

ประสิทธิภาพการทำงานของตลาดเริ่มต้นในปี 1982 ประสิทธิภาพการเป็นตัวเอกเป็นเวลาหลายปี > ผลการดำเนินงานของตลาดเริ่มต้นในปี 2543 เราทุกคนทราบว่าสิบปีที่ผ่านมาเป็นอย่างไร

• ด้านล่างนี้เป็นผลลัพธ์
• 1973 ผลการดำเนินงานของตลาด:
• คุณลงทุน 100,000 เหรียญเป็นเงินปีหรือ $ 100,000 ในพอร์ตกองทุนดัชนี

คุณไม่มีการเบิกจ่ายจนกว่าอายุของ Joan 71.

สัญญาจะได้รับอัตราการเติบโตที่ได้รับการค้ำประกัน 6% ใน GWB ซึ่งจะนำไปสู่ ​​$ 133,83 ซึ่งสูงกว่าประสิทธิภาพของตลาดในช่วงเวลาดังกล่าว

• 5% ของจำนวนนี้คือ $ 6,91 ซึ่งคุณถอนแต่ละปีจนกระทั่งอายุ 90 ปี
• ถ้าโจแอนนาเสียชีวิตในช่วง 3 ปีแรกผลประโยชน์ที่เสียชีวิตจะให้ค่ามากกว่าดัชนี บัญชีอยู่ในช่วงของ $ 12, 000 - $ 34, 000
• ที่ Joan's อายุ 90, มูลค่าสัญญาในงวดคือ $ 219, 416 ซึ่งผ่านไปพร้อมกับทายาท
• เมื่ออายุครบ 18 ปีของ Joan ดัชนีมีมูลค่า 864 เหรียญ, 152 อันซึ่งส่งผ่านไปยังทายาท
• คุณมีรายได้เท่ากันทั้งจากเงินปีและดัชนี (6, 691 จากอายุ 71 - 90)
• หากมีการเพิ่มขั้นตอนขั้นตอนประจำปีหลังจากการถอนเงินเริ่มต้นแล้วจะไม่มีผลใด ๆ ในการวิเคราะห์นี้ แต่จะใช้ อาจเป็นไปได้ว่าจะส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของยุทธวิธีเดียวกันมากกว่ากลยุทธ์อื่น ๆ
• ผลการดำเนินงานในปี 2525:
• คุณลงทุน 100,000 เหรียญเป็นเงินปีหรือ $ 100,000 ในพอร์ตกองทุนดัชนี
• คุณไม่ต้องถอนตัวจนกว่าอายุของ Joan 71.

ในสถานการณ์สมมตินี้ก้าวปีขึ้นไปเนื่องจากประสิทธิภาพการทำงานของตลาดสูงกว่าอัตราการเติบโตที่รับประกันโดย 6% ดังนั้น GWB ของคุณจะกลายเป็น 178,473 เหรียญสหรัฐ

• 5% ของ นั่นคือ $ 8, 924 ซึ่งคุณถอนแต่ละปีจนทุกอายุ 90
• การเสียชีวิตไม่ได้ทำให้มูลค่าเพิ่มมากกว่าผลงานของกองทุนดัชนี
• เมื่ออายุครบ 90 ปีของโจแอนนามูลค่าสัญญาเท่ากับ 78,655 เหรียญ แต่ประโยชน์ที่เกิดจากการเสียชีวิตยังคงอยู่ที่ 167,714 เหรียญ (สัญญาฉบับที่ 7 ปีเกิดขึ้นในข้อหาประหารชีวิต) (ค่าสัญญาจะต่ำมากเท่าไร? ค่าธรรมเนียมและการถอนรายปีมูลค่าสัญญาจะลดลงประมาณ 16,000 เหรียญต่อปี แต่มูลค่าสัญญาไม่เกี่ยวข้องเว้นแต่ท่านจะได้รับเงินค่างวดเป็นรายปี)
• ในช่วงอายุของ Joan 90 พอร์ตมีมูลค่า 856 เหรียญ, 898, ซึ่งส่งผ่านไปยังทายาท
• คุณมีรายได้เท่ากันทั้งจากเงินปีและดัชนี (8,924 ดอลลาร์ต่อปีจากอายุ 71 ถึง 90 ปี)
• ในทั้งสองกรณีเหนือสิ่งที่คุณประสบความสำเร็จคือการโอนความมั่งคั่งจากครอบครัวของคุณไปยัง บริษัท ประกันภัยอย่างมีนัยสำคัญ
• ผลการดำเนินงานของตลาดในปี 2543:
• คุณลงทุน 100,000 ดอลลาร์ในปีเงินรางวัลหรือ 100,000 ดอลลาร์ในพอร์ตกองทุนดัชนี

คุณไม่มีการเบิกจ่ายจนกว่าอายุของ Joan 71

สัญญาจะได้รับอัตราการเติบโตที่ได้รับการค้ำประกัน 6% ใน GWB ซึ่งใช้เวลา $ 133,883.

