ใช้ ETFs

ในตอนแรกมีกองทุนรวมที่อนุญาตให้นักลงทุนเป็นเจ้าของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย น่าเศร้าที่ส่วนใหญ่มาพร้อมกับค่าคอมมิชชั่นการขายที่สูงมาก (รู้ว่าเป็น การโหลดหน้า -) มีกองทุน ETFs จำนวนหนึ่งปรากฏตัว เหล่านี้เร็ว ๆ นี้กลายเป็นที่นิยมเพราะพวกเขาอนุญาตให้นักลงทุนในการซื้อขายเรียลไทม์แทนที่จะเป็นเฉพาะในราคาปิดของตลาด นอกจากนี้ยังมีการโหลดไม่เพียงค่าคอมมิชชั่นปกติที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหุ้น

ETFs กลายเป็นที่นิยมอย่างมากและตัวเลขของพวกเขาก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างรวดเร็วเพื่อให้หลาย ETFs ไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย - และมากกว่า 500 ของเงินที่อ่อนแอออกไปจากธุรกิจ อย่างไรก็ตามกองทุนใหม่ยังคงเกิดขึ้นต่อไปและในฤดูใบไม้ร่วงปี 2015 มี

มากกว่า 1,600 ETFs การอภิปรายในวันนี้มุ่งเน้นไปที่กองทุนสำรองเลี้ยงชีพประเภทพิเศษ: The Leveraged ETF

Wikipedia ให้คำจำกัดความ

: (เวอร์ชันที่แก้ไขแล้ว) ใช้ประโยชน์จากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนพยายามที่จะบรรลุผลตอบแทนที่มีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของตลาดมากกว่า ETF ที่ไม่ใช้ประโยชน์ ดัชนี ETFs ที่ใช้ประโยชน์มักถูกวางตลาดเป็นกองทุนวัวหรือหมีและโดยทั่วไปใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการทำวิศวกรรมทางการเงินอื่น ๆ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ต้องการ

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพวัว ETF จะได้รับผลตอบแทน

ทุกวัน

• ที่ 2x หรือ 3x โดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมดาวโจนส์หรือ S & P 500 กองทุน ETF แบบผกผันที่ใช้ประโยชน์ (แบกรับภาระ) พยายามบรรลุผลตอบแทนที่ได้รับคือ -2x
• หรือ -3x อัตราผลตอบแทนรายวันซึ่งหมายความว่าจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า หรือสามเท่าตลาดสูญเสีย ตามที่คาดไว้นักลงทุนชอบ ETFs ที่ใช้ประโยชน์ และในนั้นมีโศกนาฏกรรมอยู่ ความจริงง่ายๆ: ETFs ที่ใช้ประโยชน์ได้ถูกออกแบบมาสำหรับและควรใช้โดยผู้ค้ารายวันเท่านั้น

ทุกคนที่อ่านและทำความเข้าใจหนังสือชี้ชวนสำหรับกองทุนเหล่านี้รู้ว่า ETFs ที่ใช้ประโยชน์ได้ดีแค่ไหน - และทุกคนกำลังซื้อขายภายใต้ความเข้าใจผิด

แม้แต่นักลงทุนมืออาชีพและที่ปรึกษาทางการเงิน - คนที่วิจัยผลิตภัณฑ์ก่อนที่จะเข้ารับตำแหน่งหรือก่อนที่จะให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าเพื่อทำเช่นนั้น - ทำให้เข้าใจผิดด้วย

ในความคิดของฉัน ETFs ที่ใช้ประโยชน์เหล่านี้เป็นความหลอกลวงที่แท้จริง ใช่ผู้จัดการกองทุนกล่าวถึงคำเตือนทั้งหมดในหนังสือชี้ชวน แต่นักลงทุนต่างชื่นชมกับการไม่อ่านเอกสารดังกล่าว ฉันรู้สึกอย่างมากเกี่ยวกับเรื่องนี้ที่ฉันสบายใจพูดว่า:

