สองปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการผลักดันราคาหุ้นคือการเก็งกำไรและการประเมินมูลค่า ในขณะที่การลงทุนใด ๆ สามารถขับเคลื่อนโดย หรือ ของกองกำลังเหล่านี้อิทธิพลของพวกเขามักมาจากหนึ่งหรืออีกทางหนึ่งมากกว่าทั้งสองอย่าง
จากนี้ฉันหมายถึงโปรแกรมควบคุมราคาหนึ่งเหล่านี้จะเป็นผู้นำและโดยทั่วไปจะช่วยลดผลกระทบใด ๆ และผลกระทบทั้งหมดจากอีกทางหนึ่ง คิดว่านี่เป็นรูปแบบการเดินทาง - คุณสามารถเดินทางทางอากาศหรือทางเรือหรือทางรถยนต์ได้ แต่คุณอาจจะไม่เดินทางโดยรถที่บินหรือเครื่องบินลอย
การคาดเดาการเก็งกำไรขึ้นอยู่กับสิ่งที่การลงทุน "อาจทำได้" พวกเขากำลังทำงานเพื่อรักษาโรคมะเร็งหรือค้นหาเพชรในเหมืองหรือพัฒนารถที่ใช้แรงโน้มถ่วง?
ถ้าพวกเขาประสบความสำเร็จพวกเขาจะมีมูลค่านับพันล้าน! อย่างน้อยนั่นคือวิธีคิดของนักลงทุนซึ่งเป็นเหตุผลที่พวกเขากำลังซื้ออย่างแข็งขันและผลักดันหุ้นขึ้นหลายครั้งในมูลค่า โดยทั่วไปพวกเขารู้สึกว่าผลที่อาจเกิดขึ้นจะมีกำไรเพื่อให้ปัจจัยอื่น ๆ ที่มองข้ามไปในความโปรดปรานของการมีส่วนร่วมในราคาใด ๆ
เมื่อการเก็งกำไรเข้าครอบงำทุกอย่างจะถูกละเลย - ภาระหนี้; ระดับรายได้ที่ไม่มีอยู่จริง ขาดทุนจากการดำเนินงาน การสูญเสียยอดคงเหลือในเงินสด คู่แข่งที่ใหญ่กว่า; และข้อเสียทางธุรกิจอื่น ๆ - เพื่อมุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จที่ครอบคลุมทุกอย่าง
ในขณะที่นักลงทุนยังคงซื้อในราคาที่สูงขึ้นและสูงขึ้นแม้ว่า บริษัท จะไม่สร้างผลิตภัณฑ์รักษาหรือหาเพชรหรือคิดคำนวณราคารถยนต์ที่มีแรงโน้มถ่วง แต่การเก็งกำไรยังคงผลักดันหุ้นขึ้นเรื่อย ๆ
เมื่อนักลงทุนมองว่าราคาจะพุ่งขึ้นพวกเขาเชื่อว่า บริษัท กำลังใกล้เป้าหมายมากขึ้นดังนั้นพวกเขาจึงซื้อในราคาที่สูงขึ้น
บริษัท ที่ใหม่กว่ามีขนาดเล็กและมีความเสี่ยงสูงขึ้นส่วนใหญ่มาจากแรงเก็งกำไร หุ้น Penny ถูกผลักดันจากการเก็งกำไรและยังมีโมเดลธุรกิจที่ไม่ได้รับการยืนยันและแนวคิดทางธุรกิจในระยะเริ่มแรก
การประเมินค่าโดยทั่วไปเมื่อ บริษัท ต่างๆเข้าสู่ขั้นตอนการเติบโตของวงจรชีวิตขององค์กรราคาของพวกเขาขึ้นอยู่กับการประเมินค่า ปัจจุบันมีสินทรัพย์และรายได้ที่เป็นไปได้รวมถึงยอดขายและรายได้ดังนั้นจึงมี "คุณค่า"
เมื่อเปรียบเทียบ บริษัท สองแห่งกับ บริษัท อื่นโดยตรงก็มักจะหมายความว่าพวกเขาต้องมีมูลค่าเชิงปริมาณ ถ้าคอร์ปอเรชั่น A สร้างรายได้ 45 เซนต์และคอร์ปอเรชั่น B มีส่วนแบ่ง 90 เซ็นต์คุณจะรู้ว่า บริษัท รายที่สองมีผลกำไรมากเป็นสองเท่าสถานการณ์นี้ช่วยให้นักลงทุนหรือนักวิเคราะห์ตลาดหุ้นสามารถระบุมูลค่าของ บริษัท ต้นแบบและเป็นที่ทราบว่าเป็นราคาที่จูงใจมากขึ้น
IBM มีมูลค่า Harley Davidson มีมูลค่า ธนาคารแห่งอเมริกามีมูลค่า หุ้นเหล่านี้ไม่ได้ซื้อขายตามการเก็งกำไร แต่ราคาของพวกเขาเคลื่อนไหวเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหุ้น
การเปลี่ยน
