หลักฐานของตลาดโภคภัณฑ์ใหม่บูล

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงสิบเอ็ดปีถึงสิบสองปีของสหัสวรรษใหม่มีประสบการณ์ตลาดวัวใหญ่ ราคาของวัตถุดิบจำนวนมากพุ่งสูงขึ้นกว่าทศวรรษที่ผ่านมาโดยย้ายภาคสินค้าโภคภัณฑ์จากสินทรัพย์ประเภทอื่นไปเป็นกระแสหลักสำหรับนักลงทุนและผู้ค้าทั่วโลก การแนะนำรถยนต์การลงทุนใหม่ ETF และผลิตภัณฑ์ ETN เพิ่มตลาดที่อยู่สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์

ก่อนที่จะมีการเปิดตัว ETF (Symbol GLD) ในปี 2547 การลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์และการมีส่วนร่วมในตลาดมีให้เฉพาะสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดผ่านทางการซื้อขายล่วงหน้าทางฟิวเจอร์สสำหรับตลาดฟิวเจอร์สออลซีซั่น ETFs และ ETNs ได้ทำการลงทุนด้านสินค้าโภคภัณฑ์และซื้อขายผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม

มองไปที่ราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญหลายแห่งในช่วงปลายปี 2542 แสดงให้เห็นถึงการแข็งค่าของราคาที่เกิดขึ้นในภาคอุตสาหกรรมนี้ ราคาทองคำอยู่ที่ 283 เหรียญต่อออนซ์ในวันแรกของการซื้อขายในปี 2543 มันขึ้นไปสูงถึง 1920 ดอลลาร์ 70 ในปี 2011 ราคาของเงินคือ $ 5 355 และเพิ่มขึ้นเกือบ $ 50 ต่อออนซ์ในปี 2011 ทองแดงเปิดสหัสวรรษใหม่ที่ 85 เซนต์ 45 ต่อปอนด์และการซื้อขายไปกว่า $ 4 60 ในปี 2011 น้ำมันดิบย้ายจาก $ 25 20 ไปอยู่ที่ 147 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีพ. ศ. 2551 ข้าวโพดพุ่งขึ้นจาก 2 เหรียญ 045 ถึงเกือบ 8 เหรียญ 50 ต่อบุชเชลในปี 2012 และมีตัวอย่างอื่น ๆ มากมายสำหรับการแข็งค่าของราคาในตลาดวัตถุดิบที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2000

จีนและดอลล่าร์ปิดตลาดวัวในปี 2554 และ 2555 ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่พุ่งสูงขึ้นและในช่วงหลายปีที่ผ่านมาปรับตัวลดลง ราคาวัตถุดิบปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปี 2000 ปัจจัยสำคัญบางอย่างสิ้นสุดลงในตลาดวัวในตลาดวัตถุดิบ บางทีเหตุผลที่สำคัญที่สุดคือการชะลอตัวของเศรษฐกิจในประเทศจีน

จีนซึ่งเป็นประเทศที่มีประชากรมากกว่า 1 พันล้านคนเป็นประชากรมากกว่า 17.5% ของประชากรโลก อัตราการเติบโตของตัวเลขสองหลักของจีนเริ่มยากขึ้นเนื่องจากขนาดของ GNP ขยายตัวสู่เศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ขณะที่จีนเติบโตขึ้นความต้องการวัตถุดิบเพิ่มขึ้น ประเทศใช้เวลาหลายปีในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทำให้จำเป็นต้องซื้อและสะสมสินค้าจำนวนมาก จีนกลายเป็นอุปสงค์ของสมการพื้นฐานในโลกของสินค้าโภคภัณฑ์ในทศวรรษที่ผ่านมา ประเทศที่พึ่งพาการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ของตนเพื่อรายได้เช่นออสเตรเลียแคนาดาบราซิลรัสเซียและอื่น ๆ มีรายได้เพิ่มขึ้นและสกุลเงินของพวกเขาชื่นชมอันเป็นผลมาจากตลาดวัวในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การชะลอตัวทางเศรษฐกิจในประเทศจีนทำให้อุปสงค์สินค้าโภคภัณฑ์ลดลง สกุลเงินของประเทศผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลดลงตามราคาวัตถุดิบในช่วงระยะเวลาของตลาดหมี

ในขณะเดียวกันสินค้าโภคภัณฑ์ก็ได้รับผลกระทบจากพายุที่น่าตกใจ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสกุลเงินสำรองของโลกเป็นกลไกการกำหนดราคาสำหรับตลาดวัตถุดิบ มีความผกผันทางประวัติศาสตร์ระหว่างดอลลาร์และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ที่เริ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมปี 2014 ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นกว่า 27% ในเดือนมีนาคม 2015

