งวด: ความหมายวิธีที่พวกเขาทำงานความเสี่ยง

คำนิยาม: ชุดเป็นชุดของเงินให้กู้ยืม ช่วยให้คุณลงทุนในส่วนที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คล้ายกัน Tranche เป็นคำภาษาฝรั่งเศสสำหรับ slice

ตัวอย่างที่อธิบายถึงช่วง

การจำนองอัตราปรับได้มีอัตราดอกเบี้ยที่ต่างกันตลอดอายุเงินกู้ ผู้ยืมจ่ายดอกเบี้ย "ทีเซอร์" ในอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลาสามปีแรกและอัตราที่สูงขึ้นหลังจากนั้น ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้มีจำนวนน้อยในช่วงสามปีแรกเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ

หลังจากนั้นความเสี่ยงในการผิดนัดจะสูงขึ้น นั่นเป็นเพราะอัตราการขึ้นไปทำให้ราคาแพงกว่า นอกจากนี้ผู้กู้หลายคนคาดว่าจะขายบ้านหรือรีไฟแนนซ์ได้ภายในปีที่สี่

ธนาคารส่วนใหญ่ไม่เก็บหนังสือจำนองไว้ในหนังสือเป็นเวลานาน พวกเขาขายมันในตลาดรองเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม ที่เรียกว่าการรักษาความปลอดภัยจำนอง ผู้ซื้อบางรายอาจมีความเสี่ยงต่ำกว่าและอัตราที่ลดลงในขณะที่บางรายค่อนข้างจะมีอัตราที่สูงกว่าในทางกลับกันสำหรับความเสี่ยงมากขึ้น ธนาคารได้แบ่งแยกหลักทรัพย์ออกเป็นหุ้นกู้เพื่อรองรับความต้องการของนักลงทุนที่ต่างกัน พวกเขาขายคืนปีที่มีความเสี่ยงต่ำในชุดที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและปีที่มีความเสี่ยงสูงในชุดที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

ในช่วงทศวรรษ 1970 Fannie Mae และ Freddie Mac ได้สร้างหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกัน แรกพวกเขาซื้อเงินกู้ยืมจากธนาคาร ที่ปล่อยกู้ให้กับธนาคารเพื่อให้กู้ยืมเงินมากขึ้นและอนุญาตให้คนอื่น ๆ ที่จะกลายเป็นเจ้าของบ้าน

ในปี 2542 โลกธุรกิจที่มีความปลอดภัยและสามารถคาดการณ์ได้เปลี่ยนไปตลอดกาล

สภาคองเกรสยกเลิกกฎหมาย Glass-Steagall ทันใดนั้นธนาคารอาจมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์และลงทุนในตราสารอนุพันธ์ที่ซับซ้อน เมื่อธนาคารเริ่มมีการแข่งขันมากขึ้นผู้ที่มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีความซับซ้อนมากที่สุดทำเงินได้มากที่สุด พวกเขาซื้อธนาคารที่มีขนาดเล็กกว่า บริการทางการเงินและที่อยู่อาศัยผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจในปีพ. ศ. 2550

แม้จะมีชื่อของมัน แต่การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อจำนองไม่ใช่การจำนองบ้านที่คุณสามารถมองเห็นได้เพื่อหาค่าของมัน เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับมูลค่าของการจำนองที่สนับสนุนการรักษาความปลอดภัย ค่าดังกล่าวถูกกำหนดโดยแบบจำลองคอมพิวเตอร์

ผู้สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยที่พัฒนาโมเดลคอมพิวเตอร์เหล่านี้เป็นที่รู้จักในนาม jocks ปริมาณ พวกเขาเขียนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่กำหนดมูลค่าของการรักษาความปลอดภัยการสนับสนุนสินเชื่อ

แบ๊งส์และนักจ๊อคจ้องจับรางวัลได้รับรางวัลจากการทำผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีความซับซ้อนมากขึ้นโดยอาศัยโมเดลคอมพิวเตอร์ที่มีความซับซ้อนมากขึ้นกว่าเดิม จ็อคจ็อตส์ได้ออกแบบโมเดลคอมพิวเตอร์เพื่อทำลายความปลอดภัยของสินเชื่อที่ได้รับการจดจำนองไว้เป็นงวดเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราต่างๆที่นำเสนอในการจำนองอัตราปรับได้ ไม่มีเวลาเลยที่หลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันมีความซับซ้อนจนผู้ซื้อไม่สามารถเกี่ยวข้องกับมูลค่าของการจดจำนองได้อีกต่อไปผู้ซื้อต้องพึ่งพาความสัมพันธ์กับธนาคารหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ขายชุดนี้ ธนาคารพึ่งพา jock ปริมาณและรูปแบบคอมพิวเตอร์ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ Derivatives คืออะไร?

ความเสี่ยง

โมเดลคอมพิวเตอร์ที่มีราคาคราวอิงตามสมมติฐานที่ว่าราคาบ้านก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

นั่นคือข้อสันนิษฐานที่ปลอดภัยจนถึงปี 2549 เมื่อสมมติฐานเมื่อยุ่งเหยิงคราวนี้ก็คือการลงทุนในตราสารหนี้การสนับสนุนด้านการค้ำประกันและเศรษฐกิจ

เมื่อราคาที่อยู่อาศัยลดลงไม่มีใครรู้คุณค่าของตั๋วสัญญาใช้เงิน ก็หมายความว่าไม่มีใครสามารถราคาการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น

ตลาดรองปลดแอกธนาคารจากการเก็บเงินจากการจำนองเมื่อครบกำหนด พวกเขาขายให้กับนักลงทุนรายอื่น เป็นผลให้ธนาคารไม่ได้มีวินัยในการติดกับมาตรฐานการให้กู้ยืมที่ดี พวกเขาทำเงินให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ที่มีคะแนนเครดิตไม่ดี การจำนองซับไพรม์นี้ถูกรวมและขายเป็นส่วนหนึ่งของชุดดอกเบี้ยสูง นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนมากขึ้นก็คว้ามันขึ้น ในไดรฟ์เพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงพวกเขาไม่ได้ตระหนักว่ามีโอกาสที่ดีเงินกู้จะไม่ได้รับการชำระคืน หน่วยงานจัดอันดับเครดิตเช่น Standard & Poor's ทำให้สถานการณ์แย่ลง

พวกเขาให้คะแนน AAA บางส่วนแม้ว่าจะมีสินเชื่อซับไพรม์อยู่ก็ตาม

นักลงทุนยังถูกกล่อมโดยการซื้อการค้ำประกันซึ่งเรียกว่าสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น บริษัท ประกันภัยที่เชื่อถือได้เช่น AIG ได้ขายประกันในงวดที่มีความเสี่ยงเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ประกันอื่น ๆ แต่ AIG ไม่ได้คำนึงถึงว่าการจำนองทั้งหมดจะไปทางใต้ในเวลาเดียวกัน ผู้ประกันตนไม่มีเงินสดในมือเพื่อชำระค่าปรับสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตทั้งหมด เพื่อป้องกันไม่ให้บุคคลล้มละลายจะได้รับการประกันตัวโดย Federal Reserve