ตลาดหุ้นจีน: เซี่ยงไฮ้เซินเจิ้นฮ่องกง

ความหมาย: ตลาดหุ้นจีนเป็นตลาดหุ้นที่มีการซื้อขายหุ้นของ บริษัท จีน ก่อตั้งขึ้นเมื่อ 100 ปีก่อน เป็นประเทศที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกรองจากสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน MSCI ประกาศเพิ่มหุ้นจีน A ในดัชนีตลาดเกิดใหม่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดของตลาดหุ้นจีนได้ถึง 11 พันล้านเหรียญ การย้ายจะบังคับให้ผู้จัดการสินทรัพย์ติดตามดัชนีเพื่อซื้อหุ้นของจีนในกลุ่มทุนของตัวเอง

ผู้จัดการเหล่านี้มีมูลค่า $ 4 75 ล้านล้านเหรียญ (ที่มา: "MSCI เพิ่มหุ้นจีนในดัชนี" The Wall Street Journal, 20 มิถุนายน 2017 "คุณรู้จักตลาดสต็อกของจีนมากแค่ไหน?" The Wall Street Journal, June 4, 2017)

In 2015 และ 2016 ชิงช้าขนาดใหญ่ทำให้ตลาดหุ้นของจีนดูเหมือนจะเป็นคาสิโน สาเหตุหนึ่งของความผันผวนคือตลาดมีการซื้อขายเบาบาง มีเพียง 7% ของประชากรจีนเองเท่านั้น เนื่องจากการมีส่วนร่วมอยู่ในระดับต่ำนักลงทุนที่ร่ำรวยเพียงไม่กี่คนจึงถือหุ้น 80% ของหุ้นที่ซื้อขายได้ พวกเขาขับรถชิงช้าราคาในตลาดหุ้นจีน (ที่มา: หุ้นของจีนถูกตีโดย Panic Selling, Wall Street Journal 5 มกราคม 2016 นี่คือสิ่งที่คุณอาจไม่ทราบเกี่ยวกับตลาดหุ้นจีน "Fortune, 2 กันยายน 2015)

- 2- ->

ผู้นำของจีนให้การสนับสนุนการลงทุนในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของการปฏิรูปเศรษฐกิจการลงทุนในตลาดหุ้นที่มีสุขภาพดีจะให้เงินทุนแก่ บริษัท ขนาดเล็กที่มีนวัตกรรมและช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีน

จะเป็นทางเลือกให้กับตราสารหนี้ของธนาคารในฐานะที่เป็นความพยายามที่จะระงับความผันผวน คณะกรรมาธิการกำกับดูแลหลักทรัพย์แห่งประเทศจีนได้ก่อตั้งเบรกเกอร์วงจรอัตโนมัติขึ้นในเดือนมกราคมปีพ. ศ. 2556 คณะกรรมาธิการได้ถอนเบรคเกอร์หลังจากผ่านไปเพียงสี่วันเพราะพวกเขาทำสิ่งเลวร้ายลงเท่านั้น (ที่มา: "จีนระงับการตลาดของ Circuit Breakers" MarketWatch, January 7th, 2016)

ตลาดหุ้นจีนไม่ได้บ่งชี้ถึงสุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งแตกต่างจากตลาดหุ้นสหรัฐฯมูลค่ารวมของหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหุ้นทั้งหมดเป็นเพียงหนึ่งในสามของผลผลิตทางเศรษฐกิจเท่านั้น ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศเปรียบเทียบกับ 1 ร้อยละ 00 สำหรับประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ (ที่มา: "Taking Tumble" The Economist, August 20, 2015)

ในประเทศจีนมีการลงทุนในตลาดหุ้นน้อยกว่า 20% แต่ส่วนใหญ่จะลงทุนอย่างเต็มที่ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ตลาดนั้นกำลังระบายความร้อนหลังจากร้อนจัด ธนาคารพาณิชย์เสนออัตราดอกเบี้ยต่ำสุดสำหรับบัญชีเงินฝากออมทรัพย์เนื่องจากธนาคารกลางสามารถรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ได้ในระดับต่ำ ไม่มีกองทุนประกันสังคมหรือกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการในประเทศจีนเพื่อให้คนงานประหยัดค่าใช้จ่ายในการเกษียณอายุของตนเองอย่างไม่หยุดยั้ง