เงินดอลลาร์แข็งค่าทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงอย่างต่อเนื่องและเพิ่มความกดดันด้านราคาเนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์เคลื่อนไหวในรูปเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นสกุลเงินอื่น ๆ ทั่วโลก ขณะเดียวกันความอ่อนแอทางเศรษฐกิจไม่ได้ จำกัด อยู่ที่ประเทศจีน ประเทศในเอเชียหลายประเทศได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย ขณะที่ประเทศจีนติดภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ส่วนที่เหลือในเอเชียนั้นมีไข้หวัดใหญ่ เศรษฐกิจยุโรปตกต่ำอยู่ภายใต้ภาวะการว่างงานที่เพิ่มขึ้นและสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอในประเทศในยุโรปตอนใต้ซึ่งจำเป็นต้องมีการช่วยเหลือด้านการเงินซึ่งช่วยลดสภาพเศรษฐกิจที่เหลือของยุโรป อีกแรงหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจยุโรปคือวิกฤตผู้ลี้ภัยจากตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือซึ่งส่งผลให้มีผู้คนจำนวนมากไหลออกทั่วทวีป วิกฤติด้านมนุษยธรรมทำให้เกิดการลดสัดส่วนและความกดดันด้านเศรษฐกิจต่อยุโรป

ในปี 2015 และ 2016 เหตุการณ์การก่อการร้ายที่เพิ่มขึ้นในยุโรปเพิ่มความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ

ต่ำหลายปี

ระหว่างปี 2011 ถึงต้นปี 2016 ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากลดลงถึงระดับที่ไม่เห็นในหลายปี ทองคำลดลงจากกว่า 1900 เหรียญเหลือเพียงต่ำกว่า 1050 เหรียญต่อออนซ์ในช่วงปลายปี 2558 น้ำมันดิบซึ่งยังซื้อขายอยู่เหนือระดับ 100 เหรียญต่อบาร์เรลในเดือนมิถุนายน 2014 ลดลงเหลือเพียง 26 เหรียญสหรัฐฯ 05 ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ปี 2016 ทองแดงลดลงเหลือต่ำกว่า 1 เหรียญ 95 ต่อปอนด์ในเดือนมกราคมของปี 2016 ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของราคาที่ซื้อขายในปี 2554 ราคาสินค้าเกษตรร่วงลงเช่นก้อนหินเนื่องจากเงินดอลล่าร์และพืชกันชนที่แข็งแกร่งทั่วโลกในช่วงปี 2555-2558 เนื่องจากสภาพการเจริญเติบโตที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น ตลาดหมีในราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอทั่วโลกถือเป็นสาเหตุสำคัญของการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ธนาคารกลางหลังจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ลดอัตราดอกเบี้ยลงและแนะนำนโยบายเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายและยืมและยับยั้งการออม "มาตรการกระตุ้น" นี้เป็นเหตุให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปี 2551 และ 2554 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมีความผันผวนต่อค่าวัตถุดิบ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทั่วโลกหมายความว่าค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนหรือสินค้าคงคลังลดลง อัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้มันถูกกว่าที่จะพกสต็อกสินค้าโภคภัณฑ์ดังนั้นการให้การสนับสนุนสำหรับภาค อย่างไรก็ตามความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์และความต่อเนื่องของสภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยต่ำตั้งแต่ปี 2556 จนถึงช่วงต้นปี 2559 ปีใหม่ - ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่แตกต่างกัน

ปลายปีพศ. 2558 และต้นปีพ. ศ. 2562 อัตราดอกเบี้ยต่ำยังอยู่ใน สถานที่ทั่วโลก ในยุโรปและญี่ปุ่นอัตราดอกเบี้ยย้ายเข้าสู่แดนลบซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บเงินในธนาคาร ในเวลาเดียวกันการชุมนุมใน U.เงินดอลลาร์เริ่มอ่อนตัวลงในช่วง 1 เดือนแรกของปี 2016 เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงการฟื้นตัวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายอย่างเกิดขึ้น ราคาทองคำเคลื่อนขึ้นสูงจากประตูในปีพ. ศ. ในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้ดีดขึ้นกว่า 16% และเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนเมษายนและพฤษภาคม ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในวันที่ 11 กุมภาพันธ์เป็นเกือบ 47 เหรียญต่อบาร์เรล ณ สิ้นเดือนเมษายน 2559 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 80% ในรอบสิบสัปดาห์ ราคาทองแดงและโลหะพื้นฐานปรับตัวสูงขึ้น ในช่วงปลายเดือนเมษายนราคาข้าวเริ่มปรับสูงขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสภาพอากาศในปีเพาะปลูกใหม่และสกุลเงิน U. S. ที่อ่อนค่าลง ดัชนีความแห้งแล้งของ Baltic Dry Index ปรับตัวสูงขึ้นจากระดับต่ำสุด 290 วันในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2559 เป็นมากกว่า 700 จุดและอยู่ที่ 631 ณ วันที่ 6 พฤษภาคม 2016 ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 117% . การจัดส่งสินค้าแห้งเทกองทั่วโลกเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการและอัตราสำหรับเรือที่ขนส่งวัตถุดิบเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสองเดือน

