การแพร่กระจายสินค้าภายในสินค้าคือการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบล่วงหน้าสำหรับเดือนอื่นในสินค้าโภคภัณฑ์เดียวกันในตลาดแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเดียวกัน การแพร่กระจายภายในสินค้าเป็นแบบปฏิทินหรือ การกระจายเวลา
การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์มักมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในแต่ละสินค้าเป็นเวลาหลายเดือนซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ใกล้เคียงจนถึงอนาคตอันไกลโพ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าใกล้เคียงกับวันที่ปัจจุบัน
โดยทั่วไปส่วนใหญ่ของปริมาณและดอกเบี้ยแบบเปิดจะเกิดขึ้นในสัญญาฟิวเจอร์สใกล้ ๆ เนื่องจากนักเก็งกำไรและผู้ค้ามักใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในบริเวณใกล้เคียงสำหรับกิจกรรมในตำแหน่ง ความสัมพันธ์ระหว่างเดือนส่งมอบหนึ่งกับอีกหนึ่งเดือนคือ โครงสร้างคำศัพท์ ของตลาด โครงสร้างคำนี้มักให้เบาะแสเกี่ยวกับสถานะอุปสงค์และอุปทานขั้นพื้นฐานของตลาด
เมื่อราคาใกล้เคียงสูงกว่าราคารอการตัดบัญชีตลาดโดยทั่วไปคับขันหรือขาดดุล ผู้ค้าเรียกว่าเงื่อนไขของโครงสร้างระยะนี้เป็นความล้าหลัง เมื่อราคาใกล้เคียงต่ำกว่าราคารอการตัดบัญชีตลาดโดยทั่วไปอยู่ในภาวะสมดุล (อุปทานและอุปทานอยู่ในสมดุล) หรือส่วนเกินหรือส่วนเกินที่มีอยู่ ผู้ค้าเรียกว่าเงื่อนไขของโครงสร้างคำว่า contango
การแพร่กระจายสินค้าในกลุ่มสินค้ามักเป็นทางเลือกสำหรับผู้ประกอบวิชาชีพ ผู้เข้าร่วมตลาดใช้การแพร่กระจายเหล่านี้เพื่อใช้ประโยชน์จากสินค้าโภคภัณฑ์ที่แกว่งไปมาตั้งแต่ย้อนกลับไปจนถึงครีบและกลับมาอีกครั้ง
Spread เหล่านี้ไม่ใช่เครื่องมือการค้าเท่านั้น แต่มักเป็นคำแนะนำที่ดีเยี่ยมในการกำหนดทิศทางราคาในอนาคตของตลาด ลองพิจารณาตัวอย่าง
ในเดือนมิถุนายน 2014 ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ในบริเวณใกล้เคียงมีราคาอยู่ที่ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงเวลานั้นความแตกต่างระหว่างน้ำมันดิบ NYMEX สำหรับการส่งมอบในเดือนกุมภาพันธ์ปี 2015 และน้ำมันดิบ NYMEX สำหรับการส่งมอบในเดือนกุมภาพันธ์ 2016 เป็นความล้าหลัง 8 เหรียญสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบในบริเวณใกล้เคียงซื้อขายกันในราคาที่สูงกว่าสัญญารอตัดบัญชี
ความแตกต่างหรือโครงสร้างระยะยาวของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ NYMEX เปลี่ยนไปในช่วงหลายเดือนตามเดือนมิถุนายน 2014 ในเดือนกรกฎาคมการถดถอยดังกล่าวได้ย้ายไปอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 6 เหรียญในเดือนสิงหาคมที่ระดับต่ำกว่า 4 เหรียญ ในช่วงปลายเดือนตุลาคมสัญญาทั้งสองฉบับซื้อขายกันในราคาเดียวกัน ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเคลื่อนตัวต่ำลงโครงสร้างระยะของตลาดกำลังเคลื่อนตัวออกจากตลาดย้อนกลับไปยังตลาดอื่น ๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดปรับตัวลดลงเนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบ จนถึงเดือนมกราคมปี 2015 ความแตกต่างระหว่างน้ำมันดิบเดือนกุมภาพันธ์ปี 2015 และกุมภาพันธ์ 2016 ได้ย้ายไปอยู่ที่มากกว่า 8 เหรียญและราคาน้ำมันดิบ NYMEX ในบริเวณใกล้เคียงที่ซื้อขายอยู่ในช่วงต่ำกว่า 50 เหรียญ ในฐานะที่เป็นแผนภูมิแสดงให้เห็นถึงนี่คือการเคลื่อนไหวอย่างมากในโครงสร้างระยะ การปรับตัวของราคาน้ำมันดิบ NYMEX ในเดือนกุมภาพันธ์กุมภาพันธ์ 2558 เทียบกับเดือนกุมภาพันธ์ปีพ. ศ. 2565 ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 16 ดอลลาร์ในช่วง 7 เดือนที่คุณสามารถเห็นการแพร่กระจายภายในสินค้าสามารถระเหยได้มาก พวกเขายังให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตลาดที่มีการเคลื่อนย้ายจากการขาดดุลเป็นส่วนเกิน
ในขณะที่ตัวอย่างนี้เกี่ยวข้องกับตลาดน้ำมันดิบการค้าสินค้าภายในจะแพร่กระจายการค้าในตลาดฟิวเจอร์สทั้งหมด โดยทั่วไปในตลาดการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยการแพร่กระจายภายในสินค้ามีความผันผวนน้อยกว่าตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ
ตัวอย่างเช่นการแพร่กระจายสินค้าภายในทองคำมีแนวโน้มผันผวนน้อยกว่าสินค้าอื่น ๆ เนื่องจากทองมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง ในทางตรงกันข้ามในตลาดซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเป็นตัวแทนสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความอ่อนไหวต่อสภาพอากาศหรือการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทานเช่นตลาดการเกษตรการแพร่กระจายสินค้าภายในสินค้ามักจะผันผวนมากกว่าราคาสินค้าในบริเวณใกล้เคียง เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์หรืออุปสงค์สามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและเปลี่ยนตลาดจากส่วนเกินเป็นดุลและกลับ นี่คือเหตุผลที่ผู้ค้ามืออาชีพมักใช้สเปรดนี้เพื่อวางตำแหน่งในตลาด
ในฐานะที่เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในบริเวณใกล้เคียงกับการส่งมอบนักเก็งกำไรและนักลงทุนที่ไม่ประสงค์จะทำหรือรับมอบสินค้ามักจะ roll ตำแหน่งของพวกเขาไปยังเดือนที่ใช้งานใหม่เพื่อให้อยู่ในตลาดที่ยาวหรือสั้น
ม้วน นี้เป็นการปิดตำแหน่งใกล้เคียงและย้ายไปที่เดือนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถัดไป ม้วน เป็นการแพร่กระจายภายในสินค้า
โครงสร้างคำศัพท์ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เพียง แต่เป็นเครื่องมือการค้า แต่ยังเป็นตัวชี้วัดความแข็งแรงหรือจุดอ่อนพื้นฐาน การค้าหรือลงทุนในตลาดฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเรื่องที่เหมาะสม