แน่นอนการวางและการโทรเป็นตัวเลือกที่แตกต่างกันมาก การโทรเป็นเจ้าของคือการเล่นแบบรั้นและการเป็นเจ้าของทำให้เล่นแบบหยาบคาย อื่น ๆ ที่แตกต่างกันทำให้ความแตกต่างและวางสายและแบ่งปันความคล้ายคลึงกันมากและมีจำนวนมากเหมือนกัน ในความเป็นจริงผู้ประกอบการค้าที่ได้รับการศึกษาที่มีความรู้เข้าใจว่าเหตุใดข้อความต่อไปนี้จึงเป็นความจริง: การโทรถูกทำให้; โทรออก
ตำแหน่งสังเคราะห์
- ในการแปลงตัวเลือกการโทรให้อยู่ในตำแหน่งที่เทียบเท่ากับตัวเลือกการวาง (เช่นการใส่แบบสังเคราะห์) เจ้าของสายจะขายหุ้นทั้งหมด 100 หุ้น
- ในการแปลงตัวเลือกการใส่ลงในตำแหน่งที่เทียบเท่ากับการเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทร (เช่นสายสังเคราะห์) ผู้ครอบครองจะซื้อหุ้น 100 หุ้น
ความคล้ายคลึงกันอื่น ๆ
ชาวกรีกเป็นเครื่องมือที่ใช้วัดความเสี่ยงเฉพาะของการเป็นเจ้าของหรือการขายตัวเลือกต่างๆ ด้านหนึ่งของชาวกรีกที่อาจจะไม่เห็นได้ชัดกับผู้ประกอบการค้ารายใหม่ ๆ คือชาวกรีกในการจับคู่และวางสาย - i. อี ตัวเลือกที่มีเนื้อหาอ้างอิงเดียวกันราคาตีราคาและการหมดอายุ - ใช้คุณลักษณะเฉพาะร่วมกัน ตัวอย่างเช่น:
- เดลต้า จำนวนรวมของการโทรและการวางเดลต้าสำหรับตัวเลือกจับคู่คือ 100 เมื่อเครื่องหมาย + และ - ถูกละเลย ผู้ค้าขั้นสูงเข้าใจว่ามีโอกาสเกิดขึ้นเมื่อผลรวมของ deltas วางและเรียกเพียงเล็กน้อยมากกว่า 100 แต่นั่นเป็นเพราะสถานการณ์พิเศษซึ่งอาจเป็นประโยชน์ในการออกกำลังกายก่อนวางจำหน่ายก่อนหมดอายุ ในโลกปัจจุบันที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำนี่เป็นสถานการณ์ที่หายาก
- , Gamma , Vega . พิจารณาชุดของคู่ของตัวเลือก: ผู้ซื้อตัวเลือกเป็นเจ้าของตำแหน่งที่มีค่าลบ Theta (ตัวเลือกจะสูญเสียค่าเมื่อเวลาผ่านไป) บวกแกมมา (ตัวเลือกกำไรจะเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดเคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง) และบวก Vega (ตัวเลือกกำไร เมื่อความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้น) ผู้ขายตัวเลือกของตัวเองมีตำแหน่งบวก Theta รังสีลบและลบ Theta ค่าสัมบูรณ์ของชาวกรีกทั้งสามคนนี้เป็นเหมือนกันทั้งการโทรและการวางเมื่อเลือกตัวเลือก
กลยุทธ์
ซื้อ
- เมื่อพ่อค้ามั่นใจว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวสูงขึ้น (หรือต่ำกว่า) กลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพก็คือการซื้อตัวเลือกการโทร (put) ไม่ว่าจะเป็นเรื่องฉลาดที่จะใช้กลยุทธ์นั้นเป็นหัวข้อที่ถกเถียงกันอยู่ คำแนะนำของฉันคือหลีกเลี่ยงการหลีกเลี่ยงกลยุทธ์นี้เว้นแต่ว่าคุณต้องการเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรแบบลึกซึ้งเพื่อลดความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของหุ้น ขาย
- ตัวเลือกการขาย (เขียน) เป็นวิธีการที่ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนรายย่อยและผู้ค้ามืออาชีพ แนวคิดนี้ง่าย: ผู้ค้ากำไรเมื่อเวลาผ่านไปและตัวเลือกที่ขายได้หมดไปอย่างต่อเนื่อง แน่นอนว่ากลยุทธ์นี้มีความซับซ้อนมากกว่านี้เนื่องจากผู้ค้าที่ขายตัวเลือก (เปลือยกายหรือเป็นส่วนหนึ่งของการแพร่กระจาย) ต้องระมัดระวังในการจัดการความเสี่ยงกล่าวอีกนัยหนึ่งต้องหลีกเลี่ยงความสูญเสียขนาดใหญ่เมื่อพ่อค้าวางแผนที่จะอยู่รอดและประสบความสำเร็จในระยะยาว การป้องกันความเสี่ยง
- (การลดความเสี่ยง) เมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นหรือตัวเลือกแล้วแนวคิดหนึ่งที่จะช่วยให้ผู้ค้าประสบความสำเร็จคือการป้องกันความเสี่ยง (ลดความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของ) มีกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงมากมาย แต่เป็นที่นิยมมากที่สุดสำหรับเจ้าของหุ้นเพื่อซื้อตัวเลือก อีกตัวอย่างหนึ่งคือการซื้อสายหรือตัวเลือกใด ๆ เพื่อทำให้ตำแหน่งเดิมมีความเสี่ยงน้อยลง ตัวอย่างเช่นเมื่อมีการขายตัวเลือกการใส่แบบเปลือยผมขอแนะนำให้ซื้อสินค้าอื่นที่อยู่ห่างออกไปจากเงิน แต่มีวันหมดอายุเหมือนกัน นี้ จำกัด การสูญเสียเมื่อไม่คาดคิด (ลดลงใหญ่ในราคาหุ้น) เกิดขึ้น
การเก็งกำไร - ผู้ค้ามือใหม่สามารถใช้ตัวเลือกต่างๆเป็นเครื่องมือการพนันได้ค่อนข้างดึงดูด กลยุทธ์การเก็งกำไรที่เป็นที่ต้องการคือการซื้อตัวเลือกที่อยู่ไกลจากเงิน - เพียงเพราะพวกเขามีราคาไม่แพง - และจากนั้นหวังว่าราคาหุ้นดำเนินการมายากลบาง จำเป็นต้องพูดเล่นนี้ไม่น่าจะชนะ อย่างไรก็ตามผลตอบแทนอาจมีขนาดใหญ่ (> 1, 000%) และสำหรับผู้ค้าบางรายที่น่าสนใจมากเกินไป กลยุทธ์นี้ควรสงวนไว้สำหรับครั้งเมื่อตัวเลือกมีราคาที่เป็นธรรมและคุณคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นที่มีนัยสำคัญ กรุณาอย่าทำผิดพลาดของตัวเลือกการซื้อขายการซื้อขายเมื่อคุณตั้งใจที่จะค้าทำให้ แต่โปรดทราบว่าตัวเลือกเหล่านี้มีลักษณะคล้ายคลึงกันและสามารถแปลงเป็นรูปแบบอื่นได้