สินค้าโภคภัณฑ์มีความผันผวนและเป็นวัฏจักรสูง สินค้าแต่ละชนิดมีปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานที่เฉพาะเจาะจง สินค้าเกษตรต้องพึ่งพาสภาพอากาศเป็นอย่างมาก การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกส่งผลต่อราคาโลหะ โลหะมีค่าเป็นเครื่องวัดความดันและความไม่แน่นอนในท้องตลาด การเติบโตและการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์มีผลต่อราคาพลังงาน อย่างไรก็ตามพวกเขาทั้งหมดมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน ในช่วงที่ตลาดวัวโภคภัณฑ์มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นตามราคาซึ่งผู้ผลิตเพิ่มการผลิตสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นและมีความต้องการลดลง ในทางตรงกันข้ามในช่วงที่ตลาดหมีมีแนวโน้มที่จะตกลงไปในราคาที่การผลิตชะลอตัวสินค้าคงเหลือหดตัวและความต้องการเพิ่มขึ้น กฎเหล่านี้คือการทำให้วงจรเศรษฐศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์ง่ายขึ้น ในช่วงครึ่งแรกของปี 2016 เราเห็นสัญญาณการกลับตัวของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์หลังจากสภาพตลาดหมีเกือบห้าปี

สิ่งหนึ่งที่ต้องจดจำเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์คือความต้องการวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ นั่นเป็นเพราะความต้องการในท้ายที่สุดคือการทำงานของจำนวนคนบนโลก ในปีพ. ศ. 2502 มีผู้คนไม่ถึง 3 พันล้านคนทั่วโลก ในปี 2016 จำนวนดังกล่าวอยู่ที่ 7 พันล้าน สินค้าโภคภัณฑ์เป็นแหล่งทรัพยากรที่ จำกัด การผลิตสามารถขยายได้ในราคาที่สูงเท่านั้น นั่นเป็นเพราะความสามารถในการสกัดวัตถุดิบจากเปลือกโลกหรือการเพาะปลูกในดินอุดมสมบูรณ์ขึ้นอยู่กับราคา ในราคาที่สูงขึ้นการผลิตต้นทุนที่สูงขึ้นจะเป็นไปได้ แต่ในราคาที่ต่ำกว่าการผลิตนี้จะไม่เป็นไปตามหลักเศรษฐกิจ นั่นคือสิ่งที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลงจากกว่า 100 เหรียญต่อบาร์เรลมาต่ำกว่า 30 เหรียญ - โลกกลายเป็นน้ำมันสำรองและความต้องการไม่ได้ตรวจสอบราคา

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลงหลังจากปรับสูงขึ้นในปี 2554-2555 ในปีพ. ศ. 2569 มีสัญญาณว่าการลี้ภัยอาจสิ้นสุดลงเมื่อสภาพภูมิศาสตร์สภาพอากาศสกุลเงินและความกดดันทางเศรษฐกิจอื่น ๆ กำลังรวบรวมเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา แม้ว่าราคาจะยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นเวลาหลายเดือนหรือแม้กระทั่งหลายปีหากสินค้าเริ่มลดลง แต่เราอาจจะยังคงอยู่ในตลาดวัวใหม่ในตลาดวัตถุดิบ

A New Bull Emerges- ความผันผวนของราคา Ahead

อัตราดอกเบี้ยยังคงต่ำหรือลบทั่วโลกซึ่งเป็นบวกสำหรับภาคสินค้าโภคภัณฑ์ ธนาคารกลางได้ผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำเทียมในความสนใจในการกระตุ้นเศรษฐกิจทั่วโลก อันตรายจากอัตราที่ต่ำคือแรงฟันเฟืองของเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยต่ำคือสกุลเงินที่เทียบเท่ากับการพิมพ์ เมื่อสกุลเงินกลายเป็นราคาถูกในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมักใช้เวลามากขึ้นในการซื้อสินทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีมูลค่าน้อยลง

ความผันผวนหรือความแปรปรวนของราคาในสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มสูงกว่าตลาดสินทรัพย์อื่น ๆ ดังนั้นการจับจ่ายสินค้าในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจจะเพิ่มขึ้นและหากสินค้าเริ่มสะท้อนสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้ออาจส่งผลให้เกิดผลได้อย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางและหน่วยงานด้านการเงินอาจพบว่าตัวเองอยู่ในฐานะที่ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อต้านแรงกดดันด้านเงินเฟ้อซึ่งอาจส่งผลเสียต่อราคาวัตถุดิบ ศักยภาพเพิ่มขึ้นถึงความผันผวนของราคาที่ยิ่งใหญ่กว่าในอนาคต

ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมปีพ. ศ. 2562 เราเห็นสัญญาณบางอย่างว่าสินค้าโภคภัณฑ์กำลังกลับมาหลังจากช่วงเวลาอันยาวนานของการดำเนินการตามราคาตลาดของตลาดหมี อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ผิดพลาด แต่ให้ความผันผวนของตลาดเหล่านี้ มีแนวโน้มที่จะมีการดำเนินการล่วงหน้าในโลกของสินค้าโภคภัณฑ์ ยึดสายรัดนิรภัยไว้ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อยู่เสมอขี่ป่า