โดยทั่วไปแล้วเมื่อ บริษัท ใหม่และที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์แล้วพวกเขาสามารถมีอยู่ได้โดยการเก็งกำไรเท่านั้น เมื่อธุรกิจของพวกเขาเติบโตขึ้นและพวกเขามีรายได้มากพอที่จะจ่ายเงินค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของพวกเขาพวกเขาจะเปลี่ยนไปใช้ราคาที่อิงตามการประเมิน
การเปลี่ยนจากการเก็งกำไรไปเป็นการประเมินอาจบ่งชี้ว่า บริษัท มี "การทำมัน" บริษัท เก็งกำไรทุกคนควรจะหวังว่าจะบรรลุเป้าหมายในการประเมินมูลค่า
อย่างไรก็ตามการย้ายครั้งนี้อาจเป็นเรื่องวุ่นวายและมักส่งผลให้หุ้นร่วงลงอย่างรุนแรง นี้เกิดขึ้นบ่อยครั้งและในหลายกรณีสามารถค่อนข้างมาก
สิ่งที่เกิดขึ้นคือว่าในกรณีส่วนใหญ่อย่างน้อยที่สุดกองกำลังก่อนหน้าของการเก็งกำไรจะผลักดันหุ้นให้ดีกว่าราคาที่เหมาะสม บางทีพวกเขาอาจเป็น "คุ้มค่า" 2 เหรียญ แต่นักเก็งกำไรซื้อหุ้นทั้งหมด 24 เหรียญ
จากนั้นเมื่อแรงเก็งกำไรลดลงและนักลงทุนเริ่มขยับมุ่งไปที่สิ่งที่หุ้นกำลังได้รับ (ซึ่งขึ้นอยู่กับจุดข้อมูลเช่นการเติบโตส่วนแบ่งการตลาดรายได้รายได้และสินทรัพย์) ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง รีเซ็ตสำคัญ ในตัวอย่างของเราคุณอาจเห็นจำนวนหุ้น 24 เหรียญที่ตกลงไปใน 2 เดือนภายใน 2 เดือน
ตัวอย่างที่ดีของโลกแห่งความจริงในเรื่องนี้คือเมื่อซิเรียมและวิทยุดาวเทียม XM ผสานเข้าด้วยกัน มีความหวังเก็งกำไรมากในหมู่นักลงทุนเพราะคิดว่าการควบกิจการที่จะเกิดขึ้นจะมีข้อดีหลายอย่างเนื่องจากทั้งสองฝ่ายเข้าร่วมการแข่งขัน - การออมของฝ่ายบริหารและค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่ลดลงอาจช่วยให้พวกเขาก้าวเข้าสู่ตลาดได้ แต่เมื่อรวมกันในที่สุดแล้วสิ่งนี้กลายเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของการ "ซื้อข่าวลือขายข้อเท็จจริง"
ข้อเท็จจริงคือนักลงทุนไม่ได้ "ลมควบรวมกิจการ" เก็งกำไรที่หลังของพวกเขาอีกต่อไป ไม่มีเหตุการณ์ต่อไปที่กำลังจะมาถึงในอนาคตอันใกล้นี้ในการทำงานนักเก็งกำไรนับล้านคนเหล่านี้เข้าสู่ความบ้าคลั่งหรือกระตุ้นอารมณ์การซื้อของพวกเขา ดังนั้นตอนนี้จำเป็นต้องดูสถานะทางการเงินที่เกิดขึ้นจริงของทั้งสอง บริษัท (หรือถูกต้องมากขึ้นคือบ้านทางการเงินของนิติบุคคลที่รวมกันแห่งหนึ่ง)
นี่เป็นคำถามสำหรับคุณ: คุณจะได้อะไรเมื่อคุณผลักดันกองโคลนสองก้อนด้วยกัน? ดีที่จะเป็นกองใหญ่ของโคลน
การเพิ่มหนี้สินครึ่งพันล้านดอลลาร์ของ บริษัท รายหนึ่งไปอีกครึ่งหนึ่งของหนี้ของ บริษัท อื่นทำให้ภาพลักษณ์น่าเกลียดมาก คาดเดาสิ่งที่เกิดขึ้นกับหุ้นเมื่อรวมกันแล้ว
ลองรับรู้ว่าแรงใดที่ควบคุมราคาของหุ้นต่างๆที่คุณค้าขาย การเก็งกำไรสามารถสร้างผลกำไรที่มากขึ้นและเร็วขึ้น แต่ยังสามารถตั้งค่าให้คุณลดลงอย่างรวดเร็วและอย่างมีนัยสำคัญ โดยปกติแล้วการประเมินจะมีความยั่งยืนมากขึ้นและอาจส่งผลให้เกิดกำไรน้อยลง แต่อย่างน้อยการเพิ่มขึ้นเหล่านี้สามารถรักษาได้ในระยะยาว