สองเหตุผลที่ควรระมัดระวังเกี่ยวกับอัตราส่วน P / E

อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อาจมีประโยชน์ในระดับปานกลางเมื่อมองที่ตลาดหุ้นโดยรวมหรือเมื่อดูที่แต่ละสต็อก แต่จงระมัดระวังในการใช้ P / E เพื่อพิจารณาขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับมูลค่าของ บริษัท ความระมัดระวังเกิดขึ้นจากอนาคตที่ไม่รู้จักของ "E"

• "P" คือราคาหุ้น ตัวเลขนี้สามารถพบได้ทั่วไปทางออนไลน์
• "E" ในอัตราส่วน P / E ย่อมาจาก "รายได้"

"E" เป็นเรื่องยากหากพิจารณาจากรายได้ในอดีตซึ่งเป็นสิ่งที่ทราบหรือ "E" อาจเป็นค่าประมาณโดยคำนวณจากรายได้ที่คาดการณ์ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่รู้จัก .

เราทุกคนรู้ความจริงไม่ได้เสมอไปในแบบที่เราคาดการณ์ไว้

ด้วยโมเดล P / E ทั้งสองแบบนี้มีเหตุผลที่จะระมัดระวัง

สองสิ่งที่ควรพิจารณาเมื่อมองที่อัตราส่วน P / E

ต่อไปนี้เป็นสองประเด็นที่ควรระวังเมื่อพูดถึงส่วนรายได้ของสูตร

1 อัตราส่วนราคาต่อกำไรจากข้อมูลในอดีต ไม่มีการรับประกันว่าผลิตภัณฑ์ของ บริษัท จะยังคงขายต่อไปในอนาคตเช่นเดียวกับที่ผ่านมา รายได้สามารถเปลี่ยนแปลงได้ รายได้ในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับรายได้ในอนาคต

2 อัตราส่วนราคาต่อกำไรจากประมาณการกำไร นักวิเคราะห์ศึกษาข้อมูลในอดีตเพื่อระบุแนวโน้มของผู้บริโภคและพัฒนาประมาณการ แต่ผู้บริโภคไม่แน่นอนและผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ สามารถเปลี่ยนพฤติกรรมการซื้อได้อย่างง่ายดาย รายได้ในอนาคตไม่สามารถคาดการณ์ได้

ตัวอย่างต่อไปนี้แสดงให้คุณเห็นว่าการใช้อัตราส่วนราคาต่อรายเพื่อกำหนดมูลค่าที่คาดหวังของแต่ละสต็อกจะทำให้คุณตัดสินใจลงทุนได้ไม่ดี

การคำนวณอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E)

บริษัท เครื่องมือ

ต่อไปนี้เป็นข้อเท็จจริง:

• หุ้นซื้อขายที่ 20 เหรียญต่อหุ้น
• ปีที่แล้ว WIDGET มีรายได้ 1 เหรียญต่อหุ้น
• นักวิเคราะห์คาดว่า บริษัท จะได้รับ 2 เหรียญต่อหุ้นในปีนี้
• อัตราส่วน P / E ขึ้นอยู่กับรายได้ที่ผ่านมาคือ 20. การคำนวณ: $ 20 / $ 1 = 20.
• อัตราส่วน P / E ขึ้นอยู่กับรายได้ที่คาดการณ์ไว้คือ 10. การคำนวณ: $ 20 / $ 2 = 10.9999 นั่นหมายความว่าคุณ ยินดีที่จะจ่ายเงิน 10 เหรียญต่อทุกๆดอลลาร์ของรายได้ที่คาดการณ์ไว้ นี่เรียกว่าการจ่ายรายได้ "10x" หรือมีการระบุว่าหุ้นมี "รายได้หลายรายการจาก 10"

บริษัท GZMO

นี่คือข้อเท็จจริง:

GZMO ซื้อขายที่ราคา $ 10 ต่อหุ้น

• ปีที่แล้ว GZMO มีรายได้ $ 50 บาทต่อหุ้น
• นักวิเคราะห์คาดว่า บริษัท จะได้รับเงินเป็นจำนวน $ 60 บาทต่อหุ้นในปีนี้
• อัตราส่วน P / E ขึ้นอยู่กับรายได้ที่ผ่านมาคือ 20. การคำนวณ: $ 10 / $ 50 = 20.
• อัตราส่วน P / E ขึ้นอยู่กับรายได้ที่คาดการณ์ไว้คือ 16. 67. การคำนวณ: $ 10 / $ 60 = 16. 67.
• ซึ่งหมายความว่าคุณยินดีจ่ายเงิน 16 เหรียญ 67 สำหรับทุกๆดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้ นี้เรียกว่าการจ่ายเงิน "16. 67x "หรือมีการบอกว่าหุ้นมี" รายได้หลายรายการจาก 16 รายการเมื่อเปรียบเทียบกับ WDGT GZMO ดูเหมือนจะมีราคาแพงมากขึ้นเนื่องจากคุณต้องจ่ายเงินเพิ่มมากขึ้นในวันนี้ด้วยจำนวนเงินที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต

คุณซื้อ WDGT

ไม่กี่เดือนหลังจากที่คุณซื้อ WDGT ใครบางคนจะฟ้องร้องเรียกชื่อหนึ่งผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่รู้จักกันดีของ WDGT เป็นปัญหาผู้คนหยุดซื้อผลิตภัณฑ์นี้และรายได้ของ WDGT จะลดลงราคาหุ้นจะลดลงด้วย

GZMO on on มือถืออื่น ๆ ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ที่จะเริ่มขายเช่น hotcakes รายได้ของ GZMO ขึ้นไปและราคาหุ้นยังไม่ถึงนี้

ตอนนี้ WDGT อยู่ที่ $ 15 ต่อหุ้นโดยมี $ 1 50 รายได้ต่อหุ้นตอนนี้มี P / E ของ 10

GZMO ขายที่ $ 15 ต่อหุ้น $ 75 รายได้ต่อหุ้นขณะนี้มี P / E 20%

คุณตัดสินใจว่า GZMO กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วดังนั้นคุณจึงขาย WDGT, ตระหนักถึงการสูญเสียของคุณ $ 5 ต่อหุ้นและซื้อ GZMO

ปีต่อมาคดีของ WDGT ถูกไล่ออกผลิตภัณฑ์ของ GZMO ถึงแม้ว่าจะได้รับความนิยมเป็นอย่างรวดเร็วและพวกเขาไม่มีผลิตภัณฑ์ใหม่ในสายการผลิต หุ้นของ WDGT เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 25 เหรียญต่อหุ้น รายได้ของพวกเขาเพิ่มขึ้นเป็น 2 เหรียญ 25.

หุ้นของ GZMO ลดลงเหลือ 9 เหรียญต่อหุ้น รายได้ของพวกเขากลับไปที่ $ 50.

บรรทัดล่าง

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่คงที่ดังที่ได้อธิบายไว้ในตัวอย่างข้างต้นอัตราส่วนราคาต่อกำไรไม่ควรใช้เป็นปัจจัยเดียวในการพิจารณาว่าแต่ละหุ้นมีมูลค่าเหมาะสมหรือไม่ ไม่มีใครรู้อนาคตและอาหารไม่สามารถบอกคุณได้ว่าอนาคตจะนำมาซึ่งอะไร

มีปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายที่ควรเลือกในการลงทุนในหุ้น