คำถามจากผู้อ่าน: ผมได้สังเกตเห็นใน Rookie's Guide คุณมีบทเกี่ยวกับ Credit Spreads แต่ก็ไม่ได้ให้ความสำคัญกับการกระจายข้อมูลเดบิตคราดคร่อม ฯลฯ คำถามของฉันคือ มีการตั้งค่าบางอย่างที่คุณอยู่ห่างจากทั้งหมดและถ้าเป็นเช่นนี้ทำไม Spread เหล่านี้ไม่ได้มีบทเฉพาะ?
ตัวอย่างเช่นคุณเขียนวงเงินเครดิตหรือไม่ ตัวอย่างเช่นฉัน - อย่างน้อยในช่วงเวลาปัจจุบันในอาชีพที่เลือกของฉัน - ไม่สามารถคาดการณ์การเขียนคร่อมสั้น ๆ เพราะดูเหมือนว่าจะมีความเสี่ยงสำหรับฉันมากเกินไป
ฉันรู้ว่าคนจำนวนมากกำลังคลั่งไคล้Iron Condors แต่ฉันไม่ชอบทำธุรกิจการค้าโดยยึดหุ้นอยู่เป็นกลางหรืออยู่ในพารามิเตอร์บางอย่าง โฟกัสโดยเฉพาะของฉันอยู่ที่หุ้นที่ฉันได้รับชมมาเป็นเวลานานซึ่งโดยทั่วไปมีความผันผวนสูงขึ้น (ฉันชอบภาคเทคโนโลยีชีวภาพ) และที่ที่ฉันสามารถคาดการณ์ราคา PRICE ได้มาก ฉันเข้าใจดีว่านักลงทุนแต่ละรายมีเป้าหมายที่แตกต่างกัน แต่โดยเฉพาะคุณจะหลีกเลี่ยงการกระจายทั้งหมดหรือไม่? ขอบคุณ
การเบิกใช้การตัดบัญชีคือ
เทียบเท่า เพื่อการแพร่กระจายเครดิต - ภายใต้เงื่อนไขเฉพาะ - ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องเขียนเกี่ยวกับพวกเขาแยกต่างหาก สิ่งที่คุณต้องเข้าใจคือเงื่อนไขเหล่านั้นคืออะไร ผู้เขียนบางคนเขียนเกี่ยวกับกลยุทธ์เหล่านี้ราวกับว่าพวกเขาไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับกันและกัน ในความเป็นจริงพวกเขาให้ผลกำไร / ขาดทุนเหมือนกัน
เป็นสิ่งสำคัญที่คุณมักจะมีทิศทางอคติเมื่อคุณเข้าสู่การค้า ที่ทำให้เครดิต (หรือเทียบเท่าเดบิต) แพร่กระจายการค้าที่เหมาะสำหรับคุณ
สำหรับผู้ค้าบางรายที่จะขายสิทธิพิเศษโดยหวังว่าตำแหน่งการแพร่กระจายจะสูญเสียคุณค่าและเข้าใกล้ศูนย์ คนอื่น ๆ ชอบซื้ออะไรบางอย่างและดีกว่า (อีกครั้งทางด้านจิตใจไม่ใช่ทางการเงิน) การจ่ายเงินเดบิตให้กับตัวเองและหวังว่าจะได้รับความคุ้มค่าเพิ่มขึ้น ตราบเท่าที่ตัวเลือกมีราคาที่มีประสิทธิภาพไม่มีความแตกต่างระหว่างสองสเปรดชีตต่อไปนี้ [นี่เป็นความจริงเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ เมื่ออัตราสูงและต้นทุนในการใช้เงินสูงนักค้าส่วนใหญ่ชอบการกระจายเครดิตแม้ว่าจะไม่มีข้อได้เปรียบใด ๆ เลยแม้แต่น้อยเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการแพร่กระจายนั้นจะนำค่าใช้จ่ายมาพิจารณา) > ตัวอย่างเช่นการถือครองหุ้นในหุ้น XYZ คุณสามารถ: ขาย 1 พ.ย. 100 ใส่และซื้อ พ.ย. 90 วาง; เก็บเบี้ยประกันภัย $ 2 นี่คือการกระจายเครดิต
ซื้อ พ.ย. 90 โทรและขาย พ.ย. 100 โทร; จ่าย 8 ดอลล่าร์เดบิตนี่คือการแพร่กระจายการตัดบัญชี
เมื่อหมดอายุเมื่อ XYZ
- ต่ำกว่า 90 การแพร่กระจายแต่ละครั้งจะสูญเสีย $ 800
- เหนือ 100 แต่ละ Spread จะได้รับ $ 200
ระหว่าง 90 ถึง 100 ตำแหน่งจะได้รับหรือเสียเงินเท่ากันตัวอย่างเช่นที่ 98 เหรียญ 50, การแพร่กระจายใส่มีมูลค่า $ 1 50 - สำหรับกำไร $ 0 50 (หรือ 50 เหรียญ) การแพร่กระจายการโทรมีมูลค่า $ 8 50 สำหรับกำไรเหมือนกัน
- ดังนั้นการซื้อการแพร่กระจายการโทรจะเทียบเท่ากับการวางการวางจำหน่ายเมื่อราคาพื้นฐานราคานัดหยุดงานและวันหมดอายุเหมือนกัน
- ในทำนองเดียวกันการขายการแพร่กระจายการโทรจะเทียบเท่ากับการซื้อการแพร่กระจายของข้อมูลที่มีการประท้วงต้นแบบและการหมดอายุที่เหมือนกัน
- คราดมีความแตกต่างกันมากเนื่องจากมีศักยภาพในการทำกำไร (หรือสูญเสีย) แบบไม่ จำกัด
ฉันอยู่ห่างจากกลยุทธ์เหล่านี้เพราะเหตุผลที่คุณกล่าวไว้: มีความเสี่ยงเกินไป โปรดทำความเข้าใจว่ากลยุทธ์เหล่านี้สามารถจัดการได้โดยผู้ค้าที่มีวินัยและมีการจัดการความเสี่ยงที่มีทักษะในสถานที่ แต่ช่องว่างสามารถทำลายผู้ขายที่มีครีเอทีฟได้หรือไม่เมื่อขนาดของตำแหน่งใหญ่เกินไป เมื่อซื้อคร่อมเสียเวลาสลายตัวเร็วเกินไปสำหรับฉัน เหล่านี้คือการตัดสินใจส่วนบุคคลและการซื้อขายคร่อมหากดีถ้าคุณค้าขนาดเล็กและเข้าใจวิธีจัดการความเสี่ยง
Condors เหล็กมีความคล้ายคลึงกับการกระจายเครดิต หลังจากที่ทุก IC คือการขายพร้อมกันของสองกระจายเครดิต - กระจายสายและวางกระจายในหุ้นเดียวกัน อย่างไรก็ตามหากคุณค้าหุ้นที่คุณรู้จักดีจะเป็นการดีที่จะขายเฉพาะสายหรือทำให้เกิดการแพร่กระจายแทนที่จะเป็นทั้งสองอย่าง ดังนั้นอีกครั้งรูปแบบการค้าและความอดทนต่อความเสี่ยงของคุณแนะนำว่า IC ไม่ใช่สำหรับคุณ
ขอบคุณสำหรับคำถาม