รายได้จากการดำเนินงานและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน

รายได้จากการดำเนินงานหรือกำไรจากการดำเนินงานตามที่เรียกกันบ่อยๆคือกำไรก่อนหักภาษีทั้งหมดที่เกิดจากการดำเนินงานของ บริษัท สำหรับธุรกิจที่ทำจากธัญพืชและขนมขบเคี้ยว Kellogg รายได้จากการดำเนินงานจะแสดงถึงกำไรก่อนหักภาษีที่เกิดจากการขายซีเรียลและอาหารเช้า สำหรับธุรกิจเช่น Papa John's ก็จะเป็นตัวแทนผลกำไรก่อนหักภาษีที่เกิดจากการขายพิซซ่า

กำไรจากการดำเนินงานหมายถึงสิ่งที่มีให้กับเจ้าของก่อนที่จะมีการจ่ายเงินบางส่วนเช่นการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและภาษีเงินได้ (ไม่ต้องห่วงเราจะครอบคลุมทุกข้ออื่น ๆ สิ่งต่อไปในบทเรียนนี้)

รายได้จากการดำเนินงานสามารถนำมาใช้ในการวัดสุขภาพโดยทั่วไปของธุรกิจหลักหรือธุรกิจของ บริษัท คนอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันก็เป็นหนึ่งในตัวเลขที่สำคัญที่สุดที่คุณจำเป็นต้องรู้เมื่อคุณกำลังพิจารณาการซื้อสัดส่วนการถือหุ้นในธุรกิจโดยการซื้อหุ้นสามัญหรือคุณกำลังตัดสินใจว่าจะให้ยืมธุรกิจโดยการซื้อพันธบัตรหรือไม่ เหตุผลก็ตรงไปตรงมาและใช้งานง่าย: หาก บริษัท มีสินทรัพย์จำนวนมากที่สามารถขายได้เงินที่ไหลไปยังผู้ถือหุ้นจะต้องเกิดจากการขายสินค้าบางอย่างเช่นผลิตภัณฑ์หรือบริการ

ถ้า บริษัท มีรายได้จากการดำเนินงานที่ลดลงจะมีเงินน้อยลงสำหรับเจ้าของการขยายตัวการลดหนี้หรือการบริหารอื่น ๆ ที่หวังจะบรรลุ

นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด ในความเป็นจริงรายได้จากการดำเนินงานจะใช้ในการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน

ธุรกิจบางประเภทมีรายได้จากการดำเนินงานที่ผันผวนอย่างรุนแรงกับภาวะเศรษฐกิจ บริษัท เหล่านี้เรียกว่าเป็น บริษัท วัฏจักร

999 ประกอบด้วยอุปกรณ์ต่างๆเช่นโรงงานเหล็กผู้ผลิตอลูมิเนียมผู้ผลิตรถยนต์ผู้ผลิตอุปกรณ์หนักโรงแรมและรีสอร์ทผู้สร้างบ้านและสินค้าฟุ่มเฟือยมากมายเช่นเครื่องประดับปรับ ธุรกิจเหล่านี้ยังสามารถสร้างรายได้ให้กับเจ้าของได้เป็นจำนวนมากในระยะยาว แต่ธุรกิจเหล่านี้จะไม่มีรายได้จากการดำเนินงานที่ราบรื่นขึ้นเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะเห็นสัญญาระหว่างธุรกิจกับภาวะถดถอยและภาวะซึมเศร้า มีเคล็ดลับที่คุณควรใช้เมื่อประเมินค่า บริษัท วงจรเป็นปีเดียวของผลกำไรจากการดำเนินงานในการแยกจะไม่ได้บอกคุณสิ่งที่คุณต้องรู้

รายได้จากการดำเนินงาน = กำไรขั้นต้น - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (หรืออัตรากำไรจากการดำเนินงาน)

อัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นอีกวิธีหนึ่งในการวัดประสิทธิภาพของฝ่ายบริหาร จะเปรียบเทียบคุณภาพของกิจกรรมของ บริษัท กับคู่แข่ง ธุรกิจที่มีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ โดยทั่วไปจะทำดีขึ้นตราบเท่าที่กำไรไม่ได้มาจากการห่อหนี้หรือการคาดการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงกับเงินของผู้ถือหุ้น

สาเหตุที่พบได้บ่อยที่สุดสำหรับอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงเมื่อเทียบกับคู่แข่งคือรูปแบบการดำเนินงานที่มีต้นทุนต่ำซึ่งหมายความว่า บริษัท สามารถจัดส่งสินค้าหรือบริการให้กับลูกค้าได้ในราคาที่ถูกกว่าคู่แข่งมากและยังทำเงินได้

ตัวอย่างเช่น Wal-Mart ซึ่งสามารถทำทุกอย่างตั้งแต่ยาสีฟันไปจนถึงถุงเท้าในร้านค้าของตนในราคาที่ต่ำกว่ามากเนื่องจากประสิทธิภาพของระบบการจัดจำหน่ายคลังสินค้า ฉันอธิบายความงามของแบบจำลองการดำเนินงานที่มีต้นทุนต่ำในความเสี่ยงของธุรกิจที่มีสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาเป็นเพียงไม่กี่กรณีที่โดดเด่นเมื่อคุณสามารถสร้างรายได้เป็นจำนวนมากในอุตสาหกรรมที่ไม่สวยได้ การคำนวณอัตรากำไรจากการดำเนินงาน

เมื่อต้องการคำนวณกำไรจากการดำเนินงานให้หารรายได้จากการดำเนินงานโดยรวมรายได้

รายได้จากการดำเนินงาน÷รายได้ = อัตรากำไรขั้นต้น

เช่นเดียวกับที่คุณเรียนรู้ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นสิ่งที่ถือว่า "ดี" ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม มีสิ่งสำคัญอย่างหนึ่งที่คุณต้องเรียนรู้คือ ฉันจริงจัง หยุดสิ่งที่คุณกำลังทำและมุ่งเน้นไปที่ข้อความนี้:

ตัวเลขที่สำคัญที่สุดคือ

ไม่ใช่

รายได้จากการดำเนินงาน เป็นผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่ไม่มีหลักประกัน นั่นอาจไม่สมเหตุสมผลกับคุณในตอนนี้ แต่เมื่อจบบทเรียนแล้ว เป็นไปได้ (แม้ว่าจะไม่น่าเป็นไปได้) สำหรับธุรกิจที่สร้างอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 3% ต่อการเป็นเจ้าของ มากกว่า ให้ผลกำไรมากกว่าธุรกิจที่มีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 20% อีกครั้งอย่ากังวลเรื่องเหตุผล เราจะมาถึงในภายหลัง เพิ่งรู้เลย จดจำมัน เขียนลงบนกระดาษบางส่วน เป็นเรื่องสำคัญ หน้านี้เป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนบทที่ 4 - วิธีอ่านงบกำไรขาดทุน หากต้องการย้อนกลับไปที่จุดเริ่มต้นให้ดูที่สารบัญ