ตลาดหุ้นของจีน

มีการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสองแห่งที่แผ่นดินใหญ่ การแลกเปลี่ยนเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นได้รับการเปิดโดยรัฐบาลจีนเมื่อปี พ.ศ. 2533 เพื่อเป็นแนวทางในการทำให้เศรษฐกิจจีนมีความทันสมัยตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HKEx) กำลังถูกรวมเข้ากับตลาดหุ้นจีนอื่น ๆ ที่ทำให้มันหลวมเป็นส่วนหนึ่งของตลาดหุ้นจีน

เซี่ยงไฮ้ตลาดหุ้น (SSE) เป็นประเทศที่ใหญ่ที่สุดในจีน มูลค่าตลาดโดยรวมของมันคือ $ 4 71 ล้านล้านในเดือนมีนาคม 2015 ส่วนใหญ่ บริษัท จดทะเบียนเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ซึ่งเป็นของรัฐที่รับผิดชอบการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศจีน นักลงทุนส่วนใหญ่เป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญและธนาคาร SSE ตั้งอยู่ในเซี่ยงไฮ้เมืองหลวงทางการเงินของจีน

เซินเจิ้นตลาดหุ้น (SZ) คือการแลกเปลี่ยนที่น้อยลง มูลค่าตลาดของ บริษัท อยู่ที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2015 ตั้งอยู่ที่เมืองเซินเจิ้นมณฑลกวางตุ้งซึ่งเป็นเมืองที่ทันสมัยที่สุดแห่งหนึ่งในประเทศจีนและใช้เวลาเดินทางโดยรถยนต์ประมาณสองชั่วโมงจากฮ่องกง นักลงทุนส่วนใหญ่เป็นบุคคล เซินเจิ้นเทรดหุ้นของ บริษัท ผู้ประกอบการขนาดเล็กและผู้ประกอบการรายอื่น ๆ การเติบโตของพวกเขาเป็นองค์ประกอบสำคัญของการปฏิรูปเศรษฐกิจของประเทศจีน นั่นเป็นเพราะธุรกิจเอกชนที่เป็นเจ้าของเหล่านี้มีนวัตกรรมและทำกำไรได้ดีกว่า บริษัท ของรัฐ มี บริษัท ด้านเทคโนโลยีจำนวนมากอยู่ที่นั่นทำให้การแลกเปลี่ยนนี้ใกล้เคียงกับ NASDAQ เปรียบเทียบกับเซี่ยงไฮ้เซินเจิ้นโดยภาค

เซกเตอร์

เซี่ยงไฮ้

เซินเจิ้น	การผลิต	28
60%	การเงิน	32%
7. 2%	การทำเหมือง	น้อยกว่า 3%
15%	การขนส่ง	5. 1% น้อยกว่า 3%
อสังหาริมทรัพย์	น้อยกว่า 3%	4. 9%
สาธารณูปโภค	4. 5%	น้อยกว่า 3%
ขายปลีกและขายส่ง < น้อยกว่า 3%	3. 3%
	ฮ่องกงเอ็กซ์เชนจ์แอนด์เคลียร์ริ่งลิมิเต็ดลิมิเต็ดหรือ HKEx	เป็นตลาดหลักทรัพยและตลาดตราสารอนุพันธ์ อยู่ในฮ่องกงซึ่งเป็นเมืองที่ย้ายมาจากสหราชอาณาจักรไปยังประเทศจีนในปี 2540 จีนแผ่นดินใหญ่เลือกผู้ดูแลระบบของฮ่องกง แต่มีระบบสกุลเงินระบบตุลาการและสาขากฎหมายจนถึงปีพ. ศ. 2590 Hang Seng คือ ดัชนีที่ติดตามตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง

ในเดือนพฤศจิกายน 2014 รัฐบาลจีนได้เชื่อมโยง Shanghai exchange กับ Hong Kong exchange ผ่านโครงการ

