การคาดการณ์รายได้ในอนาคตจากงบกำไรขาดทุน

ตอนนี้เราเข้าสู่ส่วนที่ยากลำบากที่สุดแห่งหนึ่งของการลงทุนและกำลังพยายามที่จะคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในอนาคตของ บริษัท นี่คือวินัยที่ต้องใช้วิจารณญาณและการศึกษาหลังจากการศึกษาได้แสดงให้เห็นว่าแม้นักวิเคราะห์มืออาชีพในวอลล์สตรีทก็มองโลกในแง่ดีเกินไปเมื่อพูดถึงแนวโน้มในอนาคตของธุรกิจซึ่งมักจะเป็นเรื่องที่ไร้สาระ ซึ่งไม่เหมาะอย่างยิ่งที่จะทำให้นักลงทุนมีความเต็มใจที่จะจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับธุรกิจมากกว่าที่จะเป็นอย่างอื่นโดยจะเพิ่มอัตราส่วนราคาต่อกำไรให้กับอัตราส่วน PEG และอัตราส่วน PEG ที่ปรับเป็นเงินปันผล

การคาดการณ์รายได้ในอนาคตมีความซับซ้อนยิ่งขึ้นเนื่องจากปัจจัยอื่น ๆ ก่อนอื่นข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องทั้งหมดของ บริษัท สามารถดูได้จากการวิเคราะห์งบกำไรขาดทุนงบดุลหรืองบกระแสเงินสด ไม่ใช่คำตอบทั้งหมดจะถูกค้นพบในรายงานประจำปีหรือการยื่นแบบฟอร์ม 10-K ภาพประกอบที่ใช้บ่อยๆจากการสร้างแบบจำลองทางการเงินอาจช่วยให้เข้าใจได้ว่าทำไมฉันพูดแบบนี้ ถ้าคุณได้อ่านการเขียนของฉันที่นี่ที่ การลงทุนสำหรับผู้เริ่มต้น หรือมากกว่าในบล็อกส่วนตัวของฉันคุณอาจเคยได้ยินตัวอย่างนี้ แต่ได้ผลักดันให้จุดบ้านเป็นไปในแนวทางที่ค่อนข้างเข้มงวด

ลองจินตนาการว่าคุณกำลังมองหาหนังสือของม้าที่ทำกำไรได้มากและผู้ผลิตรถเข็นกว่าศตวรรษที่ผ่านมา ขายเป็นเลิศ กระแสเงินสดมหัศจรรย์ ผลกำไรเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ ธุรกิจนี้มีชื่อเสียงที่ยอดเยี่ยมทำให้ผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงและเป็นผลให้มีความสุขความสำเร็จอย่างมากในตลาด

คุณเริ่มพยายามคาดเดาสิ่งที่คุณคิดว่าจะได้รับในปีหน้าหรือในช่วงห้าปีหรือสิบปี ในขณะเดียวกันเฮนรีฟอร์ดกำลังจะเปิดตัวรถยนต์รุ่น T และเปลี่ยนโลกให้อยู่ตลอดไป ความต้องการสินค้าที่ บริษัท ขายได้กำลังจะพังลงอย่างช้าๆตั้งแต่แรกแล้วอย่างรวดเร็ว ม้าไม่สามารถแข่งขันกับรถยนต์ได้

ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาน้อยลง พวกเขาไม่ได้เจ้าอารมณ์ พวกเขาให้ประสบการณ์การเดินทางที่สนุกสนานมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับคนชราและคนชรา หากคุณไม่ได้ระบุถึงการลดลงของภาคอุตสาหกรรมหรืออุตสาหกรรมที่ดำเนินธุรกิจนี้อยู่คุณจะต้องจ่ายเงินมากเกินไปในระดับที่ราคาที่คุณอาจจะให้ความสำคัญกับการสูญเสียทางการเงิน กำไรในอนาคตจะไม่อยู่ที่นี้จนกว่าผู้บริหารจะสามารถปรับตัวได้โดยเสนอบริการอื่น ๆ

ด้านพลิกด้านการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นได้ยากภายในที่กำบังสถานที่ทางเศรษฐกิจเทคโนโลยีที่เป็นหนึ่งในนั้น ด้วยเหตุนี้ตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของรายได้ในอนาคตคือรายได้ในอดีตหากธุรกิจไม่ได้เปลี่ยนไปสู่ขั้นตอนอื่นในวัฏจักรการพัฒนา (e.ก. , McDonald's Corporation เริ่มต้นจากแฟรนไชส์อาหารฟาสต์ฟู้ดโดยเริ่มจากยักษ์ใหญ่ที่ครองโลกแล้ว) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท มีการเติบโตที่ 4% ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาไม่น่าเป็นไปได้มากที่จะเริ่มเติบโต 6-7% ในอนาคตในระยะสั้นของตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญบางส่วน คุณต้องจดจำสิ่งนี้และป้องกันการมองในแง่ดี ประมาณการทางการเงินของคุณควรจะมองในแง่ร้ายเล็กน้อยที่เลวร้ายที่สุด, ตกต่ำทันทีที่ดีที่สุด

การ masochistic ในด้านการเงินอาจเป็นประโยชน์มาก การจำหน่ายแบบ Pollyanna สามารถทำให้งบดุลของคุณเป็นไปในระยะยาว คุณต้องการความปลอดภัย

นอกจากนี้โปรดจำไว้ว่า บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมวัฏจักรเช่นเหล็กก่อสร้างและผู้ผลิตรถยนต์มีชื่อเสียงในการโพสต์รายได้ 5 เหรียญต่อหุ้นหนึ่งปีและเสียเงิน 2 เหรียญ 50 ถัดไป นักลงทุนต้องระมัดระวังไม่ให้ประมาณการฐานปีปัจจุบันเพียงอย่างเดียว เขาหรือเธอจะได้รับบริการที่ดีที่สุดโดยเฉลี่ยรายได้ในช่วงหลายสิบปีที่ผ่านมาและมากับการประเมินค่าตามตัวเลขดังกล่าว สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมอ่าน Valuing Cyclical Stocks: การกำหนดมูลค่าที่แท้จริงให้กับธุรกิจที่มีรายได้ไม่แน่นอน อีกหนึ่งอันตรายที่อาจเกิดขึ้นจะตกอยู่ในสิ่งที่เรียกว่าจุดดักรายได้สูงสุด

หน้านี้เป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนบทที่ 4 - วิธีอ่านงบกำไรขาดทุน หากต้องการย้อนกลับไปที่จุดเริ่มต้นให้ดูที่สารบัญ