ไม่มีใครในใจที่ถูกต้องของตนควรซื้อ ETFs ที่ใช้ประโยชน์เมื่อวางแผนจะค้างคืนหรือนานกว่านั้น

กองทุนถูกสร้างขึ้นเพื่อให้เกิดค่าใช้จ่ายในการซื้อขายที่มีขนาดใหญ่เนื่องจากมีการปรับพอร์ตการลงทุนทุกวัน ที่สำคัญพวกเขาได้รับการออกแบบเพื่อให้หลีกเลี่ยงไม่ได้ว่าพวกเขาไม่สามารถให้ผลตอบแทนได้ตามที่คาดการณ์ไว้ นี่เป็นผลมาจากความจริงทางคณิตศาสตร์: ค่าเฉลี่ยผลตอบแทนต่างกัน (และบางครั้งก็แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง) จากผลตอบแทนสะสม

นี่เป็นคำอธิบายที่ชัดเจน (หวังว่า) ว่าการทำงานนี้ (

จาก Morningstar

): ฉันแก้ไขต้นฉบับ "คุณลงทุน $ 100 ในแต่ละสามกองทุนหนึ่งคือดัชนีอีกสองคนเป็นเงินที่ใช้ประโยชน์ซึ่งผลตอบแทนที่ได้จะเป็นสารประกอบทุกวันหนึ่งคือสองครั้งยาวและอีกสองครั้งสั้น ๆ " หลังจากวันหนึ่ง ดัชนีได้ 10% และดัชนีมีมูลค่าอยู่ที่ 110 เหรียญ ความยาวสองครั้งเพิ่ม 20% และสิ้นสุดที่ 120 ดอลลาร์; คู่ผกผันสูญเสีย 20% และสิ้นสุดที่ $ 80

"ในวันที่สองดัชนีจะสูญเสีย 10% ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยเป็นศูนย์ (10% -10%) / 2

ดัชนีปิดที่ 99 ดอลลาร์เนื่องจาก 10% ของ 110 ดอลลาร์เป็น 11 ดอลลาร์และ 110 เหรียญลบ 11 ดอลลาร์ $ 99

กองทุนที่ให้ผลตอบแทนเป็นสองเท่า -

• แต่เป็นรายวัน
• - สิ้นสุดที่ 96 ดอลลาร์หมายเหตุ: กองทุนนี้เริ่มต้นวันแรกที่ 120 ดอลลาร์และสูญเสีย -20% (เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของดัชนี) , การสูญเสียคือ $ 24 สำหรับวันดังนั้น $ 120 ลบ 24 $ เป็น $ 96 กองทุนดับเบิลสั้นยังสิ้นสุดที่ $ 96 เนื่องจาก 20% ของ $ 80 เป็น $ 16 และ $ 80 บวก $ 16 เป็น $ 96 "ถ้านี้ ลำดับของการเพิ่มขึ้น 10% ในหนึ่งวันตามด้วยการลดลง 10% ในวันรุ่งขึ้นซ้ำ 10 ครั้งแต่ละกองทุนใช้ประโยชน์จะเป็น $ 81 54 นั่นคือความแตกต่างขนาดใหญ่จาก 95 เหรียญ 10 ว่าดัชนีกองทุนจะคุ้มค่า
• "ทำซ้ำขั้นตอนนี้เป็นเวลาหกเดือนและ" การลงทุน "ของคุณในหนึ่งในกองทุนที่ใช้ประโยชน์จะอยู่ที่เพียง $ 2. 54 - การสูญเสีย 97. 46%"

โปรดจำไว้ว่า: ETFs ใช้ประโยชน์เฉพาะสำหรับ day traders และไม่ได้ออกแบบมาสำหรับนักลงทุน อย่าเชื่อว่าการประหยัดเงินในค่าคอมมิชชั่น (ซื้อ 100 หุ้นของ ETF ที่ใช้ประโยชน์มากกว่า 200 หรือ 300 หุ้นของกลุ่มที่ไม่มีการยกเว้น) เป็นสิ่งที่สมาร์ททำ ไม่ใช่ทางเลือกในการลงทุนที่ชาญฉลาด