Shanghai-Hong Kong Connect ชาวจีนได้รับอนุญาตให้ซื้อขายได้ถึง $ 1 7 พันล้านต่อวัน โปรแกรม Connect ช่วยให้นักลงทุนต่างชาติสามารถซื้อหุ้นของ บริษัท จีนได้ ก่อนที่จะมีโครงการนี้พลเมืองจีนและผู้จัดการกองทุนต่างชาติเพียงไม่กี่รายสามารถค้าหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ได้ นอกจากนี้ยังกระตุ้นให้นักลงทุนชาวจีนซื้อหุ้นและได้รับผลตอบแทนสูงขึ้น เป็นส่วนหนึ่งของแผนการปฏิรูปเศรษฐกิจของประธานาธิบดีจินผิงเพื่อช่วยให้ บริษัท ที่เป็นเจ้าของหนี้สูญมาก ราคาหุ้นที่สูงขึ้นช่วยให้พวกเขาสามารถระดมทุนในตลาดหุ้นได้

หลาย บริษัท จดทะเบียนในตลาดหุ้นทั้งในเซินเจิ้นและฮ่องกง ราคาหุ้นมักจะถูกกว่า 25% เมื่อฮ่องกงแลกเปลี่ยนกว่าเซินเจิ้น ที่ดึงดูดนักลงทุนแผ่นดินใหญ่ (ที่มา: การซื้อหุ้นในจีนสู่ตลาดฮ่องกง, The Wall Street Journal , 9 เมษายน 2015

)

น่าแปลกใจที่หลายแห่งมีที่จอดรถของตนไม่ใช่การลงทุน นั่นเป็นเพราะพวกเขาคาดหวังว่าค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงซึ่งแข็งค่าขึ้นในช่วงดอลล่าร์สหรัฐฯจะดีขึ้นไปจนถึงปีพ. ศ. 2569 พวกเขาคาดว่าเงินหยวนของจีนจะอ่อนตัวลงเมื่อธนาคารประชาชนจีนหลุดพ้นจากเงินดอลลาร์ ดัชนีหุ้นของจีน ดัชนีเซี่ยงไฮ้ดัชนีตลาดหุ้น (SHCOMP) เป็นดัชนีการแลกเปลี่ยนของตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้ โดยการติดตามราคารายวันของหุ้น A และ B ที่มีน้ำหนักตามจำนวนหุ้นที่ออกทั้งหมด นั่นหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงราคาของ บริษัท ขนาดใหญ่ส่งผลต่อดัชนีมากกว่า บริษัท ที่มีขนาดเล็ก นั่นหมายถึงดัชนีที่ใช้ตัวพิมพ์ใหญ่เช่น S & P 500 (ที่มา: SHCOMP: IND, Bloomberg) ดัชนีเซินเจิ้น (SZCOMP) ติดตามราคาหุ้นของหุ้น A และ B ทั้งหมดในตลาดหุ้นเซินเจิ้น . เป็นดัชนีที่ใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ (ที่มา: "ดัชนีเซินเจิ้น" Bloomberg)

ดัชนีฮั่งเส็ง (HSI) ติดตามตลาดหุ้นฮ่องกง รายงานราคาของ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดและมีการซื้อขายกันมากที่สุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ไม่มี บริษัท ใดที่สามารถแสดงได้มากกว่าร้อยละ 10 ของมูลค่าดัชนี เช่นดัชนีเซี่ยงไฮ้จะมีการกำหนดราคาหุ้นด้วยจำนวนหุ้น นอกจากนี้ยังชั่งน้ำหนักค่าด้วยปัจจัยอิสระ float มีดัชนีย่อยสี่ประเภท ได้แก่ การพาณิชย์และอุตสาหกรรมการเงินสาธารณูปโภคและอสังหาริมทรัพย์ (ที่มา: "Index Methodology" ดัชนี Hang Seng)

ประวัติความเป็นมา

ตลาดหุ้นจีนแรกเปิดใน 1860s ในเซี่ยงไฮ้ มันปิดมา 41 ปีระหว่างการปฏิวัติของพรรคคอมมิวนิสต์ ในปี 1990 เซี่ยงไฮ้ตลาดหลักทรัพย์เปิดอีกครั้ง นักลงทุนเอกชนซื้อหุ้นในธุรกิจของรัฐ (ที่มา: "คุณรู้จักตลาดสต็อกของจีนมากแค่ไหน?" The Wall Street Journal, June 4, 2017)