การเงินและการลงทุน: การเข้าถึงสำหรับผลผลิต

การเข้าถึงผลตอบแทนเป็นวลีที่ใช้โดยทั่วไปในด้านการเงินและการลงทุน การพูดอย่างชัดถ้อยชัดคำและแคบที่สุดวลีนี้จะกล่าวถึงสถานการณ์ที่นักลงทุนกำลังแสวงหาผลตอบแทนจากการลงทุนของเขา

โดยเฉพาะและโดยทั่วไปวลีนี้จะใช้กับสถานการณ์ที่ผู้ลงทุนไล่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งโดยปกติแล้วเขาจะต้องเกิดขึ้น

นักลงทุนที่ก้าวร้าวเพื่อให้ได้ผลผลิตมักจะมีแนวโน้มที่จะแสดงให้เห็นตรงกันข้ามกับความเกลียดชังทางความเสี่ยงปกติแทนที่จะกลายเป็นความเสี่ยงในตัวเลือกของพวกเขาไม่ว่าจะมีสติหรือไม่ก็ตาม

วิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2550 ถึงปีพ. ศ. 2551 เป็นตัวอย่างล่าสุดของการล่มสลายของตลาดซึ่งเป็นผลมาจากผลตอบแทนที่ได้รับอย่างกว้างขวาง นักลงทุนที่ต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเสนอราคาหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากจำนองไปสู่ระดับที่ไม่สามารถเข้ากันได้กับความเสี่ยงในการชำระคืน เมื่อการจำนองที่อยู่เบื้องหลังเครื่องมือเหล่านี้เข้าสู่งานที่ค้างหรือผิดนัดค่าของพวกเขาล้มเหลว เกิดวิกฤติความเชื่อมั่นของนักลงทุนซึ่งส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์อื่น ๆ ลดลงและความล้มเหลวหรือความล้มเหลวของ บริษัท หลักทรัพย์และ บริษัท

การเข้าถึงผลตอบแทนและการฉ้อโกงทางการเงิน

นักลงทุนที่มีความสามารถในการแสวงหาผลตอบแทนเป็นกลุ่มที่อ่อนแอที่สุดในการเป็นเหยื่อของการหลอกลวงทางการเงินและแผนการต่างๆ

อันที่จริงหลายกรณีที่ยิ่งใหญ่ในประวัติศาสตร์ทางการเงินของการหลอกลวงและการฉ้อฉลมีส่วนเกี่ยวข้องกับผู้กระทำความผิด Charles Ponzi และ Bernard Madoff ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดซึ่งได้กำหนดเป้าหมายเฉพาะผู้ที่กำลังเข้าถึงผลตอบแทนของเงินของตนโดยไม่เอื้อมต่อการลงทุน

นักลงทุนสถาบันที่สามารถเข้าถึงผลตอบแทน

ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเช่นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤติการเงินและเครดิตช่วงปี 2550-2554 นักลงทุนสถาบันจำนวนมากเช่น บริษัท ประกันและกองทุนบำเหน็จบำนาญที่กำหนดได้รับภายใต้ความกดดันที่จะเข้าถึงสำหรับผลผลิต

ผลผลิตต่ำเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯและธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศต่างๆในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในช่วงปี 2550-2551 บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญในการผูกนี้รู้สึกบังคับให้เสี่ยงมากขึ้นในการสร้างผลตอบแทนที่จำเป็นเพื่อตอบสนองความผูกพันของพวกเขา ผลที่ได้คือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปในระบบการเงิน

ผลกระทบต่อราคาพันธบัตร

บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ของหนี้ต่างประเทศและเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับกิจการเหล่านี้ การตัดสินใจซื้อของผู้ลงทุนสถาบันดังกล่าวมีนัยสำคัญต่ออุปทานและราคาของสินเชื่อผลกระทบของการเข้าถึงผลตอบแทนของพวกเขาจะเห็นในการกำหนดราคาของปัญหาใหม่ของหนี้และในการกำหนดราคาของตราสารเดียวกันเหล่านี้ในตลาดรอง ในระยะสั้นเมื่อนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เหล่านี้กระตือรือร้นหาผลตอบแทนพวกเขาเสนอราคาหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นและทำให้อัตราดอกเบี้ยที่ผู้กู้ความเสี่ยงจะต้องเสียน้อยลง

นักวิจัยทางวิชาการพบว่าการเข้าถึงเพื่อให้ได้ผลผลิตมีความก้าวร้าวและชัดเจนมากที่สุดในระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

การค้นพบอีกครั้งโดยนักวิจัยพบว่ากฎระเบียบที่ออกแบบมาเพื่อลดพฤติกรรมการลงทุนที่มีความเสี่ยงในส่วนของ บริษัท ประกันภัยจริงๆแล้วกระตุ้นให้เกิดผลตอบแทน กุญแจสำคัญในการค้นพบนี้คือการสังเกตว่าแม้แผนการที่ซับซ้อนที่ถูกกล่าวหาว่ามีความเสี่ยงสำหรับการวัดความเสี่ยงจะไม่สมบูรณ์มากนักหากไม่มีข้อบกพร่องที่เป็นพื้นฐาน