นักลงทุนจำนวนมากทั้งที่มีประสบการณ์และมีประสบการณ์ไม่น่าจะสามารถอธิบายถึงหุ้นที่ต้องการและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่าของ บริษัท ได้อย่างไร กับที่กล่าวว่าขอหารือบทบาทของสต็อกที่ต้องการในงบกำไรขาดทุน; วิธีการที่จะมีอิทธิพลต่อการรายงานกำไรและขาดทุนใน บริษัท ที่มีปัญหาหุ้นที่ต้องการมาก แม้ว่าเราจะได้สัมผัสกับเรื่องนี้ในบทเรียนล่าสุดเมื่อฉันแนะนำคุณไปยังหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นที่แปลงสภาพเหตุผลที่เกิดขึ้นในตอนนี้ก็คือเพราะถ้าคุณทำตามบทเรียนที่ผ่านมาโดยดูที่รายได้จริง จากรายงานประจำปีหรือการยื่นแบบฟอร์ม 10-K คุณจะพบตัวเลขรายได้สุทธิ
รายได้สุทธิหมายถึงยอดรวมกำไรสุทธิหลังหักภาษีที่เกิดจากการประกอบกิจการที่เกิดขึ้นในช่วงก่อนที่จะหักเงินปันผลที่ต้องจ่ายในหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท การทำความเข้าใจการคิดเบื้องหลังการหักเงินปันผลที่ต้องการจะเป็นเรื่องสำคัญหากคุณต้องการเป็นนักลงทุนที่ดี
เหตุผลที่เราไม่สามารถพึ่งพารายได้สุทธิตามที่ปรากฏในจุดนี้ได้เกี่ยวกับลักษณะของหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นบุริมสิทธิที่ต้องการ เงินปันผลที่จ่ายเป็นเงินสดปกติเป็นหุ้นสามัญไม่ได้ ไม่ หักจากงบกำไรขาดทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้า บริษัท มีรายได้ 10 ล้านดอลลาร์และจ่ายเงินปันผล 9 ล้านดอลลาร์งบกำไรจะแสดงจำนวน 10 ล้านดอลลาร์งบดุล 1 ล้านดอลลาร์และงบกระแสเงินสด 9 ล้านดอลลาร์ในการแจกจ่าย ในทางกลับกันการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิเป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่ใกล้เคียงกับดอกเบี้ยที่เกิดจากหนี้สินในแง่ของความเป็นเจ้าของหุ้นสามัญ ภาระผูกพันที่มักจะต้องจ่ายและไม่สามารถข้ามได้โดยไม่ต้องมีผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์บางอย่างในตลาดคดีที่มีศักยภาพและชื่อเสียงความเสียหายที่สำคัญที่ทำให้ยากขึ้นที่จะระดมทุนในอนาคต
นั่นคือเหตุผลที่หลาย บริษัท รวมไว้ในงบกำไรขาดทุนแล้วรายงานตัวเลขรายได้สุทธิอีกอันหนึ่งที่เรียกว่า "รายได้สุทธิที่สามารถใช้งานร่วมกันได้" ซึ่งคุณจะได้เรียนรู้ในภายหลังในบทความนี้ หาก บริษัท มีรายได้ 10 ล้านดอลลาร์หลังหักภาษีและได้จ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์รายได้สุทธิที่ใช้ร่วมกันจะแสดงเพียง 9 ล้านดอลลาร์ในงบกำไรขาดทุน
การทำความเข้าใจธรรมชาติของสต็อกที่ต้องการ
-> ->เพื่อให้เจาะจงมากขึ้นและสร้างสิ่งที่ผมได้สอนคุณในบทความที่เรียกว่า หลายรสชาติของสต็อกที่ต้องการ และ วิธีการคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นบุริมสิทธิ < สต็อกที่ต้องการวานิลลาธรรมดาโดยไม่มีคุณสมบัติพิเศษเช่นสิทธิในการแปลงเป็นหุ้นสามัญ (ที่รู้จักกันดีพอสมควรเป็นหุ้นบุริมสิทธิที่แปลงสภาพได้) เป็นประเภทของความเป็นนิจในสาระสำคัญจะทำหน้าที่เหมือนการผสมผสานของหุ้นและพันธบัตรที่มีหุ้นบุริมสิทธิแต่ละคนจ่ายเงินปกติการค้ำประกันการจ่ายเงินปันผลที่ค่อนข้างสูง ในกรณีที่ บริษัท ล้มละลายหรือถูกเลิกกิจการหุ้นบุริมสิทธิมีมูลค่าสูงกว่าในโครงสร้างเงินทุนที่อยู่เบื้องหลังผู้ถือหุ้นกู้และเจ้าหนี้รายอื่นเพื่อรับเงินที่เหลือจากการควบกิจการหรือการปรับโครงสร้างกิจการ เพื่อแลกกับรายได้และความปลอดภัยที่สูงกว่านี้หุ้นบุริมสิทธิไม่มีสิทธิได้รับส่วนแบ่งในความสำเร็จของธุรกิจเกินกว่าเงินปันผลเว้นแต่เป็นประเภทพิเศษที่เรียกว่าสต็อกที่ต้องการ แม้กระทั่งการมีส่วนร่วมจะไม่สามารถเทียบเคียงได้กับหุ้นสามัญและจะรวมถึงการคำนวณแบบคว่ำซึ่งอาจช่วยเพิ่มการจ่ายเงินปันผลระหว่างงวด แต่ในองค์กรที่ประสบความสำเร็จเป็นพิเศษตราบเท่าที่สิ่งต่างๆได้ดีทุกปีคุณสามารถเก็บเงินปันผลที่ต้องการได้ในขณะที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่จะรวยลามไป
หุ้นบุริมสิทธิอาจมีหรือไม่มีสิทธิออกเสียง
บาง บริษัท มีปัญหาหุ้นที่ต้องการหลายแบบพร้อม ๆ กัน หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิครั้งแรกสต็อกที่ต้องการเข้าร่วมหุ้นหุ้นบุริมสิทธิที่แปลงสภาพที่เข้าร่วมหุ้นที่ต้องการก่อนและหุ้นบุริมสิทธิที่สอง อัตราเงินปันผลที่แตกต่างกันอาจแตกต่างกันมูลค่าที่ตราไว้ เงินปันผลจากสิ่งเหล่านี้จำเป็นต้องหักออกจากกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนก่อนที่จะมีรายได้สุทธิที่เหมาะสมกับตัวเลขทั่วไป นั่นเป็นเพราะในเกือบทุกกรณีกฎหมายของ บริษัท ห้ามการจ่ายเงินปันผลให้กับหุ้นสามัญเว้นเสียแต่ว่ามีการจ่ายเงินปันผลในหุ้นบุริมสิทธิ นั่นคือจากมุมมองของนักลงทุนหุ้นสามัญการจ่ายเงินปันผลหุ้นที่ต้องการจะต้องชำระเงินที่ต้องทำก่อนที่จะเป็นไปได้ที่จะเอาบางส่วนของรายได้ออกจากธุรกิจและสนุกกับพวกเขาทุกบิตเป็นจริงเป็นเงินเดือนหรือภาษี