Libor คืออะไร? การคำนวณ 2012 Scandal, Phase-out

แม้ว่า Libor จะมีอัตราดอกเบี้ยคงที่และชำระคืนบัตรเครดิตของคุณในแต่ละเดือน Libor จะส่งผลต่อคุณ ทำให้เงินกู้ทั้งหมดมีราคาแพงมากขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความต้องการของผู้บริโภคและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ บริษัท ที่ไม่สามารถขยายตัวได้จะไม่ต้องจ้าง เมื่อความต้องการลดลงพวกเขาอาจต้องเลิกจ้าง ถ้า Libor ยังคงสูงอยู่ก็อาจสร้างภาวะถดถอยและการว่างงานสูงได้

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังจะเลิกใช้งาน Libor

เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม 2017 ผู้มีอำนาจทางการเงินของสหราชอาณาจักรประกาศว่า บริษัท อาจจะออก Libor ภายในปี 2564 ได้นั่นเป็นเพราะธนาคารมีการชะลอการให้กู้ยืมกับแต่ละอื่น ๆ นั่นหมายความว่ามีธุรกรรมไม่เพียงพอในบางสกุลเงินเพื่อให้ประมาณการที่ดีของอัตรา Libor

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษกำลังทำการประเมินผลการทดแทนที่แตกต่างกัน ทางเลือกหนึ่งคือดัชนีเฉลี่ยสเตอร์ลิงคืน ใช้อัตราการระดมทุนในช่วงข้ามคืนของธนาคารในสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง อีกประการหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยเงินยูโร หน่วยงานสหราชอาณาจักรจะค่อยๆเปลี่ยนขั้นตอนใดก็ได้

ในสหรัฐอเมริกาคณะกรรมการกำหนดอัตราค่าอ้างอิงทางเลือกตกลงที่จะใช้แทนอัตราเงินดอลล่าร์ โดยจะขึ้นอัตราใหม่ในปีพ. ศ. 2562 อัตราใหม่จะขึ้นอยู่กับอัตราที่ใช้โดยสัญญาการทำ repurchase ธุรกิจการค้าแบบ "repo" เหล่านี้มีพื้นฐานอยู่บน Treasurys ในปี 2012 ธนาคารบาร์เคลส์ถูกกล่าวหาว่ารายงานอัตราต่ำกว่าที่พวกเขาเคยถูกรายงานว่าผิดกฎหมาย ในช่วงปีพ. ศ. 2548 ถึง พ.ศ. 2552 ทำให้บาร์เคลย์ถูกปรับจำนวน 450 ล้านเหรียญ ซีอีโอบ๊อบไดมอนด์ลาออก เพชรกล่าวว่าส่วนใหญ่ธนาคารอื่น ๆ กำลังทำสิ่งเดียวกันและที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษรู้เกี่ยวกับเรื่องนี้ ศาลลอนดอนพ้นนายธนาคารหกนายในเดือนมกราคมปี 2016 สามนายธนาคารถูกตัดสินว่ามีความผิดในปีพ. ศ. 2558 ทอมเฮย์สในเดือนสิงหาคมและแอนโธนี่อัลเลนและแอนโธนีคอนติจาก Rabobank ในเดือนพฤศจิกายน

(ที่มา: "Libor Liberation," The Wall Street Journal, January 28, 2016)

ทำไม Barclays หรือธนาคารใด ๆ ถึงพูดถึงอัตรา Libor? อาจทำให้ได้ผลกำไรสูงขึ้นเนื่องจากอัตรา Libor ต่ำถูกมองว่าเป็นเครื่องหมายที่ธนาคารมีอาการเครียดมากกว่าคนที่มีอัตรา Libor สูงกว่า ตั้งแต่ Barclays ส่งอัตราต่ำกว่าคุณอาจได้รับประโยชน์เช่นกัน อัตรา Libor ที่ต่ำกว่าจะแปลเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสำหรับสินเชื่อที่ปรับได้หลายอัตรา มันมีส่วนช่วยในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2551

ในปี 2551 การแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกิดจาก Libor ทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ธนาคารและกองทุนเฮดจ์ฟันด์คิดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะช่วยป้องกันพวกเขาจากหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันที่มีความเสี่ยง

