ธนาคารแห่งประเทศจีนการลดค่าเงินหยวนและผลกระทบ

Talking Points

เกิดอะไรขึ้นบ้าง?

ทำไม?

ผลลัพธ์ที่ต้องสงสัย

เกิดอะไรขึ้น?

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคมโลกตกใจกับการย้ายที่ไม่ได้อยู่ในราคาและไม่คาดหวังแน่นอน จีนตัดสินใจว่าจะลดค่าเงินหยวนของตนลงเนื่องจากการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของตนจากนโยบายการเงินที่มีการควบคุมอย่างแน่นหนาหลังจากที่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการค้าและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ลดลง ธนาคารประชาชนจีนตัดสินใจว่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าในนโยบายการเงินในปัจจุบันของธนาคารนอกประเทศหยวนได้เริ่มที่จะ จำกัด ศักยภาพทางเศรษฐกิจของพวกเขา

รัฐบาลจีนที่กำลังประสบปัญหาภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในรูปแบบหนึ่งกำลังพยายามที่จะสร้างจุดศูนย์กลางที่ช่วยให้การเจริญเติบโตสอดคล้องกับเป้าหมายโดยไม่ต้องสงสัยทั้งในและต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงที่รัฐบาลได้ค้นพบว่าการเปลี่ยนแปลงจากระบบเศรษฐกิจเกือบจะพึ่งพารัฐบาลต่อระบบเศรษฐกิจที่พึ่งพาความต้องการทางการค้าและความต้องการของตลาดได้เต็มที่หรือไม่นั้นเป็นไปได้เนื่องจากประชากรของประเทศเหล่านี้ทำให้พวกเขาก้าวข้ามสหรัฐอเมริกาเป็นประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก .

ทำไม?

ธนาคารประชาชนจีนใช้สิ่งที่เรียกว่า "ลอยที่มีการบริหารจัดการ" โดยหยวนจะผันผวนในวงเงิน 2% ซึ่งสูงหรือต่ำกว่าสกุลเงินอ้างอิงของเงินดอลลาร์สหรัฐฯตามจุดที่ธนาคารกลางจีนกำหนดไว้ ซึ่งแตกต่างจากประเทศอื่น ๆ เช่น JPY, GBP หรือ EUR เพื่อระบุชื่อบางส่วนที่ลอยตัวได้อย่างอิสระเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ การลอยตัวที่มีการบริหารจัดการหมายถึงการอนุญาตให้กองกำลังตลาดพิจารณาถึงการเพิ่มขึ้นหรือลดลง แต่ในขณะเดียวกันก็ป้องกันไม่ให้เกิดการชิงช้าที่เป็นอันตรายมากขึ้นอย่างที่แมวเคยเห็นเมื่อหลายปีก่อนกับ CHF

น่าเสียดายที่ตลาดไม่ได้ทำในสิ่งที่รัฐบาลต้องการอย่างแท้จริง โดยปกติหรือทุกครั้งที่คุณอาจกล่าวได้ว่ารัฐบาลต้องการเศรษฐกิจในระดับโลกจะทำประโยชน์ใด ๆ ที่เศรษฐกิจในท้องถิ่นมากที่สุด ไม่ว่าคุณจะถามกรีซหรือเยอรมนีหรือออสเตรเลียหรือญี่ปุ่นซึ่งมักไม่เกิดขึ้นและรัฐบาลจำเป็นต้องมีขั้นตอนในการป้องกันการสลายตัวทางเศรษฐกิจในประเทศต่อไป

มุมมองแมโครทั่วโลกในปัจจุบันได้รับการเห็นว่าสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นทั่วโลกอันเนื่องมาจากวิกฤตภาวะโลกถดถอยทั่วโลกและการลอยตัวที่มีการบริหารจัดการทำให้ CNH ยังคงแข็งแกร่งเช่นกัน

ผลที่คาดว่าจะเกิดปัญหา

เมื่อเศรษฐกิจใหญ่อันดับสองของโลกส่งผลให้ค่าเงินของพวกเขาลดลงโดยเจตนาจะมีคำถาม 2 ข้อปรากฏขึ้น ประการแรกคือธนาคารประชาชนจีนทำหรือเป็นเพียงจุดเริ่มต้น? สำหรับการอ้างอิงทางเศรษฐกิจในโครงการหลายปีเพื่อลดค่าเงินของพวกเขาเพียงอย่างเดียวต้องมองไปที่ประเทศเพื่อนบ้านทางเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่นหรือดูที่แผนภูมิของ USDJPY ใน 2011/2012 ในวันนี้

ประการที่สองสิ่งที่จะส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วโลกหรือภาวะเงินฝืดที่เลวร้ายลงเป็นหนึ่งในผู้ซื้อที่ใหญ่ที่สุดในโลกจากประเทศที่เกิดใหม่และประเทศที่พัฒนาแล้วมีวัตถุประสงค์เพื่อลดค่าเงินของพวกเขาหรือไม่?การมองไปที่ตลาดตราสารหนี้ในประเทศเพื่อนบ้านแสดงให้เห็นว่านักลงทุนที่มองไปข้างหน้ากำลังซื้อพันธบัตรในประเทศอย่างเร่งด่วนเนื่องจากการลดค่าเงินหยวนของจีนทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำและทำให้ธนาคารกลางมีเหตุผลที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

ผลกระทบที่เกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์หลังการลดค่าเงินเป็นผลมาจากการขายสินค้าโภคภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง ตรรกะที่นี่คือการที่จีนต้องการลดค่าเนื่องจากความต้องการลดลง

เนื่องจากจีนเป็นลูกสูบสำคัญของกลไกทางเศรษฐกิจในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552 การกระทำของพวกเขาทำให้หลายคนกลัวว่าความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์จะลดลงต่อเนื่องทำให้ราคาสินค้าลดลงต่อไป

ไม้อื่น ๆ ที่อยู่ในโคลนจะต้องพิจารณาคือโรงงานอื่น ๆ ของธนาคารกลาง ไม่ว่าคุณจะมองไปที่ธนาคารกลางสหรัฐฯธนาคารกลางยุโรปหรือธนาคารกลางอื่น ๆ อีกมากมายอัตราเงินเฟ้ออยู่ในรูปของนโยบายที่กำหนดไว้ การลดค่าเงินหยวนของจีนอาจทำให้ระดับของโลกกว้างขึ้นในการบรรลุเป้าหมายของพวกเขา ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคมญี่ปุ่นมีอัตราเงินเฟ้อปีต่อปีอยู่ที่ระดับ 0-2% และห่างจากเป้าหมาย 2% ในวันนั้นและธนาคารกลางอื่น ๆ ยังคงมีอยู่ เงินเฟ้อควรอยู่ที่ต่ำกว่าอีกต่อไปธนาคารกลางอาจมีส่วนร่วมในรูปแบบใหม่ของการลดค่าเงินสกุลเงินที่แข่งขันได้