• 5% ของจำนวนนั้นคือ $ 6, 691 ซึ่งคุณถอนแล้ว ทุกปีทุก ๆ ปีจนกระทั่งอายุ 78 ปี (ฉันไม่สามารถเรียกใช้ข้อมูลที่ผ่านมาในช่วงอายุนี้เนื่องจากฉันไม่มีผลตอบแทนในตลาดในปี 2554)) ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา 12 ปีผลประโยชน์ที่เสียชีวิตได้รับมากกว่าผลงานของกองทุนดัชนีโดยมีมูลค่าตั้งแต่ 970 ถึง 14,000 เหรียญที่อายุของ Joan 78 อายุสัญญาเท่ากับ 76, 667 แต่ผลประโยชน์จากการเสียชีวิตคือ 118,000 เหรียญ (ปีที่เกิดสัญญาขึ้นปีที่ 7 ขึ้นไปในข้อหาประหารชีวิต)
• ในช่วงอายุของ Joan 78 ดัชนีมีมูลค่า $ 107 607 ซึ่งส่งผ่านไปยังทายาท
• คุณมีรายได้เท่ากันทั้งจากเงินปีและดัชนี ($ 6, 691 จากอายุ 71-78)
• แน่นอนไม่มีใครรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นจากที่นี่
• ในสถานการณ์สุดท้ายนี้ ณ จุดปัจจุบันของเวลาเงินงวดตัวแปรจะให้ผลประโยชน์การเสียชีวิตประมาณ $ 10,000 ขึ้นไปที่ทายาทของคุณจะได้รับจากดัชนีและคุณมีกระแสรายได้ที่ได้รับการรับรองอย่างต่อเนื่องที่ $ 6, 691 ปี. โปรดทราบว่าหากสภาวะตลาดแย่ลงและมูลค่าสัญญาตกลงไปที่ศูนย์ผลประโยชน์ของการเสียชีวิตจะกลายเป็นโมฆะอย่างไรก็ตามรายได้ที่ได้รับการรับรองจะยังคงดำเนินต่อไป
• โบรชัวร์เงินทดแทนรายปีระบุว่า "ในบางกรณีค่าใช้จ่ายของตัวเลือกนี้อาจสูงกว่าผลประโยชน์ที่เกิดขึ้นจริงที่จ่ายภายใต้ตัวเลือก"
• สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้ง่ายเมื่อคุณมีโครงสร้างค่าธรรมเนียม 4. 13%
• ในบริบททางประวัติศาสตร์มีแนวโน้มว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะให้การโอนความมั่งคั่งจาก บริษัท ประกันไปให้คุณมากกว่าที่คุณกับครอบครัวของคุณ
• ข้อจำกัดความรับผิดชอบอื่น ๆ ในการพิมพ์ดีดกล่าวว่า "ปรึกษาตัวแทนหรือตัวแทนการวางแผนการเกษียณอายุของคุณเกี่ยวกับจำนวนเงินและอายุของเจ้าของ / ผู้ที่มีรายได้ประจำปีและคุณอาจได้รับการคุ้มครองจากข้อ จำกัด ด้านที่อาจ จำกัด ซึ่ง GMWB อาจให้ "

รอฉันคิดว่าวัตถุประสงค์หลักของผลิตภัณฑ์เหล่านี้คือการป้องกันข้อเสีย? ถ้าฉันอ่านพิมพ์ดีแม้ว่า บริษัท เองก็ยอมรับว่ามันให้การป้องกันข้อ จำกัด "จำกัด "

ฉันมีข้อคิดเห็นอื่น ๆ และฉันไม่ได้หมายถึงการไม่เคารพต่อที่ปรึกษาที่ได้รับมอบหมาย ที่ปรึกษาเสนอเงินรายปีแนะนำว่าถ้าลูกค้าของฉันใช้เงินรายปีนี้ก็จะลดสิ่งที่พวกเขาต้องการที่จะถอนตัวจากบัญชีที่พวกเขามีกับฉัน นี้จะแนะนำอย่างใดที่ฉันอาจใส่ผลประโยชน์ของตัวเอง (รักษาสินทรัพย์กับ บริษัท ของฉันเพื่อสร้างค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น) ก่อนที่ลูกค้าของฉันสนใจ (เงินที่เสนอให้ใส่ลงในเงินปีนี้ไม่อยู่ภายใต้การบริหารของฉันหรือไม่ก็แนะนำให้ลูกค้าย้ายไปให้ฉัน)

เป็นที่ปรึกษาค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียวฉันได้เอาคำสาบานไว้วางใจ การปล่อยให้ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของฉันจะเป็นการฝ่าฝืนหน้าที่ความไว้วางใจและฉันคิดว่าคนที่ไม่ชอบใจจะพยายามแกว่งไปแกว่งไปมาในมุมมองของพวกเขาด้วยวิธีการที่กลยุทธ์ของพวกเขาจะรักษาทรัพย์สินภายใต้การดูแลของฉัน

ในโลกของโบรกเกอร์ / ดีลเลอร์มาตรฐานปัจจุบันคือความเหมาะสมและคำแนะนำดังกล่าวถือว่าถูกต้องตราบเท่าที่คำแนะนำโดยรวมยังเหมาะสำหรับลูกค้า อย่างไรก็ตามตามมาตรฐานที่ฉันปฏิบัติภายใต้ข้อเสนอแนะดังกล่าวไม่เหมาะสม

ข้อสรุปของฉัน (ความคิดเห็นเช่นนี้ไม่ใช่การวิเคราะห์ทางวิชาการอย่างเป็นทางการ):

โครงสร้างค่าธรรมเนียมในโบรกเกอร์ขายตัวแปรค่างวดเช่นหนึ่งในการวิเคราะห์ข้างต้นเป็นเช่นที่มันลดค่าของการค้ำประกันผลิตภัณฑ์ที่มี ควรจะให้

ตัวแทนหรือผู้แทนขายตัวแปรเหล่านี้มักไม่เข้าใจหรือยังไม่ได้ทบทวนว่าผลิตภัณฑ์จะมีการดำเนินการภายใต้สภาวะตลาดในอดีตอย่างไร

ผู้แทนขายตัวแปรเหล่านี้ไม่ได้ให้การวางแผนทางการเงินแบบองค์รวมซึ่งพวกเขาเสนอคำแนะนำในบริบทของสถานการณ์ทางการเงินทั้งหมดของลูกค้ารวมทั้งมูลค่าสุทธิอายุสถานการณ์ทางภาษีและความต้องการรายได้ของพวกเขา