แต่เมื่อการจำนองซับไพรม์เริ่มต้นผิดนัด บริษัท ประกันภัยเช่น American International Group Inc. ไม่มีเงินสดเพียงพอเพื่อเป็นเกียรติแก่สัญญาแลกเปลี่ยน Federal Reserve ต้องให้ประกันตัว AIG มิฉะนั้นทุกคนที่ถือสัญญาแลกเปลี่ยนจะล้มละลาย

Libor มักจะเป็นสองในสิบของจุดเหนืออัตราเงินเฟ้อ ในเดือนเมษายน 2551 Libor ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 2.9 แม้ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือร้อยละ 2 ธนาคารต่างๆตื่นตระหนกเมื่อเฟดแบกรับ Bear Stearns มันล้มละลายจากการลงทุนในการจำนองซับไพรม์

ในช่วงฤดูร้อนปี 2551 ธนาคารจะไม่ให้ยืมแก่กันและกัน พวกเขากลัวว่าพวกเขาจะได้รับมรดกการจำนองซับไพรม์ของกันและกันเป็นหลักประกัน Libor เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสะท้อนให้เห็นถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ในเดือนต. ค. ที่ผ่านมาเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อลงเป็นร้อยละ 1.5 แต่ Libor เพิ่มขึ้นสูงถึง 4.8%

ในการตอบสนอง Dow ลดลงร้อยละ 14 เป็นนักลงทุนตกใจ ทำไม? อัตรา Libor ที่สูงขึ้นก็เหมือนภาษีกลัว ในขณะที่อัตรา Libor ส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์ทางการเงินมูลค่า 360 ล้านล้านดอลลาร์ ขนาดของปัญหาคือใจกว้าง เพื่อพยายามทำให้มุมมองของเศรษฐกิจโลก "เท่านั้น" สร้างรายได้และบริการได้ 65 ล้านล้านเหรียญ

ขณะที่ Libor พุ่งขึ้นสูงกว่าจุดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อเต็มรูปแบบก็ทำหน้าที่เป็นเงินเพิ่มอีก $ 3 ดอกเบี้ย 6 ล้านล้านเหรียญถูกเรียกเก็บจากผู้กู้ มันไม่ได้ส่งผลอะไรต่อเศรษฐกิจในทางกลับกัน นักลงทุนกังวลว่า "ความกลัวภาษี" จะชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ มันทำอย่างนั้น ไม่จนกว่าการช่วยเหลือทางการเงิน 700 พันล้านเหรียญช่วยให้ธนาคารมั่นใจ Libor กลับสู่ระดับปกติ

แม้ Libor จะกลับสู่สภาพปกติธนาคารยังคงสะสมเงินสดไว้ ปลายธันวาคม 2551 ธนาคารยังคงฝากเงิน 101 พันล้านยูโรไว้ในธนาคารกลางยุโรป ลดลงจากระดับ 200,000 ล้านยูโรที่ระดับความสูงของวิกฤต แต่สูงกว่าปกติที่ 427 ล้านยูโร ทำไมพวกเขาทำเช่นนี้? พวกเขากลัวที่จะให้ยืมกัน ไม่มีใครอยากได้หลักทรัพย์ที่มีหลักประกันจำนองซับไพรม์มากขึ้นเพื่อเป็นหลักประกัน ธนาคารพาณิชย์กลัวเพื่อนร่วมงานของพวกเขาก็จะทำให้หนี้สินไม่ดีขึ้นไปบนหนังสือของพวกเขา นั่นหมายความว่าธนาคารพาณิชย์ต้องพึ่งพาธนาคารกลางเพื่อรองรับความต้องการเงินสดแทนกัน

อัตรา Libor เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงปลายปี 2554 เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ของอธิปไตยเนื่องจากวิกฤติยูโรโซน เมื่อเร็ว ๆ นี้ปี 2012 สินเชื่อยังคงมีข้อ จำกัด เนื่องจากธนาคารใช้เงินสดส่วนเกินในการจดจำนองยึดจำนองที่กำลังดำเนินการอยู่ สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมโปรดดูที่อัตรา Libor ในอดีต